BTC(Re)análisis del mercado de staking y activos anclados en BTC
Recientemente, con el lanzamiento de la primera fase de la red principal de Babylon, el apoyo de Pendle para BTC LST y el lanzamiento de varios activos envasados en BTC, BTCFi ha vuelto a convertirse en el centro de atención del mercado. Este artículo analizará en profundidad los últimos desarrollos en el staking de BTC (re) y en el campo de los activos anclados a BTC.
BTC (Re)mercado de staking
Actualmente, la competencia en el mercado de BTC LST es cada vez más intensa, y las plataformas compiten por convertirse en la entrada de staking de BTC y sus activos envueltos. En el último mes, Lombard Finance ha saltado a la posición de liderazgo en el mercado con un volumen de depósitos de 5.9k BTC, superando al anteriormente líder Solv Protocol. Lombard, a través de una colaboración estratégica con el protocolo de re-staking Symbiotic, ha ofrecido a los usuarios una gama más rica de rendimientos de re-staking en el ecosistema ETH y oportunidades de participación en DeFi, logrando así una ventaja competitiva.
En el ámbito de BTC LST, la estrategia ecológica se ha convertido en un factor clave que determina el panorama competitivo. A diferencia de ETH LRT, BTC LST enfrenta consideraciones más complejas, que incluyen aplicaciones DeFi en la parte inferior, el desarrollo de BTC L2, la integración con activos anclados en BTC en diversas cadenas y la cooperación con plataformas de re-staking. Actualmente, la elección de la estrategia ecológica impacta directamente en la velocidad de crecimiento y la cuota de mercado temprana.
Lombard Finance se centra en el desarrollo del ecosistema ETH, ofreciendo ricos incentivos externos a los stakers a través de colaboraciones con Symbiotic y Karak Network. LBTC, como el primer BTC LST que recibe apoyo del protocolo de re-staking en ETH, está promoviendo activamente aplicaciones de apalancamiento en ETH, en colaboración con Pendle, Gearbox Protocol y otros. Con el soporte de Ether.Fi para depósitos de LBTC, en el futuro LBTC se beneficiará de todas las aplicaciones downstream relacionadas con eBTC.
En comparación, Solv Protocol y Bedrock DeFi adoptan una estrategia de expansión multichain, desarrollando simultáneamente la recepción de depósitos en la parte superior y la construcción de aplicaciones en la parte inferior. La liquidez principal de SolvBTC.BBN y uniBTC se concentra en las cadenas de BNB y ETH, al mismo tiempo que inyecta liquidez BTC en otras L2. Solv exige a los usuarios que depositen SolvBTC para convertirlo en SolvBTC.BBN y participar en Babylon, lo que impulsará la demanda de SolvBTC y fortalecerá a Solv como el negocio central de reservas de Bitcoin descentralizadas.
Lorenzo Protocol y pStake Finance se centraron inicialmente en la cadena BNB, apoyando depósitos de BTCB y la acuñación de stBTC y yBTC. La singularidad de Lorenzo radica en la construcción de un mercado de rendimiento basado en BTCFi, utilizando una estructura separada de tokens de capital líquido (LPT) y tokens de acumulación de rendimiento (YAT), lo que hace que la jugabilidad de los rendimientos de restaking de BTC sea más flexible.
Las diferentes estrategias ecológicas de cada BTC LST afectarán la liquidez de los activos anclados en BTC y la adopción de DeFi en cada ecosistema. A medida que el mercado se expanda, esta tendencia será más evidente, provocando competencia en TVL entre las cadenas.
Pendle se adentra en BTCFi
Pendle recientemente ha integrado cuatro tipos de BTC LST en su mercado de puntos, incluyendo LBTC, eBTC, uniBTC y SolvBTC.BBN. La tasa de adopción real de LBTC en Pendle es más alta que el valor superficial, ya que el 37% de eBTC está respaldado por LBTC, y la integración de Pendle de eBTC también beneficia indirectamente a Lombard.
