Título original: Ether 19 mil millones de dólares en la ola de desestación: ¿realización de ganancias o nuevo punto de partida para el ecosistema?
Siempre que el mercado está bien, el FUD no puede faltar.
Hoy, una noticia ha vuelto a preocupar a todos sobre el precio de ETH:
Los validadores de la red Ethereum están en fila para deshacer el staking de ETH.
Como representante del mecanismo de consenso PoS, el staking de ETH se utiliza técnicamente para mantener la seguridad de toda la red de Ethereum, y económicamente también se puede obtener ingresos adicionales generados por el staking, bloqueando la liquidez de ETH en el pool de staking.
Pero según los datos de la Cola de Validadores, hasta el 23 de julio, se acumularon aproximadamente 521,252 ETH en la cola de salida de los validadores de Ethereum que están siendo despojados, lo que equivale a un valor de aproximadamente 1,930 millones de dólares al precio actual, con un tiempo de espera de más de 9 días y 1 hora para salir de la cola.
Esta también ha sido la cola más larga que se ha formado en el último año cuando los validadores decidieron retirarse.
Dado que cada validador generalmente apuesta 32 ETH, teóricamente esto equivale a más de 16,000 validadores que buscan retirar su participación. La opción de deshacer la participación en gran escala genera un olor a peligro.
¿Tomar ganancias?
¿Acaso las ballenas y las instituciones están vendiendo ETH para realizar ganancias?
El aumento de la descongelación de Ethereum podría estar relacionado en parte con el reciente aumento de precios.
Desde el mínimo a principios de abril de 2025 (en el rango de aproximadamente 1,500-2,000 dólares), ETH ha experimentado un fuerte rebote, con un aumento acumulado del 160% hasta la fecha. En concreto, el 21 de julio, ETH alcanzó un máximo de 3,812 dólares, el más alto en los últimos siete meses.
Este rápido aumento a menudo lleva a algunos inversores a optar por realizar ganancias, especialmente aquellos que son tenedores tempranos de la participación, quienes pueden decidir asegurar sus beneficios al ver las ganancias, en lugar de seguir manteniendo.
Desde una perspectiva histórica, este modelo no es nada nuevo.
Entre enero y febrero de 2024, después de que la tasa ETH/BTC aumentara un 25% en una semana, se produjo un desalojo similar en gran escala, lo que provocó una caída temporal del precio del 10% al 15%. Sin embargo, también fue aproximadamente en el mismo período, coincidiendo con la liquidación de Celsius, donde 460,000 ETH fueron despojados en un corto período de tiempo, lo que causó un embotellamiento en la cola de salida de los validadores de toda la red ETH durante aproximadamente una semana.
No es presión de venta
A diferencia de antes, aunque esta vez la cola para el desbloqueo de ETH es larga y el monto desbloqueado es grande, esto no significa una presión de venta directa.
Primero, veamos los datos de la Cola de Validadores. El 23 de julio había 520,000 ETH en cola para ser desbloqueados, pero al mismo tiempo, también había 360,000 ETH entrando en la cola de staking.
La reducción neta de ETH que sale de la red de Ethereum se reducirá drásticamente.
En segundo lugar, el comportamiento institucional también juega un cierto papel de amortiguación.
Los datos del 22 de julio muestran que el flujo total de ETF de ETH en el mercado público alcanzó los 3.1 mil millones de dólares, lo que es significativamente mayor en valor absoluto que los 520,000 ETH (1.9 mil millones de dólares) que estaban en espera de desbloqueo ese día.
Además, esta es la cantidad neta de entradas de ETF en un día, sin mencionar que hay un período de espera de 9 días para la salida de validadores.
Al mismo tiempo, deshacer el staking no significa necesariamente que se vaya a vender.
En el contexto del reciente aumento del ETH, es muy probable que el desbloqueo concentrado de las apuestas se deba a que las instituciones están ajustando sus servicios de custodia o cambiando hacia estrategias de tesorería criptográfica; dicho de manera más clara, están buscando cambiar de custodios del ETH para buscar mayores rendimientos, en lugar de sacar el ETH para venderlo.
