La escala de grises muestra el valor de mercado de los principales proyectos de DePIN en el informe de investigación de DePIN publicado a principios de 2025. Desde 2022, DePIN e IA van de la mano como dos nuevas direcciones para la inversión en criptomonedas. Sin embargo, parece haber una falta de proyectos verdaderamente icónicos en el espacio DePIN hasta ahora. Si bien Helium es un proyecto de cabecera, incluso es anterior al concepto de DePIN; Bittensor, Render y Akash se clasifican más como pistas de IA.
Esta situación muestra que la pista DePIN carece de proyectos líderes lo suficientemente fuertes como para romper el techo de la industria, por lo que todavía hay muchas oportunidades de alfa en los próximos 1-3 años. Este artículo resolverá la lógica de inversión de DePIN desde cero, incluyendo por qué vale la pena prestar atención a DePIN, y propondrá un marco analítico simple. Dado que DePIN es un concepto integral que cubre múltiples subpistas, este artículo explicará los conceptos básicos desde una perspectiva abstracta y los explicará en combinación con casos específicos.
Por qué prestar atención a la inversión en DePIN
DePIN no es solo un término de moda
En primer lugar, la descentralización de la infraestructura del mundo físico no es solo un concepto sofisticado o un simple "juego narrativo", sino una dirección con posibilidades prácticas. De hecho, hay casos en DePIN en los que la descentralización puede "activar" u "optimizar" ciertos escenarios.
A continuación, se presentan dos ejemplos simples:
En el campo de las telecomunicaciones, la vía principal de DePIN, tomando como ejemplo el mercado estadounidense, los operadores de comunicación tradicionales ( como AT&T Y T-Mobile) generalmente necesitan invertir miles de millones de dólares en subastas de licencias de espectro y despliegue de estaciones base, y el costo de despliegue de cada macro estación base que cubre un radio de 1 a 3 kilómetros es de 20 a 500,000 dólares estadounidenses. En una subasta de 2022 de espectro 5G en la banda de 3,45 GHz (FCC) por la Comisión Federal de Comunicaciones, un operador invirtió 9.000 millones de dólares, convirtiéndose en el operador más caro. Este modelo de infraestructura centralizada conduce a precios altos para los servicios de comunicación.
La red móvil descentralizada asigna estos costos iniciales a cada usuario a través del crowdsourcing de la comunidad, y las personas solo necesitan comprar $ 249 o $ 499 de equipos de punto de acceso para acceder a la red, convirtiéndose en un "microoperador" e impulsando a la comunidad a conectarse espontáneamente a través de incentivos de tokens, lo que reduce en gran medida la inversión general. Los operadores tradicionales pueden desplegar una estación base macro a un coste de unos 200.000 dólares, pero al desplegar unos 100 dispositivos de punto de acceso ( coste total de unos 50.000 dólares se puede lograr ) cobertura aproximada, reduciendo el coste en un 75%.
En el campo de los datos de IA, las empresas de IA tradicionales deben pagar hasta 300 millones de dólares al año en tarifas de API a las plataformas sociales para obtener datos de entrenamiento, y utilizan proxies residenciales y proxies de centros de datos para raspar datos. Al mismo tiempo, también enfrentan un aumento en las restricciones de derechos de autor y tecnológicas, lo que dificulta garantizar la conformidad y diversidad de las fuentes de datos.
Un proyecto de datos resuelve este problema a través del web scraping distribuido, lo que permite a los usuarios compartir el ancho de banda inactivo descargando extensiones del navegador, lo que ayuda a raspar datos web públicos y ganar recompensas simbólicas. Este modelo reduce drásticamente el costo de adquisición de datos para las empresas de IA, al tiempo que logra diversidad y distribución geográfica de los datos. Según las estadísticas, actualmente hay alrededor de 110 millones de direcciones IP de 190 países que participan en la red, lo que contribuye con un promedio de 1.000 terabytes de datos de Internet por día.
