La plataforma de emisión de monedas meme en la cadena de bloques Solana Pump.fun no solo se enfrenta a una serie de demandas colectivas en el tribunal federal de Nueva York, sino que su posición publicitaria más importante, la cuenta oficial de la plataforma social X también ha sido bloqueada permanentemente y un frenético festín especulativo parece haber llegado a un final abrupto. Este artículo se basa en un artículo escrito por MarsBit News y compilado y contribuido por Foresight News. (Sinopsis: Pump.fun volcar las ganancias de la moneda otra vez!) Se espera que las ganancias se distribuyan a los poseedores de tokens PUMP) (Suplemento de antecedentes: Pump.fun planea emitir tokens para recaudar 1 mil millones de magnesio, y la valoración alcanzará los 4 mil millones de magnesio en un unicornio criptográfico? En un momento dado, la plataforma de emisión de monedas meme en la cadena de bloques Solana Pump.fun era un parque de atracciones digital que nunca cerraba, una máquina de hacer dinero. Aquí, por menos de 2 dólares, cualquiera puede crear una nueva criptomoneda en minutos y sumergirse en un frenético festín especulativo. Sin embargo, el ajetreo y el bullicio llegaron a un abrupto final. Hoy, las luces del parque de atracciones se apagan y se quedan en silencio. No solo se enfrenta a múltiples demandas colectivas en un tribunal federal de Nueva York, sino que la cuenta oficial de su posición publicitaria más importante, la plataforma social X, también ha sido prohibida permanentemente. La caída repentina de Pump.fun no es un caso aislado, es más como un prisma, que refleja las profundas contradicciones internas detrás del frenesí de las monedas Meme. Se trata de un experimento financiero gamificado y sin acceso que choca de frente con las frías leyes de valores, el poder de vida o muerte de las plataformas centralizadas y las brutales leyes de la economía de mercado. ¿Es este atracón digital una burbuja de corta duración o un presagio del surgimiento de una nueva fuerza especulativa del mercado que no se puede domesticar? La trayectoria de su ascenso y descenso nos da una excelente muestra anatómica. I. La anatomía de la fábrica de memes: auge y decadencia El auge del Pump.fun se debe a su extrema "democratización" del umbral de la especulación financiera, y su declive tiene sus raíces en las fallas sistémicas inherentes a este modelo. "Innovación": abrir la puerta del casino a todo el mundo El mecanismo central de Pump.fun es que simplifica al extremo el proceso de creación de tokens en la blockchain de Solana, creando una plataforma única para la creación y el comercio de monedas Meme. Su alma es un modelo matemático conocido como la Curva de Vinculación. Bajo este modelo, el precio del token aumenta automáticamente a medida que aumenta la demanda de compras, lo que no solo crea un gran incentivo para los primeros participantes, sino que también proporciona un flujo constante de combustible para el frenesí especulativo. Este mecanismo se presentó como una especie de "distribución justa", convirtiendo rápidamente a Pump.fun en un "casino de monedas meme" entre la población del círculo. Este negocio de casinos está extremadamente caliente. La plataforma ha construido un modelo de negocio lucrativo al cobrar una tarifa de intercambio del 1% por transacción y una tarifa de 1.5 SOL para los tokens que se "gradúan" con éxito (es decir, aterrizan en un intercambio descentralizado después de un cierto umbral de capitalización de mercado). A principios de 2025, las tarifas acumuladas recaudadas por la plataforma se acercaban a los 500 millones de dólares, y sus ingresos en un solo día alcanzaron un máximo de más de 15 millones de dólares, lo que la convierte en una máquina de impresión de dinero eficiente. Corrupción interna: un sistema basado en estafas Sin embargo, bajo la fachada de prosperidad se esconde una realidad impactante. Un informe devastador publicado por la firma de análisis de riesgos Solidus Labs reveló que hasta el 98.6% de los tokens emitidos en Pump.fun exhibían características típicas de estafa de "bombeo y descarga", que finalmente se extrajeron rápidamente y perdieron su valor. Esta información arranca por completo el disfraz de "innovación" y "equidad" de la plataforma, exponiendo su esencia como semillero de fraude a escala industrial. La