Jefe de estrategia de Coinbase: El entusiasmo por la inversión institucional sigue siendo alto, y los mercados de DeFi y stablecoin tienen un enorme potencial
En la reciente Cumbre CryptoAI 2025, John D'Agostino, Director de Estrategia Comercial Institucional de una conocida plataforma de comercio de criptomonedas, compartió sus ideas sobre el mercado de criptomonedas, la inversión institucional y el desarrollo futuro de la tecnología blockchain. Como actor clave en la institucionalización de los criptoactivos, proporciona información sobre la evolución del papel de Bitcoin, la adopción de grado institucional, las finanzas descentralizadas y las stablecoins.
D'Agostino ha formado parte de los consejos de administración de varios grandes fondos de cobertura, fondos de capital riesgo y, en 2019, cofundó el Grupo de Trabajo de la Asociación para la Gestión de Inversiones Alternativas (AIMA) Activos Digitales. Su carrera también incluye haber sido presidente del Grupo de Trabajo de Gestión de Activos Reales del Reino Unido, becario de innovación financiera de la Red Global de Pensiones de la AIF y becario (CSAIL) en el Laboratorio de Ciencias de la Computación e Inteligencia Artificial del MIT. Antes de eso, dirigió el establecimiento de la primera bolsa de derivados energéticos en Oriente Medio como Director de Estrategia en la Bolsa Mercantil de Nueva York.
Fenómeno de desacoplamiento entre Bitcoin y las acciones tecnológicas
El día antes de la cumbre, el precio del bitcoin volvió a la marca de los 100.000 dólares, lo que provocó acaloradas discusiones en el mercado sobre el regreso del mercado alcista. Cuando se le preguntó sobre sus pensamientos sobre este sentimiento del mercado, D'Agostino dijo: "Bitcoin ha alcanzado los USD 100,000 antes, y estos números clave son realmente importantes psicológicamente para atraer más atención pública. Recuerdo cuando el petróleo crudo superó por primera vez los 100 dólares el barril, y fue un momento histórico. Sin embargo, no debemos enfatizar demasiado un punto de precio en particular, y creo que es más interesante observar la tendencia de desacoplamiento de Bitcoin de las acciones tecnológicas. Para mí, este fenómeno es aún más fascinante. "
Además, explicó: "Incluso si Bitcoin se mantiene en USD 90,000 en lugar de USD 100,000, aún estaré satisfecho como inversor si ya ha mostrado una tendencia de desacoplamiento de otros activos en abril y mayo, especialmente cuando mi inversión tiene como objetivo mejorar el índice de Sharpe y el índice de captura al alza de mi cartera". Tanto en términos de correlación con otros activos como en rendimiento absoluto, Bitcoin está funcionando según lo previsto. "
Una década de "acumulación silenciosa" para los inversores institucionales
Desde que se aprobó el ETF de Bitcoin al contado, el interés de los inversores institucionales en Bitcoin ha aumentado notablemente. Los datos muestran que, hasta el 15 de mayo, el total de flujos de entrada del ETF de Bitcoin al contado en EE. UU. alcanzó los 343.47 millones de dólares, manteniendo una entrada neta de fondos durante cinco semanas consecutivas.