En resumen, el punto de partida básico para invertir en DePIN es que la infraestructura física descentralizada tiene la oportunidad de funcionar mejor que los métodos tradicionales, e incluso lograr objetivos que los métodos tradicionales no pueden lograr.
como punto de convergencia entre infraestructura y aplicaciones para consumidores
Como dos de las principales líneas de inversión en criptomonedas, la infraestructura y las aplicaciones para consumidores enfrentan varios problemas.
Los proyectos de infraestructura suelen tener dos características: en primer lugar, los atributos técnicos sólidos, como ZK, FHE, MPC y otros umbrales técnicos, son altos, y existe una desconexión en el conocimiento del mercado; En segundo lugar, a excepción de unos pocos proyectos que pueden llegar directamente a los usuarios finales, como la capa 1/2, los puentes entre cadenas y el staking, la mayor parte de la infraestructura está esencialmente orientada a la empresa, como las herramientas para desarrolladores, las capas de disponibilidad de datos, los oráculos, los coprocesadores, etc., que están relativamente lejos de los usuarios.
Esto dificulta que los proyectos de infraestructura logren capturar la atención de los usuarios y tienen una mala capacidad de difusión. Aunque los proyectos de infraestructura de alta calidad tienen un cierto grado de ajuste del producto al mercado y generan ingresos, lo que les permite ser autosuficientes a través de los ciclos, la falta de captura de atención en un entorno de mercado con escasez de atención hace que sea difícil lanzar intercambios posteriores.
Por el contrario, las aplicaciones para consumidores están directamente orientadas a los usuarios finales, lo que les otorga una ventaja natural en la ocupación mental. Sin embargo, los nuevos conceptos pueden ser fácilmente refutados por el mercado, y después de un cambio en el interés, pueden decaer rápidamente. Este tipo de proyectos a menudo caen en un ciclo que va desde la narrativa impulsada hasta la explosión a corto plazo, y luego a la refutación y el declive, con un ciclo de vida corto. Por ejemplo, aplicaciones de finanzas sociales y algunas aplicaciones sociales.
El crecimiento, la ocupación mental y la inclusión de monedas son temas ampliamente discutidos en este ciclo de mercado. En conjunto, DePIN puede equilibrar y resolver mejor las dificultades mencionadas anteriormente:
DePIN se basa en la demanda real del mundo físico, como la energía y las redes inalámbricas. Los proyectos DePIN de alta calidad tienen una sólida adecuación al mercado de productos y ingresos, son difíciles de refutar y fáciles de entender para el mercado. Por ejemplo, un paquete de datos ilimitado de 30 dólares al mes de una red descentralizada es claramente más económico que las ofertas de los operadores tradicionales.
DePIN también satisface las necesidades de los usuarios y puede ocupar la mente de manera efectiva. Por ejemplo, los usuarios pueden descargar complementos del navegador para contribuir con el ancho de banda inactivo, y un proyecto ha llegado a 2,5 millones de usuarios finales, muchos de los cuales son usuarios nativos no cifrados. Lo mismo ocurre con otras pistas como la eSIM, el WiFi y los datos del vehículo, que están estrechamente relacionadas con la vida diaria de los usuarios.
Marco de inversión DePIN
Selección de dirección
Intuitivamente, el 5G y las redes inalámbricas pertenecen al gran mercado, mientras que los datos a bordo de los vehículos y los datos meteorológicos son mercados pequeños. Al evaluar, es necesario examinar si el lado de la demanda es una demanda rígida ( como el 5G) o la intensidad de la demanda. Debido a la enorme escala de los mercados tradicionales como el 5G, incluso si DePIN solo puede capturar una pequeña parte, la capacidad de mercado es bastante considerable en términos del volumen del mercado de criptomonedas.
Evaluación de Productos
Según el informe de investigación, el modelo DePIN es particularmente adecuado para industrias con altos requerimientos de capital, altas barreras de entrada, un claro patrón de monopolio y un uso insuficiente de recursos. Para evaluar la adecuación del producto al mercado, se deben considerar principalmente dos puntos:
En el lado de la oferta, ¿DePIN ha logrado funciones que no se pueden alcanzar con métodos tradicionales, o tiene ventajas significativas sobre las soluciones existentes en términos de costo, eficiencia, etc.(? Por ejemplo, en la pista de datos de mapas donde se ubica un proyecto de recolección de mapas, la recolección de mapas tradicional enfrenta tres grandes problemas:
Depende de flotas de vehículos profesionales y anotación manual, costoso y con mala escalabilidad.
