"La "explosión de la IA" y "la explosión del petróleo de esquisto", ¿qué se necesita para invertir en IA? | Las 5 acciones de tendencia en el mercado estadounidense de Jun Ishihara | Manekuri, el medio de información de inversión y finanzas útil de Monex Securities"
¿El que domine la "inteligencia artificial de vanguardia" dominará el mercado?
Las ganancias netas de 10 empresas dedicadas al diseño, desarrollo y fabricación de semiconductores en el mundo alcanzaron su nivel más alto en tres años, durante el primer trimestre de 2025. Según un artículo del Nikkei, fechado el 12 de junio, titulado "Las principales empresas de semiconductores del mundo alcanzan su mayor beneficio en tres años, con un 40% de la tasa de ganancias de NVIDIA [NVDA] en el primer trimestre", la cifra de ganancias netas fue de 46.3 mil millones de dólares, un aumento del 41% en comparación con el mismo período del año anterior.
A continuación se presentan los datos de 10 empresas correspondientes al primer trimestre (algunas de ellas del periodo de diciembre de 2024 a febrero de 2025 y de abril a junio) recopilados en base a dólares. Mientras que Nvidia y Taiwan Semiconductor Manufacturing (TSMC) [TSM], Micron Technology [MU] y Advanced Micro Devices (AMD) [AMD] han visto una expansión significativa en sus niveles de ganancias, la suiza STMicroelectronics [STM] ha registrado una disminución en sus ganancias, e Intel [INTC] ha ampliado sus pérdidas.
Hace tres años (en 2022), cuando se actualizó el máximo beneficio, muchas personas compraron anticipadamente teléfonos inteligentes y computadoras debido a la escasez de suministro de semiconductores y la demanda por quedarse en casa, lo que llevó a una expansión en las ventas de CPU (unidad central de procesamiento) y memoria. En ese momento, las empresas surcoreanas Samsung Electronics e Intel, que se encargan de estos productos, estaban en buena forma, y la proporción de beneficios de las dos empresas representaba el 47% del total.
Sin embargo, en 2025, mientras Samsung Electronics e Intel se enfrentan a dificultades, las empresas que se dedican a los semiconductores para IA están acelerando su expansión. La proporción de beneficios de Nvidia en su totalidad ha aumentado a aproximadamente el 40% (en 2022 fue del 4%). Se ha vuelto evidente que la aplicación asesina que lidera el mercado de semiconductores se ha trasladado a la IA (inteligencia artificial).
【Gráfico 1】Rendimiento de las empresas de semiconductores (NVIDIA es del período de febrero a abril de 2025, Micron Technology es de diciembre de 2024 a febrero de 2025)
Fuente: Elaborado por el autor a partir de datos del Nikkei
Las regulaciones de exportación que impulsan la innovación tecnológica en China, la competencia no es solo un problema de chips de IA
El informe de resultados del primer trimestre del año fiscal 2026 (febrero-abril de 2025) anunciado por NVIDIA el 28 de mayo mostró que los ingresos fueron de 44.062 millones de dólares, un aumento del 69% en comparación con el mismo período del año anterior, y las ganancias netas fueron de 18.775 millones de dólares, un aumento del 26%. Aunque tanto los ingresos como las ganancias netas superaron las expectativas del mercado, la contabilización de gastos relacionados con provisiones de inventario debido a las regulaciones de exportación de EE. UU. hacia China afectó los resultados, interrumpiendo la racha de actualizaciones de máximos históricos después de dos años.
[Tabla 2] Ingresos y beneficios netos de NVIDIA
Fuente: Elaboración del autor a partir de los informes financieros
Desde que el Departamento de Comercio de EE. UU. impuso restricciones a la exportación de semiconductores avanzados en 2022, NVIDIA ha lanzado al mercado GPU (semiconductores de procesamiento de imágenes) diseñados especialmente para China. Sin embargo, con el endurecimiento de las regulaciones, en abril de 2025, el semiconductores avanzados "H20" de NVIDIA, que se había estado enviando a China desde 2024, se incluyeron como objeto de regulación. El H20 fue creado para el mercado chino y, fundamentalmente, no tiene otro mercado fuera de China. NVIDIA registró una pérdida de valoración de 4.500 millones de dólares en el trimestre de febrero a abril.
