Se espera que en el primer trimestre de 2025 se inyecten 612 mil millones de dólares en liquidez, y el mercado de criptomonedas alcanzará un pico parcial.
Liquidez del dólar y el mercado de Activos Cripto: Perspectivas para el primer trimestre de 2025
A comienzos de 2025, la atención de los inversores se ha desplazado de las estaciones de esquí al mercado de Activos Cripto, con especial interés en si el "mercado de cierto personaje político" puede mantenerse. A pesar de que las altas expectativas del mercado sobre ciertas acciones políticas pueden provocar decepciones a corto plazo, el efecto estimulante de la liquidez del dólar sigue siendo un factor importante que no se puede ignorar.
La tendencia del Bitcoin está estrechamente relacionada con el ritmo de liberación del dólar. La cantidad de suministro de dólares en los mercados financieros globales está dominada por las decisiones de la Reserva Federal y del Departamento del Tesoro de Estados Unidos, lo que es un factor clave que influye en el mercado.
Bitcoin alcanzó su punto más bajo en el tercer trimestre de 2022, cuando las herramientas de recompra inversa (RRP) de la Reserva Federal alcanzaron su punto máximo. Después de eso, el Tesoro de EE. UU. redujo la emisión de bonos a largo plazo con interés fijo y aumentó la emisión de bonos a corto plazo sin interés, extrayendo más de 2 billones de dólares de la RRP, inyectando liquidez en los mercados financieros globales. Esto impulsó un fuerte aumento en los Activos Cripto y el mercado de acciones, especialmente en las grandes acciones tecnológicas de EE. UU.
La cuestión clave del primer trimestre de 2025 es: ¿podrá el estímulo positivo de la liquidez del dólar compensar la decepción que podría surgir de la implementación de ciertas políticas cuyo efecto podría no ser el esperado? Si es así, el riesgo del mercado será relativamente controlable y los inversores deberán aumentar su exposición al riesgo en consecuencia.
Primero, la política de endurecimiento cuantitativo (QT) de la Reserva Federal avanza a un ritmo de 60 mil millones de dólares por mes, lo que significa que su balance se está reduciendo. Se espera que para mediados a finales de marzo, se retiren aproximadamente 180 mil millones de dólares en Liquidez.
Las herramientas de recompra inversa (RRP) están casi agotadas. Para vaciar por completo los fondos de esta herramienta, la Reserva Federal ajustó la tasa de interés de política RRP en diciembre de 2024, vinculándola con el límite inferior de la tasa de fondos federales (FFR). Esta medida tiene como objetivo reducir el atractivo de depositar fondos en RRP.
En la actualidad, la liquidez en el RRP y la cuenta corriente del Tesoro (TGA) ayuda a contener el aumento de los rendimientos de los bonos. Mientras estos dos fondos no se agoten, la Reserva Federal no necesita ajustar significativamente la política monetaria ni reconocer la situación dominada por las finanzas.
Se espera que el RRP se acerque a cero en algún momento del primer trimestre, ya que los fondos del mercado monetario (MMF) retiran fondos para comprar bonos del Tesoro con mayores rendimientos. Esto significa que se inyectarán aproximadamente 237 mil millones de dólares en liquidez en el primer trimestre.
Considerando que la QT de la Reserva Federal reduce la liquidez en 180 mil millones de dólares, mientras que la disminución del saldo de RRP aporta una inyección de liquidez de 237 mil millones de dólares, la inyección neta de liquidez es de aproximadamente 57 mil millones de dólares.
Desde el Ministerio de Hacienda, debido a las restricciones del límite de deuda, solo se puede gastar dinero del TGA. Actualmente, el saldo del TGA es de 722 mil millones de dólares. Se espera que los políticos lleguen a un acuerdo sobre el aumento del límite de deuda entre mayo y junio de este año, momento en el cual el saldo del TGA se agotará por completo.
Según las estimaciones, para finales del primer trimestre, la Reserva Federal y el Departamento del Tesoro inyectarán aproximadamente 612 mil millones de dólares en liquidez.
Basado en estos factores, se espera que a finales del primer trimestre aparezca un máximo local en el mercado. En 2024, Bitcoin alcanzó un máximo local de aproximadamente 73,000 dólares a mediados de marzo, antes de entrar en una consolidación lateral y comenzando una caída de varios meses antes del vencimiento de impuestos el 11 de abril.
Sin embargo, también se deben considerar otros factores, como la velocidad de creación de crédito en China, la política del Banco de Japón, la posibilidad de depreciación del dólar, entre otros. A pesar de esto, el desempeño del mercado desde septiembre de 2022 hasta ahora ha verificado el impacto de los cambios en los saldos de RRP y TGA en el mercado.
En general, se espera que el entorno positivo de liquidez en dólares del primer trimestre compense ciertos sentimientos de decepción que podrían surgir de algunas políticas. Como es habitual, el final del primer trimestre será un buen momento para reducir posiciones, esperando a que las condiciones de liquidez en dólares mejoren en el tercer trimestre para volver a entrar.
En términos de estrategia de inversión, hemos decidido incursionar en el emergente campo de la ciencia descentralizada (DeSci) y hemos comprado algunos tokens relacionados. En general, tengo una actitud optimista hacia el mercado, pero también estoy listo para ajustar la estrategia según nueva información.
El atractivo de invertir radica en esto: es necesario absorber continuamente nueva información y perspectivas, y hacer ajustes a tiempo antes de incurrir en pérdidas significativas o perder oportunidades. Esta incertidumbre y desafío es precisamente lo que hace que el juego de invertir sea cautivador.
