Un anuncio que parece ordinario ha lanzado una piedra reveladora en el mapa donde se cruzan las criptomonedas y las finanzas tradicionales. El 19 de junio, la empresa canadiense que cotiza en bolsa SOL Strategies Inc. (CSE: HODL) presentó una declaración de registro Form 40-F ante la Comisión de Bolsa y Valores de EE. UU. (SEC), con planes de cotizar en el mercado de capitales Nasdaq bajo el código "STKE". Esto no solo representa la operación de capital de una empresa, sino que también es un reflejo de una nueva tendencia emergente.
En los últimos años, la estrategia de las empresas que cotizan en bolsa de incluir criptomonedas en su balance ha experimentado una evolución clara. Desde el principio, cuando el Bitcoin (BTC) fue considerado "oro digital", hasta la posterior adopción de Ethereum (ETH) como "activo productivo", cada iteración ha reflejado el cambio en la profundidad del entendimiento del mercado sobre los activos digitales. Hoy, estamos presenciando el surgimiento de la tercera ola, cuyo protagonista es Solana.
Con la intención de SOL Strategies Inc. de cotizar en el Nasdaq como un evento emblemático, cada vez más tesorerías empresariales comienzan a poner su mirada en Solana. Esto plantea una cuestión central: ¿por qué estas empresas eligen arriesgarse con Solana en un contexto donde Bitcoin y Ethereum ya dominan la vista general? ¿Es simplemente un juego especulativo esperando la apreciación de los activos, o hay consideraciones estratégicas más profundas detrás? La respuesta es mucho más compleja que una mera expectativa de precios, revelando una profunda apuesta sobre la infraestructura financiera futura.
Evolución de la tesorería empresarial: de "oro digital" a "sistema operativo financiero"
Para entender por qué las empresas eligen Solana, primero hay que revisar la evolución en tres etapas de la estrategia de activos criptográficos de las empresas. Este camino va desde la preservación pasiva del valor, hacia la generación activa de ingresos, y finalmente hacia la integración estratégica.
Primera ola: Bitcoin como el comienzo de la historia del "oro digital", liderada por empresas como MicroStrategy. Ellas fueron pioneras en utilizar Bitcoin como un activo de reserva principal, con la lógica central de considerar a Bitcoin como una herramienta de almacenamiento de valor y una cobertura contra la incertidumbre macroeconómica, el "oro digital". Esta estrategia es relativamente pasiva, esencialmente es "acumular y mantener" (HODL), apostando por la escasez a largo plazo de Bitcoin y el consenso de su valor. Muchas empresas, incluyendo Tesla y Block Inc., también han seguido su ejemplo, utilizando Bitcoin como una reserva estratégica para resistir la erosión de la inflación de las monedas fiduciarias.
La segunda ola: Ethereum como "activo productivo". Con la transición de Ethereum a un mecanismo de prueba de participación (Proof-of-Stake), la historia entra en su segunda parte. Las empresas comienzan a darse cuenta de que ETH no solo puede servir como almacenamiento de valor, sino que también es un "activo productivo" que puede generar ingresos. A través del staking de ETH, las empresas pueden obtener flujos de ingresos estables y lograr un crecimiento endógeno de sus activos. Recientemente, la plataforma de apuestas deportivas SharpLink Gaming, que cotiza en Nasdaq, anunció la adquisición de 176,271 ETH por un valor de 463 millones de dólares, y planea utilizar más del 95% de su tenencia para staking, con el objetivo de convertirse en "la versión de Ethereum de MicroStrategy". Este cambio de estrategia marca la evolución de las tesorerías empresariales de una fase de "tenencia pasiva" a una de "generación activa de ingresos".
La tercera ola: Solana como "infraestructura estratégica". Hoy en día, empresas como SOL Strategies, DeFi Development Corp y Upexi están impulsando la tercera ola. Han elegido Solana, superando las meras expectativas de apreciación de activos y los ingresos pasivos. Se trata de una estrategia más profunda, ya que ven a Solana como un "sistema operativo financiero de alto rendimiento" y buscan, a través de la posesión de SOL, participar y construir en profundidad la economía en cadena del futuro.
¿Por qué Solana? Tres impulsores clave
La razón por la cual la tesorería empresarial apuesta por Solana no es un capricho, sino una consideración integral de tres impulsores clave. Estos tres impulsores responden a la pregunta "¿por qué Solana?", y su respuesta va mucho más allá de simplemente "esperar a que se aprecie".
