Consenso 2025: Transformación de políticas e innovación en el ecosistema Web3 de Hong Kong
Casi diez mil participantes se reunieron en el Centro de Convenciones de Hong Kong para ser testigos del gran evento de la cumbre de la industria global de Web3, Consensus, que llegó por primera vez a Asia. Hong Kong se convirtió en el lugar preferido para esta cumbre no solo por su posición como un campo de pruebas para la innovación financiera, sino también por ser un nexo de la fluidez de valores entre Oriente y Occidente. Desde la tokenización de bonos verdes hasta el sandbox regulatorio para stablecoins en dólares de Hong Kong, pasando por la tokenización de activos físicos y la inteligencia artificial descentralizada, Hong Kong está impulsando el desarrollo de Web3 desde experimentos tecnológicos hacia una profunda integración con el mundo real mediante políticas innovadoras.
1. Regulación primero: exploración ordenada de los límites de cumplimiento de Web3
La base del desarrollo del ecosistema Web3 en Hong Kong radica en un marco regulatorio confiable y aplicable. Desde la publicación de la declaración de políticas a finales de 2022, Hong Kong ha estado mejorando continuamente su sistema regulatorio, promoviendo el desarrollo autónomo del ecosistema de activos virtuales dentro de los límites de la seguridad y la conformidad. Al establecer un marco regulatorio integral que abarca intercambios de activos virtuales, emisores de stablecoins, proveedores de servicios de custodia y actividades de negociación extrabursátil, Hong Kong ha sentado las bases para la interconexión de valores en los mercados financieros y la innovación a largo plazo.
Estas medidas no solo han mejorado la credibilidad del mercado de activos virtuales en Hong Kong, sino que también han continuado atrayendo capital y empresas. Hasta finales de 2024, el Digital港 de Hong Kong ha reunido cerca de 300 empresas Web3, acumulando un volumen de financiamiento superior a 400 millones de dólares de Hong Kong.
Sin embargo, el panorama global de Web3 ha cambiado drásticamente en los últimos dos años. La situación regulatoria de las criptomonedas en EE. UU. ha mejorado notablemente, y regiones como Singapur y Dubái continúan enviando señales amigables hacia las criptomonedas. En este contexto, cómo Hong Kong puede aprovechar la ola de innovación se convierte en una cuestión clave. La directora ejecutiva de la Comisión de Valores de Hong Kong, Ashley Alder, destacó en su discurso en la conferencia que una de las tendencias importantes para moldear el futuro del panorama financiero es integrar la innovación de Web3 en la economía real.
A pesar de que la participación del mercado de activos criptográficos en el sistema financiero global es de menos del 1%, su rápida expansión y la creciente correlación con los activos financieros tradicionales han hecho que sus riesgos sean innegables. Aunque las estrategias regulatorias de Hong Kong y Estados Unidos pueden parecer diferentes en muchos momentos, en realidad tienen un objetivo común: prevenir los riesgos financieros potenciales que conlleva esta nueva categoría de activos, mientras se mantienen las actividades de innovación.
Dos, el stablecoin de HKD: La ambición "financiera" de Hong Kong
Las stablecoins son un tema candente en esta conferencia y también son un área de enfoque continuo y de inversión en Hong Kong durante los últimos dos años. Varias instituciones financieras están planeando solicitar licencias bajo el nuevo régimen regulatorio para emitir stablecoins vinculadas al dólar de Hong Kong.
Aunque no se sabe cuánta parte del mercado podrá obtener el stablecoin de Hong Kong en un entorno donde los stablecoins en dólares estadounidenses dominan el mercado, para Hong Kong, desarrollar un stablecoin en dólares de Hong Kong es una elección inevitable para tomar la iniciativa en el desarrollo de Web3 y aprovechar las oportunidades financieras futuras. Los stablecoins no solo son el vínculo central que conecta las finanzas tradicionales con el mundo cripto, sino que también pueden convertirse en una herramienta de pago ampliamente aceptada.
