El rendimiento de los bonos a 30 años de Japón supera el 3% — Aquí está por qué es enorme para Bitcoin

Perspectivas Clave

• El rendimiento de los bonos del gobierno a 30 años de Japón ha superado el 3% por primera vez en décadas.
• Este aumento de rendimiento probablemente se deba a preocupaciones sobre la política fiscal interna y al aumento de los aranceles estadounidenses sobre las importaciones japonesas.
• El aumento de los rendimientos japoneses podría endurecer las condiciones financieras mundiales y reducir el apetito por activos de riesgo.
• A pesar de estos problemas, Bitcoin ha mostrado una sorprendente resistencia y se está cotizando alrededor de $108,000 después de una reciente caída.
• Los inversores deben monitorear la próxima subasta de bonos a 20 años de Japón y el índice MOVE para obtener indicaciones sobre lo que sucederá con Bitcoin.

El mercado de bonos de Japón, que alguna vez fue sinónimo de estabilidad y tasas de interés ultrabajas, se ha convertido de repente en una fuente de ansiedad para los inversores de todo el mundo.

El 8 de julio, el rendimiento del bono del gobierno japonés a 30 años superó el 3%, un nivel no visto en décadas.

Este evento ha generado temores en los mercados financieros sobre una posible crisis de liquidez y lo que podría significar para los activos de riesgo como Bitcoin.

Justo cuando los mercados continúan reaccionando a una combinación de incertidumbre política interna y tensiones geopolíticas, el aumento del rendimiento de los bonos de Japón podría no ser un evento aislado.

Esto es lo que todo esto significa para la industria cripto.

El Aumento del Rendimiento Levanta Cejas

El salto en el rendimiento de los bonos a 30 años de Japón de más de 30 puntos básicos en tres días ha sorprendido a los mercados.

Según los datos de TradingView, el rendimiento se disparó al 3.065%, mientras que el rendimiento del bono a 40 años también subió casi 15 puntos básicos al 3.36%.

Esta es la primera vez que el rendimiento a 30 años ha superado la marca del 3% desde mayo de 2023, y es el nivel más alto visto desde el año 2000.

Una posible causa de este aumento podría ser los temores continuos sobre las políticas fiscales de Japón.

El gobierno del Primer Ministro Shigeru Ishiba está actualmente bajo presión mientras el país se dirige hacia las elecciones de la Cámara Alta.

Su propuesta de subsidios en efectivo ha recibido muchas críticas de la oposición, que en cambio aboga por recortes de impuestos.

Mientras tanto, el reciente anuncio del presidente Donald Trump de un arancel del 25% sobre las importaciones japonesas ha añadido leña al fuego.

Un Efecto Ripple Global

Las implicaciones de los problemas del mercado de bonos de Japón se extienden mucho más allá de sus fronteras.

Durante décadas, Japón ha mantenido tasas de interés ultra-bajas a través de una agresiva flexibilización monetaria y control de la curva de rendimiento.

Esto convirtió a los bonos japoneses en uno de los mayores anclajes para los costos de endeudamiento mundial e incluso permitió que el yen se convirtiera en una moneda de financiación favorita para las operaciones de carry.

Sin embargo, recientemente, Japón comenzó a deshacer lentamente su postura monetaria acomodaticia.

Ese cambio ya ha llevado a un aumento de los rendimientos a nivel nacional y ahora está comenzando a tener un efecto en el resto del mundo.

Según los analistas, este aumento en los rendimientos podría acelerar movimientos similares en los bonos del Tesoro de EE. UU. y en otras economías avanzadas donde los gobiernos están ejecutando grandes déficits.

Si eso sucede, la volatilidad de las tasas aumentará y podría incluso llevar a un endurecimiento de las condiciones financieras en medio de un menor apetito por activos de riesgo.

Bitcoin y la narrativa del cisne negro

Este cambio repentino en el mercado de bonos de Japón ha llevado a algunos analistas a preguntarse si podría desencadenar una corrección de mercado mucho más amplia.

Se preguntan si podría incluso desencadenar un evento de "cisne negro" para los mercados de criptomonedas.

“El rendimiento de los bonos a 30 años de Japón acaba de cruzar el 3% por primera vez en décadas. Puede que no suene dramático… pero es una gran señal,” dice el analista de mercado BitBull.

"Ahora que las tasas están subiendo, significa que el dinero podría comenzar a ajustarse en todos los ámbitos. Menos dinero fluyendo = más presión sobre activos de riesgo como BTC y alts."

Históricamente, la liquidez ha jugado un papel masivo en los ciclos de auge de Bitcoin.

El capital barato de Japón apoyó el comportamiento arriesgado en todo el mundo, incluida la afluencia de fondos hacia activos digitales.

Sin embargo, si los costos de endeudamiento continúan aumentando, los inversores podrían retirarse de los mercados especulativos.

Esto podría ser lo que mate la actual carrera alcista de las criptomonedas y dé paso al próximo mercado bajista.

Bitcoin podría tener una oportunidad de luchar

A pesar de los problemas macroeconómicos, Bitcoin ha sido sorprendentemente estable. Al momento de escribir, la criptomoneda se cotiza alrededor de $108,000, después de haber rebotado de una reciente caída a $98,000.

Algunos analistas creen que esta relativa calma en la acción del precio de Bitcoin podría atraer a nuevos inversores.

Al mismo tiempo, el interés institucional en Bitcoin sigue creciendo, ya que MicroStrategy, MetaPlanet de Japón y otros inversores continúan acumulando el activo.

En total, cada mirada está ahora puesta en la próxima subasta de bonos a 20 años de Japón programada para el jueves.

Según Bloomberg, estas subastas a menudo no cumplen con las expectativas, y un rendimiento deficiente podría inyectar más volatilidad en los rendimientos de los bonos a largo plazo.

Si eso sucede, podría desencadenar otra ronda de aversión al riesgo en los mercados financieros, especialmente si los rendimientos en EE. UU. y Europa comienzan a aumentar al mismo tiempo.

Los inversores en criptomonedas harían bien en monitorear no solo la subasta, sino también el índice MOVE, que rastrea la volatilidad implícita en los bonos del Tesoro de EE. UU.

Porque históricamente, los picos en el índice MOVE han señalado mínimos en Bitcoin, y viceversa.

Descargo de responsabilidad: Voice of Crypto tiene como objetivo proporcionar información precisa y actualizada, pero no se hará responsable de ningún hecho omitido o información inexacta. Las criptomonedas son activos financieros altamente volátiles, así que investigue y tome sus propias decisiones financieras.