Una imagen de bitcoin con un gráfico de su precio de fondo. Foto de - NICOLAS TUCAT/AFP/Getty Images Muchos más inversores están ahora ganando exposición a bitcoin, ya sea que deseen esa criptomoneda o no.
N nuevas investigaciones de JPMorgan encuentran que hasta $50 mil millones están invertidos en MicroStrategy MSTR, una empresa de TI que se ha convertido en tenedora de bitcoin BTCUSD, de manera indirecta.
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El equipo de JPMorgan, encabezado por Nikolaos Panigirtzoglou, calcula que al menos 14 mil millones de dólares en acciones son propiedad de fondos mutuos o fondos cotizados en bolsa que simplemente están referenciados a un índice que incluye a MicroStrategy.
Cantidad invertida por ETFs y fondos mutuos que están referenciados a los principales índices de acciones en los que se incluye a MicroStrategy. - Fuente: Bloomberg Finance, J.P. Morgan Esta cifra puede no ser completa, añade JPMorgan, porque no incluye fondos, ya sean pasivos o activos, que poseen MicroStrategy a pesar de no tener estos principales índices como referencia, así como a inversores institucionales como Norges Bank y el Banco Nacional Suizo que deben seguir índices. Añadiendo esos, JPMorgan estima que la cifra verdadera podría estar más cerca de $50 mil millones de una capitalización de mercado de MicroStrategy de aproximadamente $100 mil millones.
“La dependencia de fondos pasivos en particular, que con $21 mil millones constituyen 1/5 de la propiedad de la empresa, presenta un desafío para MicroStrategy, ya que la valoración de la empresa está vinculada a su inclusión en índices de acciones, lo que la hace susceptible a la exclusión si no cumple con los criterios del índice en el futuro o si cambian los criterios del índice,” señalan los analistas.
Financiamiento de deuda/acciones preferentes por MicroStrategy. - Fuente: Bloomberg Finance L.P., Flujos y Liquidez de J.P. Morgan. También señalan que MicroStrategy, que últimamente hace negocios como Strategy, ha estado dependiendo cada vez más de acciones preferentes, con rendimientos de hasta el 11%, en lugar de financiamiento de capital común para recaudar dinero para la compra de bitcoin.
“Tales altos rendimientos solo son sostenibles si el precio del bitcoin continúa aumentando bruscamente en el futuro. Si el precio del bitcoin no logra lograr una apreciación anual sostenida y fuerte en el futuro, la emisión de acciones preferentes
y el precio de las acciones de MicroStrategy podría estar bajo una presión severa,” dijeron.
La historia continúa. Las acciones de MicroStrategy han subido un 27% este año, mientras que el precio del bitcoin ha aumentado un 12%.
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Muchos inversores ahora están obteniendo exposición a bitcoin, les guste o no.
Una imagen de bitcoin con un gráfico de su precio de fondo. Foto de - NICOLAS TUCAT/AFP/Getty Images Muchos más inversores están ahora ganando exposición a bitcoin, ya sea que deseen esa criptomoneda o no.
N nuevas investigaciones de JPMorgan encuentran que hasta $50 mil millones están invertidos en MicroStrategy MSTR, una empresa de TI que se ha convertido en tenedora de bitcoin BTCUSD, de manera indirecta.
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Cantidad invertida por ETFs y fondos mutuos que están referenciados a los principales índices de acciones en los que se incluye a MicroStrategy. - Fuente: Bloomberg Finance, J.P. Morgan Esta cifra puede no ser completa, añade JPMorgan, porque no incluye fondos, ya sean pasivos o activos, que poseen MicroStrategy a pesar de no tener estos principales índices como referencia, así como a inversores institucionales como Norges Bank y el Banco Nacional Suizo que deben seguir índices. Añadiendo esos, JPMorgan estima que la cifra verdadera podría estar más cerca de $50 mil millones de una capitalización de mercado de MicroStrategy de aproximadamente $100 mil millones.
“La dependencia de fondos pasivos en particular, que con $21 mil millones constituyen 1/5 de la propiedad de la empresa, presenta un desafío para MicroStrategy, ya que la valoración de la empresa está vinculada a su inclusión en índices de acciones, lo que la hace susceptible a la exclusión si no cumple con los criterios del índice en el futuro o si cambian los criterios del índice,” señalan los analistas.
Financiamiento de deuda/acciones preferentes por MicroStrategy. - Fuente: Bloomberg Finance L.P., Flujos y Liquidez de J.P. Morgan. También señalan que MicroStrategy, que últimamente hace negocios como Strategy, ha estado dependiendo cada vez más de acciones preferentes, con rendimientos de hasta el 11%, en lugar de financiamiento de capital común para recaudar dinero para la compra de bitcoin.
“Tales altos rendimientos solo son sostenibles si el precio del bitcoin continúa aumentando bruscamente en el futuro. Si el precio del bitcoin no logra lograr una apreciación anual sostenida y fuerte en el futuro, la emisión de acciones preferentes y el precio de las acciones de MicroStrategy podría estar bajo una presión severa,” dijeron.
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