En esta etapa, las stablecoins no respaldadas por el dólar tendrán dificultades para competir con las stablecoins respaldadas por el dólar a corto plazo, pero a través de la innovación en mecanismos (como las stablecoins que generan intereses) y la innovación en aplicaciones (como la tokenización de activos físicos), se espera que las stablecoins en dólares de Hong Kong eviten la competencia directa con las stablecoins respaldadas por el dólar, lo que a su vez atraerá a una mayor variedad de instituciones y usuarios.
Es importante notar que hay diferencias entre el stablecoin de HKD y el HKD digital. Aunque a corto plazo puede haber competencia potencial entre ambos, se espera que en el futuro haya una compartición de recursos y una complementariedad de ventajas: el stablecoin de HKD tendrá una tasa de utilización, expansión y amigabilidad en el mercado de activos virtuales que superará con creces al HKD digital, mientras que el HKD digital estará en una posición de liderazgo en términos de soporte de valor y fiabilidad.
Tres, Tokenización de Activos Físicos: De la Conceptualización a la Fusión del Mercado de Cien Mil Millones
La tokenización de activos físicos es sin duda el concepto más candente de esta conferencia. Los gigantes de las finanzas tradicionales creen en general que la tokenización de activos físicos no es una tendencia, sino una inevitabilidad.
Hong Kong está abrazando activamente la ola de tokenización de activos físicos. El Informe de Políticas de 2024 propone promover la tokenización de activos físicos y la construcción de un ecosistema de monedas digitales, mientras que la Autoridad Monetaria de Hong Kong ha lanzado el "Programa de Financiamiento de Bonos Digitales" para alentar al mercado de capitales a adoptar tecnología de tokenización. El Secretario de Asuntos Económicos y de Hacienda de la Región Administrativa Especial de Hong Kong, Xu Zhengyu, declaró en la conferencia que Hong Kong está considerando promover la tokenización del oro.
Sin embargo, en esta etapa, la iniciativa de la narrativa tokenizada no está en Web3, sino que depende más de si las instituciones tradicionales tienen suficiente motivación para cambiar el status quo y llevar los activos que poseen a la cadena y tokenizarlos. Esto no es fácil para las instituciones tradicionales, ya que el valor incremental que aportan las nuevas tecnologías puede no ser lo suficientemente grande, pero los costos a menudo son muy altos.
A medida que Wall Street en Estados Unidos acelera su despliegue en el mercado de tokenización, Hong Kong necesita urgentemente que más instituciones con recursos y activos participen activamente en la innovación de la tokenización, para poder tener más control en la transformación. A corto plazo, Hong Kong debería centrarse en los activos financieros estandarizados más adecuados para la tokenización y aprovechar al máximo sus ventajas geográficas e institucionales como centro internacional de finanzas, comercio y transporte, prestando especial atención a las aplicaciones de tokenización en escenarios de comercio y transacciones transfronterizas, para expandir rápidamente el tamaño del mercado de tokenización de activos físicos en Hong Kong.
Cuatro, ETF y OTC: el "duelo" de los canales de financiamiento
Una de las medidas clave para el desarrollo de Web3 en Hong Kong en 2024 es el lanzamiento de un ETF de activos virtuales al contado. Desde que a finales de 2023 se aceptaron claramente las solicitudes relacionadas, hasta abril de 2024, seis ETFs de activos virtuales al contado se listaron oficialmente en la Bolsa de Hong Kong, mostrando la alta eficiencia de los reguladores de Hong Kong. A finales de 2024, el total de activos bajo gestión del ETF de Bitcoin al contado de Hong Kong ha superado los 3 mil millones de dólares de Hong Kong, representando el 0.66% del volumen total del mercado de ETFs en Hong Kong.
