Informe de la industria RWA: La fusión entre TradFi y Finanzas descentralizadas

Introducción

En los últimos años, la capitalización del mercado de criptomonedas ha superado el billón de dólares, pero aún está muy por debajo de los activos de clase principal y las materias primas. En este contexto, "RWA"(Real World Asset, activos del mundo real), el concepto ha comenzado a ganar tracción en el ámbito de las criptomonedas. RWA se refiere a la tokenización de activos del mundo real e introducirlos en la blockchain, permitiendo que los activos se negocien y circulen en la blockchain. Aunque RWA tiene un enorme potencial para expandir la capitalización del mercado de criptomonedas, su definición, ventajas y perspectivas de desarrollo aún necesitan ser exploradas en profundidad.

Este artículo analizará el estado y el futuro de RWA desde diferentes perspectivas, y los puntos clave son los siguientes:

• La dirección de desarrollo de RWA es la fusión bidireccional entre el mundo real y el mundo virtual, que construirá un nuevo sistema financiero basado en cadenas autorizadas bajo múltiples sistemas regulatorios.
• Se debe considerar racionalmente la RWAización, no todos los activos son adecuados para la RWAización.
• Los países de todo el mundo están promoviendo activamente los marcos legales relacionados con blockchain, al mismo tiempo que la infraestructura de blockchain se está mejorando continuamente.
• Los diferentes proyectos de RWA tienen principios similares, pero sus mecanismos de funcionamiento específicos tienen diferentes enfoques.

Uno, contexto de la tokenización de activos

La tokenización de activos es el registro de la propiedad de activos en tokens digitales negociables en la blockchain. Esto facilita la división de activos, permite la propiedad fraccionada y mejora la liquidez. Los principios básicos de la tokenización de activos incluyen: adquirir activos reales, tokenización en la cadena y distribución a los usuarios.

Actualmente, el tamaño del mercado de RWA es de aproximadamente 600 mil millones de dólares, y se espera que crezca rápidamente en el futuro. Hasta noviembre de 2024, el valor total bloqueado de los activos tokenizados de RWA (TVL) ha alcanzado los 6,512 millones de dólares.

La comprensión de RWA se puede ver principalmente desde dos perspectivas:

1. Perspectiva Crypto: los protocolos DeFi integran RWA como una fuente de ingresos más estable, como MakerDAO que invierte en bonos del gobierno de EE. UU.

2. TradFi(TradFi) perspectiva: RWA es la fusión bidireccional de las finanzas tradicionales y DeFi, destinada a aprovechar la tecnología DeFi para empoderar las finanzas tradicionales.

Dos, RWA y la transformación de TradFi

RWA resuelve muchos problemas del sistema financiero tradicional a través de la tecnología blockchain:

1. Aumentar la accesibilidad del mercado para que los pequeños inversores puedan participar en la inversión de activos de alto valor.

2. Aumentar la liquidez y la capacidad de descubrimiento de precios, permitiendo el comercio de activos ilíquidos a bajo costo.

3. Aumentar la eficiencia del mercado y reducir los costos de liquidación y compensación.

4. Aumentar la trazabilidad y la programabilidad, mejorar la transparencia.

Tres, clasificación de proyectos RWA y proyectos representativos

1. Blockchain de licencia a nivel institucional: Polymesh Private

2. Stablecoins: Tether(USDT), etc.

3. Bienes raíces: Propy, etc.

4. Mercado de valores:

   • Token de acciones: Backed Finance, etc.
   • Bonos: bonos verdes digitales del gobierno de Hong Kong, etc.

5. Crédito de carbono: Toucan, etc.

6. Obras de arte y coleccionables: Crypto Punks, etc.

7. Metales preciosos: PAX Gold(PAXG) etc.

Cuatro, los desafíos que enfrenta RWA

1. Problemas de regulación y cumplimiento: falta de directrices regulatorias claras, complejidad en el cumplimiento transfronterizo.

2. Problemas técnicos: la tecnología subyacente de blockchain aún está en desarrollo, y la interoperabilidad necesita mejorar.

3. Especulación desconectada de la realidad: algunos proyectos se centran demasiado en el marketing y carecen de valor real.

4. Problemas de seguridad: riesgos como la inconsistencia de datos en cadena y fuera de cadena, y vulnerabilidades en contratos inteligentes.

Conclusión

RWA tiene el potencial de convertirse en un área clave para la aplicación a gran escala de la blockchain. Para las Finanzas descentralizadas, RWA es una nueva herramienta financiera habilitada por la tecnología blockchain. La implementación a gran escala de RWA requiere mejorar la regulación legal, aumentar la interoperabilidad de blockchain, entre otros. A medida que se superen los obstáculos, en el futuro se espera que las personas puedan gestionar fácilmente activos tokenizados y realizar transacciones sin problemas.