Uno, la definición de RWA y la crisis de la evolución de los contratos inteligentes
Los Activos del Mundo Real (Real World Asset, RWA) son el proceso de mapeo de valor que tokeniza activos físicos (como estaciones de carga, plantas fotovoltaicas) con activos financieros (bonos, derechos de carbono) a través de la tecnología blockchain. Su desafío principal radica en establecer un anclaje confiable entre los activos en cadena y el valor físico, y los contratos inteligentes han sido considerados como la solución definitiva a este problema.
En los estándares actuales, ERC-3643 se ha convertido en la opción preferida para RWA a nivel empresarial gracias a su estructura de cumplimiento dinámico (como el proyecto de estaciones de carga de XX Tecnología), pero la implementación de las nuevas regulaciones de FSB en 2025 ha expuesto defectos mortales en el 87% de los contratos, incluido ERC-3643; este terremoto tecnológico está revolucionando la percepción de la industria sobre los "estándares de seguridad".
Dos, panorama técnico y escenarios aplicables de ERC-3643
Despliegue de la cadena y propósito del diseño: como solución estándar de cumplimiento intercadena para RWA a nivel empresarial, el ERC-3643 se implementa principalmente en cadenas compatibles con EVM como Ethereum y Polygon, con el objetivo de resolver la contradicción central de la gestión de activos transfronterizos a través de una arquitectura de permisos dinámica.
Funciones clave:
Control de acceso basado en identidad (Identity-based Access)
verificación de cumplimiento automatizado (como la verificación de lista blanca)
Mecanismo de congelación y descongelación de activos (para hacer frente a disputas legales)
Requisitos técnicos: se debe integrar el protocolo de identidad descentralizada (DID) y depender de oráculos fuera de la cadena para proporcionar datos de cumplimiento en tiempo real.
Cumplimiento: Cumple con el marco MiCA de la UE y las "Directrices para Proveedores de Servicios de Activos Virtuales" de la Comisión de Valores de Hong Kong, apoyando la integración de reglas específicas de la jurisdicción.
Expansión de escenarios aplicables:
Es precisamente debido a la mencionada arquitectura de cumplimiento dinámico que el ERC-3643 muestra su irremplazabilidad en los siguientes escenarios de alta intensidad regulatoria:
Productos financieros transfronterizos: convertirse en el estándar de cumplimiento de liquidación para la emisión de bonos globales (como los bonos cotizados en China y EE. UU.)
Tokenización de activos regulados: Establecer estándares de auditoría en cadena para transacciones de capital privado (cumplir con la regulación de penetración de la SEC/MAS)
Gestión de activos a nivel empresarial: definir los estándares de interfaz de gobernanza de RWA a nivel institucional (como el sistema de gestión interna de BlackRock)
Tres, la práctica transfronteriza de ERC-3643
Ante las complejas necesidades de gestión empresarial y finanzas transfronterizas descritas anteriormente, el proyecto de securitización de derechos de ingresos de estaciones de carga de XX Technology se convierte en una aplicación paradigmática del estándar ERC-3643. Este proyecto empaqueta los futuros ingresos de 18,000 estaciones de carga inteligentes en la región del Delta del Yangtsé como un paquete de activos RWA, emitiendo tokens escalonados para inversores de las tres nuevas áreas de Hong Kong y Macao, con un tamaño total de 1.2 mil millones. A través de cuatro innovaciones tecnológicas del estándar ERC-3643, el proyecto aborda sistemáticamente la contradicción central de la securitización de activos de estaciones de carga:
Problema de valoración dinámica: el valor de las estaciones de carga depende de los datos operativos en tiempo real (tasa de fallos/tasa de uso). El RC-3643 establece un estándar de monitoreo de la salud de las estaciones de carga a través de oráculos IoT, y cuando la tasa de fallos en un sitio de Hangzhou supera el 15%, se congela automáticamente la valoración de activos, evitando con éxito 3 riesgos de deterioro causados por la reducción de subsidios.
Labirinto regulatorio transfronterizo: ERC-3643 construye un motor de cumplimiento de tres capas: intercepta a 5 operadores de bajo crédito a través de proveedores de servicios de datos de cumplimiento, incrusta un acuerdo de clasificación de la Comisión de Valores de Hong Kong para restringir los derechos de negociación de los individuos, se adapta al marco del MAS de Singapur para atraer la suscripción de DBS Bank, y comprime un proceso de cumplimiento de 47 días en verificación en tiempo real.
