Bitcoin es el indicador de referencia: ¿por qué la mayor oportunidad en los próximos diez años no son las Finanzas descentralizadas, sino la fusión de BTC + TradFi?
En un mundo de Activos Cripto que cambia rápidamente, las Finanzas descentralizadas (DeFi) son sin duda una de las innovaciones más destacadas de los últimos años. Sin embargo, el analista veterano Mark Jeftovic cita la opinión de Willy Woo y plantea un argumento disruptivo: "La mayor oportunidad de tecnología financiera en la próxima década no es DeFi, sino la fusión de BTC + TradFi." Esto resume todo lo que hemos visto en este ciclo pasado: Bitcoin se convierte en la capa base de la próxima generación de herramientas financieras, y la moneda estable actúa como un puente entre el sistema tradicional del dólar y el nuevo ecosistema de tecnología financiera. No es solo una evolución técnica, sino un cambio de paradigma financiero.
Uno, la posición dominante de Bitcoin y su atracción innovadora
El inversionista multimillonario y capitalista de riesgo Tim Draper comentó sobre la continua dominancia de Bitcoin, afirmando que lo que estamos viendo es un ejemplo del fenómeno de "el ganador se lleva todo":
La cuota de mercado de Bitcoin alcanzó recientemente el 61%, superior al 40% después del primer ciclo de auge-recesión y al 50% después del último ciclo de auge-recesión. Esto muestra que la posición de mercado de Bitcoin está mejorando de manera constante.
Draper comparó este fenómeno con la era de los sistemas operativos de Microsoft. Cuando Lotus 1-2-3 estaba en su apogeo, Microsoft creó Excel e integró este programa en su sistema operativo. El éxito de WordPerfect impulsó a Microsoft a desarrollar Word. Posteriormente, Microsoft adquirió PowerPoint anticipadamente. Todas estas aplicaciones se convirtieron en la configuración estándar de Microsoft, mientras que las nuevas empresas emergentes fueron marginadas.
Él señaló que toda la innovación que comenzó con las monedas de imitación (contratos inteligentes, aplicaciones de blockchain, ordinales) se está trasladando a Bitcoin. La capitalización de mercado de Bitcoin es de 1.8 billones de dólares, mientras que la segunda, Ethereum, solo tiene una capitalización de 250 mil millones de dólares. Bitcoin ahora atrae a la mayoría de los programadores, quienes están cautivados por Bitcoin. Cinco aplicaciones realmente importantes se están construyendo sobre Bitcoin: DeFi (pagos P2P, comercio, intercambios, inclusión financiera, etc.), contratos inteligentes (transparencia y trazabilidad de la cadena de suministro, comercio de activos y seguimiento de recursos), ordinales, runas y soluciones de segunda capa, como pagos de bajo costo. Esta atracción se está acelerando. Detrás de cada emprendedor que inicia un negocio en Bitcoin hay un impulso de todo un ecosistema. Los empresarios inteligentes siempre construyen en la plataforma más atractiva, y esa plataforma es Bitcoin.
Dos, el auge de las bóvedas de Bitcoin a nivel empresarial y los desafíos de otros Activos Cripto
Cuando la gente pregunta cuánto valdrá el Bitcoin en cinco años, Draper dirá que vale un Bitcoin. A medida que el dólar sigue inflándose hasta desaparecer, su tasa de cambio con respecto al dólar podría volverse infinita. Menos de una semana antes, cuando Draper hizo el comentario anterior, la dominancia del Bitcoin era del 61%, ahora es del 64%. Al mismo tiempo, Ethereum continúa estancado, aunque algunos dicen que está subestimado y listo para un fuerte rebote, pero Mark Jeftovic no lo ve.
Como se describe en el Treasuries Playbook, ahora comenzamos a ver surgir empresas que poseen activos de ETH como hongos después de la lluvia. Por ejemplo, como una minera de Bitcoin, BitMine Immersion Tech (NYSE: BMNR) ha nombrado a Tom Lee como presidente y ha completado una financiación de 250 millones de dólares para establecer un tesoro de ETH. BitMine posee un tesoro empresarial de 161 BTC, ocupando el puesto 62; no está claro si planean liquidarlo para comprar más ETH. Jeftovic sugiere no hacerlo.
Bit Digital (BTBT) también rechazó la propuesta de Jeftovic de retirarse por completo de la minería de Bitcoin, y en su lugar "convertirse en una empresa enfocada en Ethereum": venderán los Bitcoins que tienen (según su informe para inversores de marzo, poseen 742 BTC) a cambio de Ethereum (ETH), y venderán o cerrarán gradualmente su negocio de minería de Bitcoin.