Además de eBTC, las otras tres LST colaboran con Corn. Corn es un nuevo ETH L2 que cuenta con veTokenomics y un diseño de tokenización híbrido de Bitcoin. Las posibles rutas de integración en el futuro son: Wrap BTC → BTC LST → BTCN → DeFi, lo que añade una capa de apalancamiento al sistema BTCFi y también introduce nuevos riesgos sistémicos.
El apalancamiento de puntos es uno de los escenarios clave de la estrategia de activos generadores de intereses. La integración de Pendle con BTC LST impulsará una aplicación más amplia del ecosistema DeFi. Actualmente, Gearbox Protocol ha introducido LBTC en el mercado de puntos, y Pichi Finance también ha insinuado que integrará BTC LST.
SatLayer se une a la competencia de re-staking de BTC
SatLayer, como nuevo participante, compite con Pell Network. Ambos aceptan el staking de BTC LST y proporcionan seguridad para otros protocolos. Pell ha acumulado un TVL de 270 millones de dólares, integrando los principales derivados de BTC a través de 13 redes. SatLayer se ha expandido rápidamente tras obtener financiamiento y actualmente está desplegado en Ethereum, apoyando múltiples BTC LST.
A medida que aumentan las plataformas de restaking homogéneas, la competencia por la liquidez de BTC y sus activos variantes se intensificará. Esto ofrece oportunidades adicionales de arbitraje para los participantes, pero también muestra signos de un exceso de infraestructura en el lado de la oferta del sector de restaking.
Análisis del mercado de tokens envueltos de BTC
Desde que Justin Sun participó en la custodia de WBTC, la competencia en el mercado de BTC envuelto se ha intensificado. Los principales activos alternativos competidores incluyen BTCB, mBTC, tBTC, FBTC y varios activos LST de BTC.
cbBTC lanzado por Coinbase ya está desplegado en las redes Base y Ethereum, recibiendo el apoyo de varios protocolos DeFi, con planes de expandirse a más cadenas. Varios proveedores de BTC LST han declarado que colaborarán con Base, demostrando el potencial de desarrollo de cbBTC en BTCFi.
A pesar de las preocupaciones de seguridad, WBTC aún ocupa más del 60% del mercado de BTC envuelto. BitGo anunció que desplegará WBTC en Avalanche y la cadena BNB, logrando la escalabilidad multichain a través del estándar OFT de LayerZero. Sin embargo, la adopción de WBTC sigue disminuyendo y varios protocolos DeFi líderes han comenzado a retirarlo de sus listas de colateral.
FBTC se ha desplegado en Ethereum, Mantle y la cadena BNB, promoviendo activamente la adopción en el ámbito de BTCFi a través de la "Sparkle Campaign". FBTC ha sido aceptado por varias plataformas de staking BTC (re), ofreciendo incentivos de puntos a los usuarios tempranos.
Actualmente, los activos envueltos en BTC compiten por la integración en los principales protocolos DeFi y la aceptación de los usuarios, en un intento por hacerse con la posición de mercado de WBTC. Nuevos participantes como tgBTC de TON y sBTC de Stacks también se unirán a la competencia.
Resumen
En la tendencia de crecimiento continuo de BTCFi, el staking de BTC (re) y los activos anclados en BTC son dos sectores clave. En el área de staking de BTC (re), se observa una tendencia de sobreconstrucción del lado de la oferta, mientras que el volumen del mercado del lado de la demanda sigue siendo desconocido. Estrategias ecológicas diferenciadas y aplicaciones únicas en la parte inferior se han convertido en la clave de la competencia entre los BTC LST. Los activos anclados en BTC se entrelazan e introducen nuevos riesgos sistémicos, al mismo tiempo que existe la posibilidad de obtener bajos rendimientos debido a la sobreexplotación.
Para los activos anclados a BTC, la confianza sigue siendo un problema central. Los intercambios, L2 y los proveedores de BTC LST desarrollan sus propios activos a través de diferentes soluciones, buscando ser aceptados por los protocolos DeFi y usuarios principales, para capturar la cuota de mercado perdida de WBTC.
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WenMoon
· hace7h
Todavía es mejor usar wbtc
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OnchainUndercover
· hace7h
Se ha enrollado, se ha enrollado.
