En el informe de MKR/SKY de hace unos meses, propuse que el reinicio de las recompras permitiría superar a la mayoría de los activos criptográficos en base a un ajuste por riesgo. Desde el anuncio de la recompra el 20 de febrero:
MKR comparado con BTC subió un 46%,
MKR subió un 70% en comparación con ETH,
MKR se ha convertido en una de las pocas criptomonedas con un aumento de precio desde principios de año (YTD): +24%.
En esta actualización, discutiré por qué creo que esta tendencia continuará desde tres aspectos:
Lanzamiento del mecanismo de staking de SKY
Migración forzada de tokens SKY (>10% del suministro será destruido)
Plan de minería del token SPK
Introducción al mecanismo de staking de SKY
Actualmente, MKR/SKY es un token que utiliza todos los ingresos del protocolo para recomprar tokens. Según la velocidad de recompra actual, el protocolo recompra aproximadamente 15 millones de dólares al mes (500,000 dólares diarios), lo que equivale a aproximadamente el 1% de la oferta circulante recomprada al mes (la más alta entre todos los proyectos de criptomonedas).
El 30 de abril, Rune publicó una propuesta en el foro para lanzar el mecanismo de staking SKY. Según la propuesta, el 50% del rendimiento del protocolo se distribuirá a los stakers de SKY, pagados en USDS. Es decir, se utilizan unos 250.000 dólares al día para las recompras, y 250.000 dólares se distribuyen a los stakers.
! [Opinión: ¿Por qué el MKR de MakerDAO superará a la mayoría de los activos?] ](https://img.gateio.im/social/moments-c8d290bd27b3c02c3eb09d5fe8b7b559)
Suponiendo que el 33% del suministro de SKY esté en staking, se espera que los stakers puedan obtener un rendimiento del 7-8% en staking.
Migración forzada del token SKY
En la misma actualización, también se mencionó que se llevará a cabo una migración forzada de MKR a SKY:
Dado que MKR es uno de los primeros tokens ERC20 (lanzado en 2017), inevitablemente hay algunos tokens que se han perdido permanentemente. Esto puede deberse a la pérdida de claves privadas, la pérdida de billeteras o el fallecimiento de los titulares. A través del análisis de datos en la cadena, he encontrado algunos "tokens MKR dormidos", que inevitablemente serán destruidos del suministro.
Basado en suposiciones razonables, por ejemplo: "Si hay 23,349 tokens MKR que no han sido transferidos en los últimos 4-5 años, puedo suponer que aproximadamente el 90% de ellos se han perdido permanentemente, es decir, serán destruidos." Según estas suposiciones, estimo que aproximadamente 100,000 MKR serán destruidos debido a la migración (alrededor del 11.4% de la oferta circulante). Al referirme a otros casos de tokens perdidos (como Aragon DAO), creo que esta es una estimación conservadora.
Tomemos, por ejemplo, el token Aragon DAO ($ANT) en 2023, cuando cotizaba por debajo del valor de la bóveda. Los "saqueadores de bóvedas" o RFVooors compran tokens por menos de su valor liquidativo (NAV) y exigen canjear la bóveda para obtener una ganancia. La operación se realizó correctamente y se inició el proceso de migración de tokens ANT a nuevos tokens para canjear el valor de la bóveda. Aproximadamente el 27% de los tokens no se migraron durante este proceso, y se puede inferir que estos tokens se han perdido permanentemente.
Por lo tanto, espero que en los próximos meses o años, se destruyan entre el 10% y el 20% de MKR, lo que apoyará el precio del token. Además, esta migración forzada podría impulsar a más intercambios centralizados (CEX) a listar SKY, lo que traerá beneficios adicionales.
Lanzamiento del token SPK
Spark es un proyecto que combina el mercado de préstamos con la gestión de activos en cadena, logrando ingresos de 40 millones de dólares en el primer trimestre de 2023 con casi ninguna medida de incentivo. Pueden pedir prestado stablecoins a tasas subsidiadas para distribuir capital en la cadena.
SPK será un token de "lanzamiento/minería justa", que los usuarios solo podrán minar a través del staking de USDS o SKY (el modelo económico específico se puede consultar en la documentación relacionada). Durante los dos primeros años de emisión de tokens, se asignará el 50% de $SPK como incentivo. Si se asume una valoración totalmente diluida (FDV) de 500 millones de dólares, se asignarán 250 millones de dólares de valor a los stakers de SKY/USDS. Esto no solo proporciona rendimientos por staking para el token nativo, sino que también fomentará el crecimiento de USDS, y el crecimiento de USDS impulsará aún más futuras recompras.
Además, hay otros subDAO o proyectos "estrella" que se lanzarán pronto (como Solana Star, RWA Star, etc.), y el lanzamiento de estos nuevos proyectos también ayudará a impulsar el plan de recompra.
Ley de Establecoins (Stablecoin Bill)
Se espera que la "Ley de Estabilidad de Monedas" (GENIUS ACT) sea firmada por Trump en julio o agosto. Aunque esta ley se dirige principalmente a los emisores centralizados de monedas estables (por lo que tiene poco impacto en los emisores descentralizados), esta narrativa política podría traer un impulso positivo al mercado para MKR/SKY. Según expertos de la industria, se prevé que esta ley sea aprobada en julio o agosto.
resumen
Las stablecoins son el futuro y son uno de los proyectos más rentables en el ámbito de las criptomonedas.
