El 15 de junio de 2025 a las 20:30, el token nativo de Polyhedra Network, ZKJ, protagonizó un momento aterrador. El precio cayó en picada desde 1.946 dólares, tocando un mínimo de 0.3767 dólares en dos horas, con una caída del 80.64%. Al mismo tiempo, otro token popular en la plataforma Alpha de Binance, KOGE, colapsó simultáneamente, cayendo de 61 dólares a 8.46 dólares.
Esta caída repentina provocó rápidamente una reacción en cadena. Los datos de Coinglass muestran que esa noche el monto liquidado en toda la red alcanzó los 102 millones de dólares, de los cuales solo ZKJ contribuyó con 94.36 millones de dólares en liquidaciones, formando una trampa típica para los alcistas.
##Retiro de liquidez, la mecha del colapso
Los datos en la cadena revelan las operaciones precisas detrás de la caída. Según el análisis de la firma de análisis de blockchain Lookonchain, seis billeteras ballena vendieron 5.23 millones de ZKJ antes del colapso, por un valor aproximado de 9.66 millones de dólares.
El proceso de operación presenta pasos estratégicos claros:
La dirección clave (que comienza con 0x1A2) retiró liquidez por un valor de 3.76 millones de dólares en KOGE y 532 mil dólares en ZKJ en 5 minutos.
Intercambiar 45470 KOGE por ZKJ y luego vender en partes 1.573.000 ZKJ.
Objetivo claro: primero atacar la liquidez más débil de KOGE, y luego pasar a ZKJ para lograr una doble cosecha.
La interconexión de los fondos de liquidez acelera la espiral de la muerte. Cuando se agota el USDT en el fondo KOGE/USDT, los proveedores de liquidez se ven obligados a intercambiar KOGE por ZKJ, lo que agrava aún más la presión de venta de ZKJ. Este defecto de diseño convierte a los dos tokens en una comunidad de destino compartida.
"KOGE se liberó completamente desde el primer día, sin bloqueo. 48Club nunca se comprometió a no vender las posiciones de la tesorería", declaró el equipo de KOGE cuando el precio comenzó a mostrar volatilidad, lo cual fue interpretado después como un aviso de colapso.
##Desbloqueo de tokens y ajustes regulatorios, empeorando la situación
El plan de liberación de tokens se ha convertido en otra gota que colma el vaso del mercado. El 15 de junio, Polyhedra Network liberó 15.53 millones de tokens ZKJ, que representan el 1.55% del suministro total. Lo más grave es que el desbloqueo del 5.3% de los tokens, con un valor de aproximadamente 32 millones de dólares, está programado para el 19 de junio. En un entorno de falta de liquidez, los nuevos tokens se traducen directamente en presión de venta.
El cambio abrupto en el entorno regulatorio aceleró la explosión de la crisis. Justo el día de la caída, Binance anunció ajustes en las reglas de cálculo de Alpha Points:
A partir del 17 de junio a las 0:00 UTC, las transacciones de tokens Alpha ya no se contabilizarán para los puntos.
La nueva regulación se dirige directamente a pares de intercambio como ZKJ/KOGE.
La retirada anticipada de parte del capital de arbitraje estimulante se convierte en la última gota que colma el vaso de la liquidez.
"Para mantener la equidad y estabilidad del mercado, y reducir el riesgo sistémico concentrado", Binance explicó en un anuncio el motivo del ajuste de la política. Sin embargo, esta declaración se convirtió inesperadamente en un catalizador para el colapso.
Mecanismo Alpha de Binance, una bomba de tiempo bajo la ilusión de prosperidad
El ascenso de ZKJ y KOGE está estrechamente relacionado con el ecosistema Alpha de Binance. Como los dos tokens con mayor volumen de transacciones en la cadena BSC de Binance Alpha, ambos representaron el 85.10% del volumen total de transacciones.
Su alta liquidez se debe al estímulo del mecanismo de puntos Alpha Points:
Los usuarios obtienen puntos a través de transacciones para canjear recompensas de airdrop.
El par de negociación ZKJ/KOGE se convierte en la primera opción para aumentar puntuaciones debido a su baja tasa de desgaste.
Ambos fondos de liquidez TVL superaron los 30 millones de dólares en un momento.
