La tokenización de activos reales tiene como objetivo mejorar la liquidez, la transparencia y la accesibilidad, permitiendo que un público más amplio acceda a activos de alto valor. Aunque esta explicación es general, no es del todo clara ni exhaustiva. Este artículo intentará interpretar el concepto de RWA en el contexto actual desde una perspectiva personal.
I. Prisma roto
La combinación de blockchain con activos reales se remonta a los Colored Coins en Bitcoin. Este protocolo funciona añadiendo metadatos a Satoshis específicos, lo que les permite representar activos externos. Sin embargo, debido a las limitaciones del script de Bitcoin, los Colored Coins dependen de monederos de terceros para su interpretación, lo que finalmente no tuvo éxito.
La aparición de Ethereum abrió la era de los contratos inteligentes, pero los RWA, además de las stablecoins de moneda fiat, no han logrado un avance sustancial. Esto se debe principalmente a las siguientes razones:
La naturaleza descentralizada de la blockchain está en conflicto con la confianza centralizada requerida por RWA.
Complejidad de los activos: los activos financieros son relativamente fáciles de tokenizar, mientras que los activos no financieros enfrentan muchos desafíos.
En comparación con los activos digitales de alta volatilidad, los rendimientos de los activos del mundo real son más bajos y carecen de motivación para participar.
A pesar de esto, el concepto de RWA ha vuelto a recibir atención recientemente, lo cual está estrechamente relacionado con los cambios en el entorno regulatorio.
Dos, políticas superiores
Con la implementación de marcos regulatorios de RWA en regiones como Hong Kong, Dubái y Singapur, el desarrollo de RWA realmente ha comenzado. Sin embargo, la fragmentación regulatoria y la cautela del sector financiero tradicional ante los riesgos siguen ensombreciendo este campo.
Descripción general de los marcos regulatorios en las diferentes regiones:
Estados Unidos: la SEC y la CFTC regulan respectivamente los tokens de tipo valor y los tokens de tipo commodity, imponiendo estrictos requisitos de KYC/AML.
Hong Kong: Los tokens de tipo valor se incluirán en la regulación, mientras que los tokens no relacionados con valores estarán sujetos a las regulaciones contra el lavado de dinero.
Unión Europea: La regulación MiCA exige que los emisores de RWA establezcan entidades y se sometan a auditoría.
Dubái: Promover la prueba de tokens de tipo valor y tokens derivados a través del programa de sandbox de tokenización.
Singapur: Los tokens de tipo valor se incluyen en la Ley de Valores y Futuros, y los tokens funcionales deben cumplir con las regulaciones de prevención del lavado de dinero.
Australia: Los tokens RWA que otorgan derechos de ingresos se clasificarán como productos financieros y deberán operar con licencia.
Los principales desafíos que enfrenta el protocolo RWA actualmente son la falta de accesibilidad e interoperabilidad. Sin embargo, algunos proyectos están explorando formas de superar estas limitaciones. Por ejemplo, Ondo proporciona una solución para la interacción entre RWA y el mundo DeFi a través de su protocolo Flux Finance y el token USDY.
En el futuro, el desarrollo de RWA requerirá el esfuerzo conjunto de las instituciones financieras tradicionales y los promotores de proyectos para lograr la interconexión en diferentes jurisdicciones y, en la medida de lo posible, interactuar con el mundo de blockchain.
Tres, Activos y Rendimientos
Según los datos de rwa.xyz, el valor total de los activos RWA en la cadena es de aproximadamente 20,690 millones de dólares (sin incluir stablecoins), que incluyen principalmente préstamos privados, bonos del Tesoro de EE.UU., materias primas, bienes raíces y valores de acciones.
El protocolo RWA está dirigido principalmente a usuarios de finanzas tradicionales, especialmente a pequeñas y medianas empresas y clientes de nivel institucional. Las ventajas de trasladar estos negocios a la blockchain incluyen:
Liquidación instantánea 24/7
Romper las restricciones de liquidez regional
Reducir el costo marginal de servicio
Proporcionar canales de financiamiento para industrias especiales (como empresas mineras, intercambios de mediana y pequeña escala)
Reducir las barreras de entrada a la inversión
Para la industria de las criptomonedas, el éxito de RWA traerá un espacio de mercado de billones. Al mismo tiempo, la aparición de RWA Finance (RWAFi) proporcionará una base de activos más sólida para los protocolos DeFi, ofreciendo a los usuarios una mayor diversidad de opciones de activos.
En el actual entorno económico, los productos de RWA pueden convertirse en una mejor opción de bajo riesgo que simplemente mantener stablecoins. Por ejemplo, el oro, los depósitos de alto interés, los activos energéticos descontados de países sancionados y los bonos del Tesoro de EE. UU. a corto plazo pueden convertirse en objetivos de inversión en RWA atractivos.
Cuarto, Portador de la espada
En ciertos campos específicos, RWA puede convertirse en el "portador de la espada" del mundo blockchain, equilibrando algunos de los problemas que trae la descentralización. Tomando como ejemplo los NFTs, aunque se han creado algunas IP exitosas, existen numerosos problemas en la distribución de derechos en la práctica. El modelo RWA podría ofrecer una distribución de derechos y un mecanismo de participación en la toma de decisiones más claros para la inversión en IP.
