Análisis profundo de proyectos IEO: evitar la estrategia de valoración de perseguir el precio sin pensar

Recientemente, algunos proyectos de IEO que se han lanzado no han tenido un buen desempeño después de abrir, y muchos inversores han quedado atrapados. Este artículo explorará la lógica básica de la valoración de proyectos y comparará los datos históricos de las secciones Launchpool y Launchpad de Binance, para ofrecer referencia a los inversores.

Lógica de valoración

Para los tokens no gobernables o los memes, se pueden comparar a través de los derechos de los poseedores de tokens. Sin embargo, el mercado de criptomonedas es más un juego de atención, y los fundamentos a menudo no superan la narrativa. Por lo tanto, la valoración generalmente se basa en la comparación con proyectos similares.

Tomando como ejemplo proyectos de tipo DeFi, los indicadores comunes incluyen:

• TVL( valor total bloqueado )
• Ingresos por costos totales
• Ingresos por acuerdo
• Volumen de negociación ( para DEX )
• Capitalización de mercado actual (mcap)
• Capitalización de mercado totalmente circulante ( FDV )

Para los proyectos de cadenas de bloques públicas, dado que los datos de actividad de los usuarios a menudo son poco fiables, el TVL es un indicador de referencia relativamente fiable. El contexto del proyecto de cadena pública también es un factor de consideración importante.

Para nuevas pistas que carecen de proyectos comparables, la valoración depende en gran medida de la imaginación, lo que conlleva un gran potencial de aumento, pero también un riesgo de cero.

La importancia de FDV

FDV = suministro total de tokens * precio del token

Aunque el mercado prefiere comparar usando mcap, el FDV también es importante. El proceso de acercamiento de mcap al FDV a menudo va acompañado de una caída en el precio, ya que los tokens emitidos generan presión de venta.

Tomando SUI como ejemplo, el FDV alcanzó 10B+ al abrir, mientras que la capitalización de mercado era de menos de 1B. A medida que los tokens se desbloquean gradualmente, es inevitable que el precio caiga en ausencia de mejoras significativas en los fundamentos.

Comparación entre Launchpool y Launchpad

Los proyectos de Launchpool son airdrops gratuitos, mientras que Launchpad requiere que los poseedores de BNB compren, lo que refleja la diferente actitud de Binance hacia los proyectos.

Los datos muestran que el rendimiento de los proyectos de Launchpad generalmente supera al de Launchpool:

• La tasa de retorno mediana de la compra al inicio del proyecto Launchpad y la venta en ATH es de 2.9 veces.
• La tasa de retorno mediana del proyecto Launchpool con la misma estrategia es de solo 1.9 veces.
• En Launchpool hay proyectos que alcanzan su pico en el momento de la apertura, mientras que en Launchpad no se ha presentado.

La principal razón de la diferencia es la liquidez:

• Launchpad suele asignar alrededor del 5% de los tokens
• Launchpool como airdrop gratuito, la proporción de asignación suele ser inferior al 2%

Para los inversores, el valor a largo plazo de los proyectos de Launchpool es generalmente inferior al de Launchpad. Se debe tener más cuidado con los proyectos de Launchpool, realizando un análisis de valoración y preparación para riesgos.

Sugerencias de inversión

1. Usar la valoración de proyectos similares como referencia
2. Mantener precaución con los proyectos de Launchpool, ya que su precio de apertura suele ser elevado.
3. Teniendo en cuenta el FDV medio en el primer día del proyecto Launchpad 460M, si el proyecto Launchpool supera este valor, la probabilidad de altos retornos es bastante baja.
4. Prestar atención a los fundamentos del proyecto, evitar perseguir el precio

Invertir en proyectos IEO requiere un análisis racional, combinando múltiples factores para hacer juicios, y se debe evitar seguir ciegamente la tendencia.