Jeftovic efectivamente posee acciones de Sol Strategies, que aproximadamente hace un año comenzó a establecer una empresa de Tesorería de Solana, y aprovechó casi a la perfección esta oportunidad: cuando especuló que el comercio de memecoin había terminado, cerraron posiciones (obteniendo un excelente retorno del 2043%) y no volveremos a ver la alt-season que observamos en ciclos anteriores. Sol Strategies también posee una bóveda de BTC: Jeftovic había esperado que pudieran usarla como un ancla, pero la vendieron para comprar más SOL, cerca del pico, mientras que Bitcoin alcanzó nuevos máximos.
Los futuros estudiantes de MBA y finanzas podrían mirar hacia atrás en esta época y especular que las estrategias de finanzas cripto solo pueden tener éxito cuando los activos almacenados son los activos dominantes, y que podrían necesitar superar algunos obstáculos mágicos, como un 50% de dominio del mercado. También necesitará tener una tasa de crecimiento anual compuesta de cuatro y diez años más alta que cualquier otra cosa, de lo contrario, almacenar eso no tendrá sentido en comparación con algo con un RoR más alto. En otras palabras, debe ser Bitcoin, y todas las demás inversiones financieras quedarán estancadas.
Tres, la volatilidad del precio de Bitcoin y los cambios en la estructura del mercado
Por lo tanto, si Bitcoin es la única opción para la capa base de las finanzas corporativas y del sistema financiero de próxima generación, "¿por qué no ha subido BTC?", esta es una pregunta que vemos a menudo en las redes sociales. Especialmente después de esa terrible caída del 22 de junio, cayendo hasta 98,000 dólares, perdiendo en casi ocho horas el nivel psicológico importante de 100,000 dólares.
Durante todo el ciclo, uno de los errores que reconoció Jeftovic es que deberíamos esperar al menos varias caídas del 30% al 40%. Sin embargo, desde que terminó el invierno cripto en noviembre de 2022 y Bitcoin tocó fondo en 16,000 dólares, el aumento no ha superado el 30%.
Al explorar la pregunta "¿por qué no sube la cantidad?", Bitcoin Magazine analizó la tendencia de acumular monedas y llegó a la conclusión de que muchos de los "whales" (grandes tenedores) poseen BTC a precios extremadamente bajos y están retirando sus fichas de estilo de vida de la mesa. En los últimos meses, más de 240,000 BTC han sido vendidos por algunas billeteras que han estado en posesión de estas monedas durante 1 a 5 años. Esta venta ha compensado en gran medida la acumulación por parte de los inversores institucionales. Teniendo en cuenta que los mineros siguen emitiendo aproximadamente 450 BTC al día, podemos entender por qué es difícil que el precio rompa al alza: el mercado está en un estado de equilibrio entre la oferta y la demanda.
（fuente: Bitcoin Magazine, ZeroHedge）
Dada la llegada constante de impactos sistémicos y crisis que parecen amenazar la supervivencia (implosión en Japón, tasas de rendimiento de bonos, guerras en Medio Oriente, guerra en Ucrania, etc.), "¿por qué no ha subido Bitcoin?" no es la pregunta más importante en la mente de Jeftovic. "¿Por qué en estos períodos no ha bajado aún más?", es lo que siempre ha querido saber.
La estructura del mercado podría experimentar un cambio fundamental, e incluso parece muy probable, e incluso podría alcanzar el nivel de ser un ciclo de cuatro años que se ha vuelto obsoleto. O se podría decir que es una extensión, otro artículo de Bitcoin Magazine comparó la media móvil de 200 semanas con ciclos anteriores y señaló: "Cuando la media móvil de 200 semanas supera los picos históricos anteriores, aparece un patrón muy consistente. En múltiples ciclos, cuando ocurre este cruce, el precio de Bitcoin ya ha alcanzado su pico o está muy cerca de hacerlo." Si este patrón continúa, parece que esperamos que este ciclo alcance su punto máximo alrededor de mayo o junio de 2026.
Conclusión:
La posición del Bitcoin como un estándar financiero se está consolidando cada vez más, y su fusión con las Finanzas descentralizadas será la mayor oportunidad en la próxima década. A pesar de la continua volatilidad del mercado y los desafíos macroeconómicos, la resiliencia mostrada por el Bitcoin lo convierte en un activo clave para la cobertura de riesgos. A medida que más empresas incorporan el Bitcoin en sus balances, y con la constante aparición de innovaciones en el ecosistema de Bitcoin, su potencial como "oro digital" y infraestructura financiera seguirá liberándose.