En cuanto a la tendencia de inversión institucional, D'Agostino señaló: "El interés institucional nunca ha dejado de crecer, incluso durante los períodos de caída del bitcoin y baja atención del mercado. Cuando hablamos de instituciones, mucho se refiere a instituciones de inversión profesionales como fondos de cobertura, empresas de gestión de activos, etc. Es responsabilidad de estas entidades encontrar nuevas formas de ganar dinero y fuentes de alfa, y tienen la responsabilidad de centrarse en las clases de activos emergentes que tienen el potencial de generar alfa. Su interés en los criptoactivos ha crecido silenciosamente durante la última década, y este crecimiento ha sido lento y constante por naturaleza. "
"Los inversores institucionales aprecian especialmente la baja correlación de Bitcoin con otras clases de activos, y también dan la bienvenida a la volatilidad del mercado, que puede ser inquietante para los inversores minoristas, pero a las instituciones realmente les encanta. Prefieren activos que brinden protección cuando el mercado cae, que sean lo suficientemente volátiles como para respaldar su estrategia de trading y que puedan obtener ganancias cuando el mercado en general suba. Bitcoin tiene exactamente estas características. "
"Debido a que los inversores institucionales suelen negociar más volúmenes, con más frecuencia, y se enfrentan a más requisitos de información regulatoria, necesitan un entorno de mercado institucionalizado y que cumpla con las normas. Ya tenemos ese mercado. Una plataforma de trading ha estado operando de manera compatible durante 10 años. Los cambios recientes en la actitud del gobierno y los reguladores de EE. UU. hacia los criptoactivos han dado a los inversores institucionales más confianza para operar en plataformas que cumplan con las normas sin tener que preocuparse por los problemas regulatorios. Se trata de un hecho relativamente reciente. Por lo tanto, es natural que veamos más interés institucional, pero es importante enfatizar que este interés nunca se ha interrumpido. "
El gobierno y los fondos soberanos se unirán a la ola de inversiones
New Hampshire, que se ha convertido en el primer estado de EE.UU. en aprobar un proyecto de ley de "reserva estratégica de bitcoin", también señaló la creciente participación de las agencias gubernamentales: "Muchos gobiernos estatales, fondos de riqueza nacionales y soberanos están invirtiendo en criptoactivos, incluso si no lo anuncian públicamente. "
"Francamente, lo único que se interpone en el camino de este proceso es el cambio de liderazgo", dijo. Con nuevos líderes que son más abiertos de mente, más conocedores de la tecnología y más dispuestos a aprender e innovar... Siempre y cuando se tomen el tiempo para escuchar y comprender la tecnología, el camino a seguir es bastante claro. Veremos un número cada vez mayor de entidades respaldadas por el Estado, el país y el gobierno, como los fondos soberanos, que no sólo investigan y compran criptoactivos, sino que también están dispuestas a admitir públicamente que poseen dichos activos. Es solo cuestión de tiempo. "
El desarrollo conjunto de DeFi y moneda estable
D'Agostino se muestra optimista sobre el futuro de las Finanzas descentralizadas( y la moneda estable, considerando que ambos se complementan, y que la rápida expansión de DeFi no puede separarse del apoyo de la moneda estable.
"Creo que en el futuro, los exchanges centralizados )CEX( y los exchanges descentralizados )DEX( seguirán coexistiendo y desarrollándose, pero no hay duda de que este es un momento excelente tanto para DeFi como para las stablecoins. Los dos forman la asociación perfecta: DeFi necesita una capa de transacciones estable y escalable, y las stablecoins son perfectas para eso. Las stablecoins actúan como un lubricante para las aplicaciones DeFi, permitiendo que una amplia gama de aplicaciones, desde derivados hasta pagos transfronterizos, escalen rápidamente. "
Predice un crecimiento exponencial de las aplicaciones DeFi basadas en stablecoins, especialmente en pagos transfronterizos y derivados, en los próximos 1-3 años: "Aunque las predicciones de 'billones de dólares en volumen de stablecoins' pueden ser un poco agresivas, no hay duda de que este mercado será mucho más grande de lo que es hoy". "
Concéntrese en el valor a largo plazo en lugar del precio a corto plazo
Cuando se le preguntó su opinión sobre los movimientos futuros de Bitcoin, D'Agostino dijo que la función principal de una plataforma de negociación no es predecir el mercado, sino proporcionar un mecanismo fiable de descubrimiento de precios. Mencionó que el impacto psicológico del umbral de enteros ) como ( de USD 90,000 o USD 100,000 ciertamente existe, pero lo que es más notable es el cambio en la correlación entre Bitcoin y los activos tradicionales ) especialmente las acciones tecnológicas (. "Si Bitcoin puede mantener una correlación baja, incluso si el precio se mantiene en un cierto nivel temporalmente, seguirá teniendo un valor significativo para optimizar la cartera".
El intercambio de D'Agostino tranquiliza a los inversores de que el mercado de las criptomonedas está pasando gradualmente del dominio minorista a la institucionalización, y que podemos estar en el punto de inflexión de una nueva ronda de cambio cualitativo en la industria a medida que los marcos de cumplimiento se vuelven más sofisticados, los fondos soberanos se despliegan silenciosamente y la infraestructura DeFi continúa evolucionando.
