La agenda económica de Trump tiene a Wall Street en una euforia de azúcar, llevando al mercado de valores a un territorio peligroso. El S&P 500 está rompiendo récords, alcanzando 53 máximos solo este año.
Los inversores minoristas se están lanzando con todo, arrojando precaución y efectivo en los rincones más riesgosos del mercado. Pero las políticas de Trump podrían encender la llama que ponga en llamas este mercado sobrevalorado.
Piense en guerras comerciales proteccionistas, inflación desenfrenada y recortes de impuestos corporativos, todo ello en medio del caos geopolítico y el aumento de las tasas de interés.
Y aunque el mercado parece estar amando el caos, no todos lo están. El índice Russell 2000 de pequeña capitalización, durante mucho tiempo rezagado, de repente es el favorito de Wall Street. Ha subido un 20% este año, superando la ganancia del 26% del S&P 500. Los operadores están apostando fuerte por la doctrina de "América Primero" de Trump, que favorece a las empresas enfocadas en el mercado interno.
Pequeñas caps y tecnología: ¿Se está gestando una burbuja?
Las acciones de pequeña capitalización se han aferrado a la retórica de la guerra comercial de Trump como si fuera una tabla de salvación. La lógica es simple: menos exposición a los mercados internacionales significa menos riesgo en un mundo proteccionista. Pero aquí está el problema. Las ganancias de las empresas de pequeña capitalización son débiles y los crecientes costos de endeudamiento podrían paralizar a estas compañías dependientes de la deuda.
Y luego está la tecnología, los semiconductores para ser exactos. La histeria de la IA hizo que las acciones de los fabricantes de chips se dispararan, pero la fiesta podría haber terminado. Las guerras comerciales se ciernen y los fabricantes de chips, con sus cadenas de suministro globales, son patos sentados. El sector tecnológico, que lideró el mercado durante años, ahora está bajo rendimiento.
Jonathan Krinsky de BTIG advirtió: "Los toros realmente necesitan ver que los semiconductores se estabilicen aquí para evitar una caída mayor en 2025". En otras palabras, la tecnología podría ser el dominó que inicie la reacción en cadena.
Los fuegos artificiales económicos de Trump no son solo un problema de Estados Unidos. Los mercados emergentes también se preparan para el impacto. Sudáfrica se destaca, habiendo logrado reducir la inflación al 2.8%, lo cual está muy lejos de su máximo posterior a Covid de 7.8%. Sus bonos ofrecen rendimientos jugosos y su mercado de valores está superando a sus pares.
Los inversores están todos adentro
Los inversores minoristas actúan como si fuera 1999, depositando dinero en acciones a niveles récord. Los datos del Banco de América muestran que la participación en acciones de los hogares está en un nivel máximo histórico. ¿Riesgo? ¿Qué riesgo? Todos apuestan a que el mercado seguirá subiendo, pero la historia dice lo contrario.
Eric Diton of the Wealth Alliance said, “We know from history that when investors are too alcista, the question is who’s left to drive the market higher?”
Los inversores institucionales también se están sumando, impulsando el S&P 500 a ganancias anuales consecutivas de más del 20% en 2023 y 2024. Ese tipo de racha no ha sucedido desde la burbuja de las punto com.
Sin embargo, las valoraciones están alcanzando territorios peligrosos y el sentimiento alcista está por las nubes. ¿No sientes que el mercado en general es imparable?
La elección de Trump para el Secretario del Tesoro, Scott Bessent, incluso ha tranquilizado a algunos comerciantes con su postura moderada sobre las propuestas económicas. Pero no ignoremos el elefante en la habitación: el sueño de Trump de tomar el control de la Reserva Federal. Eso corre el riesgo de desestabilizar la economía de EE. UU. y nuestros mercados junto con ella.
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Los planes económicos de Trump sobrecalentarán el mercado de valores estadounidense. Pero a los inversores no les importa.
La agenda económica de Trump tiene a Wall Street en una euforia de azúcar, llevando al mercado de valores a un territorio peligroso. El S&P 500 está rompiendo récords, alcanzando 53 máximos solo este año.
Los inversores minoristas se están lanzando con todo, arrojando precaución y efectivo en los rincones más riesgosos del mercado. Pero las políticas de Trump podrían encender la llama que ponga en llamas este mercado sobrevalorado.
Piense en guerras comerciales proteccionistas, inflación desenfrenada y recortes de impuestos corporativos, todo ello en medio del caos geopolítico y el aumento de las tasas de interés.
Y aunque el mercado parece estar amando el caos, no todos lo están. El índice Russell 2000 de pequeña capitalización, durante mucho tiempo rezagado, de repente es el favorito de Wall Street. Ha subido un 20% este año, superando la ganancia del 26% del S&P 500. Los operadores están apostando fuerte por la doctrina de "América Primero" de Trump, que favorece a las empresas enfocadas en el mercado interno.
Pequeñas caps y tecnología: ¿Se está gestando una burbuja?
Las acciones de pequeña capitalización se han aferrado a la retórica de la guerra comercial de Trump como si fuera una tabla de salvación. La lógica es simple: menos exposición a los mercados internacionales significa menos riesgo en un mundo proteccionista. Pero aquí está el problema. Las ganancias de las empresas de pequeña capitalización son débiles y los crecientes costos de endeudamiento podrían paralizar a estas compañías dependientes de la deuda.
Y luego está la tecnología, los semiconductores para ser exactos. La histeria de la IA hizo que las acciones de los fabricantes de chips se dispararan, pero la fiesta podría haber terminado. Las guerras comerciales se ciernen y los fabricantes de chips, con sus cadenas de suministro globales, son patos sentados. El sector tecnológico, que lideró el mercado durante años, ahora está bajo rendimiento.
Jonathan Krinsky de BTIG advirtió: "Los toros realmente necesitan ver que los semiconductores se estabilicen aquí para evitar una caída mayor en 2025". En otras palabras, la tecnología podría ser el dominó que inicie la reacción en cadena.
Los fuegos artificiales económicos de Trump no son solo un problema de Estados Unidos. Los mercados emergentes también se preparan para el impacto. Sudáfrica se destaca, habiendo logrado reducir la inflación al 2.8%, lo cual está muy lejos de su máximo posterior a Covid de 7.8%. Sus bonos ofrecen rendimientos jugosos y su mercado de valores está superando a sus pares.
Los inversores están todos adentro
Los inversores minoristas actúan como si fuera 1999, depositando dinero en acciones a niveles récord. Los datos del Banco de América muestran que la participación en acciones de los hogares está en un nivel máximo histórico. ¿Riesgo? ¿Qué riesgo? Todos apuestan a que el mercado seguirá subiendo, pero la historia dice lo contrario.
Eric Diton of the Wealth Alliance said, “We know from history that when investors are too alcista, the question is who’s left to drive the market higher?”
Los inversores institucionales también se están sumando, impulsando el S&P 500 a ganancias anuales consecutivas de más del 20% en 2023 y 2024. Ese tipo de racha no ha sucedido desde la burbuja de las punto com.
Sin embargo, las valoraciones están alcanzando territorios peligrosos y el sentimiento alcista está por las nubes. ¿No sientes que el mercado en general es imparable?
La elección de Trump para el Secretario del Tesoro, Scott Bessent, incluso ha tranquilizado a algunos comerciantes con su postura moderada sobre las propuestas económicas. Pero no ignoremos el elefante en la habitación: el sueño de Trump de tomar el control de la Reserva Federal. Eso corre el riesgo de desestabilizar la economía de EE. UU. y nuestros mercados junto con ella.
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