El ciclo de actualización de los servicios de street view principales es largo, y la cobertura en áreas remotas es baja.
Los proveedores de servicios de mapas centralizados monopolizan el poder de fijación de precios de los datos
El servicio de mapas descentralizado permite a los usuarios recopilar datos en la conducción diaria mediante la venta de dashcams, y utiliza el modelo de crowdsourcing para integrar la recopilación de datos en las actividades diarias. A través de incentivos de tokens, se guía a los usuarios para priorizar los recursos en áreas de alta demanda.
En el lado de la demanda, los productos ofrecidos por DePIN deben tener una demanda real en el mercado, y es preferible que exista una fuerte disposición a pagar. Siguiendo el ejemplo de los servicios de mapas, se pueden vender datos de mapas a empresas de conducción autónoma, logística, seguros y a departamentos municipales, donde la demanda clave ya ha sido verificada.
) Consideraciones de hardware
En cuanto al hardware, la línea de tiempo se puede resumir como "fabricación—venta—distribución—mantenimiento".
#fabricación
¿El proyecto está diseñado para fabricar su propio hardware o utilizar hardware existente? Por ejemplo, un proyecto de red inalámbrica ofrece tanto dos puntos de acceso propios como soporte para integrar redes WiFi existentes. Los proyectos DePIN de cálculo y almacenamiento pueden utilizar directamente tarjetas gráficas y discos duros existentes.
! [Las oportunidades alfa siguen ahí, resuelva la lógica de inversión de DePIN desde cero]###https://img.gateio.im/social/moments-0e5f84e2a2c1767387e29975591f6670(
#Ventas
El precio claro significa que los usuarios calcularán el período de recuperación basado en los beneficios potenciales. Un punto de acceso móvil para el hogar cuesta 249 dólares, y un recopilador de datos para automóviles cuesta 1,331 dólares.
#Distribuir
Cómo manejar la distribución involucra muchos factores inciertos: el tiempo de entrega logística, los costos de transporte, y el ciclo desde la preventa hasta la entrega, entre otros. Para los proyectos que apuntan al mercado global, un diseño de distribución inadecuado puede ralentizar gravemente el progreso del proyecto.
#Mantenimiento
¿Cómo deben los usuarios mantener el hardware? Algunos dispositivos pueden experimentar depreciación o desgaste. El ejemplo más simple son las extensiones de navegador, que los usuarios solo necesitan descargar e instalar, sin necesidad de más acciones; o ciertos dispositivos de hotspot, que solo requieren una instalación sencilla para seguir funcionando. Las tecnologías que involucran generación de energía solar pueden ser más complejas.
En resumen, el modelo más simple es usar directamente el ancho de banda de la red existente, sin fabricación ni distribución, los usuarios no tienen umbral para participar y no hay necesidad de ventas, lo que ayuda al proyecto a expandir rápidamente la red en la etapa inicial.
Cada dirección del proyecto tiene diferentes requisitos de hardware, pero el hardware está relacionado con el grado de fricción en la adopción inicial. Cuanto menos fricción haya en las primeras etapas del proyecto, mejor, y a medida que el proyecto madura, la fricción moderada puede mejorar la retención y el vínculo del usuario. Los equipos de puesta en marcha deben controlar la selección de las rutas de hardware y la inversión en recursos, y avanzar gradualmente en lugar de de la noche a la mañana.
Imagina, si en cada etapa de "fabricación - venta - distribución - mantenimiento" hay muchas dificultades, entonces, a menos que haya un incentivo muy fuerte y de alta certeza, ¿por qué los usuarios querrían participar?
) diseño de economía de tokens
El mecanismo de tokens es el aspecto más desafiante de los proyectos DePIN. A diferencia de otros campos, DePIN necesita incentivar a todas las partes involucradas en la red en las primeras etapas, por lo que a menudo es necesario lanzar tokens al principio del proyecto. Este tema merece un estudio de caso por separado, por lo que este artículo no se desarrollará más.