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Bitcoin es el indicador de referencia: ¿por qué la mayor oportunidad en los próximos diez años no son las Finanzas descentralizadas, sino la fusión de BTC + TradFi?
En un mundo de Activos Cripto que cambia rápidamente, las Finanzas descentralizadas (DeFi) son sin duda una de las innovaciones más destacadas de los últimos años. Sin embargo, el analista veterano Mark Jeftovic cita la opinión de Willy Woo y plantea un argumento disruptivo: "La mayor oportunidad de tecnología financiera en la próxima década no es DeFi, sino la fusión de BTC + TradFi." Esto resume todo lo que hemos visto en este ciclo pasado: Bitcoin se convierte en la capa base de la próxima generación de herramientas financieras, y la moneda estable actúa como un puente entre el sistema tradicional del dólar y el nuevo ecosistema de tecnología financiera. No es solo una evolución técnica, sino un cambio de paradigma financiero.
Uno, la posición dominante de Bitcoin y su atracción innovadora
El inversionista multimillonario y capitalista de riesgo Tim Draper comentó sobre la continua dominancia de Bitcoin, afirmando que lo que estamos viendo es un ejemplo del fenómeno de "el ganador se lleva todo":
La cuota de mercado de Bitcoin alcanzó recientemente el 61%, superior al 40% después del primer ciclo de auge-recesión y al 50% después del último ciclo de auge-recesión. Esto muestra que la posición de mercado de Bitcoin está mejorando de manera constante.
Draper comparó este fenómeno con la era de los sistemas operativos de Microsoft. Cuando Lotus 1-2-3 estaba en su apogeo, Microsoft creó Excel e integró este programa en su sistema operativo. El éxito de WordPerfect impulsó a Microsoft a desarrollar Word. Posteriormente, Microsoft adquirió PowerPoint anticipadamente. Todas estas aplicaciones se convirtieron en la configuración estándar de Microsoft, mientras que las nuevas empresas emergentes fueron marginadas.
Él señaló que toda la innovación que comenzó con las monedas de imitación (contratos inteligentes, aplicaciones de blockchain, ordinales) se está trasladando a Bitcoin. La capitalización de mercado de Bitcoin es de 1.8 billones de dólares, mientras que la segunda, Ethereum, solo tiene una capitalización de 250 mil millones de dólares. Bitcoin ahora atrae a la mayoría de los programadores, quienes están cautivados por Bitcoin. Cinco aplicaciones realmente importantes se están construyendo sobre Bitcoin: DeFi (pagos P2P, comercio, intercambios, inclusión financiera, etc.), contratos inteligentes (transparencia y trazabilidad de la cadena de suministro, comercio de activos y seguimiento de recursos), ordinales, runas y soluciones de segunda capa, como pagos de bajo costo. Esta atracción se está acelerando. Detrás de cada emprendedor que inicia un negocio en Bitcoin hay un impulso de todo un ecosistema. Los empresarios inteligentes siempre construyen en la plataforma más atractiva, y esa plataforma es Bitcoin.
Dos, el auge de las bóvedas de Bitcoin a nivel empresarial y los desafíos de otros Activos Cripto
Cuando la gente pregunta cuánto valdrá el Bitcoin en cinco años, Draper dirá que vale un Bitcoin. A medida que el dólar sigue inflándose hasta desaparecer, su tasa de cambio con respecto al dólar podría volverse infinita. Menos de una semana antes, cuando Draper hizo el comentario anterior, la dominancia del Bitcoin era del 61%, ahora es del 64%. Al mismo tiempo, Ethereum continúa estancado, aunque algunos dicen que está subestimado y listo para un fuerte rebote, pero Mark Jeftovic no lo ve.
Como se describe en el Treasuries Playbook, ahora comenzamos a ver surgir empresas que poseen activos de ETH como hongos después de la lluvia. Por ejemplo, como una minera de Bitcoin, BitMine Immersion Tech (NYSE: BMNR) ha nombrado a Tom Lee como presidente y ha completado una financiación de 250 millones de dólares para establecer un tesoro de ETH. BitMine posee un tesoro empresarial de 161 BTC, ocupando el puesto 62; no está claro si planean liquidarlo para comprar más ETH. Jeftovic sugiere no hacerlo.
Bit Digital (BTBT) también rechazó la propuesta de Jeftovic de retirarse por completo de la minería de Bitcoin, y en su lugar "convertirse en una empresa enfocada en Ethereum": venderán los Bitcoins que tienen (según su informe para inversores de marzo, poseen 742 BTC) a cambio de Ethereum (ETH), y venderán o cerrarán gradualmente su negocio de minería de Bitcoin.