En comparación con Estados Unidos, la principal ventaja del ETF de activos virtuales al contado en Hong Kong radica en el apoyo a la creación y redención física, así como en ser el primero en lanzar un ETF de Ethereum al contado, pero esto no ha generado un incremento sostenido. A pesar de que las participaciones del ETF de creación física superan el 50% en la proporción del tamaño de la emisión inicial, la comunidad poseedora de Bitcoin no está dispuesta a liberar fácilmente la liquidez en manos, debido a las expectativas macroeconómicas. Además, el ETF de Ethereum al contado ha afectado el entusiasmo de los inversores debido a que no apoya el staking.
Además del canal ETF, Hong Kong ha ido formando gradualmente una red de fondos en tres niveles: "intercambio autorizado - OTC regulado - bancos". En esta etapa, el enfoque de la liquidez está en el mercado extrabursátil. Actualmente, el mercado OTC de Hong Kong procesa un volumen de transacciones que alcanza casi mil millones de dólares cada año, y gracias a las casas de cambio de criptomonedas, que son un producto físico con características regionales, no solo atrae a jóvenes inversores de todo el mundo, sino que también resulta atractivo para los participantes de mediana y alta edad.
Hong Kong está considerando incluir el OTC en el ámbito de regulación. Aunque a corto plazo podría afectar la actividad de negociación, a largo plazo puede ayudar a Hong Kong a atraer más flujos de fondos conformes, al mismo tiempo que ayuda a Hong Kong a aumentar un canal adicional para el libre flujo de fondos, además de las plataformas de intercambio de activos virtuales con licencia. En el futuro, un mercado OTC seguro y conforme no solo puede ayudar al mercado de Hong Kong a mejorar la liquidez, sino que también puede convertirse en un canal importante que conecte el mercado de liquidez real con el mercado de criptomonedas y el ecosistema Web3.
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RooftopVIP
· Hace31m
alcista ah Hong Kong, finalmente ha regresado.
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InscriptionGriller
· hace14h
Otra ola de trampa para tontos llega.
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retroactive_airdrop
· hace14h
Esta regulación está clara.
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SignatureAnxiety
· hace14h
¡Regulación, regulación, todo es regulación!
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SleepyValidator
· hace14h
La regulación se ha endurecido y se ha estabilizado.
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ZkProofPudding
· hace14h
El oro de Hong Kong tiene que emprender un esfuerzo decidido.
Consensus 2025 Hong Kong: La innovación en políticas de Web3 lidera la ola de tokenización de activos físicos
Consenso 2025: Transformación de políticas e innovación en el ecosistema Web3 de Hong Kong
Casi diez mil participantes se reunieron en el Centro de Convenciones de Hong Kong para ser testigos del gran evento de la cumbre de la industria global de Web3, Consensus, que llegó por primera vez a Asia. Hong Kong se convirtió en el lugar preferido para esta cumbre no solo por su posición como un campo de pruebas para la innovación financiera, sino también por ser un nexo de la fluidez de valores entre Oriente y Occidente. Desde la tokenización de bonos verdes hasta el sandbox regulatorio para stablecoins en dólares de Hong Kong, pasando por la tokenización de activos físicos y la inteligencia artificial descentralizada, Hong Kong está impulsando el desarrollo de Web3 desde experimentos tecnológicos hacia una profunda integración con el mundo real mediante políticas innovadoras.
1. Regulación primero: exploración ordenada de los límites de cumplimiento de Web3
La base del desarrollo del ecosistema Web3 en Hong Kong radica en un marco regulatorio confiable y aplicable. Desde la publicación de la declaración de políticas a finales de 2022, Hong Kong ha estado mejorando continuamente su sistema regulatorio, promoviendo el desarrollo autónomo del ecosistema de activos virtuales dentro de los límites de la seguridad y la conformidad. Al establecer un marco regulatorio integral que abarca intercambios de activos virtuales, emisores de stablecoins, proveedores de servicios de custodia y actividades de negociación extrabursátil, Hong Kong ha sentado las bases para la interconexión de valores en los mercados financieros y la innovación a largo plazo.