![La oportunidad de Alpha sigue aquí, analizando desde cero la lógica de inversión en DePIN]###https://img.gateio.im/social/moments-cde99c2904d6a4218ac65bf8b7f9824f(
) Composición del equipo
En una configuración de equipo ideal, el fundador necesita al menos una persona con cada uno de los siguientes antecedentes: primero, alguien con experiencia laboral rica en empresas tradicionales en el campo, responsable de la implementación técnica y del producto; segundo, un talento nativo de criptomonedas, que comprenda la economía de tokens y la construcción de comunidades, y que pueda distinguir las preferencias y modelos mentales de los usuarios de criptomonedas y los no usuarios.
Otros factores
Los problemas regulatorios no deben ser ignorados, por ejemplo, la recopilación de imágenes y datos de carreteras en ciertos países y regiones puede involucrar cuestiones sensibles.
Resumen
Las criptomonedas no han "roto el círculo" en el ciclo actual, y todavía parece que estamos lejos de la adopción masiva por parte de los usuarios. Muchas aplicaciones de criptomonedas ofrecen incentivos a corto plazo que atraen a los usuarios, pero no son sostenibles. Los beneficios económicos derivados de DePIN desde la base pueden reemplazar la infraestructura tradicional en el lado del usuario para lograr la sostenibilidad de la aplicación y la adopción a gran escala.
![La oportunidad Alpha sigue disponible, desglosando la lógica de inversión de DePIN desde cero]###https://img.gateio.im/social/moments-b54a427186f2fa1d2d5a0b7e03bfabe6(
Aunque la combinación de DePIN y la realidad hace que tenga un ciclo de desarrollo largo, ha habido casos de éxito que muestran los albores de la industria: una red móvil descentralizada coopera con un gigante de las telecomunicaciones tradicional, y los equipos de los usuarios pueden cambiar sin problemas a la red 5G nacional para garantizar la continuidad de la señal. A principios de este año, el proyecto anunció el despliegue de puntos de acceso en la Ciudad de México y Oaxaca con gigantes mundiales de las telecomunicaciones para comenzar sus planes de expansión en América del Sur. La filial mexicana de la compañía de telecomunicaciones tiene alrededor de 2,3 millones de suscriptores, y la asociación conecta a estos suscriptores directamente a una red 5G descentralizada.
Además de los contenidos discutidos anteriormente, DePIN tiene dos ventajas únicas:
En comparación con las grandes empresas monopolísticas tradicionales, la implementación de DePIN es más flexible y el modelo de token puede alinear los incentivos dentro del ecosistema. La industria tradicional de las telecomunicaciones suele estar dominada por unos pocos gigantes y carece del impulso necesario para innovar. En las zonas rurales, por ejemplo, los operadores tradicionales carecen de motivación para desplegarse debido al bajo retorno de la inversión y a los largos tiempos de ciclo debido a la dispersión de las poblaciones. Con un diseño razonable de economía de tokens, se puede alentar a la red a desplegarse en áreas con pocos puntos calientes. La misma lógica se aplica a los servicios de mapas descentralizados para proporcionar mayores incentivos en regiones con escasez de datos.
DePIN puede aportar externalidades positivas. Casos como las empresas de IA que compran datos de Internet, las empresas de conducción autónoma que compran datos de mapas a nivel de calle y los paquetes de datos de bajo costo muestran que DePIN puede trascender el espacio de las criptomonedas, crear valor para la vida real y otras industrias, y retroalimentar todo el ecosistema a través de la economía de tokens. En otras palabras, los tokens DePIN están respaldados por un valor real, no por un modelo Ponzi.
![La oportunidad de Alpha todavía está ahí, comenzando desde cero a organizar la lógica de inversión de DePIN])https://img.gateio.im/social/moments-699bd1c73a3a44e5b2565a2436006fee(
Por supuesto, DePIN también enfrenta muchas incertidumbres, como la incertidumbre en los ciclos de tiempo derivados de la operación del hardware, los riesgos regulatorios, los riesgos de debida diligencia, entre otros.
