Evaluación de la política de la Reserva Federal: La amenaza de aranceles se convierte en un obstáculo para la reducción de tasas.

Análisis en profundidad

1. La mejora de la inflación ha alcanzado el estándar para recortes en las tasas de interés, los factores arancelarios obligan a la política a mantenerse inactiva.
Actualmente, dentro de la Reserva Federal se ha formado la opinión de que la situación económica es suficiente para apoyar un relajamiento de la política monetaria;
Es importante señalar que los datos de inflación han mejorado significativamente, lo que teóricamente ya cumple con las condiciones para una reducción de tasas, pero el plan de aranceles propuesto por Trump, este factor de interferencia externa, ha llevado a la toma de decisiones a mantener una postura cautelosa.

2. Cambio en el marco de referencia sobre la inflación
Concepto tradicional: la inflación es impulsada principalmente por la política monetaria y los factores de demanda;
Realidad actual: problemas de la cadena de suministro, políticas arancelarias, conflictos geopolíticos y otros factores externos se han convertido en variables importantes que afectan la inflación;
Esto significa que la Reserva Federal podría adoptar una postura de política más flexible en el futuro, sin depender exclusivamente de los indicadores del IPC o del PCE como base para la toma de decisiones.

Impacto reciente en el mercado: La Reserva Federal tiene básicamente las condiciones fundamentales para reducir las tasas de interés, la presión inflacionaria sigue aliviándose, lo que podría llevar a una reevaluación de los precios de los activos de riesgo, y las expectativas del mercado se están recuperando gradualmente.

Factores de riesgo que requieren atención continua:

Implementación de la política arancelaria: si la propuesta arancelaria de Trump se lleva a cabo oficialmente, resultará en un aumento significativo de los costos de la cadena de suministro, lo que podría provocar una nueva ronda de inflación importada y perturbar la estabilidad del mercado;

Volatilidad en el mercado de bonos: Los cambios en las expectativas de reducción de tasas de interés, sumados al aumento del gasto fiscal del gobierno de EE. UU., podrían provocar una gran fluctuación en los rendimientos de los bonos del gobierno, lo que a su vez afectaría la liquidez del mercado de activos criptográficos;

Política de flexibilización monetaria retrasada: El Comité Federal de Mercado Abierto ha alcanzado un consenso interno sobre la pausa en la acción, y el mercado seguirá oscilando en un estado de "flexibilización esperada pero difícil de materializar", con los precios de los activos que podrían fluctuar dentro de un amplio rango.