Este es el fin de semana, también tengo más tiempo para pensar, así que quiero compartir algunas opiniones sobre el mercado con todos. Creo que la tendencia general del mercado de criptomonedas no llegará antes de septiembre.
Teniendo en cuenta la resistencia macroeconómica, la tensión de liquidez en verano y el ajuste de posiciones al final del trimestre, el verdadero mercado comenzará después de las vacaciones de agosto, cuando los participantes del mercado regresen.
A partir de las actividades recientes del mercado, el rebote de la mayoría de las altcoins (excepto BTC) ha sido en realidad impulsado por la cobertura de cortos.
Muchos traders se acostumbraron al ritmo de "rebote → seguir comprando" de las veces anteriores, así que también se lanzaron a la acción. Pero esta vez falta un verdadero número de holders a largo plazo, la mayoría de las personas ya habían sido heridas en el mercado una vez antes. Debido a esto, la mayoría de los tokens que tuvieron un gran aumento rápidamente también enfrentaron una rápida corrección.
Ethereum ha tenido un rebote inesperadamente bueno, mientras que las plataformas de IA y memes, que habían caído con fuerza anteriormente, se han convertido en los líderes del rebote.
Al mismo tiempo, aquellos tokens con respaldo de valor real, fundamentos sólidos o que cuentan con un mecanismo de recompra son más resilientes: son más resistentes a las caídas y se recuperan más rápidamente durante un rebote.
Por ejemplo, Syrup, Hype y AAVE son buenos ejemplos. Aunque SPX es una moneda meme, su estructura es completamente diferente.
A partir de estos fenómenos, podemos llegar a varias conclusiones:
1. La demanda de Bitcoin es real y continua
El capital tradicional está ingresando gradualmente a través de ETF y otros canales regulados.
La naturaleza del capital que soporta Bitcoin actualmente es completamente diferente de la de ciclos anteriores.
Esta es la razón por la cual la liquidación masiva de Bitcoin (debido a la liquidación en cadena provocada por contratos no liquidados) tiene una probabilidad baja, a menos que sea desencadenada por un evento macro.
2. La diferenciación entre las altcoins se ampliará aún más
Al final, el capital volverá a fluir hacia las altcoins, pero no será un aumento generalizado.
Solo los tokens que tienen una utilidad clara y casos de uso reales pueden obtener este tipo de entrada.
Esta es la razón por la que creo que Ethereum superará a Solana en el futuro. La claridad regulatoria, el creciente uso de DeFi, la estructura deflacionaria y la demanda de staking conforman un potente volante.
Y debido a que Ethereum ha estado actuando por debajo de las expectativas durante mucho tiempo, todavía hay compradores marginales observando en el mercado extrabursátil.
3. Los tokens apoyados por VC existen riesgos estructurales
La liberación de presión sigue en curso, lo que afectará el rendimiento de precios. Cuando hay una falta de liquidez suficiente, la presión de venta de los nodos de validación y los primeros inversionistas limitará el espacio para el aumento. Por lo tanto, aquellos tokens que se lancen en CEX y tengan una valoración inflada no serán muy atractivos para participar en el futuro. Especialmente los tokens del ecosistema de Cosmos, que continuarán enfrentando la presión de venta de los nodos de validación debido a su estructura de incentivos.
4. En este entorno, las monedas meme solían tener ventajas estructurales
No hay presión de desbloqueo de VC
Lanzamiento Justo (Fair Launch)
Totalmente impulsado por la atención
Es un juego puro de emociones y atención — como en los primeros mercados alcistas, y realmente ha funcionado. Pero creo que esta etapa se acerca a su fin.
El TGE de Pump.fun y el lanzamiento de Trump Coin podrían marcar el pico de atención. Después de esto, el interés del mercado por las monedas meme comenzó a disminuir.
Incluso en la ola de mercado de abril, SOL no pudo superar a ETH: cuando todos ya lo tienen, ¿quién más puede comprar y hacer que el meme siga subiendo?