1. No solo es generar intereses, sino también "medios de producción"
Al igual que Ethereum, Solana también puede generar rendimientos considerables a través del staking. Pero para empresas como SOL Strategies, el significado de SOL va mucho más allá de eso. No simplemente delegan SOL a terceros para el staking, sino que utilizan SOL como "medios de producción" en su negocio central.
El modelo de negocio de SOL Strategies consiste en operar sus propios nodos de validación. La gran cantidad de SOL que posee es la base de capital para operar estos nodos, lo que brinda a la empresa múltiples fuentes de ingresos: primero, las recompensas por el staking de su propio activo SOL; en segundo lugar, al atraer a instituciones de terceros (como la empresa australiana que cotiza en bolsa DigitalX) para que deleguen su SOL a sus propios validadores, ganando así comisiones y recompensas por bloques. Este modelo transforma a la empresa de un simple tenedor de activos a un proveedor y operador de infraestructura ecológica. Como ha enfatizado su CEO Leah Wald, SOL Strategies es una "empresa tecnológica", no un fondo. En este modelo, SOL ya no es solo un número en el balance, sino el combustible central que impulsa el volante de negocios de la empresa.
2. Una firme creencia en un rendimiento técnico excepcional
Todas las estrategias se basan en la confianza en la fortaleza de la tecnología subyacente. La banca de inversiones de Wall Street, Cantor Fitzgerald, expresó en un informe que ha llamado mucho la atención, que creen que "la tecnología de Solana supera claramente a Ethereum en cada métrica". Este juicio no es infundado.
La red Solana es conocida por su rendimiento inigualable, procesando constantemente más de 2,000 transacciones por segundo (TPS) con una tarifa de transacción promedio de menos de $ 0.001. Este alto rendimiento y bajo costo hace posible el uso de Solana para muchas aplicaciones que son difíciles de implementar en otras cadenas de bloques (por ejemplo, transacciones de alta frecuencia, micropagos, aplicaciones de consumo). Su muy esperado nuevo cliente validador, Firedancer, tiene como objetivo aumentar el rendimiento de la red al nivel de un millón de TPS, y el cofundador de solana, Anatoly Yakovenko, dice que se trata más de un problema de optimización de hardware que de un cambio fundamental en el protocolo.
Para las empresas, elegir Solana es optar por una plataforma que se considera tecnológicamente superior y capaz de soportar aplicaciones a gran escala en el futuro. Es una apuesta por la ruta tecnológica, creyendo que su rendimiento excepcional se traducirá en un ecosistema más próspero y un mayor valor de red.
3. Profunda vinculación con la gran visión de "la próxima Wall Street"
Esta puede ser la razón más fundamental y emocionante por la que las empresas apuestan por Solana. Poseer SOL significa estar profundamente vinculado a una gran visión: el "Nasdaq descentralizado" que el cofundador de Solana, Anatoly Yakovenko, imaginó originalmente. El núcleo de esta visión es que todos los activos financieros futuros, ya sean acciones, bonos o bienes raíces, se emitirán, negociarán y liquidarán en la blockchain en forma de tokens (RWA).
Las empresas que poseen Solana no solo están invirtiendo en un token, sino que están invirtiendo en la "infraestructura subyacente" del futuro del mercado financiero. Al poseer activos de la red central, han obtenido un boleto para participar y dar forma a este futuro ecosistema. Como dijo Todd Ruoff, CEO de Autonomys Labs, las empresas que poseen SOL "no solo lo hacen para almacenar valor, sino para integrarse activamente en un ecosistema en constante crecimiento." SOL Strategies incluso ha comenzado a colaborar con Superstate para explorar la tokenización de su participación en la empresa en la cadena de Solana, intentando convertirse en parte de este futuro.
Esta estrategia es mucho más prospectiva que simplemente esperar a que los activos aumenten de valor. Es una alianza estratégica profunda que vincula el futuro de la empresa con el éxito o fracaso del ecosistema de Solana. Es un cambio de rol de observador a participante, e incluso a constructor.
Riesgos y horizonte: una mirada consciente
A pesar de las amplias perspectivas, este camino no está exento de riesgos. En primer lugar, la volatilidad del precio del token SOL es un gran desafío que todos los participantes deben enfrentar. En segundo lugar, la continua incertidumbre del entorno regulatorio de las criptomonedas a nivel mundial, especialmente en lo que respecta a la calificación de los activos (como si se consideran valores), es la espada de Damocles que pesa sobre todos los proyectos.