En resumen, DePIN es la vía de inversión en la que nos centraremos en 2025, y seguiremos produciendo más resultados de investigación relacionados con DePIN en el futuro.
El contenido es solo de referencia, no una solicitud u oferta. No se proporciona asesoramiento fiscal, legal ni de inversión. Consulte el Descargo de responsabilidad para obtener más información sobre los riesgos.
Análisis completo de la lógica de inversión DePIN: explorando la próxima oportunidad Alpha en el mercado de criptomonedas
La oportunidad Alpha sigue ahí: Análisis completo de la lógica de inversión DePIN
! Las oportunidades alfa todavía están ahí, resuelva la lógica de inversión de DePIN desde cero
La escala de grises muestra el valor de mercado de los principales proyectos de DePIN en el informe de investigación de DePIN publicado a principios de 2025. Desde 2022, DePIN e IA van de la mano como dos nuevas direcciones para la inversión en criptomonedas. Sin embargo, parece haber una falta de proyectos verdaderamente icónicos en el espacio DePIN hasta ahora. Si bien Helium es un proyecto de cabecera, incluso es anterior al concepto de DePIN; Bittensor, Render y Akash se clasifican más como pistas de IA.
! Las oportunidades alfa siguen ahí, resuelve la lógica de inversión de DePIN desde cero
Esta situación muestra que la pista DePIN carece de proyectos líderes lo suficientemente fuertes como para romper el techo de la industria, por lo que todavía hay muchas oportunidades de alfa en los próximos 1-3 años. Este artículo resolverá la lógica de inversión de DePIN desde cero, incluyendo por qué vale la pena prestar atención a DePIN, y propondrá un marco analítico simple. Dado que DePIN es un concepto integral que cubre múltiples subpistas, este artículo explicará los conceptos básicos desde una perspectiva abstracta y los explicará en combinación con casos específicos.
Por qué prestar atención a la inversión en DePIN
DePIN no es solo un término de moda
En primer lugar, la descentralización de la infraestructura del mundo físico no es solo un concepto sofisticado o un simple "juego narrativo", sino una dirección con posibilidades prácticas. De hecho, hay casos en DePIN en los que la descentralización puede "activar" u "optimizar" ciertos escenarios.
! La oportunidad alfa sigue ahí, ordena la lógica de inversión de DePIN desde cero
A continuación, se presentan dos ejemplos simples:
En el campo de las telecomunicaciones, la vía principal de DePIN, tomando como ejemplo el mercado estadounidense, los operadores de comunicación tradicionales ( como AT&T Y T-Mobile) generalmente necesitan invertir miles de millones de dólares en subastas de licencias de espectro y despliegue de estaciones base, y el costo de despliegue de cada macro estación base que cubre un radio de 1 a 3 kilómetros es de 20 a 500,000 dólares estadounidenses. En una subasta de 2022 de espectro 5G en la banda de 3,45 GHz (FCC) por la Comisión Federal de Comunicaciones, un operador invirtió 9.000 millones de dólares, convirtiéndose en el operador más caro. Este modelo de infraestructura centralizada conduce a precios altos para los servicios de comunicación.
La red móvil descentralizada asigna estos costos iniciales a cada usuario a través del crowdsourcing de la comunidad, y las personas solo necesitan comprar $ 249 o $ 499 de equipos de punto de acceso para acceder a la red, convirtiéndose en un "microoperador" e impulsando a la comunidad a conectarse espontáneamente a través de incentivos de tokens, lo que reduce en gran medida la inversión general. Los operadores tradicionales pueden desplegar una estación base macro a un coste de unos 200.000 dólares, pero al desplegar unos 100 dispositivos de punto de acceso ( coste total de unos 50.000 dólares se puede lograr ) cobertura aproximada, reduciendo el coste en un 75%.
En el campo de los datos de IA, las empresas de IA tradicionales deben pagar hasta 300 millones de dólares al año en tarifas de API a las plataformas sociales para obtener datos de entrenamiento, y utilizan proxies residenciales y proxies de centros de datos para raspar datos. Al mismo tiempo, también enfrentan un aumento en las restricciones de derechos de autor y tecnológicas, lo que dificulta garantizar la conformidad y diversidad de las fuentes de datos.
