Desafíos y desarrollo del intercambio de futuros perpetuos descentralizados
Recientemente, un inversor en una plataforma de intercambio hizo una posición larga en ETH con un apalancamiento de 50x, alcanzando una ganancia flotante de más de 2 millones de dólares. Debido al gran tamaño de la posición y a la transparencia de las finanzas descentralizadas, esta acción atrajo la atención generalizada del mercado de criptomonedas. Sorprendentemente, el inversor no eligió aumentar su posición o cerrar para obtener ganancias, sino que adoptó una estrategia única: retirar parte del margen para obtener ganancias, activando al mismo tiempo el mecanismo del sistema para elevar el precio de liquidación de la posición larga. Al final, este inversor logró activar la liquidación, obteniendo una ganancia de 1.8 millones de dólares.
Esta operación tuvo un impacto significativo en el fondo de liquidez de la plataforma. El fondo de liquidez de la plataforma es responsable de actuar como creador de mercado, operando a través del cobro de tarifas de fondos y ganancias de liquidación. Debido a las ganancias excesivas de los grandes tenedores de ETH, el cierre normal podría resultar en una falta de liquidez en el lado opuesto. Sin embargo, él eligió activar la liquidación, lo que hace que esta parte de la pérdida sea asumida por el fondo de liquidez. Solo en un día, el 12 de marzo, el fondo de liquidez disminuyó en aproximadamente 4 millones de dólares.
Este evento destaca los severos desafíos que enfrentan los intercambios de futuros perpetuos en la descentralización, especialmente en la necesidad urgente de innovación en los mecanismos de los fondos de liquidez. Compararemos los mecanismos adoptados por los principales intercambios de futuros perpetuos descentralizados actuales y discutiremos cómo prevenir ataques similares.
Comparación de mecanismos de intercambio de futuros perpetuos descentralizados
en una plataforma de intercambio A
Provisión de liquidez:
El fondo de liquidez comunitario proporciona capital
Los usuarios pueden depositar activos como USDC para participar en la creación de mercado
Permitir a los usuarios construir sus propios fondos para participar en la distribución de beneficios del mercado.
Modo de mercado:
Adopción de un libro de órdenes en cadena de alto rendimiento
El pool de liquidez actúa como creador de mercado, proporcionando profundidad y gestionando órdenes no emparejadas
Utilizar oráculos externos para asegurar que los precios de las órdenes estén cerca del mercado global
Mecanismo de liquidación:
Se activa la liquidación cuando el margen de mantenimiento es insuficiente
Cualquier usuario con suficiente capital puede participar en la liquidación
El fondo de liquidez también actúa como un almacén de seguros de liquidación, asumiendo las pérdidas de liquidación.
Gestión de riesgos:
Utilizar oráculos de precios de múltiples intercambios, actualizar periódicamente
Aumentar los requisitos de margen mínimo para posiciones grandes
Permitir que cualquier persona participe en la liquidación, aumentando el grado de Descentralización
Como una nueva cadena propietaria, aún no ha sido sometida a una prueba de larga duración.
Tasa de financiamiento y costo de posición:
Cálculo de la tasa de financiación larga y corta por hora
Los largos y cortos pagan tarifas de financiamiento entre sí según la proporción de posiciones.
Puede ajustar dinámicamente la tasa de financiación para reducir el riesgo
Mantener posiciones durante la noche no incurre en intereses adicionales, pero el alto apalancamiento aumenta la presión sobre los gastos de capital.
una plataforma de intercambio B
Provisión de liquidez:
El grupo de liquidez de múltiples activos proporciona liquidez
Los usuarios pueden participar en la provisión de liquidez intercambiando activos
El fondo de liquidez asume el riesgo de comercio de futuros como contraparte.
Modo de mercado:
Adoptar un mecanismo innovador de LP-to-Trader
A través de la fijación de precios por oráculos, se logra un comercio con deslizamiento cercano a cero.
Soporta órdenes limitadas y otras funciones avanzadas, pero se ejecutan realmente a precios de oráculo por el pool.