Además, existe un riesgo estructural financiero más sutil. Los precios de las acciones de estas "empresas de bóveda" tienden a cotizar muy por encima de sus tenencias netas de criptoactivos (NAV), lo que crea primas significativas. Algunos analistas han comparado este fenómeno con la prima de GBTC en el pasado, argumentando que esto es esencialmente inyectar apalancamiento en el sistema. Una vez que el sentimiento del mercado se revierta y las primas se conviertan en descuentos, podría desencadenar un efecto dominó que obligue a estas empresas a liquidar sus activos para pagar sus deudas, ejerciendo una presión a la baja en el mercado. Por último, incluso los fundadores de solana se mantienen sobrios, y Yakovenko advierte que traducir la alta participación de los usuarios en altas tasas de retención e impulsar el ecosistema más allá del frenesí de los memes hasta la madurez es un verdadero desafío que debe abordarse.
Conclusión: una apuesta estratégica que va más allá del precio
En resumen, el motivo por el cual las tesorerías corporativas han comenzado a apostar fuertemente por Solana es multifacético y de gran visión estratégica.
Desde una perspectiva estratégica, esta es una evolución de la tenencia pasiva (el "oro digital" de Bitcoin) y la generación activa de ingresos (el "activo productivo" de Ethereum) hacia una integración estratégica profunda (el "sistema operativo financiero" de Solana).
Desde el punto de vista empresarial, SOL no solo puede generar ingresos por staking, sino que también puede convertirse en un medio de producción que impulse el negocio central de la empresa (como los nodos validador), creando flujos de ingresos diversificados.
Desde un punto de vista técnico, esta es una firme creencia en que la arquitectura de alto rendimiento y bajo costo de Solana puede ganar la competencia futura.
Desde la perspectiva de la visión, esta es una apuesta definitiva a la gran narrativa de "Tokenización de todo" y "Nasdaq descentralizado", con el objetivo de ocupar el punto estratégico más alto en el futuro mundo financiero en cadena.
Por lo tanto, interpretar el comportamiento de estas empresas simplemente como "esperar a que se aprecien" subestima claramente la ambición que hay detrás. No están comprando un billete de lotería, sino que están adquiriendo una piedra angular de un nuevo continente futuro y tratando de participar personalmente en la construcción de este nuevo continente. Esta es la verdadera atracción de Solana como el nuevo favorito de Wall Street, que está atrayendo cada vez más tesorerías empresariales a participar.
El contenido es solo de referencia, no una solicitud u oferta. No se proporciona asesoramiento fiscal, legal ni de inversión. Consulte el Descargo de responsabilidad para obtener más información sobre los riesgos.
La nueva sensación de Wall Street: ¿por qué las tesorerías corporativas comienzan a apostar fuertemente por Solana después de Bitcoin y Ethereum?
Autor: Luke, Mars Finance
Un anuncio que parece ordinario ha lanzado una piedra reveladora en el mapa donde se cruzan las criptomonedas y las finanzas tradicionales. El 19 de junio, la empresa canadiense que cotiza en bolsa SOL Strategies Inc. (CSE: HODL) presentó una declaración de registro Form 40-F ante la Comisión de Bolsa y Valores de EE. UU. (SEC), con planes de cotizar en el mercado de capitales Nasdaq bajo el código "STKE". Esto no solo representa la operación de capital de una empresa, sino que también es un reflejo de una nueva tendencia emergente.
En los últimos años, la estrategia de las empresas que cotizan en bolsa de incluir criptomonedas en su balance ha experimentado una evolución clara. Desde el principio, cuando el Bitcoin (BTC) fue considerado "oro digital", hasta la posterior adopción de Ethereum (ETH) como "activo productivo", cada iteración ha reflejado el cambio en la profundidad del entendimiento del mercado sobre los activos digitales. Hoy, estamos presenciando el surgimiento de la tercera ola, cuyo protagonista es Solana.
Con la intención de SOL Strategies Inc. de cotizar en el Nasdaq como un evento emblemático, cada vez más tesorerías empresariales comienzan a poner su mirada en Solana. Esto plantea una cuestión central: ¿por qué estas empresas eligen arriesgarse con Solana en un contexto donde Bitcoin y Ethereum ya dominan la vista general? ¿Es simplemente un juego especulativo esperando la apreciación de los activos, o hay consideraciones estratégicas más profundas detrás? La respuesta es mucho más compleja que una mera expectativa de precios, revelando una profunda apuesta sobre la infraestructura financiera futura.