Cinco, sobre el soporte
RWA tiene el potencial de remodelar el sistema financiero, llevando oportunidades del mundo real a la blockchain, pero también puede convertirse en una nueva vía para regular el ecosistema blockchain. Sin embargo, el marco regulatorio actual limita su desarrollo, haciéndolo parecer más un protocolo privado sobre una cadena pública. En el futuro, se necesitarán guías o alianzas de la industria para superar estas limitaciones.
En un estado ideal, RWA logrará la interconexión y el comercio sin fisuras de activos globales. Por ejemplo, los usuarios podrán realizar inversiones y transacciones de diversos activos libremente entre diferentes husos horarios y países, logrando así un verdadero mundo financiero que opera en un libro mayor público global.
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FarmHopper
· hace9h
La dependencia del camino es demasiado pesada.
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quietly_staking
· hace9h
RWA es realmente difícil de soportar, solo USDT sigue vivo.
Tokenización de RWA: oportunidades y desafíos en un mercado de billones
RWA: El elefante en la habitación
Introducción
La tokenización de activos reales tiene como objetivo mejorar la liquidez, la transparencia y la accesibilidad, permitiendo que un público más amplio acceda a activos de alto valor. Aunque esta explicación es general, no es del todo clara ni exhaustiva. Este artículo intentará interpretar el concepto de RWA en el contexto actual desde una perspectiva personal.
I. Prisma roto
La combinación de blockchain con activos reales se remonta a los Colored Coins en Bitcoin. Este protocolo funciona añadiendo metadatos a Satoshis específicos, lo que les permite representar activos externos. Sin embargo, debido a las limitaciones del script de Bitcoin, los Colored Coins dependen de monederos de terceros para su interpretación, lo que finalmente no tuvo éxito.
La aparición de Ethereum abrió la era de los contratos inteligentes, pero los RWA, además de las stablecoins de moneda fiat, no han logrado un avance sustancial. Esto se debe principalmente a las siguientes razones:
A pesar de esto, el concepto de RWA ha vuelto a recibir atención recientemente, lo cual está estrechamente relacionado con los cambios en el entorno regulatorio.
Dos, políticas superiores
Con la implementación de marcos regulatorios de RWA en regiones como Hong Kong, Dubái y Singapur, el desarrollo de RWA realmente ha comenzado. Sin embargo, la fragmentación regulatoria y la cautela del sector financiero tradicional ante los riesgos siguen ensombreciendo este campo.
Descripción general de los marcos regulatorios en las diferentes regiones:
Los principales desafíos que enfrenta el protocolo RWA actualmente son la falta de accesibilidad e interoperabilidad. Sin embargo, algunos proyectos están explorando formas de superar estas limitaciones. Por ejemplo, Ondo proporciona una solución para la interacción entre RWA y el mundo DeFi a través de su protocolo Flux Finance y el token USDY.
En el futuro, el desarrollo de RWA requerirá el esfuerzo conjunto de las instituciones financieras tradicionales y los promotores de proyectos para lograr la interconexión en diferentes jurisdicciones y, en la medida de lo posible, interactuar con el mundo de blockchain.
Tres, Activos y Rendimientos
Según los datos de rwa.xyz, el valor total de los activos RWA en la cadena es de aproximadamente 20,690 millones de dólares (sin incluir stablecoins), que incluyen principalmente préstamos privados, bonos del Tesoro de EE.UU., materias primas, bienes raíces y valores de acciones.
El protocolo RWA está dirigido principalmente a usuarios de finanzas tradicionales, especialmente a pequeñas y medianas empresas y clientes de nivel institucional. Las ventajas de trasladar estos negocios a la blockchain incluyen:
Para la industria de las criptomonedas, el éxito de RWA traerá un espacio de mercado de billones. Al mismo tiempo, la aparición de RWA Finance (RWAFi) proporcionará una base de activos más sólida para los protocolos DeFi, ofreciendo a los usuarios una mayor diversidad de opciones de activos.
En el actual entorno económico, los productos de RWA pueden convertirse en una mejor opción de bajo riesgo que simplemente mantener stablecoins. Por ejemplo, el oro, los depósitos de alto interés, los activos energéticos descontados de países sancionados y los bonos del Tesoro de EE. UU. a corto plazo pueden convertirse en objetivos de inversión en RWA atractivos.
Cuarto, Portador de la espada
En ciertos campos específicos, RWA puede convertirse en el "portador de la espada" del mundo blockchain, equilibrando algunos de los problemas que trae la descentralización. Tomando como ejemplo los NFTs, aunque se han creado algunas IP exitosas, existen numerosos problemas en la distribución de derechos en la práctica. El modelo RWA podría ofrecer una distribución de derechos y un mecanismo de participación en la toma de decisiones más claros para la inversión en IP.
Cinco, sobre el soporte
RWA tiene el potencial de remodelar el sistema financiero, llevando oportunidades del mundo real a la blockchain, pero también puede convertirse en una nueva vía para regular el ecosistema blockchain. Sin embargo, el marco regulatorio actual limita su desarrollo, haciéndolo parecer más un protocolo privado sobre una cadena pública. En el futuro, se necesitarán guías o alianzas de la industria para superar estas limitaciones.
En un estado ideal, RWA logrará la interconexión y el comercio sin fisuras de activos globales. Por ejemplo, los usuarios podrán realizar inversiones y transacciones de diversos activos libremente entre diferentes husos horarios y países, logrando así un verdadero mundo financiero que opera en un libro mayor público global.