Jeftovic efectivamente posee acciones de Sol Strategies, que aproximadamente hace un año comenzó a establecer una empresa de Tesorería de Solana, y aprovechó casi a la perfección esta oportunidad: cuando especuló que el comercio de memecoin había terminado, cerraron posiciones (obteniendo un excelente retorno del 2043%) y no volveremos a ver la alt-season que observamos en ciclos anteriores. Sol Strategies también posee una bóveda de BTC: Jeftovic había esperado que pudieran usarla como un ancla, pero la vendieron para comprar más SOL, cerca del pico, mientras que Bitcoin alcanzó nuevos máximos.
Los futuros estudiantes de MBA y finanzas podrían mirar hacia atrás en esta época y especular que las estrategias de finanzas cripto solo pueden tener éxito cuando los activos almacenados son los activos dominantes, y que podrían necesitar superar algunos obstáculos mágicos, como un 50% de dominio del mercado. También necesitará tener una tasa de crecimiento anual compuesta de cuatro y diez años más alta que cualquier otra cosa, de lo contrario, almacenar eso no tendrá sentido en comparación con algo con un RoR más alto. En otras palabras, debe ser Bitcoin, y todas las demás inversiones financieras quedarán estancadas.
Tres, la volatilidad del precio de Bitcoin y los cambios en la estructura del mercado
Por lo tanto, si Bitcoin es la única opción para la capa base de las finanzas corporativas y del sistema financiero de próxima generación, "¿por qué no ha subido BTC?", esta es una pregunta que vemos a menudo en las redes sociales. Especialmente después de esa terrible caída del 22 de junio, cayendo hasta 98,000 dólares, perdiendo en casi ocho horas el nivel psicológico importante de 100,000 dólares.
Durante todo el ciclo, uno de los errores que reconoció Jeftovic es que deberíamos esperar al menos varias caídas del 30% al 40%. Sin embargo, desde que terminó el invierno cripto en noviembre de 2022 y Bitcoin tocó fondo en 16,000 dólares, el aumento no ha superado el 30%.
Al explorar la pregunta "¿por qué no sube la cantidad?", Bitcoin Magazine analizó la tendencia de acumular monedas y llegó a la conclusión de que muchos de los "whales" (grandes tenedores) poseen BTC a precios extremadamente bajos y están retirando sus fichas de estilo de vida de la mesa. En los últimos meses, más de 240,000 BTC han sido vendidos por algunas billeteras que han estado en posesión de estas monedas durante 1 a 5 años. Esta venta ha compensado en gran medida la acumulación por parte de los inversores institucionales. Teniendo en cuenta que los mineros siguen emitiendo aproximadamente 450 BTC al día, podemos entender por qué es difícil que el precio rompa al alza: el mercado está en un estado de equilibrio entre la oferta y la demanda.
（fuente: Bitcoin Magazine, ZeroHedge）
Dada la llegada constante de impactos sistémicos y crisis que parecen amenazar la supervivencia (implosión en Japón, tasas de rendimiento de bonos, guerras en Medio Oriente, guerra en Ucrania, etc.), "¿por qué no ha subido Bitcoin?" no es la pregunta más importante en la mente de Jeftovic. "¿Por qué en estos períodos no ha bajado aún más?", es lo que siempre ha querido saber.
La estructura del mercado podría experimentar un cambio fundamental, e incluso parece muy probable, e incluso podría alcanzar el nivel de ser un ciclo de cuatro años que se ha vuelto obsoleto. O se podría decir que es una extensión, otro artículo de Bitcoin Magazine comparó la media móvil de 200 semanas con ciclos anteriores y señaló: "Cuando la media móvil de 200 semanas supera los picos históricos anteriores, aparece un patrón muy consistente. En múltiples ciclos, cuando ocurre este cruce, el precio de Bitcoin ya ha alcanzado su pico o está muy cerca de hacerlo." Si este patrón continúa, parece que esperamos que este ciclo alcance su punto máximo alrededor de mayo o junio de 2026.
Conclusión:
La posición del Bitcoin como un estándar financiero se está consolidando cada vez más, y su fusión con las Finanzas descentralizadas será la mayor oportunidad en la próxima década. A pesar de la continua volatilidad del mercado y los desafíos macroeconómicos, la resiliencia mostrada por el Bitcoin lo convierte en un activo clave para la cobertura de riesgos. A medida que más empresas incorporan el Bitcoin en sus balances, y con la constante aparición de innovaciones en el ecosistema de Bitcoin, su potencial como "oro digital" y infraestructura financiera seguirá liberándose.