Por supuesto, algunas monedas meme aún pueden tener un buen rendimiento, especialmente aquellas que pueden volverse populares en plataformas como TikTok, Instagram, etc., como los proyectos liderados por personas influyentes (como Murad). Estas monedas pueden crear oportunidades de riqueza asimétrica. Pero la era de "perros y gatos adorables = el código de la riqueza" ha quedado atrás. Solo aquellas monedas meme que tienen una fuerte narrativa y consenso aún tienen un verdadero valor especulativo.
5. Irónicamente: el cansancio de la gente hacia las criptomonedas VC ha abierto la puerta a la riqueza para los proyectos Web2/3 que se inician de manera justa
Keeta es un buen ejemplo.
Pero para captar este tipo de oportunidades, debes estar realmente activo en la cadena. Porque las verdaderas oportunidades siempre provienen de momentos de asimetría de información. Una vez que todos lo saben, ya no hay beneficios.
Esta es la razón por la que he estado dedicando más tiempo a observar el mercado en cadena últimamente. El éxito de Keeta ha inspirado a la gente a buscar el "próximo Keeta", y los fondos han comenzado a perseguir tokens con narrativas de "lanzamiento justo" similares. Al igual que el gran tipo de Bonk, que ganó cifras de 10 dígitos con monedas meme: la atención guiará el flujo de capital.
Entonces, si las monedas meme ya no son la próxima gran novedad... ¿qué sigue? Creo que: IA × Cripto.
Si prestas atención a mis movimientos anteriores, sabrás que en esta ronda, además del diseño inicial de SOL y algunas monedas VC, también me centré en IA y monedas meme.
Al igual que en el "verano de DeFi" de aquellos años, la mayoría de los primeros proyectos de IA murieron tras la especulación, pero los proyectos con aplicaciones reales están construyendo en silencio durante el mercado bajista.
Cuando los beneficios de las monedas meme se desvanecen, la atención naturalmente se trasladará a narrativas nuevas—y la IA tiene una utilidad evidente, lo que la convierte en una excelente candidata para el próximo punto caliente.
Muchos proyectos de AI × Crypto también se lanzan de manera justa, muy similar a la ruta de Keeta.
Por lo tanto, en este período de calma en el mercado, estoy investigando activamente y planificando con anticipación en este campo. Ahora no es necesario apresurarse a invertir en grandes cantidades, pero estoy convencido: si hay otra gran ola de mercado, aquí nacerán las mayores oportunidades de riqueza.
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El contenido es solo de referencia, no una solicitud u oferta. No se proporciona asesoramiento fiscal, legal ni de inversión. Consulte el Descargo de responsabilidad para obtener más información sobre los riesgos.
¿Cuáles son las nuevas narrativas dignas de seguir en el próximo indicador del bull run?
Autor: Joshua Fuente: X, @JoshuaDeuk Traducción: Shan Opa, Jinse Caijing
Este es el fin de semana, también tengo más tiempo para pensar, así que quiero compartir algunas opiniones sobre el mercado con todos. Creo que la tendencia general del mercado de criptomonedas no llegará antes de septiembre.
Teniendo en cuenta la resistencia macroeconómica, la tensión de liquidez en verano y el ajuste de posiciones al final del trimestre, el verdadero mercado comenzará después de las vacaciones de agosto, cuando los participantes del mercado regresen.
A partir de las actividades recientes del mercado, el rebote de la mayoría de las altcoins (excepto BTC) ha sido en realidad impulsado por la cobertura de cortos.
Muchos traders se acostumbraron al ritmo de "rebote → seguir comprando" de las veces anteriores, así que también se lanzaron a la acción. Pero esta vez falta un verdadero número de holders a largo plazo, la mayoría de las personas ya habían sido heridas en el mercado una vez antes. Debido a esto, la mayoría de los tokens que tuvieron un gran aumento rápidamente también enfrentaron una rápida corrección.
Ethereum ha tenido un rebote inesperadamente bueno, mientras que las plataformas de IA y memes, que habían caído con fuerza anteriormente, se han convertido en los líderes del rebote.
Al mismo tiempo, aquellos tokens con respaldo de valor real, fundamentos sólidos o que cuentan con un mecanismo de recompra son más resilientes: son más resistentes a las caídas y se recuperan más rápidamente durante un rebote.
Por ejemplo, Syrup, Hype y AAVE son buenos ejemplos. Aunque SPX es una moneda meme, su estructura es completamente diferente.