Evolución de la tesorería empresarial: de "oro digital" a "sistema operativo financiero"
Para entender por qué las empresas eligen Solana, primero hay que revisar la evolución en tres etapas de la estrategia de activos criptográficos de las empresas. Este camino va desde la preservación pasiva del valor, hacia la generación activa de ingresos, y finalmente hacia la integración estratégica.
Primera ola: Bitcoin como el comienzo de la historia del "oro digital", liderada por empresas como MicroStrategy. Ellas fueron pioneras en utilizar Bitcoin como un activo de reserva principal, con la lógica central de considerar a Bitcoin como una herramienta de almacenamiento de valor y una cobertura contra la incertidumbre macroeconómica, el "oro digital". Esta estrategia es relativamente pasiva, esencialmente es "acumular y mantener" (HODL), apostando por la escasez a largo plazo de Bitcoin y el consenso de su valor. Muchas empresas, incluyendo Tesla y Block Inc., también han seguido su ejemplo, utilizando Bitcoin como una reserva estratégica para resistir la erosión de la inflación de las monedas fiduciarias.
La segunda ola: Ethereum como "activo productivo". Con la transición de Ethereum a un mecanismo de prueba de participación (Proof-of-Stake), la historia entra en su segunda parte. Las empresas comienzan a darse cuenta de que ETH no solo puede servir como almacenamiento de valor, sino que también es un "activo productivo" que puede generar ingresos. A través del staking de ETH, las empresas pueden obtener flujos de ingresos estables y lograr un crecimiento endógeno de sus activos. Recientemente, la plataforma de apuestas deportivas SharpLink Gaming, que cotiza en Nasdaq, anunció la adquisición de 176,271 ETH por un valor de 463 millones de dólares, y planea utilizar más del 95% de su tenencia para staking, con el objetivo de convertirse en "la versión de Ethereum de MicroStrategy". Este cambio de estrategia marca la evolución de las tesorerías empresariales de una fase de "tenencia pasiva" a una de "generación activa de ingresos".
La tercera ola: Solana como "infraestructura estratégica". Hoy en día, empresas como SOL Strategies, DeFi Development Corp y Upexi están impulsando la tercera ola. Han elegido Solana, superando las meras expectativas de apreciación de activos y los ingresos pasivos. Se trata de una estrategia más profunda, ya que ven a Solana como un "sistema operativo financiero de alto rendimiento" y buscan, a través de la posesión de SOL, participar y construir en profundidad la economía en cadena del futuro.
¿Por qué Solana? Tres impulsores clave
La razón por la cual la tesorería empresarial apuesta por Solana no es un capricho, sino una consideración integral de tres impulsores clave. Estos tres impulsores responden a la pregunta "¿por qué Solana?", y su respuesta va mucho más allá de simplemente "esperar a que se aprecie".
1. No solo es generar intereses, sino también "medios de producción"
Al igual que Ethereum, Solana también puede generar rendimientos considerables a través del staking. Pero para empresas como SOL Strategies, el significado de SOL va mucho más allá de eso. No simplemente delegan SOL a terceros para el staking, sino que utilizan SOL como "medios de producción" en su negocio central.
El modelo de negocio de SOL Strategies consiste en operar sus propios nodos de validación. La gran cantidad de SOL que posee es la base de capital para operar estos nodos, lo que brinda a la empresa múltiples fuentes de ingresos: primero, las recompensas por el staking de su propio activo SOL; en segundo lugar, al atraer a instituciones de terceros (como la empresa australiana que cotiza en bolsa DigitalX) para que deleguen su SOL a sus propios validadores, ganando así comisiones y recompensas por bloques. Este modelo transforma a la empresa de un simple tenedor de activos a un proveedor y operador de infraestructura ecológica. Como ha enfatizado su CEO Leah Wald, SOL Strategies es una "empresa tecnológica", no un fondo. En este modelo, SOL ya no es solo un número en el balance, sino el combustible central que impulsa el volante de negocios de la empresa.
2. Una firme creencia en un rendimiento técnico excepcional
Todas las estrategias se basan en la confianza en la fortaleza de la tecnología subyacente. La banca de inversiones de Wall Street, Cantor Fitzgerald, expresó en un informe que ha llamado mucho la atención, que creen que "la tecnología de Solana supera claramente a Ethereum en cada métrica". Este juicio no es infundado.