Estas medidas no solo han mejorado la credibilidad del mercado de activos virtuales en Hong Kong, sino que también han continuado atrayendo capital y empresas. Hasta finales de 2024, el Digital港 de Hong Kong ha reunido cerca de 300 empresas Web3, acumulando un volumen de financiamiento superior a 400 millones de dólares de Hong Kong.
Sin embargo, el panorama global de Web3 ha cambiado drásticamente en los últimos dos años. La situación regulatoria de las criptomonedas en EE. UU. ha mejorado notablemente, y regiones como Singapur y Dubái continúan enviando señales amigables hacia las criptomonedas. En este contexto, cómo Hong Kong puede aprovechar la ola de innovación se convierte en una cuestión clave. La directora ejecutiva de la Comisión de Valores de Hong Kong, Ashley Alder, destacó en su discurso en la conferencia que una de las tendencias importantes para moldear el futuro del panorama financiero es integrar la innovación de Web3 en la economía real.
A pesar de que la participación del mercado de activos criptográficos en el sistema financiero global es de menos del 1%, su rápida expansión y la creciente correlación con los activos financieros tradicionales han hecho que sus riesgos sean innegables. Aunque las estrategias regulatorias de Hong Kong y Estados Unidos pueden parecer diferentes en muchos momentos, en realidad tienen un objetivo común: prevenir los riesgos financieros potenciales que conlleva esta nueva categoría de activos, mientras se mantienen las actividades de innovación.
Dos, el stablecoin de HKD: La ambición "financiera" de Hong Kong
Las stablecoins son un tema candente en esta conferencia y también son un área de enfoque continuo y de inversión en Hong Kong durante los últimos dos años. Varias instituciones financieras están planeando solicitar licencias bajo el nuevo régimen regulatorio para emitir stablecoins vinculadas al dólar de Hong Kong.
Aunque no se sabe cuánta parte del mercado podrá obtener el stablecoin de Hong Kong en un entorno donde los stablecoins en dólares estadounidenses dominan el mercado, para Hong Kong, desarrollar un stablecoin en dólares de Hong Kong es una elección inevitable para tomar la iniciativa en el desarrollo de Web3 y aprovechar las oportunidades financieras futuras. Los stablecoins no solo son el vínculo central que conecta las finanzas tradicionales con el mundo cripto, sino que también pueden convertirse en una herramienta de pago ampliamente aceptada.
En esta etapa, las stablecoins no respaldadas por el dólar tendrán dificultades para competir con las stablecoins respaldadas por el dólar a corto plazo, pero a través de la innovación en mecanismos (como las stablecoins que generan intereses) y la innovación en aplicaciones (como la tokenización de activos físicos), se espera que las stablecoins en dólares de Hong Kong eviten la competencia directa con las stablecoins respaldadas por el dólar, lo que a su vez atraerá a una mayor variedad de instituciones y usuarios.
Es importante notar que hay diferencias entre el stablecoin de HKD y el HKD digital. Aunque a corto plazo puede haber competencia potencial entre ambos, se espera que en el futuro haya una compartición de recursos y una complementariedad de ventajas: el stablecoin de HKD tendrá una tasa de utilización, expansión y amigabilidad en el mercado de activos virtuales que superará con creces al HKD digital, mientras que el HKD digital estará en una posición de liderazgo en términos de soporte de valor y fiabilidad.
Tres, Tokenización de Activos Físicos: De la Conceptualización a la Fusión del Mercado de Cien Mil Millones
La tokenización de activos físicos es sin duda el concepto más candente de esta conferencia. Los gigantes de las finanzas tradicionales creen en general que la tokenización de activos físicos no es una tendencia, sino una inevitabilidad.
Hong Kong está abrazando activamente la ola de tokenización de activos físicos. El Informe de Políticas de 2024 propone promover la tokenización de activos físicos y la construcción de un ecosistema de monedas digitales, mientras que la Autoridad Monetaria de Hong Kong ha lanzado el "Programa de Financiamiento de Bonos Digitales" para alentar al mercado de capitales a adoptar tecnología de tokenización. El Secretario de Asuntos Económicos y de Hacienda de la Región Administrativa Especial de Hong Kong, Xu Zhengyu, declaró en la conferencia que Hong Kong está considerando promover la tokenización del oro.