La economía de puntos oculta la fragilidad del valor real. A medida que el número de participantes se dispara, los ingresos caen drásticamente:
A principios de junio, se necesitan 45 puntos para obtener el airdrop, el 13 de junio el nuevo proyecto ROAM aumentó su umbral a 247 puntos.
Los ingresos por número de usuario han caído de 70-100 dólares a solo 15 dólares
Directamente llevó a que el volumen de transacciones cayera de un pico de 2 mil millones de dólares el 8 de junio a menos de 1 mil millones de dólares.
Cuando los rendimientos de los puntos no pueden cubrir los riesgos, los astutos grandes inversores optan por retirar su inversión y dejar a los pequeños inversores soportar las consecuencias del colapso.
##Ondas del mercado, crisis de confianza y campanas de alerta reguladoras
La evaporación de riqueza causada por el colapso repentino es impactante. Tomando como ejemplo una inversión de 1000 dólares, los usuarios que vendieron por pánico perdieron en promedio alrededor de 800 dólares, mucho más que las ganancias de 10 airdrops de Binance Alpha. Hay usuarios que, tras el colapso repentino, quedaron con menos de 500 dólares de un capital inicial de 5000 dólares. Lo más cruel es que seis traders fueron liquidados por más de 1 millón de dólares cada uno.
La gestión de crisis de Polyhedra Network no ha logrado calmar la indignación del público. El equipo declaró en la plataforma X que "los fundamentos técnicos y de la comunidad siguen siendo sólidos", atribuyendo la caída a "transacciones anómalas en la cadena". Sin embargo, la comunidad no se lo cree, y la etiqueta "rugged from both sides" se ha propagado rápidamente en las redes sociales.
Los indicadores técnicos del mercado indican una difícil recuperación. Hasta el 16 de junio:
El precio de negociación de ZKJ fluctúa entre 0.33 y 0.40 dólares
El volumen de transacciones diarias disminuyó un 61% a 1.23 mil millones de dólares
En comparación con el máximo histórico de 9.56 dólares del 2024, ha caído un 96%.
Los analistas advierten sobre la posibilidad de un "rebote de gato muerto" antes de continuar a la baja. El camino de recuperación de ZKJ está lleno de espinas. Las secuelas de este colapso sigue extendiéndose. El 19 de junio, día de desbloqueo del token ZKJ, el precio de ZKJ sigue rondando un bajo de 0.40 dólares, habiendo disminuido un 96% respecto a su máximo histórico.
El mundo de las criptomonedas nunca carece del brillo de la innovación tecnológica, pero cuando la liquidez se convierte en un arma manipulable, los inversores comunes siempre están en la vanguardia de la tormenta.
Autor: Blog Team
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GateUser-77cbb176
· hace9h
¡Abróchate el cinturón, vamos a despegar To the moon 🛫
Análisis completo del evento de Gran caída de ZKJ, el mercado de criptomonedas vuelve a sonar la alarma de Liquidez
El 15 de junio de 2025 a las 20:30, el token nativo de Polyhedra Network, ZKJ, protagonizó un momento aterrador. El precio cayó en picada desde 1.946 dólares, tocando un mínimo de 0.3767 dólares en dos horas, con una caída del 80.64%. Al mismo tiempo, otro token popular en la plataforma Alpha de Binance, KOGE, colapsó simultáneamente, cayendo de 61 dólares a 8.46 dólares.
Esta caída repentina provocó rápidamente una reacción en cadena. Los datos de Coinglass muestran que esa noche el monto liquidado en toda la red alcanzó los 102 millones de dólares, de los cuales solo ZKJ contribuyó con 94.36 millones de dólares en liquidaciones, formando una trampa típica para los alcistas.
##Retiro de liquidez, la mecha del colapso Los datos en la cadena revelan las operaciones precisas detrás de la caída. Según el análisis de la firma de análisis de blockchain Lookonchain, seis billeteras ballena vendieron 5.23 millones de ZKJ antes del colapso, por un valor aproximado de 9.66 millones de dólares.
El proceso de operación presenta pasos estratégicos claros:
La interconexión de los fondos de liquidez acelera la espiral de la muerte. Cuando se agota el USDT en el fondo KOGE/USDT, los proveedores de liquidez se ven obligados a intercambiar KOGE por ZKJ, lo que agrava aún más la presión de venta de ZKJ. Este defecto de diseño convierte a los dos tokens en una comunidad de destino compartida.