relación entre el modelo de negocio de la plataforma y el fraude no es una simple relación tácita, sino una profunda simbiosis. Los ingresos de Pump.fun están directamente relacionados con la emisión de tokens y el volumen de operaciones en su plataforma. Dado que la gran mayoría de las transacciones provienen de envíos fraudulentos, los casi 500 millones de dólares en ingresos masivos de la plataforma en realidad provienen de facilitar estas estafas. Esto crea un mecanismo de incentivos distorsionado: para maximizar los ingresos, las plataformas inevitablemente priorizarán la reducción de barreras y el aumento del volumen de operaciones, en lugar de fortalecer la seguridad y proteger a los inversores. Esto hace que su promesa de la llamada "distribución justa" sea particularmente pálida. La fragilidad de la plataforma ha sido evidente durante mucho tiempo. En mayo de 2024, un exempleado utilizó su acceso privilegiado para robar activos por valor de aproximadamente 1,9 millones de dólares a través de un ataque de préstamos flash, exponiendo una enorme vulnerabilidad en sus controles internos. En febrero de 2025, su cuenta oficial X fue hackeada para promover tokens fraudulentos, lo que pone de manifiesto una vez más su falta de resistencia a los riesgos externos. Los documentos legales alegan que las plataformas han obtenido enormes ganancias en una atmósfera de contenido ilegal y antisocial, lo que agrega una capa de manchas morales y de reputación. En segundo lugar, la liquidación de la ley: cuando la moneda Meme se encuentra con la prueba Haowei Cuando los experimentos financieros salvajes tocan la línea roja de la ley, una liquidación es inevitable. En enero de 2025, se presentaron dos demandas colectivas clave en un tribunal federal del Distrito Sur de Nueva York, lo que llevó a Pump.fun y a las entidades y fundadores detrás de ellas en el banquillo de los acusados. La demanda es iniciada por bufetes de abogados como Wolf Popper LLP y Burwick Law, y los demandados incluyen a Baton Corporation Ltd., la entidad operativa de Pump.fun con sede en el Reino Unido, y sus fundadores, Alon Cohen, Dylan Kerler y Noah Bernhard Hugo Tweedale. La acusación principal es que Pump.fun promovió y vendió una gran cantidad de valores no registrados a través de su plataforma, en flagrante violación de la Ley de Valores de EE. UU. de 1933. El demandante exigió que la plataforma reembolsara a todos los inversores el precio de compra y compensara las pérdidas económicas resultantes, que ascendían a casi 500 millones de dólares. El arma legal en el corazón de la demanda es la Prueba Howey de 1946, el estándar de oro para determinar si una inversión constituye un "valor". El argumento de los demandantes es extremadamente subversivo: argumentan que, lejos de ser un proveedor neutral de herramientas técnicas, Pump.fun es un "vendedor legal" y un "coemisor" que participa activamente en las ofertas y ventas de tokens. Este argumento está respaldado por el hecho de que Pump.fun controla profundamente todo el proceso de los tokens desde su nacimiento hasta la transacción: proporciona herramientas estandarizadas de construcción de tokens, controla la liquidez y los precios a través de un mecanismo de curva conjunta, y promueve activamente estos tokens a través de su plataforma y asociaciones de influencers. El expediente de la demanda describe este modelo como "una nueva evolución de la estafa de envío Ponzi y pull-up". Esta estrategia legal marca una evolución significativa de los litigios en el espacio de las criptomonedas. En el pasado, los reguladores solían dirigirse a los emisores de tokens individuales (como en la demanda de la SEC contra Ripple), pero este enfoque era ineficiente frente a miles de creadores anónimos en el Pump.fun. Hoy, los demandantes han optado por ir al grano: tomar la propia plataforma como sujeto de responsabilidad. Si esta lógica es cierta en los tribunales, entonces cualquier plataforma de "token de un solo clic" que proporcione herramientas estandarizadas, controle los mecanismos de fijación de precios y participe en la promoción podría ser identificada como un vendedor de valores no registrados. Esto destruirá fundamentalmente este tipo de "plataforma de distribución como servicio"...