Dilema de la segmentación de derechos de ingresos: los contratos inteligentes permiten una distribución refinada: los inversionistas bancarios obtienen un 20% de rendimiento excesivo (anualizado del 8.7%), los fondos de cobertura abren el comercio secundario, y los ingresos de los poseedores corporativos se reinvierten automáticamente, satisfaciendo así múltiples necesidades y evitando la presión de venta en el mercado.
Respuesta a riesgos repentinos: sistema de doble oráculo (Chainalysis + base de datos de la Agencia de Energía) logra un corte en segundos: congelación de cuentas de la lista OFAC durante 10 segundos (interceptando transacciones de Irán), activando automáticamente un mecanismo de compensación por subsidios para hacer frente a cambios en la política, adoptado por la Autoridad Monetaria de Hong Kong como estándar de corte para activos reales.
Resultados de la emisión: paquete de activos de 1.200 millones vendido en 1 hora (tasa de sobre suscripción del 420%); reducción del 37% en el costo de financiamiento para los operadores (ahorro de 86 millones de yuanes); seleccionado como el primer caso de securitización de activos reales en el sandbox Ensemble de la Autoridad Monetaria de Hong Kong.
Cuatro, Alerta de nuevas regulaciones de 2025: la amenaza de vulnerabilidad de revocación de permisos dinámicos que pone en peligro la base de la industria
El Comité de Estabilidad Financiera Global (FSB) ha establecido directrices de seguridad para contratos inteligentes RWA que entrarán en vigencia en enero de 2025, las cuales presentan requisitos más altos de respuesta en tiempo real para el sistema de gestión de permisos del ERC-3643. Sin embargo, las auditorías muestran que el 87% de los contratos ERC-3643 presentan vulnerabilidades de retraso a nivel de arquitectura en los procesos de revocación de permisos y respuesta a eventos (basado en el escaneo de 62 proyectos en entornos de producción realizado por ChainSecurity).
Zona de cumplimiento ciega de ERC-3643:
Falta de respuesta en milésimas de segundo: el mecanismo de congelación de 10 segundos en el proyecto tecnológico XX (originalmente un estándar de liquidación transfronteriza) supera con creces el nuevo límite de 0.5 segundos, lo que provoca directamente la invalidez del estándar de seguridad de fondos transfronterizos.
Vulnerabilidad en el estándar de arquitectura de oráculos: el modelo de verificación fuera de la cadena existente (anteriormente un estándar de verificación de datos múltiples) causa un retraso de 3 a 8 segundos, un proyecto en Hong Kong perdió 8 millones de dólares debido al colapso del estándar de liquidación entre cadenas.
Crisis de conformidad con los estándares de gobernanza: el esquema de clave del administrador (anteriormente los estándares de emergencia para empresas) viola el requisito de "estándares de gobernanza descentralizada" según la Sección 5.2 de las "Guías" de la Comisión de Valores de Hong Kong.
Presión de cuenta regresiva de cumplimiento:
El período de transición de las nuevas regulaciones solo queda 90 días (hasta el 31 de enero de 2026)
Los contratos que no cumplan con los estándares serán suspendidos de la calificación de negociación por los principales organismos reguladores.
En esta transformación tecnológica impulsada por las regulaciones, la vulnerabilidad de retraso de ERC-3643 es solo un reflejo. Para las pequeñas y medianas empresas, depender ciegamente de los llamados "estándares de la industria" puede resultar en bloqueos de cumplimiento en momentos clave. Para establecer una verdadera presencia en la emisión de RWA, no solo es necesario comprender el rendimiento de los contratos en la cadena y los requisitos de cumplimiento, sino también desarrollar una comprensión sistemática de toda la cadena de eslabones, como la liquidación transfronteriza, los oráculos de datos y la gobernanza de seguridad. En este momento, apoyarse en instituciones profesionales con capacidades combinadas en tecnología, cumplimiento y finanzas no solo puede evitar caminos equivocados en la elección de estándares, sino que también puede ayudar a obtener una ventaja en el conteo regresivo regulatorio.
Esta página puede contener contenido de terceros, que se proporciona únicamente con fines informativos (sin garantías ni declaraciones) y no debe considerarse como un respaldo por parte de Gate a las opiniones expresadas ni como asesoramiento financiero o profesional. Consulte el Descargo de responsabilidad para obtener más detalles.