El contenido es solo de referencia, no una solicitud u oferta. No se proporciona asesoramiento fiscal, legal ni de inversión. Consulte el Descargo de responsabilidad para obtener más información sobre los riesgos.
Opinión: ¿Por qué el MKR de MakerDAO superará la mayoría de los activos?
Compilación: Shenchao TechFlow
En el informe de MKR/SKY de hace unos meses, propuse que el reinicio de las recompras permitiría superar a la mayoría de los activos criptográficos en base a un ajuste por riesgo. Desde el anuncio de la recompra el 20 de febrero:
En esta actualización, discutiré por qué creo que esta tendencia continuará desde tres aspectos:
Introducción al mecanismo de staking de SKY
Actualmente, MKR/SKY es un token que utiliza todos los ingresos del protocolo para recomprar tokens. Según la velocidad de recompra actual, el protocolo recompra aproximadamente 15 millones de dólares al mes (500,000 dólares diarios), lo que equivale a aproximadamente el 1% de la oferta circulante recomprada al mes (la más alta entre todos los proyectos de criptomonedas).
El 30 de abril, Rune publicó una propuesta en el foro para lanzar el mecanismo de staking SKY. Según la propuesta, el 50% del rendimiento del protocolo se distribuirá a los stakers de SKY, pagados en USDS. Es decir, se utilizan unos 250.000 dólares al día para las recompras, y 250.000 dólares se distribuyen a los stakers.
! [Opinión: ¿Por qué el MKR de MakerDAO superará a la mayoría de los activos?] ](https://img.gateio.im/social/moments-c8d290bd27b3c02c3eb09d5fe8b7b559)
Suponiendo que el 33% del suministro de SKY esté en staking, se espera que los stakers puedan obtener un rendimiento del 7-8% en staking.
Migración forzada del token SKY
En la misma actualización, también se mencionó que se llevará a cabo una migración forzada de MKR a SKY:
Dado que MKR es uno de los primeros tokens ERC20 (lanzado en 2017), inevitablemente hay algunos tokens que se han perdido permanentemente. Esto puede deberse a la pérdida de claves privadas, la pérdida de billeteras o el fallecimiento de los titulares. A través del análisis de datos en la cadena, he encontrado algunos "tokens MKR dormidos", que inevitablemente serán destruidos del suministro.
Basado en suposiciones razonables, por ejemplo: "Si hay 23,349 tokens MKR que no han sido transferidos en los últimos 4-5 años, puedo suponer que aproximadamente el 90% de ellos se han perdido permanentemente, es decir, serán destruidos." Según estas suposiciones, estimo que aproximadamente 100,000 MKR serán destruidos debido a la migración (alrededor del 11.4% de la oferta circulante). Al referirme a otros casos de tokens perdidos (como Aragon DAO), creo que esta es una estimación conservadora.
Tomemos, por ejemplo, el token Aragon DAO ($ANT) en 2023, cuando cotizaba por debajo del valor de la bóveda. Los "saqueadores de bóvedas" o RFVooors compran tokens por menos de su valor liquidativo (NAV) y exigen canjear la bóveda para obtener una ganancia. La operación se realizó correctamente y se inició el proceso de migración de tokens ANT a nuevos tokens para canjear el valor de la bóveda. Aproximadamente el 27% de los tokens no se migraron durante este proceso, y se puede inferir que estos tokens se han perdido permanentemente.
Por lo tanto, espero que en los próximos meses o años, se destruyan entre el 10% y el 20% de MKR, lo que apoyará el precio del token. Además, esta migración forzada podría impulsar a más intercambios centralizados (CEX) a listar SKY, lo que traerá beneficios adicionales.
Lanzamiento del token SPK
Spark es un proyecto que combina el mercado de préstamos con la gestión de activos en cadena, logrando ingresos de 40 millones de dólares en el primer trimestre de 2023 con casi ninguna medida de incentivo. Pueden pedir prestado stablecoins a tasas subsidiadas para distribuir capital en la cadena.
SPK será un token de "lanzamiento/minería justa", que los usuarios solo podrán minar a través del staking de USDS o SKY (el modelo económico específico se puede consultar en la documentación relacionada). Durante los dos primeros años de emisión de tokens, se asignará el 50% de $SPK como incentivo. Si se asume una valoración totalmente diluida (FDV) de 500 millones de dólares, se asignarán 250 millones de dólares de valor a los stakers de SKY/USDS. Esto no solo proporciona rendimientos por staking para el token nativo, sino que también fomentará el crecimiento de USDS, y el crecimiento de USDS impulsará aún más futuras recompras.
Además, hay otros subDAO o proyectos "estrella" que se lanzarán pronto (como Solana Star, RWA Star, etc.), y el lanzamiento de estos nuevos proyectos también ayudará a impulsar el plan de recompra.
Ley de Establecoins (Stablecoin Bill)
Se espera que la "Ley de Estabilidad de Monedas" (GENIUS ACT) sea firmada por Trump en julio o agosto. Aunque esta ley se dirige principalmente a los emisores centralizados de monedas estables (por lo que tiene poco impacto en los emisores descentralizados), esta narrativa política podría traer un impulso positivo al mercado para MKR/SKY. Según expertos de la industria, se prevé que esta ley sea aprobada en julio o agosto.
resumen
Las stablecoins son el futuro y son uno de los proyectos más rentables en el ámbito de las criptomonedas.