Un proyecto de datos resuelve este problema a través del web scraping distribuido, lo que permite a los usuarios compartir el ancho de banda inactivo descargando extensiones del navegador, lo que ayuda a raspar datos web públicos y ganar recompensas simbólicas. Este modelo reduce drásticamente el costo de adquisición de datos para las empresas de IA, al tiempo que logra diversidad y distribución geográfica de los datos. Según las estadísticas, actualmente hay alrededor de 110 millones de direcciones IP de 190 países que participan en la red, lo que contribuye con un promedio de 1.000 terabytes de datos de Internet por día.
En resumen, el punto de partida básico para invertir en DePIN es que la infraestructura física descentralizada tiene la oportunidad de funcionar mejor que los métodos tradicionales, e incluso lograr objetivos que los métodos tradicionales no pueden lograr.
como punto de convergencia entre infraestructura y aplicaciones para consumidores
Como dos de las principales líneas de inversión en criptomonedas, la infraestructura y las aplicaciones para consumidores enfrentan varios problemas.
Los proyectos de infraestructura suelen tener dos características: en primer lugar, los atributos técnicos sólidos, como ZK, FHE, MPC y otros umbrales técnicos, son altos, y existe una desconexión en el conocimiento del mercado; En segundo lugar, a excepción de unos pocos proyectos que pueden llegar directamente a los usuarios finales, como la capa 1/2, los puentes entre cadenas y el staking, la mayor parte de la infraestructura está esencialmente orientada a la empresa, como las herramientas para desarrolladores, las capas de disponibilidad de datos, los oráculos, los coprocesadores, etc., que están relativamente lejos de los usuarios.
Esto dificulta que los proyectos de infraestructura logren capturar la atención de los usuarios y tienen una mala capacidad de difusión. Aunque los proyectos de infraestructura de alta calidad tienen un cierto grado de ajuste del producto al mercado y generan ingresos, lo que les permite ser autosuficientes a través de los ciclos, la falta de captura de atención en un entorno de mercado con escasez de atención hace que sea difícil lanzar intercambios posteriores.
Por el contrario, las aplicaciones para consumidores están directamente orientadas a los usuarios finales, lo que les otorga una ventaja natural en la ocupación mental. Sin embargo, los nuevos conceptos pueden ser fácilmente refutados por el mercado, y después de un cambio en el interés, pueden decaer rápidamente. Este tipo de proyectos a menudo caen en un ciclo que va desde la narrativa impulsada hasta la explosión a corto plazo, y luego a la refutación y el declive, con un ciclo de vida corto. Por ejemplo, aplicaciones de finanzas sociales y algunas aplicaciones sociales.
El crecimiento, la ocupación mental y la inclusión de monedas son temas ampliamente discutidos en este ciclo de mercado. En conjunto, DePIN puede equilibrar y resolver mejor las dificultades mencionadas anteriormente:
DePIN se basa en la demanda real del mundo físico, como la energía y las redes inalámbricas. Los proyectos DePIN de alta calidad tienen una sólida adecuación al mercado de productos y ingresos, son difíciles de refutar y fáciles de entender para el mercado. Por ejemplo, un paquete de datos ilimitado de 30 dólares al mes de una red descentralizada es claramente más económico que las ofertas de los operadores tradicionales.
DePIN también satisface las necesidades de los usuarios y puede ocupar la mente de manera efectiva. Por ejemplo, los usuarios pueden descargar complementos del navegador para contribuir con el ancho de banda inactivo, y un proyecto ha llegado a 2,5 millones de usuarios finales, muchos de los cuales son usuarios nativos no cifrados. Lo mismo ocurre con otras pistas como la eSIM, el WiFi y los datos del vehículo, que están estrechamente relacionadas con la vida diaria de los usuarios.
Marco de inversión DePIN
Selección de dirección
Intuitivamente, el 5G y las redes inalámbricas pertenecen al gran mercado, mientras que los datos a bordo de los vehículos y los datos meteorológicos son mercados pequeños. Al evaluar, es necesario examinar si el lado de la demanda es una demanda rígida ( como el 5G) o la intensidad de la demanda. Debido a la enorme escala de los mercados tradicionales como el 5G, incluso si DePIN solo puede capturar una pequeña parte, la capacidad de mercado es bastante considerable en términos del volumen del mercado de criptomonedas.