El CEO (Director Ejecutivo) Jensen Huang declaró en la conferencia de resultados que "estamos explorando opciones limitadas para continuar compitiendo" y mostró su intención de continuar las operaciones hacia China cumpliendo con las regulaciones. Algunos informes también indican que NVIDIA está trabajando en el diseño de un producto que sustituya al H20.
Sobre el control de exportaciones de EE. UU., el Sr. Fan mencionó lo siguiente durante la llamada de ganancias con los inversores.
China es uno de los mayores mercados de IA del mundo y un trampolín hacia el éxito global. La mitad de los investigadores de IA del mundo tienen su sede en China, y la plataforma que domine China estará en una posición de liderazgo global. La IA de China avanza independientemente de si tiene o no chips estadounidenses. Se necesita computación para entrenar y desplegar modelos avanzados. El problema no es si China tiene IA. El problema es si uno de los mayores mercados de IA del mundo operará en plataformas estadounidenses.
Reforzar las regulaciones hacia China solo fortalecerá a China en el extranjero y debilitará la posición de Estados Unidos. Las regulaciones de exportación están acelerando la innovación tecnológica y la expansión de China. La competencia en IA no es solo un problema de chips. Se trata de en qué pila se moverá el mundo. A medida que esa pila crezca para incluir 6G y cuántico, el liderazgo de Estados Unidos en infraestructura global está en crisis.
Estados Unidos ha llevado a cabo políticas bajo la suposición de que China no puede fabricar chips de IA. Esa suposición siempre ha sido cuestionada, pero ahora se ha vuelto evidente que estaba equivocada. China tiene una enorme capacidad de fabricación. Al final, la plataforma que adquiera a los desarrolladores de IA será la que obtenga la IA. Deberíamos fortalecer las plataformas de Estados Unidos y no deberíamos desplazar a la mitad del talento en IA del mundo hacia nuestros rivales.
Al observar las ventas por departamento, las ventas dirigidas a centros de datos alcanzaron los 39.1 mil millones de dólares, un aumento del 73% en comparación con el mismo período del año anterior, representando aproximadamente el 90% del total. Normalmente, el período de enero a abril se considera un período de baja tras el ajetreo de fin de año, y es un momento en el que las ventas suelen desacelerarse durante el año. Por lo tanto, se puede decir que lograr un aumento de ingresos de aproximadamente el 70% es asombroso. Colette Kress, CFO (directora financiera) de NVIDIA, declaró que la demanda para AI (inteligencia artificial) se está trasladando de aprendizaje a inferencia, y el compromiso de los clientes es sólido.
[Gráfico 3] Evolución de las ventas por segmentos de Nvidia
Fuente: Elaboración del autor a partir de los documentos financieros
【Gráfico 4】Evolución de las ventas de NVIDIA por región
Fuente: Elaboración del autor a partir de los informes financieros
En términos de regiones, la proporción de China en los ingresos fue menor de lo esperado y disminuyó en comparación con el trimestre anterior. También se espera que los ingresos de China disminuyan significativamente en el segundo trimestre. Con respecto a Singapur, que sigue creciendo, hubo comentarios interesantes por parte del Sr. Colette durante la llamada de ganancias. Aunque representa cerca del 20% de los ingresos, se explicó que esto se debe a que muchos de sus grandes clientes utilizan Singapur para el procesamiento de facturas. Se mencionó que más del 99% de los ingresos provenientes de Singapur son órdenes de clientes con sede en EE. UU., y que los productos se envían casi en su totalidad a otros lugares (fuera de Singapur).
¿Puede la IA convertirse en la infraestructura de toda la sociedad?
El 26 de mayo, el Wall Street Journal escribió en un artículo titulado "¿Qué significa la era de la IA soberana para los fabricantes de semiconductores?" que Arabia Saudita está tratando de establecerse como un centro de IA en la región y a nivel mundial, y que "para los inversores preocupados por la sostenibilidad de sus inversiones de capital en IA, han surgido nuevos clientes que están dispuestos y dispuestos a invertir fuertemente en función de una estrategia clara". y se discutieron los comentarios de los analistas de las gestoras de activos.
