Las stablecoins son uno de los sistemas de pago más eficientes de la historia, pero por desgracia, actúan como redes de vigilancia, y todas las transacciones comerciales están disponibles públicamente. Este artículo es de Rishabh Gupta y fue compilado, compilado y contribuido por Block unicorn. (Sinopsis: Era post-stablecoin: USDT a la izquierda, USDC a la derecha) (Suplemento de fondo: Teoría del "creador de mercado invisible" de Bitcoin: ¿Cómo secuestra Tether el precio de BTC con stablecoins? En diciembre de 2024, tres profesores de marketing alemanes hicieron algo que debería aterrorizar a todas las empresas que aceptan pagos con criptomonedas. Decodificaron 22.7 millones de transferencias minoristas de stablecoins y reconstruyeron la inteligencia completa de los clientes para ocho marcas directas al consumidor (D2C), desde la cuota de cartera, la frecuencia de los pedidos, el importe medio de los pedidos, las horas pico de ventas, etc. No se requieren habilidades de piratería. No se requieren permisos internos. Todo lo que se necesita son datos públicos de la cadena de bloques y unas pocas líneas de script de Python. Esta es la paradoja de la privacidad de las stablecoins de 2025. Las stablecoins están ganando terreno. Los datos son impactantes: el uso de stablecoins en Base ya no es un experimento de nicho. El análisis de Token Terminal muestra que solo en el primer trimestre de 2025, el volumen de transacciones L2 alcanzó alrededor de USD 3.81 billones, un récord, superando la curva de crecimiento inicial de las principales redes de tarjetas de crédito. Volumen de operaciones de stablecoins en las principales cadenas Incluso después de deducir los saltos internos, esta cifra sigue siendo tan alta como varios megabytes. El 65% del valor total bloqueado de Ethereum, alrededor de USD 130 mil millones, ahora se concentra en monedas estables. Tether posee casi USD 120 mil millones en bonos del Tesoro de EE. UU. y obtiene ganancias trimestrales de hasta USD 1 mil millones. Las empresas que pagan con stablecoins de Stripe venden en el doble de países que las empresas que no lo hacen. Según todas las medidas importantes, las stablecoins han logrado un ajuste entre el producto y el mercado, y su escala es lo suficientemente grande como para que las empresas fintech tradicionales lo analicen detenidamente. Entonces, ¿por qué debería escribir sobre privacidad para una industria que ya ha ganado mucho dinero? Porque el éxito de las stablecoins las ha convertido en el método de pago más peligroso del mundo. No es peligroso para los usuarios, es peligroso para las empresas. Cada una de sus transacciones es un punto de datos para que sus competidores lo analicen. Cada salario que pagas se convierte en inteligencia laboral. Cada factura que liquida expone su cadena de suministro. Cada pago a un cliente expone su modelo de negocio. En medio de la ola de adopción de stablecoins, hemos construido un sistema de monitoreo financiero global donde su inteligencia comercial se puede obtener simplemente buscando en Etherscan. Irónicamente, creamos el sistema de pago transfronterizo más eficiente de la historia, pero transmite su estrategia financiera a cualquier persona interesada en examinarla. No se trata de ideología ni de sueños cyberpunk. Esta es la cruda realidad: sus competidores probablemente conocen sus costos de adquisición de clientes mejor que su CMO. Dado que se espera que los pagos con stablecoins alcancen los 2 billones de dólares en 2028, el problema se agudizará aún más. Estamos en camino a los 5 billones de dólares. ¿Por qué es esto aterrador? Las stablecoins han batido todos los récords de crecimiento en el espacio de las criptomonedas. Con el 65% del valor total bloqueado de Ethereum, alrededor de USD 130 mil millones, ahora una moneda estable, el dinero institucional está llegando a un ritmo sin precedentes, y estamos presenciando una transformación completa de los pagos globales. La promesa es real: transacciones transfronterizas instantáneas, tarifas mínimas, operaciones las 24 horas del día. No es de extrañar que el número de productos corporativos pagados con stablecoins se venda al doble de países que en la actualidad. Pero pocos mencionan esto: todos estos beneficios tienen un costo oculto: total transparencia financiera. Algunas de las pesadillas actuales de la privacidad La comparación salarial atrapa a Alice, una fundadora que acaba de recaudar 500.000 dólares, de los cuales 200.000 