Y en la cadena, una parte del ETH despegado es más probable que se utilice en actividades relacionadas con DeFi y NFT. Por ejemplo, como garantía para proporcionar liquidez, o ayer hubo una ballena gigante comprando el suelo de Crypto Punks;
Además, los tokens LST en la cadena a menudo experimentan fenómenos de desanclaje, lo que también proporciona oportunidades de arbitraje para ETH; por ejemplo, recientemente la tasa de stETH frente a ETH cayó a 0.996 (un descuento de aproximadamente 0.04%), y weETH también mostró fluctuaciones similares. Los arbitrajistas obtienen ganancias al comprar LST con descuento y esperar a que se restablezca el anclaje 1:1, lo que aumenta la demanda de ETH.
En general, la desinversión parece más un ajuste interno del ecosistema de Ethereum que una señal directa de venta.
Sin embargo, hay varias especulaciones en las redes sociales; la concentración en el desbloqueo de las apuestas no significa necesariamente presión de venta, pero podría apuntar a un fenómeno, es decir, "cambio de operador".
Hay opiniones que sostienen que BlackRock, que se dedica a promover la entrada de activos criptográficos en el ámbito financiero mainstream, se ha convertido en el principal jugador de ETH. Hasta los datos de julio, BlackRock ha acumulado más de 2 millones de ETH (valorados en aproximadamente 6.9 a 8.9 mil millones de dólares), lo que representa alrededor del 1.5%-2% del suministro total de ETH (aproximadamente 120 millones de ETH).
Esto no es un secreto, sino una conducta de gestión de activos ETF pública, por lo que se parece más a un "mercado transparente" a nivel institucional: a través de la tenencia y acumulación pública de ETFs, se impulsa la adopción institucional de ETH, en lugar de manipular el mercado.
La lógica del cambio de intercambio es que, cuando Ethereum pase de un consenso de valor interno a un consenso de herramientas financieras en un sentido más amplio, la tendencia de que Wall Street tome el control y prepare un gran movimiento ya es muy evidente.
Esta suposición no carece de sentido, el staking y la liberación del staking, quizás también sean una transformación de la estructura de los chips.
Pero de todos modos, el crecimiento de Ethereum seguirá apoyando su posición de liderazgo en el ámbito de las criptomonedas, y esta ola de desbloqueo de fondos podría ser solo el punto de partida de un nuevo ciclo.
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Detrás de la ola de desestacado de 1.9 mil millones de ETH: el ciclo interno del ecosistema está digiriendo la presión de venta.
Autor: Shenchao TechFlow
Título original: Ether 19 mil millones de dólares en la ola de desestación: ¿realización de ganancias o nuevo punto de partida para el ecosistema?
Siempre que el mercado está bien, el FUD no puede faltar.
Hoy, una noticia ha vuelto a preocupar a todos sobre el precio de ETH:
Los validadores de la red Ethereum están en fila para deshacer el staking de ETH.
Como representante del mecanismo de consenso PoS, el staking de ETH se utiliza técnicamente para mantener la seguridad de toda la red de Ethereum, y económicamente también se puede obtener ingresos adicionales generados por el staking, bloqueando la liquidez de ETH en el pool de staking.
Pero según los datos de la Cola de Validadores, hasta el 23 de julio, se acumularon aproximadamente 521,252 ETH en la cola de salida de los validadores de Ethereum que están siendo despojados, lo que equivale a un valor de aproximadamente 1,930 millones de dólares al precio actual, con un tiempo de espera de más de 9 días y 1 hora para salir de la cola.
Esta también ha sido la cola más larga que se ha formado en el último año cuando los validadores decidieron retirarse.
Dado que cada validador generalmente apuesta 32 ETH, teóricamente esto equivale a más de 16,000 validadores que buscan retirar su participación. La opción de deshacer la participación en gran escala genera un olor a peligro.
¿Tomar ganancias?
¿Acaso las ballenas y las instituciones están vendiendo ETH para realizar ganancias?
El aumento de la descongelación de Ethereum podría estar relacionado en parte con el reciente aumento de precios.
Desde el mínimo a principios de abril de 2025 (en el rango de aproximadamente 1,500-2,000 dólares), ETH ha experimentado un fuerte rebote, con un aumento acumulado del 160% hasta la fecha. En concreto, el 21 de julio, ETH alcanzó un máximo de 3,812 dólares, el más alto en los últimos siete meses.
Este rápido aumento a menudo lleva a algunos inversores a optar por realizar ganancias, especialmente aquellos que son tenedores tempranos de la participación, quienes pueden decidir asegurar sus beneficios al ver las ganancias, en lugar de seguir manteniendo.