Sin embargo, en esta etapa, la iniciativa de la narrativa tokenizada no está en Web3, sino que depende más de si las instituciones tradicionales tienen suficiente motivación para cambiar el status quo y llevar los activos que poseen a la cadena y tokenizarlos. Esto no es fácil para las instituciones tradicionales, ya que el valor incremental que aportan las nuevas tecnologías puede no ser lo suficientemente grande, pero los costos a menudo son muy altos.
A medida que Wall Street en Estados Unidos acelera su despliegue en el mercado de tokenización, Hong Kong necesita urgentemente que más instituciones con recursos y activos participen activamente en la innovación de la tokenización, para poder tener más control en la transformación. A corto plazo, Hong Kong debería centrarse en los activos financieros estandarizados más adecuados para la tokenización y aprovechar al máximo sus ventajas geográficas e institucionales como centro internacional de finanzas, comercio y transporte, prestando especial atención a las aplicaciones de tokenización en escenarios de comercio y transacciones transfronterizas, para expandir rápidamente el tamaño del mercado de tokenización de activos físicos en Hong Kong.
Cuatro, ETF y OTC: el "duelo" de los canales de financiamiento
Una de las medidas clave para el desarrollo de Web3 en Hong Kong en 2024 es el lanzamiento de un ETF de activos virtuales al contado. Desde que a finales de 2023 se aceptaron claramente las solicitudes relacionadas, hasta abril de 2024, seis ETFs de activos virtuales al contado se listaron oficialmente en la Bolsa de Hong Kong, mostrando la alta eficiencia de los reguladores de Hong Kong. A finales de 2024, el total de activos bajo gestión del ETF de Bitcoin al contado de Hong Kong ha superado los 3 mil millones de dólares de Hong Kong, representando el 0.66% del volumen total del mercado de ETFs en Hong Kong.
En comparación con Estados Unidos, la principal ventaja del ETF de activos virtuales al contado en Hong Kong radica en el apoyo a la creación y redención física, así como en ser el primero en lanzar un ETF de Ethereum al contado, pero esto no ha generado un incremento sostenido. A pesar de que las participaciones del ETF de creación física superan el 50% en la proporción del tamaño de la emisión inicial, la comunidad poseedora de Bitcoin no está dispuesta a liberar fácilmente la liquidez en manos, debido a las expectativas macroeconómicas. Además, el ETF de Ethereum al contado ha afectado el entusiasmo de los inversores debido a que no apoya el staking.
Además del canal ETF, Hong Kong ha ido formando gradualmente una red de fondos en tres niveles: "intercambio autorizado - OTC regulado - bancos". En esta etapa, el enfoque de la liquidez está en el mercado extrabursátil. Actualmente, el mercado OTC de Hong Kong procesa un volumen de transacciones que alcanza casi mil millones de dólares cada año, y gracias a las casas de cambio de criptomonedas, que son un producto físico con características regionales, no solo atrae a jóvenes inversores de todo el mundo, sino que también resulta atractivo para los participantes de mediana y alta edad.
Hong Kong está considerando incluir el OTC en el ámbito de regulación. Aunque a corto plazo podría afectar la actividad de negociación, a largo plazo puede ayudar a Hong Kong a atraer más flujos de fondos conformes, al mismo tiempo que ayuda a Hong Kong a aumentar un canal adicional para el libre flujo de fondos, además de las plataformas de intercambio de activos virtuales con licencia. En el futuro, un mercado OTC seguro y conforme no solo puede ayudar al mercado de Hong Kong a mejorar la liquidez, sino que también puede convertirse en un canal importante que conecte el mercado de liquidez real con el mercado de criptomonedas y el ecosistema Web3.