Solo unas pocas empresas de gestión de fondos de Bitcoin tienen la capacidad de superar la prueba del tiempo y evitar el "círculo mortal" devastador, lo que afectará a las empresas que mantienen BTC negociándose cerca del valor de los activos netos (NAV), definido como el total de activos de una entidad comercial menos las deudas, según el informe de la empresa de capital de riesgo (VC) Breed.
La salud de las empresas de gestión de fondos de Bitcoin depende de su capacidad para mantener un impresionante coeficiente de valor de activos netos (MNAV), como han señalado los autores.
El informe de Breed esbozó siete etapas de declive de una empresa de gestión de fondos BTC, comenzando con la caída del precio de Bitcoin, lo que lleva a una disminución en el MNAV, acercando el precio de las acciones de la empresa a su NAV real.
Elija las empresas de tesorería de Bitcoin y su MNAV correspondiente | Fuente: BreedEsto, por lo tanto, hace que sea más difícil para las empresas que mantienen BTC asegurar las fuentes de financiamiento de deuda y capital necesarias para transacciones asimétricas, convirtiendo el dólar estadounidense inflacionario en un activo con oferta limitada y en aumento.
Cuando la accesibilidad al crédito disminuye y se acerca el vencimiento de la deuda, se activarán las llamadas de margen, obligando a las empresas a vender BTC en el mercado, lo que llevará a una disminución adicional del precio de BTC, causando la consolidación de las empresas que son adquiridas por compañías más fuertes, y potencialmente activando una recesión prolongada en todo el mercado. Los autores del informe comentan:
“Finalmente, solo unas pocas empresas mantendrán un diferencial MNAV sostenible a largo plazo. Lograrán esto a través de un liderazgo sólido, una ejecución disciplinada, estrategias de marketing ingeniosas y estrategias específicas que ayuden a aumentar Bitcoin por acción, a pesar de las fluctuaciones generales del mercado.”
Este espiral mortal podría llevar a un próximo mercado bajista de criptomonedas. Sin embargo, los autores también señalan que, debido a que la mayoría de las empresas de gestión de fondos BTC actuales financian sus compras con capital propio en lugar de deuda, el colapso podría ser controlado.
"El 'vórtice de la muerte' de una empresa de tesorería de Bitcoin | Fuente: BreedEl financiamiento basado en capital propio limitará el impacto en el mercado más amplio. Sin embargo, la previsión actual puede cambiar si el financiamiento de deuda se convierte en una opción más popular que el capital propio. Las empresas de gestión de fondos de Bitcoin se están convirtiendo en una tendencia destacada en 2025.
La empresa de Michael Saylor, Strategy, comenzó a comprar Bitcoin en 2020 y ha popularizado el concepto de fondo corporativo BTC, lo que ha crecido de manera impresionante en los últimos dos años. Actualmente, más de 250 organizaciones, incluidas corporaciones, agencias gubernamentales, fondos cotizados en bolsa (ETFs), fondos de pensiones y proveedores de servicios de activos digitales, están manteniendo Bitcoin.
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Raza: Pocas empresas de tesorería Bitcoin pueden sobrevivir al 'círculo de la muerte'
Solo unas pocas empresas de gestión de fondos de Bitcoin tienen la capacidad de superar la prueba del tiempo y evitar el "círculo mortal" devastador, lo que afectará a las empresas que mantienen BTC negociándose cerca del valor de los activos netos (NAV), definido como el total de activos de una entidad comercial menos las deudas, según el informe de la empresa de capital de riesgo (VC) Breed.
La salud de las empresas de gestión de fondos de Bitcoin depende de su capacidad para mantener un impresionante coeficiente de valor de activos netos (MNAV), como han señalado los autores.
El informe de Breed esbozó siete etapas de declive de una empresa de gestión de fondos BTC, comenzando con la caída del precio de Bitcoin, lo que lleva a una disminución en el MNAV, acercando el precio de las acciones de la empresa a su NAV real.
Cuando la accesibilidad al crédito disminuye y se acerca el vencimiento de la deuda, se activarán las llamadas de margen, obligando a las empresas a vender BTC en el mercado, lo que llevará a una disminución adicional del precio de BTC, causando la consolidación de las empresas que son adquiridas por compañías más fuertes, y potencialmente activando una recesión prolongada en todo el mercado. Los autores del informe comentan:
“Finalmente, solo unas pocas empresas mantendrán un diferencial MNAV sostenible a largo plazo. Lograrán esto a través de un liderazgo sólido, una ejecución disciplinada, estrategias de marketing ingeniosas y estrategias específicas que ayuden a aumentar Bitcoin por acción, a pesar de las fluctuaciones generales del mercado.”
Este espiral mortal podría llevar a un próximo mercado bajista de criptomonedas. Sin embargo, los autores también señalan que, debido a que la mayoría de las empresas de gestión de fondos BTC actuales financian sus compras con capital propio en lugar de deuda, el colapso podría ser controlado.
La empresa de Michael Saylor, Strategy, comenzó a comprar Bitcoin en 2020 y ha popularizado el concepto de fondo corporativo BTC, lo que ha crecido de manera impresionante en los últimos dos años. Actualmente, más de 250 organizaciones, incluidas corporaciones, agencias gubernamentales, fondos cotizados en bolsa (ETFs), fondos de pensiones y proveedores de servicios de activos digitales, están manteniendo Bitcoin.
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