"KOGE se liberó completamente desde el primer día, sin bloqueo. 48Club nunca se comprometió a no vender las posiciones de la tesorería", declaró el equipo de KOGE cuando el precio comenzó a mostrar volatilidad, lo cual fue interpretado después como un aviso de colapso.
##Desbloqueo de tokens y ajustes regulatorios, empeorando la situación El plan de liberación de tokens se ha convertido en otra gota que colma el vaso del mercado. El 15 de junio, Polyhedra Network liberó 15.53 millones de tokens ZKJ, que representan el 1.55% del suministro total. Lo más grave es que el desbloqueo del 5.3% de los tokens, con un valor de aproximadamente 32 millones de dólares, está programado para el 19 de junio. En un entorno de falta de liquidez, los nuevos tokens se traducen directamente en presión de venta.
El cambio abrupto en el entorno regulatorio aceleró la explosión de la crisis. Justo el día de la caída, Binance anunció ajustes en las reglas de cálculo de Alpha Points:
"Para mantener la equidad y estabilidad del mercado, y reducir el riesgo sistémico concentrado", Binance explicó en un anuncio el motivo del ajuste de la política. Sin embargo, esta declaración se convirtió inesperadamente en un catalizador para el colapso.
Mecanismo Alpha de Binance, una bomba de tiempo bajo la ilusión de prosperidad
El ascenso de ZKJ y KOGE está estrechamente relacionado con el ecosistema Alpha de Binance. Como los dos tokens con mayor volumen de transacciones en la cadena BSC de Binance Alpha, ambos representaron el 85.10% del volumen total de transacciones.
Su alta liquidez se debe al estímulo del mecanismo de puntos Alpha Points:
La economía de puntos oculta la fragilidad del valor real. A medida que el número de participantes se dispara, los ingresos caen drásticamente:
Cuando los rendimientos de los puntos no pueden cubrir los riesgos, los astutos grandes inversores optan por retirar su inversión y dejar a los pequeños inversores soportar las consecuencias del colapso.
##Ondas del mercado, crisis de confianza y campanas de alerta reguladoras La evaporación de riqueza causada por el colapso repentino es impactante. Tomando como ejemplo una inversión de 1000 dólares, los usuarios que vendieron por pánico perdieron en promedio alrededor de 800 dólares, mucho más que las ganancias de 10 airdrops de Binance Alpha. Hay usuarios que, tras el colapso repentino, quedaron con menos de 500 dólares de un capital inicial de 5000 dólares. Lo más cruel es que seis traders fueron liquidados por más de 1 millón de dólares cada uno.
La gestión de crisis de Polyhedra Network no ha logrado calmar la indignación del público. El equipo declaró en la plataforma X que "los fundamentos técnicos y de la comunidad siguen siendo sólidos", atribuyendo la caída a "transacciones anómalas en la cadena". Sin embargo, la comunidad no se lo cree, y la etiqueta "rugged from both sides" se ha propagado rápidamente en las redes sociales.
Los indicadores técnicos del mercado indican una difícil recuperación. Hasta el 16 de junio:
Los analistas advierten sobre la posibilidad de un "rebote de gato muerto" antes de continuar a la baja. El camino de recuperación de ZKJ está lleno de espinas. Las secuelas de este colapso sigue extendiéndose. El 19 de junio, día de desbloqueo del token ZKJ, el precio de ZKJ sigue rondando un bajo de 0.40 dólares, habiendo disminuido un 96% respecto a su máximo histórico. El mundo de las criptomonedas nunca carece del brillo de la innovación tecnológica, pero cuando la liquidez se convierte en un arma manipulable, los inversores comunes siempre están en la vanguardia de la tormenta.
Autor: Blog Team *Este contenido no constituye ninguna oferta, invitación o recomendación. Siempre debe buscar asesoramiento profesional independiente antes de tomar cualquier decisión de inversión. *Por favor, tenga en cuenta que Gate puede restringir o prohibir todos o algunos servicios de regiones restringidas. Lea el acuerdo de usuario para más información, enlace: