En la última semana, la salida de 1,7 mil millones de dólares en ETH de Aave ha provocado la desvinculación de stETH, lo que ha generado turbulencias en el mercado de Finanzas descentralizadas.
En la última semana, aproximadamente 1.700 millones de dólares en ETH salieron de Aave. Los miembros de la comunidad de Aave creen que el fundador de Tron retiró al menos 600 millones de dólares, lo que provocó una serie de reacciones en el mercado. Esta masiva salida de fondos llevó a una drástica disminución de la liquidez de ETH en Aave.
El movimiento de fondos de las ballenas de ETH provoca el desacoplamiento del precio de stETH
La salida continua de ballenas en Aave ha llevado a un aumento en la tasa de préstamo de ETH, al mismo tiempo que ha elevado la tasa de uso de Aave. Este cambio ha llevado a los usuarios de DeFi que dependen de estrategias de staking apalancadas a comenzar a cerrar posiciones.
Entre ellos, la estrategia más afectada fue la popular estrategia de ciclo apalancado stETH/ETH. Los datos muestran que la brecha de precios entre stETH y ETH se amplió drásticamente en el corto plazo, antes de recuperarse.
Normalmente, los usuarios depositan ETH en Aave, toman préstamos y compran stETH, realizando esta operación repetidamente para obtener rendimientos por staking. Sin embargo, debido al aumento de las tasas de interés de los préstamos y al debilitamiento de la relación de vinculación de stETH, esta estrategia ha dejado de ser rentable.
A medida que los operadores de margen comienzan a salir del mercado, muchos usuarios se apresuran a canjear stETH por ETH. Esta acción ha llevado a la congestión de la cola de redención de apuestas, y actualmente el tiempo de redención es de aproximadamente 18 días.
Para evitar largas esperas, algunos usuarios optan por vender stETH en el mercado secundario, lo que provoca que la diferencia de precio entre stETH y ETH sea de aproximadamente el 0,3%. Este pequeño desacople representa un gran riesgo para los traders apalancados. Una diferencia de precio del 0,3% puede resultar en una pérdida del 3% con un apalancamiento de 10x, obligando a muchos usuarios a detener pérdidas o continuar manteniendo posiciones con poca liquidez.
Si los intereses siguen aumentando, la situación podría empeorar aún más, lo que llevaría a liquidaciones forzosas.
Reacción del mercado y volatilidad de precios
ETH ha subido más del 8% en la última semana, superando brevemente los $3800, pero luego retrocedió desde su punto máximo. Al mismo tiempo, el ETH sintético (sETH) emitido por Synthetix ha aumentado un 30.5% en la última semana, lo que indica que la demanda de alternativas ha aumentado entre los inversores en medio de la volatilidad del mercado.
Este evento expuso la vulnerabilidad sistémica del mercado DeFi. Un único retiro grande no solo interrumpió las tasas de interés de los préstamos, sino que también destruyó estrategias de trading populares, revelando la dependencia de los oráculos y los mecanismos de reembolso tardío. Debido a que muchos oráculos de stETH todavía utilizan tasas de reembolso en lugar de tasas de mercado, los prestatarios quedan atrapados en posiciones con falta de liquidez cuando el precio de peg se desplaza.
Conclusión:
El gran flujo de ETH de Aave y el evento de desvinculación del precio de stETH revelan la vulnerabilidad del mercado DeFi en situaciones extremas, especialmente durante estrategias de apalancamiento y cuando la liquidez del mercado es tensa. Los inversores deben estar alerta ante la inestabilidad del mercado, especialmente cuando la tensión de liquidez y los retrasos en los oráculos pueden llevar a pérdidas significativas.
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En la última semana, la salida de 1,7 mil millones de dólares en ETH de Aave ha provocado la desvinculación de stETH, lo que ha generado turbulencias en el mercado de Finanzas descentralizadas.
En la última semana, aproximadamente 1.700 millones de dólares en ETH salieron de Aave. Los miembros de la comunidad de Aave creen que el fundador de Tron retiró al menos 600 millones de dólares, lo que provocó una serie de reacciones en el mercado. Esta masiva salida de fondos llevó a una drástica disminución de la liquidez de ETH en Aave.
El movimiento de fondos de las ballenas de ETH provoca el desacoplamiento del precio de stETH
La salida continua de ballenas en Aave ha llevado a un aumento en la tasa de préstamo de ETH, al mismo tiempo que ha elevado la tasa de uso de Aave. Este cambio ha llevado a los usuarios de DeFi que dependen de estrategias de staking apalancadas a comenzar a cerrar posiciones.
Entre ellos, la estrategia más afectada fue la popular estrategia de ciclo apalancado stETH/ETH. Los datos muestran que la brecha de precios entre stETH y ETH se amplió drásticamente en el corto plazo, antes de recuperarse.
Normalmente, los usuarios depositan ETH en Aave, toman préstamos y compran stETH, realizando esta operación repetidamente para obtener rendimientos por staking. Sin embargo, debido al aumento de las tasas de interés de los préstamos y al debilitamiento de la relación de vinculación de stETH, esta estrategia ha dejado de ser rentable.
A medida que los operadores de margen comienzan a salir del mercado, muchos usuarios se apresuran a canjear stETH por ETH. Esta acción ha llevado a la congestión de la cola de redención de apuestas, y actualmente el tiempo de redención es de aproximadamente 18 días.
Para evitar largas esperas, algunos usuarios optan por vender stETH en el mercado secundario, lo que provoca que la diferencia de precio entre stETH y ETH sea de aproximadamente el 0,3%. Este pequeño desacople representa un gran riesgo para los traders apalancados. Una diferencia de precio del 0,3% puede resultar en una pérdida del 3% con un apalancamiento de 10x, obligando a muchos usuarios a detener pérdidas o continuar manteniendo posiciones con poca liquidez.
Si los intereses siguen aumentando, la situación podría empeorar aún más, lo que llevaría a liquidaciones forzosas.
Reacción del mercado y volatilidad de precios
ETH ha subido más del 8% en la última semana, superando brevemente los $3800, pero luego retrocedió desde su punto máximo. Al mismo tiempo, el ETH sintético (sETH) emitido por Synthetix ha aumentado un 30.5% en la última semana, lo que indica que la demanda de alternativas ha aumentado entre los inversores en medio de la volatilidad del mercado.
Este evento expuso la vulnerabilidad sistémica del mercado DeFi. Un único retiro grande no solo interrumpió las tasas de interés de los préstamos, sino que también destruyó estrategias de trading populares, revelando la dependencia de los oráculos y los mecanismos de reembolso tardío. Debido a que muchos oráculos de stETH todavía utilizan tasas de reembolso en lugar de tasas de mercado, los prestatarios quedan atrapados en posiciones con falta de liquidez cuando el precio de peg se desplaza.
Conclusión:
El gran flujo de ETH de Aave y el evento de desvinculación del precio de stETH revelan la vulnerabilidad del mercado DeFi en situaciones extremas, especialmente durante estrategias de apalancamiento y cuando la liquidez del mercado es tensa. Los inversores deben estar alerta ante la inestabilidad del mercado, especialmente cuando la tensión de liquidez y los retrasos en los oráculos pueden llevar a pérdidas significativas.