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La acción del precio de Bitcoin aún se encuentra por encima del umbral de $100,000 y dentro de la distancia de golpe de su máximo histórico de $111,700, pero su actividad en cadena cuenta una historia completamente diferente. Según el último informe de la firma de análisis en cadena Glassnode, aunque el precio de Bitcoin está alcanzando nuevas alturas, las métricas subyacentes de la blockchain han caído en territorios más comúnmente asociados con fases de mercado bajista.
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Según un informe que analiza varias métricas en cadena de la empresa de análisis en cadena Glassnode, Bitcoin ha sido destacado principalmente por la actividad tranquila de la blockchain a pesar de su actual incursión en el precio por encima de $100,000. Por ejemplo, las transacciones diarias ahora han caído a un rango entre 320,000 y 500,000, desde un pico de más de 730,000 en 2024. Esta es una disminución significativa en el rendimiento de una red que opera en un entorno de precios alcista.
La desaceleración en las transacciones diarias de Bitcoin está principalmente relacionada con una disminución correspondiente en la actividad no monetaria, como Inscripciones y Runes, que anteriormente habían contribuido a picos en las transacciones. Las transferencias reales de valor en transacciones monetarias han sido relativamente estables, pero en general, la caída en el uso de la red ha creado una divergencia notable donde los rallies anteriores hacia máximos históricos generalmente fueron acompañados por un aumento en las transacciones en la cadena.
BTC actualmente se cotiza a $103,987. Gráfico: TradingViewAunque el número de transacciones está disminuyendo, la blockchain de Bitcoin está liquidando enormes cantidades de transacciones en cadena. El volumen promedio diario de este ciclo es de alrededor de $7.5 mil millones y alcanzó hasta $16 mil millones durante el rally inicial por encima de $100,000 a finales de 2024. Sin embargo, la naturaleza de estas transacciones ha cambiado de las manos de los comerciantes minoristas. El volumen promedio por transacción es ligeramente superior a $36,000, lo que significa que los grandes jugadores institucionales y las personas de alto patrimonio neto son ahora los principales usuarios de la red de Bitcoin.
Las transacciones de tamaño minorista ( aquellas por debajo de $100,000) han visto que su participación relativa del volumen total ha disminuido drásticamente. Por ejemplo, las transacciones en el rango de $0 a $1,000 ahora representan menos del 1% del valor total transferido, una disminución del 4% al inicio de este ciclo.
La presión de tarifas disminuye mientras el comercio fuera de la cadena domina
El informe de Glassnode también destaca cómo se ha vuelto contenido el entorno de tarifas, incluso con el comercio de Bitcoin alrededor de precios máximos históricos. Los ingresos promedio de los mineros por tarifas de transacción han caído a solo $558,000 por día. Aunque la disminución se debe en parte a mejoras técnicas como SegWit y el agrupamiento de transacciones, la caída masiva en los ingresos de los mineros indica una notable disminución en la demanda de espacio en bloques y la reducción general en el número de transacciones.
Por otro lado, la actividad comercial se ha trasladado a lugares fuera de la cadena, especialmente a intercambios centralizados. Los volúmenes al contado a menudo superan los $10 mil millones por día, mientras que los mercados de futuros dominan con un volumen diario promedio de alrededor de $57 mil millones y picos que superan los $120 mil millones. Los mercados de opciones también están creciendo, manejando ahora más de $2.4 mil millones por día. En total, estas plataformas fuera de la cadena manejan de 7 a 16 veces más volumen que lo que se liquida directamente en la cadena de bloques de Bitcoin.
Lectura relacionada: Potente empresa de blockchain invierte $10M en XRP y otras 4 estrellas cripto. En conclusión, el informe de Glassnode muestra la dinámica cambiante del ecosistema de Bitcoin y cómo se está inclinando lentamente más hacia grandes instituciones que hacia comerciantes minoristas. Al momento de escribir, Bitcoin se cotiza a $103,470, con una caída del 2% en las últimas 24 horas.
Imagen destacada de Pexels, gráfico de TradingView
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Las métricas en cadena de Bitcoin se desploman a niveles de mercado bajista a pesar de que el precio se encuentra cerca del ATH
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Según un informe que analiza varias métricas en cadena de la empresa de análisis en cadena Glassnode, Bitcoin ha sido destacado principalmente por la actividad tranquila de la blockchain a pesar de su actual incursión en el precio por encima de $100,000. Por ejemplo, las transacciones diarias ahora han caído a un rango entre 320,000 y 500,000, desde un pico de más de 730,000 en 2024. Esta es una disminución significativa en el rendimiento de una red que opera en un entorno de precios alcista.
La desaceleración en las transacciones diarias de Bitcoin está principalmente relacionada con una disminución correspondiente en la actividad no monetaria, como Inscripciones y Runes, que anteriormente habían contribuido a picos en las transacciones. Las transferencias reales de valor en transacciones monetarias han sido relativamente estables, pero en general, la caída en el uso de la red ha creado una divergencia notable donde los rallies anteriores hacia máximos históricos generalmente fueron acompañados por un aumento en las transacciones en la cadena.
Las transacciones de tamaño minorista ( aquellas por debajo de $100,000) han visto que su participación relativa del volumen total ha disminuido drásticamente. Por ejemplo, las transacciones en el rango de $0 a $1,000 ahora representan menos del 1% del valor total transferido, una disminución del 4% al inicio de este ciclo.
La presión de tarifas disminuye mientras el comercio fuera de la cadena domina
El informe de Glassnode también destaca cómo se ha vuelto contenido el entorno de tarifas, incluso con el comercio de Bitcoin alrededor de precios máximos históricos. Los ingresos promedio de los mineros por tarifas de transacción han caído a solo $558,000 por día. Aunque la disminución se debe en parte a mejoras técnicas como SegWit y el agrupamiento de transacciones, la caída masiva en los ingresos de los mineros indica una notable disminución en la demanda de espacio en bloques y la reducción general en el número de transacciones.
Por otro lado, la actividad comercial se ha trasladado a lugares fuera de la cadena, especialmente a intercambios centralizados. Los volúmenes al contado a menudo superan los $10 mil millones por día, mientras que los mercados de futuros dominan con un volumen diario promedio de alrededor de $57 mil millones y picos que superan los $120 mil millones. Los mercados de opciones también están creciendo, manejando ahora más de $2.4 mil millones por día. En total, estas plataformas fuera de la cadena manejan de 7 a 16 veces más volumen que lo que se liquida directamente en la cadena de bloques de Bitcoin.
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