Explicación del estándar ERC-3643 para RWA en empresas: ¿qué puede resolver? ¿Y por qué el 90% de los proyectos lo utilizan incorrectamente?
Uno, la definición de RWA y la crisis de la evolución de los contratos inteligentes
Los Activos del Mundo Real (Real World Asset, RWA) son el proceso de mapeo de valor que tokeniza activos físicos (como estaciones de carga, plantas fotovoltaicas) con activos financieros (bonos, derechos de carbono) a través de la tecnología blockchain. Su desafío principal radica en establecer un anclaje confiable entre los activos en cadena y el valor físico, y los contratos inteligentes han sido considerados como la solución definitiva a este problema.
En los estándares actuales, ERC-3643 se ha convertido en la opción preferida para RWA a nivel empresarial gracias a su estructura de cumplimiento dinámico (como el proyecto de estaciones de carga de XX Tecnología), pero la implementación de las nuevas regulaciones de FSB en 2025 ha expuesto defectos mortales en el 87% de los contratos, incluido ERC-3643; este terremoto tecnológico está revolucionando la percepción de la industria sobre los "estándares de seguridad".
Dos, panorama técnico y escenarios aplicables de ERC-3643
Despliegue de la cadena y propósito del diseño: como solución estándar de cumplimiento intercadena para RWA a nivel empresarial, el ERC-3643 se implementa principalmente en cadenas compatibles con EVM como Ethereum y Polygon, con el objetivo de resolver la contradicción central de la gestión de activos transfronterizos a través de una arquitectura de permisos dinámica.
Funciones clave:
Control de acceso basado en identidad (Identity-based Access)
verificación de cumplimiento automatizado (como la verificación de lista blanca)
Mecanismo de congelación y descongelación de activos (para hacer frente a disputas legales)
Requisitos técnicos: se debe integrar el protocolo de identidad descentralizada (DID) y depender de oráculos fuera de la cadena para proporcionar datos de cumplimiento en tiempo real.
Cumplimiento: Cumple con el marco MiCA de la UE y las "Directrices para Proveedores de Servicios de Activos Virtuales" de la Comisión de Valores de Hong Kong, apoyando la integración de reglas específicas de la jurisdicción.
Expansión de escenarios aplicables:
Es precisamente debido a la mencionada arquitectura de cumplimiento dinámico que el ERC-3643 muestra su irremplazabilidad en los siguientes escenarios de alta intensidad regulatoria:
Productos financieros transfronterizos: convertirse en el estándar de cumplimiento de liquidación para la emisión de bonos globales (como los bonos cotizados en China y EE. UU.)
Tokenización de activos regulados: Establecer estándares de auditoría en cadena para transacciones de capital privado (cumplir con la regulación de penetración de la SEC/MAS)
Gestión de activos a nivel empresarial: definir los estándares de interfaz de gobernanza de RWA a nivel institucional (como el sistema de gestión interna de BlackRock)
Tres, la práctica transfronteriza de ERC-3643
Ante las complejas necesidades de gestión empresarial y finanzas transfronterizas descritas anteriormente, el proyecto de securitización de derechos de ingresos de estaciones de carga de XX Technology se convierte en una aplicación paradigmática del estándar ERC-3643. Este proyecto empaqueta los futuros ingresos de 18,000 estaciones de carga inteligentes en la región del Delta del Yangtsé como un paquete de activos RWA, emitiendo tokens escalonados para inversores de las tres nuevas áreas de Hong Kong y Macao, con un tamaño total de 1.2 mil millones. A través de cuatro innovaciones tecnológicas del estándar ERC-3643, el proyecto aborda sistemáticamente la contradicción central de la securitización de activos de estaciones de carga:
Problema de valoración dinámica: el valor de las estaciones de carga depende de los datos operativos en tiempo real (tasa de fallos/tasa de uso). El RC-3643 establece un estándar de monitoreo de la salud de las estaciones de carga a través de oráculos IoT, y cuando la tasa de fallos en un sitio de Hangzhou supera el 15%, se congela automáticamente la valoración de activos, evitando con éxito 3 riesgos de deterioro causados por la reducción de subsidios.