fueron en criptomonedas. Contrató a tres desarrolladores de India, Vietnam y Argentina, con salarios establecidos de acuerdo con los niveles del mercado local. Todo el mundo prefiere los pagos con criptomonedas, porque son más rápidos, más baratos y sin la molestia de la banca. Entonces la realidad golpeó. Cada desarrollador encontró el salario de otra persona en la cadena. Las personas con salarios más bajos comenzaron a insinuar aumentos. Alice quería ayudar, pero tenía un presupuesto limitado. Si bien todos los salarios son competitivos a nivel local, la transparencia ha provocado descontento. El estudio del "impuesto a los celos" demuestra que no se trata de un caso aislado, sino de un fenómeno cuantificable. Las empresas deben pagar de más a los empleados de alto rendimiento o aceptar la realidad de que la moral del equipo está destruida. Esto no es una teoría. Esto está sucediendo en muchas startups nativas de criptomonedas (y ahora en los mercados de capitales de Internet, no nativas de criptomonedas). La pesadilla de la privacidad Bob es un desarrollador de blockchain que trabaja para un conocido protocolo L2 y gana 12.000 dólares al mes. Deposita su salario en una billetera de hardware, segura y profesional. Pero ahora necesita comprar comestibles, pagar el alquiler y salir adelante. Si gasta directamente de su cuenta de nómina, su arrendador, su ex y sus competidores saben exactamente lo que gana y los activos. Entonces, Bob hizo lo que miles de personas hacen: "mezcló" dinero a través de intercambios centralizados, o difuminó su trayectoria financiera a través de 3 o 4 transacciones puente y múltiples intercambios. Irónicamente, creamos las finanzas descentralizadas (DeFi) para deshacernos de los intermediarios, pero las preocupaciones sobre la privacidad han obligado a los usuarios a volver a los servicios centralizados, y ahora con tarifas adicionales, complejidad fiscal y riesgo de cumplimiento. Desastre de Inteligencia Competitiva Charlie dirige una exitosa farmacia en línea en Argentina que acepta pagos con USDC. Su rival Don notó el crecimiento de Charlie y decidió investigar. A través de horas de análisis en cadena, Don descubrió que el 80% de las transacciones de Charlie se concentraban en un período de tiempo específico. Una investigación más profunda revela toda la estrategia de adquisición de clientes de Charlie: público objetivo, región, canales de marketing efectivos. Don tiene acceso gratuito a la inteligencia de negocios de Charlie. No se requiere espionaje corporativo. Solo Etherscan. Bomba de tiempo institucional Estos son solo problemas a nivel minorista. El impacto a nivel institucional es una cuestión de vida o muerte. Cuando todos los flujos de dinero son visibles, cuando todos los acuerdos estratégicos son públicos, cuando sus competidores pueden rastrear su flujo de caja en tiempo real, ¿cómo compite? ¿Cómo negociar? ¿Cómo mantener la ventaja estratégica? Realidades financieras corporativas: Imagine una empresa multinacional de la lista Fortune 500 que está considerando reequilibrar 2.000 millones de dólares en sus filiales asiáticas. Canales tradicionales: facturación en 3 días, tarifa de $50,000, cero transparencia. Stablecoin transparente: liquidación instantánea, tarifa de $ 100, pero la estrategia está completamente expuesta. Algunos reequilibrios fiscales revelan el desempeño regional. Cada pago a un proveedor expone las relaciones de la cadena de suministro y los precios. Cada transferencia interna entre jurisdicciones indica qué mercados están siendo priorizados y cuáles tienen un rendimiento inferior. Los patrones de tiempo de pago pueden filtrar los planes de una empresa o las estrategias de entrada al mercado con meses de anticipación. Con las stablecoins, la eficiencia aumenta enormemente. El costo de la privacidad es fatal. Las instituciones afirman que la privacidad es su principal preocupación, pero se basan en una cadena transparente. Esta desconexión entre las necesidades establecidas y la infraestructura real es un desastre. Pero aquí está el problema: no tienen otra opción. La mayor parte de la actividad se lleva a cabo en cadenas públicas. Allí domina la liquidez. El 90% de los protocolos DeFi se ejecutan allí. Las stablecoins se asientan allí. La componibilidad con la infraestructura existente no es negociable para muchos actores. Por ejemplo, Paypa...