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El entusiasmo institucional sigue aumentando Los ejecutivos de Coinbase revelan la tendencia futura de Bitcoin, DeFi y stablecoins
Jefe de estrategia de Coinbase: El entusiasmo por la inversión institucional sigue siendo alto, y los mercados de DeFi y stablecoin tienen un enorme potencial
En la reciente Cumbre CryptoAI 2025, John D'Agostino, Director de Estrategia Comercial Institucional de una conocida plataforma de comercio de criptomonedas, compartió sus ideas sobre el mercado de criptomonedas, la inversión institucional y el desarrollo futuro de la tecnología blockchain. Como actor clave en la institucionalización de los criptoactivos, proporciona información sobre la evolución del papel de Bitcoin, la adopción de grado institucional, las finanzas descentralizadas y las stablecoins.
D'Agostino ha formado parte de los consejos de administración de varios grandes fondos de cobertura, fondos de capital riesgo y, en 2019, cofundó el Grupo de Trabajo de la Asociación para la Gestión de Inversiones Alternativas (AIMA) Activos Digitales. Su carrera también incluye haber sido presidente del Grupo de Trabajo de Gestión de Activos Reales del Reino Unido, becario de innovación financiera de la Red Global de Pensiones de la AIF y becario (CSAIL) en el Laboratorio de Ciencias de la Computación e Inteligencia Artificial del MIT. Antes de eso, dirigió el establecimiento de la primera bolsa de derivados energéticos en Oriente Medio como Director de Estrategia en la Bolsa Mercantil de Nueva York.
Fenómeno de desacoplamiento entre Bitcoin y las acciones tecnológicas
El día antes de la cumbre, el precio del bitcoin volvió a la marca de los 100.000 dólares, lo que provocó acaloradas discusiones en el mercado sobre el regreso del mercado alcista. Cuando se le preguntó sobre sus pensamientos sobre este sentimiento del mercado, D'Agostino dijo: "Bitcoin ha alcanzado los USD 100,000 antes, y estos números clave son realmente importantes psicológicamente para atraer más atención pública. Recuerdo cuando el petróleo crudo superó por primera vez los 100 dólares el barril, y fue un momento histórico. Sin embargo, no debemos enfatizar demasiado un punto de precio en particular, y creo que es más interesante observar la tendencia de desacoplamiento de Bitcoin de las acciones tecnológicas. Para mí, este fenómeno es aún más fascinante. "
Además, explicó: "Incluso si Bitcoin se mantiene en USD 90,000 en lugar de USD 100,000, aún estaré satisfecho como inversor si ya ha mostrado una tendencia de desacoplamiento de otros activos en abril y mayo, especialmente cuando mi inversión tiene como objetivo mejorar el índice de Sharpe y el índice de captura al alza de mi cartera". Tanto en términos de correlación con otros activos como en rendimiento absoluto, Bitcoin está funcionando según lo previsto. "
Una década de "acumulación silenciosa" para los inversores institucionales
Desde que se aprobó el ETF de Bitcoin al contado, el interés de los inversores institucionales en Bitcoin ha aumentado notablemente. Los datos muestran que, hasta el 15 de mayo, el total de flujos de entrada del ETF de Bitcoin al contado en EE. UU. alcanzó los 343.47 millones de dólares, manteniendo una entrada neta de fondos durante cinco semanas consecutivas.