Labirinto regulatorio transfronterizo: ERC-3643 construye un motor de cumplimiento de tres capas: intercepta a 5 operadores de bajo crédito a través de proveedores de servicios de datos de cumplimiento, incrusta un acuerdo de clasificación de la Comisión de Valores de Hong Kong para restringir los derechos de negociación de los individuos, se adapta al marco del MAS de Singapur para atraer la suscripción de DBS Bank, y comprime un proceso de cumplimiento de 47 días en verificación en tiempo real.
Dilema de la segmentación de derechos de ingresos: los contratos inteligentes permiten una distribución refinada: los inversionistas bancarios obtienen un 20% de rendimiento excesivo (anualizado del 8.7%), los fondos de cobertura abren el comercio secundario, y los ingresos de los poseedores corporativos se reinvierten automáticamente, satisfaciendo así múltiples necesidades y evitando la presión de venta en el mercado.
Respuesta a riesgos repentinos: sistema de doble oráculo (Chainalysis + base de datos de la Agencia de Energía) logra un corte en segundos: congelación de cuentas de la lista OFAC durante 10 segundos (interceptando transacciones de Irán), activando automáticamente un mecanismo de compensación por subsidios para hacer frente a cambios en la política, adoptado por la Autoridad Monetaria de Hong Kong como estándar de corte para activos reales.
Resultados de la emisión: paquete de activos de 1.200 millones vendido en 1 hora (tasa de sobre suscripción del 420%); reducción del 37% en el costo de financiamiento para los operadores (ahorro de 86 millones de yuanes); seleccionado como el primer caso de securitización de activos reales en el sandbox Ensemble de la Autoridad Monetaria de Hong Kong.
Cuatro, Alerta de nuevas regulaciones de 2025: la amenaza de vulnerabilidad de revocación de permisos dinámicos que pone en peligro la base de la industria
El Comité de Estabilidad Financiera Global (FSB) ha establecido directrices de seguridad para contratos inteligentes RWA que entrarán en vigencia en enero de 2025, las cuales presentan requisitos más altos de respuesta en tiempo real para el sistema de gestión de permisos del ERC-3643. Sin embargo, las auditorías muestran que el 87% de los contratos ERC-3643 presentan vulnerabilidades de retraso a nivel de arquitectura en los procesos de revocación de permisos y respuesta a eventos (basado en el escaneo de 62 proyectos en entornos de producción realizado por ChainSecurity).
Zona de cumplimiento ciega de ERC-3643:
Falta de respuesta en milésimas de segundo: el mecanismo de congelación de 10 segundos en el proyecto tecnológico XX (originalmente un estándar de liquidación transfronteriza) supera con creces el nuevo límite de 0.5 segundos, lo que provoca directamente la invalidez del estándar de seguridad de fondos transfronterizos.
Vulnerabilidad en el estándar de arquitectura de oráculos: el modelo de verificación fuera de la cadena existente (anteriormente un estándar de verificación de datos múltiples) causa un retraso de 3 a 8 segundos, un proyecto en Hong Kong perdió 8 millones de dólares debido al colapso del estándar de liquidación entre cadenas.
Crisis de conformidad con los estándares de gobernanza: el esquema de clave del administrador (anteriormente los estándares de emergencia para empresas) viola el requisito de "estándares de gobernanza descentralizada" según la Sección 5.2 de las "Guías" de la Comisión de Valores de Hong Kong.
Presión de cuenta regresiva de cumplimiento:
El período de transición de las nuevas regulaciones solo queda 90 días (hasta el 31 de enero de 2026)
Los contratos que no cumplan con los estándares serán suspendidos de la calificación de negociación por los principales organismos reguladores.
En esta transformación tecnológica impulsada por las regulaciones, la vulnerabilidad de retraso de ERC-3643 es solo un reflejo. Para las pequeñas y medianas empresas, depender ciegamente de los llamados "estándares de la industria" puede resultar en bloqueos de cumplimiento en momentos clave. Para establecer una verdadera presencia en la emisión de RWA, no solo es necesario comprender el rendimiento de los contratos en la cadena y los requisitos de cumplimiento, sino también desarrollar una comprensión sistemática de toda la cadena de eslabones, como la liquidación transfronteriza, los oráculos de datos y la gobernanza de seguridad. En este momento, apoyarse en instituciones profesionales con capacidades combinadas en tecnología, cumplimiento y finanzas no solo puede evitar caminos equivocados en la elección de estándares, sino que también puede ayudar a obtener una ventaja en el conteo regresivo regulatorio.