A partir de estos fenómenos, podemos llegar a varias conclusiones:
1. La demanda de Bitcoin es real y continua
El capital tradicional está ingresando gradualmente a través de ETF y otros canales regulados. La naturaleza del capital que soporta Bitcoin actualmente es completamente diferente de la de ciclos anteriores. Esta es la razón por la cual la liquidación masiva de Bitcoin (debido a la liquidación en cadena provocada por contratos no liquidados) tiene una probabilidad baja, a menos que sea desencadenada por un evento macro.
2. La diferenciación entre las altcoins se ampliará aún más
Al final, el capital volverá a fluir hacia las altcoins, pero no será un aumento generalizado. Solo los tokens que tienen una utilidad clara y casos de uso reales pueden obtener este tipo de entrada. Esta es la razón por la que creo que Ethereum superará a Solana en el futuro. La claridad regulatoria, el creciente uso de DeFi, la estructura deflacionaria y la demanda de staking conforman un potente volante. Y debido a que Ethereum ha estado actuando por debajo de las expectativas durante mucho tiempo, todavía hay compradores marginales observando en el mercado extrabursátil.
3. Los tokens apoyados por VC existen riesgos estructurales
La liberación de presión sigue en curso, lo que afectará el rendimiento de precios. Cuando hay una falta de liquidez suficiente, la presión de venta de los nodos de validación y los primeros inversionistas limitará el espacio para el aumento. Por lo tanto, aquellos tokens que se lancen en CEX y tengan una valoración inflada no serán muy atractivos para participar en el futuro. Especialmente los tokens del ecosistema de Cosmos, que continuarán enfrentando la presión de venta de los nodos de validación debido a su estructura de incentivos.
4. En este entorno, las monedas meme solían tener ventajas estructurales
Es un juego puro de emociones y atención — como en los primeros mercados alcistas, y realmente ha funcionado. Pero creo que esta etapa se acerca a su fin.
El TGE de Pump.fun y el lanzamiento de Trump Coin podrían marcar el pico de atención. Después de esto, el interés del mercado por las monedas meme comenzó a disminuir.
Incluso en la ola de mercado de abril, SOL no pudo superar a ETH: cuando todos ya lo tienen, ¿quién más puede comprar y hacer que el meme siga subiendo?
Por supuesto, algunas monedas meme aún pueden tener un buen rendimiento, especialmente aquellas que pueden volverse populares en plataformas como TikTok, Instagram, etc., como los proyectos liderados por personas influyentes (como Murad). Estas monedas pueden crear oportunidades de riqueza asimétrica. Pero la era de "perros y gatos adorables = el código de la riqueza" ha quedado atrás. Solo aquellas monedas meme que tienen una fuerte narrativa y consenso aún tienen un verdadero valor especulativo.
5. Irónicamente: el cansancio de la gente hacia las criptomonedas VC ha abierto la puerta a la riqueza para los proyectos Web2/3 que se inician de manera justa
Keeta es un buen ejemplo.
Pero para captar este tipo de oportunidades, debes estar realmente activo en la cadena. Porque las verdaderas oportunidades siempre provienen de momentos de asimetría de información. Una vez que todos lo saben, ya no hay beneficios.
Esta es la razón por la que he estado dedicando más tiempo a observar el mercado en cadena últimamente. El éxito de Keeta ha inspirado a la gente a buscar el "próximo Keeta", y los fondos han comenzado a perseguir tokens con narrativas de "lanzamiento justo" similares. Al igual que el gran tipo de Bonk, que ganó cifras de 10 dígitos con monedas meme: la atención guiará el flujo de capital.
Entonces, si las monedas meme ya no son la próxima gran novedad... ¿qué sigue? Creo que: IA × Cripto.
Si prestas atención a mis movimientos anteriores, sabrás que en esta ronda, además del diseño inicial de SOL y algunas monedas VC, también me centré en IA y monedas meme.
Por lo tanto, en este período de calma en el mercado, estoy investigando activamente y planificando con anticipación en este campo. Ahora no es necesario apresurarse a invertir en grandes cantidades, pero estoy convencido: si hay otra gran ola de mercado, aquí nacerán las mayores oportunidades de riqueza.