Mecanismo de liquidación:
Mecanismo de liquidación automática
Cuando la tasa de margen es inferior al requisito de mantenimiento, el contrato inteligente se liquida automáticamente.
El pool de liquidez actúa como contraparte absorbiendo las ganancias y pérdidas de las posiciones
Gestión de riesgos:
Utilizar oráculos para garantizar que el precio del contrato esté alineado con el mercado spot
Cadena de alto TPS reduce el riesgo de retraso en la liquidación
Se puede establecer un límite para la posición total de un activo único
La tasa de préstamos aumenta con la utilización de activos, lo que limita las posiciones extremas
Tasa de financiación y costo de posición:
Sin tarifas de capital tradicionales
Se aplican tarifas de préstamo, acumuladas por hora y deducidas del margen
Cuanto más tiempo se mantenga la posición o mayor sea la tasa de utilización de activos, más intereses acumulados.
El precio de liquidación se aproxima gradualmente al precio de mercado con el tiempo
###某 intercambio C
Provisión de liquidez:
El fondo de índice de múltiples activos proporciona liquidez
Los usuarios pueden depositar activos para participar en la provisión de liquidez
El fondo de liquidez se convierte en la contraparte de todas las operaciones
Modo de mercado:
Sin libro de órdenes tradicional
Actuar automáticamente como contraparte a través de cotizaciones de oráculos y activos de pool
Utilizar un oráculo descentralizado para obtener el precio del mercado
Lograr transacciones de "cero deslizamiento"
Mecanismo de liquidación:
Liquidación automática
Calcular el valor de la posición utilizando el precio índice
Se activa la liquidación cuando la relación de margen cae por debajo del nivel de mantenimiento
Los fondos del grupo de liquidez asumen directamente pérdidas o obtienen ingresos por márgenes de liquidación.
Gestión de riesgos:
Utilizar oráculos de múltiples fuentes para reducir el riesgo de manipulación
Establecer un límite máximo de apertura para activos que pueden ser manipulados
Limitar el riesgo de apalancamiento mediante un límite de posición y un mecanismo de tarifas dinámicas
La mayor parte de las tarifas de transacción se recompensan a los proveedores de liquidez
Tasa de financiación y costo de la posición:
Sin tarifas de financiación tradicional de posiciones largas y cortas
Cobramos tarifas de préstamo, por hora
Los costos se pagan directamente al fondo de liquidez
Cuanto mayor sea la tasa de utilización de activos, mayor será la tasa de interés anual de los préstamos.
Conclusión: el futuro de los intercambios de comercio de futuros descentralizados
Este evento aprovechó la transparencia y la determinación de reglas de código del intercambio de futuros perpetuos descentralizado. La idea central del ataque era obtener ganancias a través de una posición masiva, al mismo tiempo que se causaba un impacto en la liquidez interna del intercambio.
En el futuro, para prevenir situaciones similares, el intercambio puede necesitar implementar las siguientes medidas:
Reducir el volumen de apertura de posiciones:
Ajustar el apalancamiento
Aumentar los requisitos de margen
El objetivo es evitar que los usuarios abran posiciones enormes
Implementar el mecanismo de reducción automática de posiciones (ADL):
Iniciar cuando el fondo de riesgo no pueda cubrir las pérdidas de liquidación
Cubrir las posiciones perdedoras con posiciones ganadoras o de alto apalancamiento
Limitar las pérdidas adicionales en el fondo de reserva de riesgos
Fortalecer el análisis de la relación entre direcciones:
Prevención de ataques de múltiples cuentas
Puede implicar un cierto grado de identificación del usuario
Sin embargo, las restricciones excesivas pueden contradecir el núcleo de la idea de la Descentralización financiera. La solución más ideal es que, a medida que el mercado madura, la liquidez de los intercambios se espese gradualmente, aumentando el costo de ataque hasta que no sea rentable. El desafío actual es el camino que debe recorrer el desarrollo de los Futuros perpetuos intercambios descentralizados, y en el futuro aún se debe buscar un equilibrio entre la seguridad, la Descentralización y la experiencia del usuario.