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¿Por qué las monedas estables necesitan privacidad? Cuanto mayor es la capitalización de mercado, más pesadillas hay.
Las stablecoins son uno de los sistemas de pago más eficientes de la historia, pero por desgracia, actúan como redes de vigilancia, y todas las transacciones comerciales están disponibles públicamente. Este artículo es de Rishabh Gupta y fue compilado, compilado y contribuido por Block unicorn. (Sinopsis: Era post-stablecoin: USDT a la izquierda, USDC a la derecha) (Suplemento de fondo: Teoría del "creador de mercado invisible" de Bitcoin: ¿Cómo secuestra Tether el precio de BTC con stablecoins? En diciembre de 2024, tres profesores de marketing alemanes hicieron algo que debería aterrorizar a todas las empresas que aceptan pagos con criptomonedas. Decodificaron 22.7 millones de transferencias minoristas de stablecoins y reconstruyeron la inteligencia completa de los clientes para ocho marcas directas al consumidor (D2C), desde la cuota de cartera, la frecuencia de los pedidos, el importe medio de los pedidos, las horas pico de ventas, etc. No se requieren habilidades de piratería. No se requieren permisos internos. Todo lo que se necesita son datos públicos de la cadena de bloques y unas pocas líneas de script de Python. Esta es la paradoja de la privacidad de las stablecoins de 2025. Las stablecoins están ganando terreno. Los datos son impactantes: el uso de stablecoins en Base ya no es un experimento de nicho. El análisis de Token Terminal muestra que solo en el primer trimestre de 2025, el volumen de transacciones L2 alcanzó alrededor de USD 3.81 billones, un récord, superando la curva de crecimiento inicial de las principales redes de tarjetas de crédito. Volumen de operaciones de stablecoins en las principales cadenas Incluso después de deducir los saltos internos, esta cifra sigue siendo tan alta como varios megabytes. El 65% del valor total bloqueado de Ethereum, alrededor de USD 130 mil millones, ahora se concentra en monedas estables. Tether posee casi USD 120 mil millones en bonos del Tesoro de EE. UU. y obtiene ganancias trimestrales de hasta USD 1 mil millones. Las empresas que pagan con stablecoins de Stripe venden en el doble de países que las empresas que no lo hacen. Según todas las medidas importantes, las stablecoins han logrado un ajuste entre el producto y el mercado, y su escala es lo suficientemente grande como para que las empresas fintech tradicionales lo analicen detenidamente. Entonces, ¿por qué debería escribir sobre privacidad para una industria que ya ha ganado mucho dinero? Porque el éxito de las stablecoins las ha convertido en el método de pago más peligroso del mundo. No es peligroso para los usuarios, es peligroso para las empresas. Cada una de sus transacciones es un punto de datos para que sus competidores lo analicen. Cada salario que pagas se convierte en inteligencia laboral. Cada factura que liquida expone su cadena de suministro. Cada pago a un cliente expone su modelo de negocio. En medio de la ola de adopción de stablecoins, hemos construido un sistema de monitoreo financiero global donde su inteligencia comercial se puede obtener simplemente buscando en Etherscan. Irónicamente, creamos el sistema de pago transfronterizo más eficiente de la historia, pero transmite su estrategia financiera a cualquier persona interesada en examinarla. No se trata de ideología ni de sueños cyberpunk. Esta es la cruda realidad: sus competidores probablemente conocen sus costos de adquisición de clientes mejor que su CMO. Dado que se espera que los pagos con stablecoins alcancen los 2 billones de dólares en 2028, el problema se agudizará aún más. Estamos en camino a los 5 billones de dólares. ¿Por qué es esto aterrador? Las stablecoins han batido todos los récords de crecimiento en el espacio de las criptomonedas. Con el 65% del valor total bloqueado de Ethereum, alrededor de USD 130 mil millones, ahora una moneda estable, el dinero institucional está llegando a un ritmo sin precedentes, y estamos presenciando una transformación completa de los pagos globales. La promesa es real: transacciones transfronterizas instantáneas, tarifas mínimas, operaciones las 24 horas del día. No es de extrañar que el número de productos corporativos pagados con stablecoins se venda al doble de países que en la actualidad. Pero pocos mencionan esto: todos estos beneficios tienen un costo oculto: total transparencia financiera. Algunas de las pesadillas actuales de la privacidad La comparación salarial