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ponzi_poet
· hace20h
Nadie cree en estos datos
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Layer2Observer
· hace20h
Los datos están por verificar, es mejor mantenerse a la espera.
Se espera que en el primer trimestre de 2025 se inyecten 612 mil millones de dólares en liquidez, y el mercado de criptomonedas alcanzará un pico parcial.
Liquidez del dólar y el mercado de Activos Cripto: Perspectivas para el primer trimestre de 2025
A comienzos de 2025, la atención de los inversores se ha desplazado de las estaciones de esquí al mercado de Activos Cripto, con especial interés en si el "mercado de cierto personaje político" puede mantenerse. A pesar de que las altas expectativas del mercado sobre ciertas acciones políticas pueden provocar decepciones a corto plazo, el efecto estimulante de la liquidez del dólar sigue siendo un factor importante que no se puede ignorar.
La tendencia del Bitcoin está estrechamente relacionada con el ritmo de liberación del dólar. La cantidad de suministro de dólares en los mercados financieros globales está dominada por las decisiones de la Reserva Federal y del Departamento del Tesoro de Estados Unidos, lo que es un factor clave que influye en el mercado.
Bitcoin alcanzó su punto más bajo en el tercer trimestre de 2022, cuando las herramientas de recompra inversa (RRP) de la Reserva Federal alcanzaron su punto máximo. Después de eso, el Tesoro de EE. UU. redujo la emisión de bonos a largo plazo con interés fijo y aumentó la emisión de bonos a corto plazo sin interés, extrayendo más de 2 billones de dólares de la RRP, inyectando liquidez en los mercados financieros globales. Esto impulsó un fuerte aumento en los Activos Cripto y el mercado de acciones, especialmente en las grandes acciones tecnológicas de EE. UU.
La cuestión clave del primer trimestre de 2025 es: ¿podrá el estímulo positivo de la liquidez del dólar compensar la decepción que podría surgir de la implementación de ciertas políticas cuyo efecto podría no ser el esperado? Si es así, el riesgo del mercado será relativamente controlable y los inversores deberán aumentar su exposición al riesgo en consecuencia.
Primero, la política de endurecimiento cuantitativo (QT) de la Reserva Federal avanza a un ritmo de 60 mil millones de dólares por mes, lo que significa que su balance se está reduciendo. Se espera que para mediados a finales de marzo, se retiren aproximadamente 180 mil millones de dólares en Liquidez.
Las herramientas de recompra inversa (RRP) están casi agotadas. Para vaciar por completo los fondos de esta herramienta, la Reserva Federal ajustó la tasa de interés de política RRP en diciembre de 2024, vinculándola con el límite inferior de la tasa de fondos federales (FFR). Esta medida tiene como objetivo reducir el atractivo de depositar fondos en RRP.
En la actualidad, la liquidez en el RRP y la cuenta corriente del Tesoro (TGA) ayuda a contener el aumento de los rendimientos de los bonos. Mientras estos dos fondos no se agoten, la Reserva Federal no necesita ajustar significativamente la política monetaria ni reconocer la situación dominada por las finanzas.
Se espera que el RRP se acerque a cero en algún momento del primer trimestre, ya que los fondos del mercado monetario (MMF) retiran fondos para comprar bonos del Tesoro con mayores rendimientos. Esto significa que se inyectarán aproximadamente 237 mil millones de dólares en liquidez en el primer trimestre.
Considerando que la QT de la Reserva Federal reduce la liquidez en 180 mil millones de dólares, mientras que la disminución del saldo de RRP aporta una inyección de liquidez de 237 mil millones de dólares, la inyección neta de liquidez es de aproximadamente 57 mil millones de dólares.
Desde el Ministerio de Hacienda, debido a las restricciones del límite de deuda, solo se puede gastar dinero del TGA. Actualmente, el saldo del TGA es de 722 mil millones de dólares. Se espera que los políticos lleguen a un acuerdo sobre el aumento del límite de deuda entre mayo y junio de este año, momento en el cual el saldo del TGA se agotará por completo.
Según las estimaciones, para finales del primer trimestre, la Reserva Federal y el Departamento del Tesoro inyectarán aproximadamente 612 mil millones de dólares en liquidez.
Basado en estos factores, se espera que a finales del primer trimestre aparezca un máximo local en el mercado. En 2024, Bitcoin alcanzó un máximo local de aproximadamente 73,000 dólares a mediados de marzo, antes de entrar en una consolidación lateral y comenzando una caída de varios meses antes del vencimiento de impuestos el 11 de abril.
Sin embargo, también se deben considerar otros factores, como la velocidad de creación de crédito en China, la política del Banco de Japón, la posibilidad de depreciación del dólar, entre otros. A pesar de esto, el desempeño del mercado desde septiembre de 2022 hasta ahora ha verificado el impacto de los cambios en los saldos de RRP y TGA en el mercado.
En general, se espera que el entorno positivo de liquidez en dólares del primer trimestre compense ciertos sentimientos de decepción que podrían surgir de algunas políticas. Como es habitual, el final del primer trimestre será un buen momento para reducir posiciones, esperando a que las condiciones de liquidez en dólares mejoren en el tercer trimestre para volver a entrar.
En términos de estrategia de inversión, hemos decidido incursionar en el emergente campo de la ciencia descentralizada (DeSci) y hemos comprado algunos tokens relacionados. En general, tengo una actitud optimista hacia el mercado, pero también estoy listo para ajustar la estrategia según nueva información.
El atractivo de invertir radica en esto: es necesario absorber continuamente nueva información y perspectivas, y hacer ajustes a tiempo antes de incurrir en pérdidas significativas o perder oportunidades. Esta incertidumbre y desafío es precisamente lo que hace que el juego de invertir sea cautivador.