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FarmToRiches
· hace4h
Este tipo es demasiado sofisticado, directamente toma a la gente por tonta con su mecanismo.
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DAOdreamer
· hace4h
Jugar en la puerta de los fantasmas y ganar mucho.
Ver originalesResponder0
MultiSigFailMaster
· hace4h
Me muero de risa. Mañana cambio de plataforma y sigo aprovechando.
El dilema del DEX de futuros perpetuos: Reflexiones sobre la innovación de mecanismos provocadas por ataques de liquidez
Desafíos y desarrollo del intercambio de futuros perpetuos descentralizados
Recientemente, un inversor en una plataforma de intercambio hizo una posición larga en ETH con un apalancamiento de 50x, alcanzando una ganancia flotante de más de 2 millones de dólares. Debido al gran tamaño de la posición y a la transparencia de las finanzas descentralizadas, esta acción atrajo la atención generalizada del mercado de criptomonedas. Sorprendentemente, el inversor no eligió aumentar su posición o cerrar para obtener ganancias, sino que adoptó una estrategia única: retirar parte del margen para obtener ganancias, activando al mismo tiempo el mecanismo del sistema para elevar el precio de liquidación de la posición larga. Al final, este inversor logró activar la liquidación, obteniendo una ganancia de 1.8 millones de dólares.
Esta operación tuvo un impacto significativo en el fondo de liquidez de la plataforma. El fondo de liquidez de la plataforma es responsable de actuar como creador de mercado, operando a través del cobro de tarifas de fondos y ganancias de liquidación. Debido a las ganancias excesivas de los grandes tenedores de ETH, el cierre normal podría resultar en una falta de liquidez en el lado opuesto. Sin embargo, él eligió activar la liquidación, lo que hace que esta parte de la pérdida sea asumida por el fondo de liquidez. Solo en un día, el 12 de marzo, el fondo de liquidez disminuyó en aproximadamente 4 millones de dólares.
Este evento destaca los severos desafíos que enfrentan los intercambios de futuros perpetuos en la descentralización, especialmente en la necesidad urgente de innovación en los mecanismos de los fondos de liquidez. Compararemos los mecanismos adoptados por los principales intercambios de futuros perpetuos descentralizados actuales y discutiremos cómo prevenir ataques similares.
Comparación de mecanismos de intercambio de futuros perpetuos descentralizados
en una plataforma de intercambio A
Provisión de liquidez:
Modo de mercado:
Mecanismo de liquidación:
Gestión de riesgos:
Tasa de financiamiento y costo de posición:
una plataforma de intercambio B
Provisión de liquidez:
Modo de mercado:
Mecanismo de liquidación:
Gestión de riesgos:
Tasa de financiación y costo de posición:
###某 intercambio C
Provisión de liquidez:
Modo de mercado:
Mecanismo de liquidación:
Gestión de riesgos:
Tasa de financiación y costo de la posición:
Conclusión: el futuro de los intercambios de comercio de futuros descentralizados
Este evento aprovechó la transparencia y la determinación de reglas de código del intercambio de futuros perpetuos descentralizado. La idea central del ataque era obtener ganancias a través de una posición masiva, al mismo tiempo que se causaba un impacto en la liquidez interna del intercambio.
En el futuro, para prevenir situaciones similares, el intercambio puede necesitar implementar las siguientes medidas:
Reducir el volumen de apertura de posiciones:
Implementar el mecanismo de reducción automática de posiciones (ADL):
Fortalecer el análisis de la relación entre direcciones:
Sin embargo, las restricciones excesivas pueden contradecir el núcleo de la idea de la Descentralización financiera. La solución más ideal es que, a medida que el mercado madura, la liquidez de los intercambios se espese gradualmente, aumentando el costo de ataque hasta que no sea rentable. El desafío actual es el camino que debe recorrer el desarrollo de los Futuros perpetuos intercambios descentralizados, y en el futuro aún se debe buscar un equilibrio entre la seguridad, la Descentralización y la experiencia del usuario.