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OfflineNewbie
· hace7h
Los jóvenes deben soportar la soledad y seguir perdiendo.
Análisis del patrón BTCFi: La competencia por la re-stake de BTC y los activos anclados se intensifica
BTC(Re)análisis del mercado de staking y activos anclados en BTC
Recientemente, con el lanzamiento de la primera fase de la red principal de Babylon, el apoyo de Pendle para BTC LST y el lanzamiento de varios activos envasados en BTC, BTCFi ha vuelto a convertirse en el centro de atención del mercado. Este artículo analizará en profundidad los últimos desarrollos en el staking de BTC (re) y en el campo de los activos anclados a BTC.
BTC (Re)mercado de staking
Actualmente, la competencia en el mercado de BTC LST es cada vez más intensa, y las plataformas compiten por convertirse en la entrada de staking de BTC y sus activos envueltos. En el último mes, Lombard Finance ha saltado a la posición de liderazgo en el mercado con un volumen de depósitos de 5.9k BTC, superando al anteriormente líder Solv Protocol. Lombard, a través de una colaboración estratégica con el protocolo de re-staking Symbiotic, ha ofrecido a los usuarios una gama más rica de rendimientos de re-staking en el ecosistema ETH y oportunidades de participación en DeFi, logrando así una ventaja competitiva.
En el ámbito de BTC LST, la estrategia ecológica se ha convertido en un factor clave que determina el panorama competitivo. A diferencia de ETH LRT, BTC LST enfrenta consideraciones más complejas, que incluyen aplicaciones DeFi en la parte inferior, el desarrollo de BTC L2, la integración con activos anclados en BTC en diversas cadenas y la cooperación con plataformas de re-staking. Actualmente, la elección de la estrategia ecológica impacta directamente en la velocidad de crecimiento y la cuota de mercado temprana.
Lombard Finance se centra en el desarrollo del ecosistema ETH, ofreciendo ricos incentivos externos a los stakers a través de colaboraciones con Symbiotic y Karak Network. LBTC, como el primer BTC LST que recibe apoyo del protocolo de re-staking en ETH, está promoviendo activamente aplicaciones de apalancamiento en ETH, en colaboración con Pendle, Gearbox Protocol y otros. Con el soporte de Ether.Fi para depósitos de LBTC, en el futuro LBTC se beneficiará de todas las aplicaciones downstream relacionadas con eBTC.
En comparación, Solv Protocol y Bedrock DeFi adoptan una estrategia de expansión multichain, desarrollando simultáneamente la recepción de depósitos en la parte superior y la construcción de aplicaciones en la parte inferior. La liquidez principal de SolvBTC.BBN y uniBTC se concentra en las cadenas de BNB y ETH, al mismo tiempo que inyecta liquidez BTC en otras L2. Solv exige a los usuarios que depositen SolvBTC para convertirlo en SolvBTC.BBN y participar en Babylon, lo que impulsará la demanda de SolvBTC y fortalecerá a Solv como el negocio central de reservas de Bitcoin descentralizadas.
Lorenzo Protocol y pStake Finance se centraron inicialmente en la cadena BNB, apoyando depósitos de BTCB y la acuñación de stBTC y yBTC. La singularidad de Lorenzo radica en la construcción de un mercado de rendimiento basado en BTCFi, utilizando una estructura separada de tokens de capital líquido (LPT) y tokens de acumulación de rendimiento (YAT), lo que hace que la jugabilidad de los rendimientos de restaking de BTC sea más flexible.
Las diferentes estrategias ecológicas de cada BTC LST afectarán la liquidez de los activos anclados en BTC y la adopción de DeFi en cada ecosistema. A medida que el mercado se expanda, esta tendencia será más evidente, provocando competencia en TVL entre las cadenas.
Pendle se adentra en BTCFi
Pendle recientemente ha integrado cuatro tipos de BTC LST en su mercado de puntos, incluyendo LBTC, eBTC, uniBTC y SolvBTC.BBN. La tasa de adopción real de LBTC en Pendle es más alta que el valor superficial, ya que el 37% de eBTC está respaldado por LBTC, y la integración de Pendle de eBTC también beneficia indirectamente a Lombard.