La red Solana es conocida por su rendimiento inigualable, procesando constantemente más de 2,000 transacciones por segundo (TPS) con una tarifa de transacción promedio de menos de $ 0.001. Este alto rendimiento y bajo costo hace posible el uso de Solana para muchas aplicaciones que son difíciles de implementar en otras cadenas de bloques (por ejemplo, transacciones de alta frecuencia, micropagos, aplicaciones de consumo). Su muy esperado nuevo cliente validador, Firedancer, tiene como objetivo aumentar el rendimiento de la red al nivel de un millón de TPS, y el cofundador de solana, Anatoly Yakovenko, dice que se trata más de un problema de optimización de hardware que de un cambio fundamental en el protocolo.
Para las empresas, elegir Solana es optar por una plataforma que se considera tecnológicamente superior y capaz de soportar aplicaciones a gran escala en el futuro. Es una apuesta por la ruta tecnológica, creyendo que su rendimiento excepcional se traducirá en un ecosistema más próspero y un mayor valor de red.
3. Profunda vinculación con la gran visión de "la próxima Wall Street"
Esta puede ser la razón más fundamental y emocionante por la que las empresas apuestan por Solana. Poseer SOL significa estar profundamente vinculado a una gran visión: el "Nasdaq descentralizado" que el cofundador de Solana, Anatoly Yakovenko, imaginó originalmente. El núcleo de esta visión es que todos los activos financieros futuros, ya sean acciones, bonos o bienes raíces, se emitirán, negociarán y liquidarán en la blockchain en forma de tokens (RWA).
Las empresas que poseen Solana no solo están invirtiendo en un token, sino que están invirtiendo en la "infraestructura subyacente" del futuro del mercado financiero. Al poseer activos de la red central, han obtenido un boleto para participar y dar forma a este futuro ecosistema. Como dijo Todd Ruoff, CEO de Autonomys Labs, las empresas que poseen SOL "no solo lo hacen para almacenar valor, sino para integrarse activamente en un ecosistema en constante crecimiento." SOL Strategies incluso ha comenzado a colaborar con Superstate para explorar la tokenización de su participación en la empresa en la cadena de Solana, intentando convertirse en parte de este futuro.
Esta estrategia es mucho más prospectiva que simplemente esperar a que los activos aumenten de valor. Es una alianza estratégica profunda que vincula el futuro de la empresa con el éxito o fracaso del ecosistema de Solana. Es un cambio de rol de observador a participante, e incluso a constructor.
Riesgos y horizonte: una mirada consciente
A pesar de las amplias perspectivas, este camino no está exento de riesgos. En primer lugar, la volatilidad del precio del token SOL es un gran desafío que todos los participantes deben enfrentar. En segundo lugar, la continua incertidumbre del entorno regulatorio de las criptomonedas a nivel mundial, especialmente en lo que respecta a la calificación de los activos (como si se consideran valores), es la espada de Damocles que pesa sobre todos los proyectos.
Además, existe un riesgo estructural financiero más sutil. Los precios de las acciones de estas "empresas de bóveda" tienden a cotizar muy por encima de sus tenencias netas de criptoactivos (NAV), lo que crea primas significativas. Algunos analistas han comparado este fenómeno con la prima de GBTC en el pasado, argumentando que esto es esencialmente inyectar apalancamiento en el sistema. Una vez que el sentimiento del mercado se revierta y las primas se conviertan en descuentos, podría desencadenar un efecto dominó que obligue a estas empresas a liquidar sus activos para pagar sus deudas, ejerciendo una presión a la baja en el mercado. Por último, incluso los fundadores de solana se mantienen sobrios, y Yakovenko advierte que traducir la alta participación de los usuarios en altas tasas de retención e impulsar el ecosistema más allá del frenesí de los memes hasta la madurez es un verdadero desafío que debe abordarse.
Conclusión: una apuesta estratégica que va más allá del precio
En resumen, el motivo por el cual las tesorerías corporativas han comenzado a apostar fuertemente por Solana es multifacético y de gran visión estratégica.
Por lo tanto, interpretar el comportamiento de estas empresas simplemente como "esperar a que se aprecien" subestima claramente la ambición que hay detrás. No están comprando un billete de lotería, sino que están adquiriendo una piedra angular de un nuevo continente futuro y tratando de participar personalmente en la construcción de este nuevo continente. Esta es la verdadera atracción de Solana como el nuevo favorito de Wall Street, que está atrayendo cada vez más tesorerías empresariales a participar.