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¿Ha llegado el fin del casino de monedas meme con Pump.fun enfrentando un "doble estrangulamiento"?
La plataforma de emisión de monedas meme en la cadena de bloques Solana Pump.fun no solo se enfrenta a una serie de demandas colectivas en el tribunal federal de Nueva York, sino que su posición publicitaria más importante, la cuenta oficial de la plataforma social X también ha sido bloqueada permanentemente y un frenético festín especulativo parece haber llegado a un final abrupto. Este artículo se basa en un artículo escrito por MarsBit News y compilado y contribuido por Foresight News. (Sinopsis: Pump.fun volcar las ganancias de la moneda otra vez!) Se espera que las ganancias se distribuyan a los poseedores de tokens PUMP) (Suplemento de antecedentes: Pump.fun planea emitir tokens para recaudar 1 mil millones de magnesio, y la valoración alcanzará los 4 mil millones de magnesio en un unicornio criptográfico? En un momento dado, la plataforma de emisión de monedas meme en la cadena de bloques Solana Pump.fun era un parque de atracciones digital que nunca cerraba, una máquina de hacer dinero. Aquí, por menos de 2 dólares, cualquiera puede crear una nueva criptomoneda en minutos y sumergirse en un frenético festín especulativo. Sin embargo, el ajetreo y el bullicio llegaron a un abrupto final. Hoy, las luces del parque de atracciones se apagan y se quedan en silencio. No solo se enfrenta a múltiples demandas colectivas en un tribunal federal de Nueva York, sino que la cuenta oficial de su posición publicitaria más importante, la plataforma social X, también ha sido prohibida permanentemente. La caída repentina de Pump.fun no es un caso aislado, es más como un prisma, que refleja las profundas contradicciones internas detrás del frenesí de las monedas Meme. Se trata de un experimento financiero gamificado y sin acceso que choca de frente con las frías leyes de valores, el poder de vida o muerte de las plataformas centralizadas y las brutales leyes de la economía de mercado. ¿Es este atracón digital una burbuja de corta duración o un presagio del surgimiento de una nueva fuerza especulativa del mercado que no se puede domesticar? La trayectoria de su ascenso y descenso nos da una excelente muestra anatómica. I. La anatomía de la fábrica de memes: auge y decadencia El auge del Pump.fun se debe a su extrema "democratización" del umbral de la especulación financiera, y su declive tiene sus raíces en las fallas sistémicas inherentes a este modelo. "Innovación": abrir la puerta del casino a todo el mundo El mecanismo central de Pump.fun es que simplifica al extremo el proceso de creación de tokens en la blockchain de Solana, creando una plataforma única para la creación y el comercio de monedas Meme. Su alma es un modelo matemático conocido como la Curva de Vinculación. Bajo este modelo, el precio del token aumenta automáticamente a medida que aumenta la demanda de compras, lo que no solo crea un gran incentivo para los primeros participantes, sino que también proporciona un flujo constante de combustible para el frenesí especulativo. Este mecanismo se presentó como una especie de "distribución justa", convirtiendo rápidamente a Pump.fun en un "casino de monedas meme" entre la población del círculo. Este negocio de casinos está extremadamente caliente. La plataforma ha construido un modelo de negocio lucrativo al cobrar una tarifa de intercambio del 1% por transacción y una tarifa de 1.5 SOL para los tokens que se "gradúan" con éxito (es decir, aterrizan en un intercambio descentralizado después de un cierto umbral de capitalización de mercado). A principios de 2025, las tarifas acumuladas recaudadas por la plataforma se acercaban a los 500 millones de dólares, y sus ingresos en un solo día alcanzaron un máximo de más de 15 millones de dólares, lo que la convierte en una máquina de impresión de dinero eficiente. Corrupción interna: un sistema basado en estafas Sin embargo, bajo la fachada de prosperidad se esconde una realidad impactante. Un informe devastador publicado por la firma de análisis de riesgos Solidus Labs reveló que hasta el 98.6% de los tokens emitidos en Pump.fun exhibían características típicas de estafa de "bombeo y descarga", que finalmente se extrajeron rápidamente y perdieron su valor. Esta información arranca por completo el disfraz de "innovación" y "equidad" de la