El Sr. Juan ha declarado anteriormente que "así como la industria de las telecomunicaciones es parte de la infraestructura nacional, la IA se convertirá en parte de la infraestructura nacional". Se refirió al concepto de inversión directa del estado en IA como "IA soberana" y afirmó que la demanda de IA soberana "seguramente será enorme" en el futuro. También señaló que es un elemento clave que respalda el crecimiento de NVIDIA.
En la llamada de ganancias, el Sr. Fan dijo lo siguiente.
El subnube, como se ha anunciado en Arabia Saudita, Taiwán y los EAU, es estratégicamente esencial. La transición de la IA generativa a la IA tipo agente, es decir, a una IA capaz de recibir, razonar, planificar y actuar, transformará todas las industrias, todas las empresas y los países. Imaginamos que los agentes de IA serán una nueva fuerza laboral digital capaz de manejar una amplia gama de tareas, desde el servicio al cliente hasta procesos de toma de decisiones complejos.
Cada país está compitiendo para construir plataformas de IA estatales para mejorar sus capacidades digitales. La semana pasada, Suecia lanzó su primera infraestructura nacional de IA. Actualmente, países como Japón, Corea del Sur, India, Canadá, Francia, Reino Unido, Alemania, Italia y España están construyendo fábricas nacionales de IA para empoderar a startups, industrias y la sociedad. La IA soberana es el nuevo motor de crecimiento de Nvidia.
El concepto importante aquí es que la IA se ha convertido en algo similar a otras tecnologías que afectan literalmente a todas las industrias. Así como la electricidad lo hizo, es una infraestructura clave. Por supuesto, la infraestructura de información que ahora se conoce como internet está impactando a todas las industrias, a todos los países y a todas las sociedades.
A medida que la difusión de la IA avanza, el hecho de que ese flujo esté retrocediendo temporalmente coincide con el momento en que los países de todo el mundo han comenzado a reconocer la IA no solo como una tecnología interesante o importante, sino como una infraestructura para las industrias, startups y la sociedad en su conjunto. Así como una vez se estableció la infraestructura para la electricidad y el internet, ahora se está extendiendo la conciencia de la necesidad de crear infraestructura para la IA, y este "despertar" está generando muchas nuevas oportunidades.
El artículo mencionado anteriormente del Wall Street Journal también menciona que el Bank of America [BAC] expresó en un informe para clientes que "la IA soberana complementa maravillosamente las inversiones en la nube comercial". Se prevé que el mercado de IA soberana podría alcanzar un tamaño anual de 50 mil millones de dólares a largo plazo, lo que representa entre el 10 y el 15% de "las oportunidades de infraestructura de IA global". El próximo campo de batalla de Nvidia parece ser el enorme mercado nacional.
En X se estaba discutiendo contenido interesante sobre la IA. @nickgiva1 hizo la siguiente publicación en X.
Muchas personas han escuchado esto.
Las acciones de otros países del mundo han comenzado a aumentar en comparación con Estados Unidos.
La IA y la tecnología crecerán de manera explosiva en los próximos 1 a 5 años.
Estas dos afirmaciones son completamente contradictorias, y todos los que las sostienen son irracionales. Fuera de Estados Unidos, casi no hay empresas tecnológicas, y la tecnología representa un gran peso en el índice de precios de las acciones de Estados Unidos.
@LynAldenContact está comentando sobre esto.
"En realidad, hay un escenario que podría permitir la coexistencia de ambos. Este es: las acciones en otros mundos están prosperando y la IA también está teniendo éxito, pero las ganancias de la IA principalmente benefician a los usuarios finales, mientras que la rentabilidad de las empresas en sí es mínima debido a las grandes inversiones en capital (o no hay ganancias en absoluto). Un ejemplo concreto de esto es el auge del petróleo de esquisto en la década de 2010. Los beneficiarios del crecimiento del esquisto fueron los consumidores, quienes se beneficiaron de la caída de los precios de la energía debido a que se comenzó a ofrecer un suministro abundante. Sin embargo, los productores de esquisto en su conjunto incurrieron en gastos equivalentes a sus ingresos. Ese valor no fue devuelto a los inversores."
Como se puede ver en estas publicaciones, se necesita ser selectivo al invertir en IA.
El contenido es solo de referencia, no una solicitud u oferta. No se proporciona asesoramiento fiscal, legal ni de inversión. Consulte el Descargo de responsabilidad para obtener más información sobre los riesgos.