Evaluación de Productos
Según el informe de investigación, el modelo DePIN es particularmente adecuado para industrias con altos requerimientos de capital, altas barreras de entrada, un claro patrón de monopolio y un uso insuficiente de recursos. Para evaluar la adecuación del producto al mercado, se deben considerar principalmente dos puntos:
En el lado de la oferta, ¿DePIN ha logrado funciones que no se pueden alcanzar con métodos tradicionales, o tiene ventajas significativas sobre las soluciones existentes en términos de costo, eficiencia, etc.(? Por ejemplo, en la pista de datos de mapas donde se ubica un proyecto de recolección de mapas, la recolección de mapas tradicional enfrenta tres grandes problemas:
El servicio de mapas descentralizado permite a los usuarios recopilar datos en la conducción diaria mediante la venta de dashcams, y utiliza el modelo de crowdsourcing para integrar la recopilación de datos en las actividades diarias. A través de incentivos de tokens, se guía a los usuarios para priorizar los recursos en áreas de alta demanda.
En el lado de la demanda, los productos ofrecidos por DePIN deben tener una demanda real en el mercado, y es preferible que exista una fuerte disposición a pagar. Siguiendo el ejemplo de los servicios de mapas, se pueden vender datos de mapas a empresas de conducción autónoma, logística, seguros y a departamentos municipales, donde la demanda clave ya ha sido verificada.
) Consideraciones de hardware
En cuanto al hardware, la línea de tiempo se puede resumir como "fabricación—venta—distribución—mantenimiento".
#fabricación
¿El proyecto está diseñado para fabricar su propio hardware o utilizar hardware existente? Por ejemplo, un proyecto de red inalámbrica ofrece tanto dos puntos de acceso propios como soporte para integrar redes WiFi existentes. Los proyectos DePIN de cálculo y almacenamiento pueden utilizar directamente tarjetas gráficas y discos duros existentes.
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#Ventas
El precio claro significa que los usuarios calcularán el período de recuperación basado en los beneficios potenciales. Un punto de acceso móvil para el hogar cuesta 249 dólares, y un recopilador de datos para automóviles cuesta 1,331 dólares.
#Distribuir
Cómo manejar la distribución involucra muchos factores inciertos: el tiempo de entrega logística, los costos de transporte, y el ciclo desde la preventa hasta la entrega, entre otros. Para los proyectos que apuntan al mercado global, un diseño de distribución inadecuado puede ralentizar gravemente el progreso del proyecto.
#Mantenimiento ¿Cómo deben los usuarios mantener el hardware? Algunos dispositivos pueden experimentar depreciación o desgaste. El ejemplo más simple son las extensiones de navegador, que los usuarios solo necesitan descargar e instalar, sin necesidad de más acciones; o ciertos dispositivos de hotspot, que solo requieren una instalación sencilla para seguir funcionando. Las tecnologías que involucran generación de energía solar pueden ser más complejas.
En resumen, el modelo más simple es usar directamente el ancho de banda de la red existente, sin fabricación ni distribución, los usuarios no tienen umbral para participar y no hay necesidad de ventas, lo que ayuda al proyecto a expandir rápidamente la red en la etapa inicial.
Cada dirección del proyecto tiene diferentes requisitos de hardware, pero el hardware está relacionado con el grado de fricción en la adopción inicial. Cuanto menos fricción haya en las primeras etapas del proyecto, mejor, y a medida que el proyecto madura, la fricción moderada puede mejorar la retención y el vínculo del usuario. Los equipos de puesta en marcha deben controlar la selección de las rutas de hardware y la inversión en recursos, y avanzar gradualmente en lugar de de la noche a la mañana.
Imagina, si en cada etapa de "fabricación - venta - distribución - mantenimiento" hay muchas dificultades, entonces, a menos que haya un incentivo muy fuerte y de alta certeza, ¿por qué los usuarios querrían participar?