Además de eBTC, las otras tres LST colaboran con Corn. Corn es un nuevo ETH L2 que cuenta con veTokenomics y un diseño de tokenización híbrido de Bitcoin. Las posibles rutas de integración en el futuro son: Wrap BTC → BTC LST → BTCN → DeFi, lo que añade una capa de apalancamiento al sistema BTCFi y también introduce nuevos riesgos sistémicos.
El apalancamiento de puntos es uno de los escenarios clave de la estrategia de activos generadores de intereses. La integración de Pendle con BTC LST impulsará una aplicación más amplia del ecosistema DeFi. Actualmente, Gearbox Protocol ha introducido LBTC en el mercado de puntos, y Pichi Finance también ha insinuado que integrará BTC LST.
SatLayer se une a la competencia de re-staking de BTC
SatLayer, como nuevo participante, compite con Pell Network. Ambos aceptan el staking de BTC LST y proporcionan seguridad para otros protocolos. Pell ha acumulado un TVL de 270 millones de dólares, integrando los principales derivados de BTC a través de 13 redes. SatLayer se ha expandido rápidamente tras obtener financiamiento y actualmente está desplegado en Ethereum, apoyando múltiples BTC LST.
A medida que aumentan las plataformas de restaking homogéneas, la competencia por la liquidez de BTC y sus activos variantes se intensificará. Esto ofrece oportunidades adicionales de arbitraje para los participantes, pero también muestra signos de un exceso de infraestructura en el lado de la oferta del sector de restaking.
Análisis del mercado de tokens envueltos de BTC
Desde que Justin Sun participó en la custodia de WBTC, la competencia en el mercado de BTC envuelto se ha intensificado. Los principales activos alternativos competidores incluyen BTCB, mBTC, tBTC, FBTC y varios activos LST de BTC.
cbBTC lanzado por Coinbase ya está desplegado en las redes Base y Ethereum, recibiendo el apoyo de varios protocolos DeFi, con planes de expandirse a más cadenas. Varios proveedores de BTC LST han declarado que colaborarán con Base, demostrando el potencial de desarrollo de cbBTC en BTCFi.
A pesar de las preocupaciones de seguridad, WBTC aún ocupa más del 60% del mercado de BTC envuelto. BitGo anunció que desplegará WBTC en Avalanche y la cadena BNB, logrando la escalabilidad multichain a través del estándar OFT de LayerZero. Sin embargo, la adopción de WBTC sigue disminuyendo y varios protocolos DeFi líderes han comenzado a retirarlo de sus listas de colateral.
FBTC se ha desplegado en Ethereum, Mantle y la cadena BNB, promoviendo activamente la adopción en el ámbito de BTCFi a través de la "Sparkle Campaign". FBTC ha sido aceptado por varias plataformas de staking BTC (re), ofreciendo incentivos de puntos a los usuarios tempranos.
Actualmente, los activos envueltos en BTC compiten por la integración en los principales protocolos DeFi y la aceptación de los usuarios, en un intento por hacerse con la posición de mercado de WBTC. Nuevos participantes como tgBTC de TON y sBTC de Stacks también se unirán a la competencia.
Resumen
En la tendencia de crecimiento continuo de BTCFi, el staking de BTC (re) y los activos anclados en BTC son dos sectores clave. En el área de staking de BTC (re), se observa una tendencia de sobreconstrucción del lado de la oferta, mientras que el volumen del mercado del lado de la demanda sigue siendo desconocido. Estrategias ecológicas diferenciadas y aplicaciones únicas en la parte inferior se han convertido en la clave de la competencia entre los BTC LST. Los activos anclados en BTC se entrelazan e introducen nuevos riesgos sistémicos, al mismo tiempo que existe la posibilidad de obtener bajos rendimientos debido a la sobreexplotación.
Para los activos anclados a BTC, la confianza sigue siendo un problema central. Los intercambios, L2 y los proveedores de BTC LST desarrollan sus propios activos a través de diferentes soluciones, buscando ser aceptados por los protocolos DeFi y usuarios principales, para capturar la cuota de mercado perdida de WBTC.