En la última semana, se retiraron 1.7 mil millones de dólares en Ethereum (ETH) de la plataforma Aave, lo que provocó una serie de reacciones en el mercado; esta salida masiva causó una caída drástica en la liquidez de ETH en Aave.
El movimiento de los gigantes de Ethereum provoca una drástica caída en el precio de stETH
La continua salida de ballenas en Aave ha aumentado la utilización, lo que ha llevado a un aumento explosivo en las tasas de interés de préstamos de ETH.
Con el aumento de los costos de préstamo, los usuarios de DeFi que dependen de estrategias de apalancamiento y staking han comenzado a cerrar posiciones.
Una de las estrategias más afectadas por el impacto fue el popular ciclo apalancado stETH/ETH. El gráfico muestra que la tasa de vinculación entre stETH y ETH había caído drásticamente, y luego se recuperó.
(fuente: Trading View)
Los usuarios suelen depositar ETH, hipotecar para pedir prestado, comprar stETH y repetir este ciclo para ganar rendimientos por la participación. Sin embargo, las tasas de interés de los préstamos más altas y el debilitamiento de la tasa de anclaje de stETH han hecho que la estrategia no sea rentable.
A medida que los arbitrajistas comienzan a salir, muchas personas compiten por canjear stETH por ETH. Esto ha llevado a un congestionamiento en la cola de retiros de staking, con un tiempo de procesamiento actual de aproximadamente 18 días.
Para evitar esperar, algunos usuarios vendieron stETH en el mercado secundario, lo que llevó a una tasa de desvinculación de aproximadamente 0.3%.
Este ligero desacoplamiento representa un riesgo significativo para los operadores de margen. Una diferencia de precio del 0.3% puede significar una pérdida del 3% con un apalancamiento de 10x, lo que obliga a muchas personas a asumir pérdidas o a esperar posiciones con falta de liquidez.
Si los intereses continúan acumulándose, la situación podría empeorar e incluso podría provocar liquidaciones.
El gráfico de precios refleja esta presión, ETH ha subido más del 8% en la última semana, alcanzando los 3,593 dólares, pero desde entonces ha retrocedido desde su pico.
Al mismo tiempo, sETH (ETH sintético emitido por Synthetix) ha subido un 30.5% en una semana, lo que muestra una alta demanda de alternativas en un contexto de mayor volatilidad.
Este evento destaca la vulnerabilidad sistémica de DeFi. Un retiro masivo perturbó las tasas de interés de los préstamos, arruinó estrategias populares y expuso la dependencia de los oráculos y los mecanismos de redención retrasados.
Debido a que muchos oráculos de stETH todavía utilizan la tasa de redención en lugar de la tasa de mercado, los prestamistas siguen atrapados en una situación difícil a medida que fluctúa la tasa de anclaje.
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Señal importante de Ethereum: La ballena ETH retira 1,700 millones de dólares de Aave, causando pánico por la desvinculación de stETH.
En la última semana, se retiraron 1.7 mil millones de dólares en Ethereum (ETH) de la plataforma Aave, lo que provocó una serie de reacciones en el mercado; esta salida masiva causó una caída drástica en la liquidez de ETH en Aave.
El movimiento de los gigantes de Ethereum provoca una drástica caída en el precio de stETH
La continua salida de ballenas en Aave ha aumentado la utilización, lo que ha llevado a un aumento explosivo en las tasas de interés de préstamos de ETH.
Con el aumento de los costos de préstamo, los usuarios de DeFi que dependen de estrategias de apalancamiento y staking han comenzado a cerrar posiciones.
Una de las estrategias más afectadas por el impacto fue el popular ciclo apalancado stETH/ETH. El gráfico muestra que la tasa de vinculación entre stETH y ETH había caído drásticamente, y luego se recuperó.
(fuente: Trading View)
Los usuarios suelen depositar ETH, hipotecar para pedir prestado, comprar stETH y repetir este ciclo para ganar rendimientos por la participación. Sin embargo, las tasas de interés de los préstamos más altas y el debilitamiento de la tasa de anclaje de stETH han hecho que la estrategia no sea rentable.
A medida que los arbitrajistas comienzan a salir, muchas personas compiten por canjear stETH por ETH. Esto ha llevado a un congestionamiento en la cola de retiros de staking, con un tiempo de procesamiento actual de aproximadamente 18 días.
Para evitar esperar, algunos usuarios vendieron stETH en el mercado secundario, lo que llevó a una tasa de desvinculación de aproximadamente 0.3%.
Este ligero desacoplamiento representa un riesgo significativo para los operadores de margen. Una diferencia de precio del 0.3% puede significar una pérdida del 3% con un apalancamiento de 10x, lo que obliga a muchas personas a asumir pérdidas o a esperar posiciones con falta de liquidez.
Si los intereses continúan acumulándose, la situación podría empeorar e incluso podría provocar liquidaciones.
El gráfico de precios refleja esta presión, ETH ha subido más del 8% en la última semana, alcanzando los 3,593 dólares, pero desde entonces ha retrocedido desde su pico.
Al mismo tiempo, sETH (ETH sintético emitido por Synthetix) ha subido un 30.5% en una semana, lo que muestra una alta demanda de alternativas en un contexto de mayor volatilidad.
Este evento destaca la vulnerabilidad sistémica de DeFi. Un retiro masivo perturbó las tasas de interés de los préstamos, arruinó estrategias populares y expuso la dependencia de los oráculos y los mecanismos de redención retrasados.
Debido a que muchos oráculos de stETH todavía utilizan la tasa de redención en lugar de la tasa de mercado, los prestamistas siguen atrapados en una situación difícil a medida que fluctúa la tasa de anclaje.