atrapa a Alice, una fundadora que acaba de recaudar 500.000 dólares, de los cuales 200.000 fueron en criptomonedas. Contrató a tres desarrolladores de India, Vietnam y Argentina, con salarios establecidos de acuerdo con los niveles del mercado local. Todo el mundo prefiere los pagos con criptomonedas, porque son más rápidos, más baratos y sin la molestia de la banca. Entonces la realidad golpeó. Cada desarrollador encontró el salario de otra persona en la cadena. Las personas con salarios más bajos comenzaron a insinuar aumentos. Alice quería ayudar, pero tenía un presupuesto limitado. Si bien todos los salarios son competitivos a nivel local, la transparencia ha provocado descontento. El estudio del "impuesto a los celos" demuestra que no se trata de un caso aislado, sino de un fenómeno cuantificable. Las empresas deben pagar de más a los empleados de alto rendimiento o aceptar la realidad de que la moral del equipo está destruida. Esto no es una teoría. Esto está sucediendo en muchas startups nativas de criptomonedas (y ahora en los mercados de capitales de Internet, no nativas de criptomonedas). La pesadilla de la privacidad Bob es un desarrollador de blockchain que trabaja para un conocido protocolo L2 y gana 12.000 dólares al mes. Deposita su salario en una billetera de hardware, segura y profesional. Pero ahora necesita comprar comestibles, pagar el alquiler y salir adelante. Si gasta directamente de su cuenta de nómina, su arrendador, su ex y sus competidores saben exactamente lo que gana y los activos. Entonces, Bob hizo lo que miles de personas hacen: "mezcló" dinero a través de intercambios centralizados, o difuminó su trayectoria financiera a través de 3 o 4 transacciones puente y múltiples intercambios. Irónicamente, creamos las finanzas descentralizadas (DeFi) para deshacernos de los intermediarios, pero las preocupaciones sobre la privacidad han obligado a los usuarios a volver a los servicios centralizados, y ahora con tarifas adicionales, complejidad fiscal y riesgo de cumplimiento. Desastre de Inteligencia Competitiva Charlie dirige una exitosa farmacia en línea en Argentina que acepta pagos con USDC. Su rival Don notó el crecimiento de Charlie y decidió investigar. A través de horas de análisis en cadena, Don descubrió que el 80% de las transacciones de Charlie se concentraban en un período de tiempo específico. Una investigación más profunda revela toda la estrategia de adquisición de clientes de Charlie: público objetivo, región, canales de marketing efectivos. Don tiene acceso gratuito a la inteligencia de negocios de Charlie. No se requiere espionaje corporativo. Solo Etherscan. Bomba de tiempo institucional Estos son solo problemas a nivel minorista. El impacto a nivel institucional es una cuestión de vida o muerte. Cuando todos los flujos de dinero son visibles, cuando todos los acuerdos estratégicos son públicos, cuando sus competidores pueden rastrear su flujo de caja en tiempo real, ¿cómo compite? ¿Cómo negociar? ¿Cómo mantener la ventaja estratégica? Realidades financieras corporativas: Imagine una empresa multinacional de la lista Fortune 500 que está considerando reequilibrar 2.000 millones de dólares en sus filiales asiáticas. Canales tradicionales: facturación en 3 días, tarifa de $50,000, cero transparencia. Stablecoin transparente: liquidación instantánea, tarifa de $ 100, pero la estrategia está completamente expuesta. Algunos reequilibrios fiscales revelan el desempeño regional. Cada pago a un proveedor expone las relaciones de la cadena de suministro y los precios. Cada transferencia interna entre jurisdicciones indica qué mercados están siendo priorizados y cuáles tienen un rendimiento inferior. Los patrones de tiempo de pago pueden filtrar los planes de una empresa o las estrategias de entrada al mercado con meses de anticipación. Con las stablecoins, la eficiencia aumenta enormemente. El costo de la privacidad es fatal. Las instituciones afirman que la privacidad es su principal preocupación, pero se basan en una cadena transparente. Esta desconexión entre las necesidades establecidas y la infraestructura real es un desastre. Pero aquí está el problema: no tienen otra opción. La mayor parte de la actividad se lleva a cabo en cadenas públicas. Allí domina la liquidez. El 90% de los protocolos DeFi se ejecutan allí. Las stablecoins se asientan allí. La componibilidad con la infraestructura existente no es negociable para muchos actores. Por ejemplo, Paypa...