"La "explosión de la IA" y "la explosión del petróleo de esquisto", ¿qué se necesita para invertir en IA? | Las 5 acciones de tendencia en el mercado estadounidense de Jun Ishihara | Manekuri, el medio de información de inversión y finanzas útil de Monex Securities"
¿El que domine la "inteligencia artificial de vanguardia" dominará el mercado?
Las ganancias netas de 10 empresas dedicadas al diseño, desarrollo y fabricación de semiconductores en el mundo alcanzaron su nivel más alto en tres años, durante el primer trimestre de 2025. Según un artículo del Nikkei, fechado el 12 de junio, titulado "Las principales empresas de semiconductores del mundo alcanzan su mayor beneficio en tres años, con un 40% de la tasa de ganancias de NVIDIA [NVDA] en el primer trimestre", la cifra de ganancias netas fue de 46.3 mil millones de dólares, un aumento del 41% en comparación con el mismo período del año anterior.
A continuación se presentan los datos de 10 empresas correspondientes al primer trimestre (algunas de ellas del periodo de diciembre de 2024 a febrero de 2025 y de abril a junio) recopilados en base a dólares. Mientras que Nvidia y Taiwan Semiconductor Manufacturing (TSMC) [TSM], Micron Technology [MU] y Advanced Micro Devices (AMD) [AMD] han visto una expansión significativa en sus niveles de ganancias, la suiza STMicroelectronics [STM] ha registrado una disminución en sus ganancias, e Intel [INTC] ha ampliado sus pérdidas.
Hace tres años (en 2022), cuando se actualizó el máximo beneficio, muchas personas compraron anticipadamente teléfonos inteligentes y computadoras debido a la escasez de suministro de semiconductores y la demanda por quedarse en casa, lo que llevó a una expansión en las ventas de CPU (unidad central de procesamiento) y memoria. En ese momento, las empresas surcoreanas Samsung Electronics e Intel, que se encargan de estos productos, estaban en buena forma, y la proporción de beneficios de las dos empresas representaba el 47% del total.
Sin embargo, en 2025, mientras Samsung Electronics e Intel se enfrentan a dificultades, las empresas que se dedican a los semiconductores para IA están acelerando su expansión. La proporción de beneficios de Nvidia en su totalidad ha aumentado a aproximadamente el 40% (en 2022 fue del 4%). Se ha vuelto evidente que la aplicación asesina que lidera el mercado de semiconductores se ha trasladado a la IA (inteligencia artificial).
【Gráfico 1】Rendimiento de las empresas de semiconductores (NVIDIA es del período de febrero a abril de 2025, Micron Technology es de diciembre de 2024 a febrero de 2025)
Fuente: Elaborado por el autor a partir de datos del Nikkei
Las regulaciones de exportación que impulsan la innovación tecnológica en China, la competencia no es solo un problema de chips de IA
El informe de resultados del primer trimestre del año fiscal 2026 (febrero-abril de 2025) anunciado por NVIDIA el 28 de mayo mostró que los ingresos fueron de 44.062 millones de dólares, un aumento del 69% en comparación con el mismo período del año anterior, y las ganancias netas fueron de 18.775 millones de dólares, un aumento del 26%. Aunque tanto los ingresos como las ganancias netas superaron las expectativas del mercado, la contabilización de gastos relacionados con provisiones de inventario debido a las regulaciones de exportación de EE. UU. hacia China afectó los resultados, interrumpiendo la racha de actualizaciones de máximos históricos después de dos años.
[Tabla 2] Ingresos y beneficios netos de NVIDIA
Fuente: Elaboración del autor a partir de los informes financieros
Desde que el Departamento de Comercio de EE. UU. impuso restricciones a la exportación de semiconductores avanzados en 2022, NVIDIA ha lanzado al mercado GPU (semiconductores de procesamiento de imágenes) diseñados especialmente para China. Sin embargo, con el endurecimiento de las regulaciones, en abril de 2025, el semiconductores avanzados "H20" de NVIDIA, que se había estado enviando a China desde 2024, se incluyeron como objeto de regulación. El H20 fue creado para el mercado chino y, fundamentalmente, no tiene otro mercado fuera de China. NVIDIA registró una pérdida de valoración de 4.500 millones de dólares en el trimestre de febrero a abril.