) diseño de economía de tokens
El mecanismo de tokens es el aspecto más desafiante de los proyectos DePIN. A diferencia de otros campos, DePIN necesita incentivar a todas las partes involucradas en la red en las primeras etapas, por lo que a menudo es necesario lanzar tokens al principio del proyecto. Este tema merece un estudio de caso por separado, por lo que este artículo no se desarrollará más.
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) Composición del equipo
En una configuración de equipo ideal, el fundador necesita al menos una persona con cada uno de los siguientes antecedentes: primero, alguien con experiencia laboral rica en empresas tradicionales en el campo, responsable de la implementación técnica y del producto; segundo, un talento nativo de criptomonedas, que comprenda la economía de tokens y la construcción de comunidades, y que pueda distinguir las preferencias y modelos mentales de los usuarios de criptomonedas y los no usuarios.
Otros factores
Los problemas regulatorios no deben ser ignorados, por ejemplo, la recopilación de imágenes y datos de carreteras en ciertos países y regiones puede involucrar cuestiones sensibles.
Resumen
Las criptomonedas no han "roto el círculo" en el ciclo actual, y todavía parece que estamos lejos de la adopción masiva por parte de los usuarios. Muchas aplicaciones de criptomonedas ofrecen incentivos a corto plazo que atraen a los usuarios, pero no son sostenibles. Los beneficios económicos derivados de DePIN desde la base pueden reemplazar la infraestructura tradicional en el lado del usuario para lograr la sostenibilidad de la aplicación y la adopción a gran escala.
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Aunque la combinación de DePIN y la realidad hace que tenga un ciclo de desarrollo largo, ha habido casos de éxito que muestran los albores de la industria: una red móvil descentralizada coopera con un gigante de las telecomunicaciones tradicional, y los equipos de los usuarios pueden cambiar sin problemas a la red 5G nacional para garantizar la continuidad de la señal. A principios de este año, el proyecto anunció el despliegue de puntos de acceso en la Ciudad de México y Oaxaca con gigantes mundiales de las telecomunicaciones para comenzar sus planes de expansión en América del Sur. La filial mexicana de la compañía de telecomunicaciones tiene alrededor de 2,3 millones de suscriptores, y la asociación conecta a estos suscriptores directamente a una red 5G descentralizada.
Además de los contenidos discutidos anteriormente, DePIN tiene dos ventajas únicas:
En comparación con las grandes empresas monopolísticas tradicionales, la implementación de DePIN es más flexible y el modelo de token puede alinear los incentivos dentro del ecosistema. La industria tradicional de las telecomunicaciones suele estar dominada por unos pocos gigantes y carece del impulso necesario para innovar. En las zonas rurales, por ejemplo, los operadores tradicionales carecen de motivación para desplegarse debido al bajo retorno de la inversión y a los largos tiempos de ciclo debido a la dispersión de las poblaciones. Con un diseño razonable de economía de tokens, se puede alentar a la red a desplegarse en áreas con pocos puntos calientes. La misma lógica se aplica a los servicios de mapas descentralizados para proporcionar mayores incentivos en regiones con escasez de datos.
DePIN puede aportar externalidades positivas. Casos como las empresas de IA que compran datos de Internet, las empresas de conducción autónoma que compran datos de mapas a nivel de calle y los paquetes de datos de bajo costo muestran que DePIN puede trascender el espacio de las criptomonedas, crear valor para la vida real y otras industrias, y retroalimentar todo el ecosistema a través de la economía de tokens. En otras palabras, los tokens DePIN están respaldados por un valor real, no por un modelo Ponzi.
![La oportunidad de Alpha todavía está ahí, comenzando desde cero a organizar la lógica de inversión de DePIN])https://img.gateio.im/social/moments-699bd1c73a3a44e5b2565a2436006fee(
Por supuesto, DePIN también enfrenta muchas incertidumbres, como la incertidumbre en los ciclos de tiempo derivados de la operación del hardware, los riesgos regulatorios, los riesgos de debida diligencia, entre otros.
En resumen, DePIN es la vía de inversión en la que nos centraremos en 2025, y seguiremos produciendo más resultados de investigación relacionados con DePIN en el futuro.