Desde una perspectiva histórica, este modelo no es nada nuevo.
Entre enero y febrero de 2024, después de que la tasa ETH/BTC aumentara un 25% en una semana, se produjo un desalojo similar en gran escala, lo que provocó una caída temporal del precio del 10% al 15%. Sin embargo, también fue aproximadamente en el mismo período, coincidiendo con la liquidación de Celsius, donde 460,000 ETH fueron despojados en un corto período de tiempo, lo que causó un embotellamiento en la cola de salida de los validadores de toda la red ETH durante aproximadamente una semana.
No es presión de venta
A diferencia de antes, aunque esta vez la cola para el desbloqueo de ETH es larga y el monto desbloqueado es grande, esto no significa una presión de venta directa.
Primero, veamos los datos de la Cola de Validadores. El 23 de julio había 520,000 ETH en cola para ser desbloqueados, pero al mismo tiempo, también había 360,000 ETH entrando en la cola de staking.
La reducción neta de ETH que sale de la red de Ethereum se reducirá drásticamente.
En segundo lugar, el comportamiento institucional también juega un cierto papel de amortiguación.
Los datos del 22 de julio muestran que el flujo total de ETF de ETH en el mercado público alcanzó los 3.1 mil millones de dólares, lo que es significativamente mayor en valor absoluto que los 520,000 ETH (1.9 mil millones de dólares) que estaban en espera de desbloqueo ese día.
Además, esta es la cantidad neta de entradas de ETF en un día, sin mencionar que hay un período de espera de 9 días para la salida de validadores.
Al mismo tiempo, deshacer el staking no significa necesariamente que se vaya a vender.
En el contexto del reciente aumento del ETH, es muy probable que el desbloqueo concentrado de las apuestas se deba a que las instituciones están ajustando sus servicios de custodia o cambiando hacia estrategias de tesorería criptográfica; dicho de manera más clara, están buscando cambiar de custodios del ETH para buscar mayores rendimientos, en lugar de sacar el ETH para venderlo.
Y en la cadena, una parte del ETH despegado es más probable que se utilice en actividades relacionadas con DeFi y NFT. Por ejemplo, como garantía para proporcionar liquidez, o ayer hubo una ballena gigante comprando el suelo de Crypto Punks;
Además, los tokens LST en la cadena a menudo experimentan fenómenos de desanclaje, lo que también proporciona oportunidades de arbitraje para ETH; por ejemplo, recientemente la tasa de stETH frente a ETH cayó a 0.996 (un descuento de aproximadamente 0.04%), y weETH también mostró fluctuaciones similares. Los arbitrajistas obtienen ganancias al comprar LST con descuento y esperar a que se restablezca el anclaje 1:1, lo que aumenta la demanda de ETH.
En general, la desinversión parece más un ajuste interno del ecosistema de Ethereum que una señal directa de venta.
Sin embargo, hay varias especulaciones en las redes sociales; la concentración en el desbloqueo de las apuestas no significa necesariamente presión de venta, pero podría apuntar a un fenómeno, es decir, "cambio de operador".
Hay opiniones que sostienen que BlackRock, que se dedica a promover la entrada de activos criptográficos en el ámbito financiero mainstream, se ha convertido en el principal jugador de ETH. Hasta los datos de julio, BlackRock ha acumulado más de 2 millones de ETH (valorados en aproximadamente 6.9 a 8.9 mil millones de dólares), lo que representa alrededor del 1.5%-2% del suministro total de ETH (aproximadamente 120 millones de ETH).
Esto no es un secreto, sino una conducta de gestión de activos ETF pública, por lo que se parece más a un "mercado transparente" a nivel institucional: a través de la tenencia y acumulación pública de ETFs, se impulsa la adopción institucional de ETH, en lugar de manipular el mercado.
La lógica del cambio de intercambio es que, cuando Ethereum pase de un consenso de valor interno a un consenso de herramientas financieras en un sentido más amplio, la tendencia de que Wall Street tome el control y prepare un gran movimiento ya es muy evidente.
Esta suposición no carece de sentido, el staking y la liberación del staking, quizás también sean una transformación de la estructura de los chips.
Pero de todos modos, el crecimiento de Ethereum seguirá apoyando su posición de liderazgo en el ámbito de las criptomonedas, y esta ola de desbloqueo de fondos podría ser solo el punto de partida de un nuevo ciclo.