El CEO (Director Ejecutivo) Jensen Huang declaró en la conferencia de resultados que "estamos explorando opciones limitadas para continuar compitiendo" y mostró su intención de continuar las operaciones hacia China cumpliendo con las regulaciones. Algunos informes también indican que NVIDIA está trabajando en el diseño de un producto que sustituya al H20.
Sobre el control de exportaciones de EE. UU., el Sr. Fan mencionó lo siguiente durante la llamada de ganancias con los inversores.
Al observar las ventas por departamento, las ventas dirigidas a centros de datos alcanzaron los 39.1 mil millones de dólares, un aumento del 73% en comparación con el mismo período del año anterior, representando aproximadamente el 90% del total. Normalmente, el período de enero a abril se considera un período de baja tras el ajetreo de fin de año, y es un momento en el que las ventas suelen desacelerarse durante el año. Por lo tanto, se puede decir que lograr un aumento de ingresos de aproximadamente el 70% es asombroso. Colette Kress, CFO (directora financiera) de NVIDIA, declaró que la demanda para AI (inteligencia artificial) se está trasladando de aprendizaje a inferencia, y el compromiso de los clientes es sólido.
[Gráfico 3] Evolución de las ventas por segmentos de Nvidia
Fuente: Elaboración del autor a partir de los documentos financieros
【Gráfico 4】Evolución de las ventas de NVIDIA por región
Fuente: Elaboración del autor a partir de los informes financieros
En términos de regiones, la proporción de China en los ingresos fue menor de lo esperado y disminuyó en comparación con el trimestre anterior. También se espera que los ingresos de China disminuyan significativamente en el segundo trimestre. Con respecto a Singapur, que sigue creciendo, hubo comentarios interesantes por parte del Sr. Colette durante la llamada de ganancias. Aunque representa cerca del 20% de los ingresos, se explicó que esto se debe a que muchos de sus grandes clientes utilizan Singapur para el procesamiento de facturas. Se mencionó que más del 99% de los ingresos provenientes de Singapur son órdenes de clientes con sede en EE. UU., y que los productos se envían casi en su totalidad a otros lugares (fuera de Singapur).
¿Puede la IA convertirse en la infraestructura de toda la sociedad?
El 26 de mayo, el Wall Street Journal escribió en un artículo titulado "¿Qué significa la era de la IA soberana para los fabricantes de semiconductores?" que Arabia Saudita está tratando de establecerse como un centro de IA en la región y a nivel mundial, y que "para los inversores preocupados por la sostenibilidad de sus inversiones de capital en IA, han surgido nuevos clientes que están dispuestos y dispuestos a invertir fuertemente en función de una estrategia clara". y se discutieron los comentarios de los analistas de las gestoras de activos.
El Sr. Juan ha declarado anteriormente que "así como la industria de las telecomunicaciones es parte de la infraestructura nacional, la IA se convertirá en parte de la infraestructura nacional". Se refirió al concepto de inversión directa del estado en IA como "IA soberana" y afirmó que la demanda de IA soberana "seguramente será enorme" en el futuro. También señaló que es un elemento clave que respalda el crecimiento de NVIDIA.
En la llamada de ganancias, el Sr. Fan dijo lo siguiente.
El artículo mencionado anteriormente del Wall Street Journal también menciona que el Bank of America [BAC] expresó en un informe para clientes que "la IA soberana complementa maravillosamente las inversiones en la nube comercial". Se prevé que el mercado de IA soberana podría alcanzar un tamaño anual de 50 mil millones de dólares a largo plazo, lo que representa entre el 10 y el 15% de "las oportunidades de infraestructura de IA global". El próximo campo de batalla de Nvidia parece ser el enorme mercado nacional.
En X se estaba discutiendo contenido interesante sobre la IA. @nickgiva1 hizo la siguiente publicación en X.
@LynAldenContact está comentando sobre esto.
Como se puede ver en estas publicaciones, se necesita ser selectivo al invertir en IA.
Las 5 acciones destacadas de Jun Ishihara
NVIDIA [NVDA]
Fuente: TradeStation
Taiwan Semiconductor Manufacturing (TSMC)［TSM］
Fuente: TradeStation
Qualcomm [QCOM]
Fuente: TradeStation
Micron Technology [MU]
Fuente: TradeStation
Advanced Micro Devices [AMD]
Fuente: TradeStation