La actividad de la red de Bitcoin está disminuyendo en volumen de transacciones pero creciendo en valor total de liquidación, lo que revela un cambio hacia jugadores institucionales más grandes.
Aunque las tarifas permanecen históricamente bajas, el precio de Bitcoin se mantiene por encima de $100K, rompiendo con ciclos pasados.
Mientras tanto, el comercio fuera de la cadena domina, con volúmenes de futuros y opciones que superan con creces los asentamientos en la cadena, y el apalancamiento alcanzando niveles récord bajo estructuras de colateral más estables.
A medida que Bitcoin se mantiene firmemente por encima de $100K y dentro de la distancia de su máximo histórico, ha surgido una notable divergencia entre su valoración de mercado y el nivel de actividad en cadena. A pesar del precio elevado, el número de transacciones en la red de Bitcoin ha disminuido significativamente en 2025, cayendo de picos de más de 730,000 transacciones diarias a un rango actual entre 320,000 y 500,000. Sin embargo, el volumen de liquidación económica se ha mantenido fuerte, apuntando a un creciente dominio institucional en el panorama financiero global en el mundo de hoy.
Las Tendencias del Tamaño de Transacciones Confirman la Involucración Institucional
Con el tiempo, el valor promedio por transacción ha crecido drásticamente, ahora situándose en $36,200. Los datos muestran que las transacciones superiores a $100,000 representan casi el 90% del volumen total en cadena hoy, en comparación con el 66% hace solo dos años. Mientras tanto, las transacciones más pequeñas—por debajo de $100,000—han disminuido significativamente en participación, lo que sugiere que la participación minorista en la cadena está disminuyendo a medida que los grandes jugadores dominan los flujos de valor.
Curiosamente, la caída en el número de transacciones no se debe a transacciones monetarias, que se han mantenido estables. Más bien, la fuerte contracción proviene de una drástica disminución en usos no monetarios como Inscripciones y Runes, cuya actividad aumentó a finales de 2024 pero desde entonces ha disminuido.
Métricas de tarifas destacan una calma inusual
Los ingresos por comisiones de transacción, un indicador tradicional de la congestión y la demanda, permanecen bajos. Los mineros están ganando solo $558K por día en comisiones, y el Múltiplo de Ingresos por Comisiones sigue siendo inusualmente alto en comparación con los mercados alcistas anteriores. Durante los aumentos pasados, la creciente demanda impulsó las comisiones hacia las nubes. Ahora, incluso cuando Bitcoin se comercia cerca de máximos históricos, las comisiones bajas reflejan una presión reducida sobre el espacio en bloques y una tranquilidad general en la cadena.
Sin embargo, fuera de la cadena, la historia es diferente. Los intercambios centralizados dominan la actividad de Bitcoin. El comercio al contado promedia $10B diarios, y el comercio de futuros eclipsa el asentamiento en cadena, promediando $57B por día y alcanzando un pico de $122B a finales de 2024. Los mercados de opciones también continúan creciendo, promediando $2.4B diarios a medida que más inversores sofisticados recurren a estrategias de cobertura y gestión de riesgos.
En total, los volúmenes de negociación combinados de spot, futuros y opciones superan regularmente el asentamiento en cadena hasta en 16 veces, lo que enfatiza el papel creciente de los instrumentos financieros estructurados en el ecosistema de Bitcoin.
La participación institucional no solo está aumentando, también está reconfigurando la estructura del mercado de Bitcoin.
El contenido es solo de referencia, no una solicitud u oferta. No se proporciona asesoramiento fiscal, legal ni de inversión. Consulte el Descargo de responsabilidad para obtener más información sobre los riesgos.
Las instituciones dominan silenciosamente Bitcoin mientras la actividad en cadena se desploma - Economía Cripto
TL;DR
A medida que Bitcoin se mantiene firmemente por encima de $100K y dentro de la distancia de su máximo histórico, ha surgido una notable divergencia entre su valoración de mercado y el nivel de actividad en cadena. A pesar del precio elevado, el número de transacciones en la red de Bitcoin ha disminuido significativamente en 2025, cayendo de picos de más de 730,000 transacciones diarias a un rango actual entre 320,000 y 500,000. Sin embargo, el volumen de liquidación económica se ha mantenido fuerte, apuntando a un creciente dominio institucional en el panorama financiero global en el mundo de hoy.
Las Tendencias del Tamaño de Transacciones Confirman la Involucración Institucional
Con el tiempo, el valor promedio por transacción ha crecido drásticamente, ahora situándose en $36,200. Los datos muestran que las transacciones superiores a $100,000 representan casi el 90% del volumen total en cadena hoy, en comparación con el 66% hace solo dos años. Mientras tanto, las transacciones más pequeñas—por debajo de $100,000—han disminuido significativamente en participación, lo que sugiere que la participación minorista en la cadena está disminuyendo a medida que los grandes jugadores dominan los flujos de valor.
Curiosamente, la caída en el número de transacciones no se debe a transacciones monetarias, que se han mantenido estables. Más bien, la fuerte contracción proviene de una drástica disminución en usos no monetarios como Inscripciones y Runes, cuya actividad aumentó a finales de 2024 pero desde entonces ha disminuido.
Métricas de tarifas destacan una calma inusual
Los ingresos por comisiones de transacción, un indicador tradicional de la congestión y la demanda, permanecen bajos. Los mineros están ganando solo $558K por día en comisiones, y el Múltiplo de Ingresos por Comisiones sigue siendo inusualmente alto en comparación con los mercados alcistas anteriores. Durante los aumentos pasados, la creciente demanda impulsó las comisiones hacia las nubes. Ahora, incluso cuando Bitcoin se comercia cerca de máximos históricos, las comisiones bajas reflejan una presión reducida sobre el espacio en bloques y una tranquilidad general en la cadena.
Sin embargo, fuera de la cadena, la historia es diferente. Los intercambios centralizados dominan la actividad de Bitcoin. El comercio al contado promedia $10B diarios, y el comercio de futuros eclipsa el asentamiento en cadena, promediando $57B por día y alcanzando un pico de $122B a finales de 2024. Los mercados de opciones también continúan creciendo, promediando $2.4B diarios a medida que más inversores sofisticados recurren a estrategias de cobertura y gestión de riesgos.
En total, los volúmenes de negociación combinados de spot, futuros y opciones superan regularmente el asentamiento en cadena hasta en 16 veces, lo que enfatiza el papel creciente de los instrumentos financieros estructurados en el ecosistema de Bitcoin.
La participación institucional no solo está aumentando, también está reconfigurando la estructura del mercado de Bitcoin.