En cuanto a la tendencia de inversión institucional, D'Agostino señaló: "El interés institucional nunca ha dejado de crecer, incluso durante los períodos de caída del bitcoin y baja atención del mercado. Cuando hablamos de instituciones, mucho se refiere a instituciones de inversión profesionales como fondos de cobertura, empresas de gestión de activos, etc. Es responsabilidad de estas entidades encontrar nuevas formas de ganar dinero y fuentes de alfa, y tienen la responsabilidad de centrarse en las clases de activos emergentes que tienen el potencial de generar alfa. Su interés en los criptoactivos ha crecido silenciosamente durante la última década, y este crecimiento ha sido lento y constante por naturaleza. "
"Los inversores institucionales aprecian especialmente la baja correlación de Bitcoin con otras clases de activos, y también dan la bienvenida a la volatilidad del mercado, que puede ser inquietante para los inversores minoristas, pero a las instituciones realmente les encanta. Prefieren activos que brinden protección cuando el mercado cae, que sean lo suficientemente volátiles como para respaldar su estrategia de trading y que puedan obtener ganancias cuando el mercado en general suba. Bitcoin tiene exactamente estas características. "
"Debido a que los inversores institucionales suelen negociar más volúmenes, con más frecuencia, y se enfrentan a más requisitos de información regulatoria, necesitan un entorno de mercado institucionalizado y que cumpla con las normas. Ya tenemos ese mercado. Una plataforma de trading ha estado operando de manera compatible durante 10 años. Los cambios recientes en la actitud del gobierno y los reguladores de EE. UU. hacia los criptoactivos han dado a los inversores institucionales más confianza para operar en plataformas que cumplan con las normas sin tener que preocuparse por los problemas regulatorios. Se trata de un hecho relativamente reciente. Por lo tanto, es natural que veamos más interés institucional, pero es importante enfatizar que este interés nunca se ha interrumpido. "
El gobierno y los fondos soberanos se unirán a la ola de inversiones
New Hampshire, que se ha convertido en el primer estado de EE.UU. en aprobar un proyecto de ley de "reserva estratégica de bitcoin", también señaló la creciente participación de las agencias gubernamentales: "Muchos gobiernos estatales, fondos de riqueza nacionales y soberanos están invirtiendo en criptoactivos, incluso si no lo anuncian públicamente. "
"Francamente, lo único que se interpone en el camino de este proceso es el cambio de liderazgo", dijo. Con nuevos líderes que son más abiertos de mente, más conocedores de la tecnología y más dispuestos a aprender e innovar... Siempre y cuando se tomen el tiempo para escuchar y comprender la tecnología, el camino a seguir es bastante claro. Veremos un número cada vez mayor de entidades respaldadas por el Estado, el país y el gobierno, como los fondos soberanos, que no sólo investigan y compran criptoactivos, sino que también están dispuestas a admitir públicamente que poseen dichos activos. Es solo cuestión de tiempo. "
El desarrollo conjunto de DeFi y moneda estable
D'Agostino se muestra optimista sobre el futuro de las Finanzas descentralizadas( y la moneda estable, considerando que ambos se complementan, y que la rápida expansión de DeFi no puede separarse del apoyo de la moneda estable.
"Creo que en el futuro, los exchanges centralizados )CEX( y los exchanges descentralizados )DEX( seguirán coexistiendo y desarrollándose, pero no hay duda de que este es un momento excelente tanto para DeFi como para las stablecoins. Los dos forman la asociación perfecta: DeFi necesita una capa de transacciones estable y escalable, y las stablecoins son perfectas para eso. Las stablecoins actúan como un lubricante para las aplicaciones DeFi, permitiendo que una amplia gama de aplicaciones, desde derivados hasta pagos transfronterizos, escalen rápidamente. "
Predice un crecimiento exponencial de las aplicaciones DeFi basadas en stablecoins, especialmente en pagos transfronterizos y derivados, en los próximos 1-3 años: "Aunque las predicciones de 'billones de dólares en volumen de stablecoins' pueden ser un poco agresivas, no hay duda de que este mercado será mucho más grande de lo que es hoy". "
Concéntrese en el valor a largo plazo en lugar del precio a corto plazo
Cuando se le preguntó su opinión sobre los movimientos futuros de Bitcoin, D'Agostino dijo que la función principal de una plataforma de negociación no es predecir el mercado, sino proporcionar un mecanismo fiable de descubrimiento de precios. Mencionó que el impacto psicológico del umbral de enteros ) como ( de USD 90,000 o USD 100,000 ciertamente existe, pero lo que es más notable es el cambio en la correlación entre Bitcoin y los activos tradicionales ) especialmente las acciones tecnológicas (. "Si Bitcoin puede mantener una correlación baja, incluso si el precio se mantiene en un cierto nivel temporalmente, seguirá teniendo un valor significativo para optimizar la cartera".
El intercambio de D'Agostino tranquiliza a los inversores de que el mercado de las criptomonedas está pasando gradualmente del dominio minorista a la institucionalización, y que podemos estar en el punto de inflexión de una nueva ronda de cambio cualitativo en la industria a medida que los marcos de cumplimiento se vuelven más sofisticados, los fondos soberanos se despliegan silenciosamente y la infraestructura DeFi continúa evolucionando.