plataforma, exponiendo su esencia como semillero de fraude a escala industrial. La relación entre el modelo de negocio de la plataforma y el fraude no es una simple relación tácita, sino una profunda simbiosis. Los ingresos de Pump.fun están directamente relacionados con la emisión de tokens y el volumen de operaciones en su plataforma. Dado que la gran mayoría de las transacciones provienen de envíos fraudulentos, los casi 500 millones de dólares en ingresos masivos de la plataforma en realidad provienen de facilitar estas estafas. Esto crea un mecanismo de incentivos distorsionado: para maximizar los ingresos, las plataformas inevitablemente priorizarán la reducción de barreras y el aumento del volumen de operaciones, en lugar de fortalecer la seguridad y proteger a los inversores. Esto hace que su promesa de la llamada "distribución justa" sea particularmente pálida. La fragilidad de la plataforma ha sido evidente durante mucho tiempo. En mayo de 2024, un exempleado utilizó su acceso privilegiado para robar activos por valor de aproximadamente 1,9 millones de dólares a través de un ataque de préstamos flash, exponiendo una enorme vulnerabilidad en sus controles internos. En febrero de 2025, su cuenta oficial X fue hackeada para promover tokens fraudulentos, lo que pone de manifiesto una vez más su falta de resistencia a los riesgos externos. Los documentos legales alegan que las plataformas han obtenido enormes ganancias en una atmósfera de contenido ilegal y antisocial, lo que agrega una capa de manchas morales y de reputación. En segundo lugar, la liquidación de la ley: cuando la moneda Meme se encuentra con la prueba Haowei Cuando los experimentos financieros salvajes tocan la línea roja de la ley, una liquidación es inevitable. En enero de 2025, se presentaron dos demandas colectivas clave en un tribunal federal del Distrito Sur de Nueva York, lo que llevó a Pump.fun y a las entidades y fundadores detrás de ellas en el banquillo de los acusados. La demanda es iniciada por bufetes de abogados como Wolf Popper LLP y Burwick Law, y los demandados incluyen a Baton Corporation Ltd., la entidad operativa de Pump.fun con sede en el Reino Unido, y sus fundadores, Alon Cohen, Dylan Kerler y Noah Bernhard Hugo Tweedale. La acusación principal es que Pump.fun promovió y vendió una gran cantidad de valores no registrados a través de su plataforma, en flagrante violación de la Ley de Valores de EE. UU. de 1933. El demandante exigió que la plataforma reembolsara a todos los inversores el precio de compra y compensara las pérdidas económicas resultantes, que ascendían a casi 500 millones de dólares. El arma legal en el corazón de la demanda es la Prueba Howey de 1946, el estándar de oro para determinar si una inversión constituye un "valor". El argumento de los demandantes es extremadamente subversivo: argumentan que, lejos de ser un proveedor neutral de herramientas técnicas, Pump.fun es un "vendedor legal" y un "coemisor" que participa activamente en las ofertas y ventas de tokens. Este argumento está respaldado por el hecho de que Pump.fun controla profundamente todo el proceso de los tokens desde su nacimiento hasta la transacción: proporciona herramientas estandarizadas de construcción de tokens, controla la liquidez y los precios a través de un mecanismo de curva conjunta, y promueve activamente estos tokens a través de su plataforma y asociaciones de influencers. El expediente de la demanda describe este modelo como "una nueva evolución de la estafa de envío Ponzi y pull-up". Esta estrategia legal marca una evolución significativa de los litigios en el espacio de las criptomonedas. En el pasado, los reguladores solían dirigirse a los emisores de tokens individuales (como en la demanda de la SEC contra Ripple), pero este enfoque era ineficiente frente a miles de creadores anónimos en el Pump.fun. Hoy, los demandantes han optado por ir al grano: tomar la propia plataforma como sujeto de responsabilidad. Si esta lógica es cierta en los tribunales, entonces cualquier plataforma de "token de un solo clic" que proporcione herramientas estandarizadas, controle los mecanismos de fijación de precios y participe en la promoción podría ser identificada como un vendedor de valores no registrados. Esto destruirá fundamentalmente este tipo de "plataforma de distribución como servicio"...