Kuru Labs: nueva opción de transacciones on-chain

La experiencia de las transacciones on-chain enfrenta cuellos de botella estructurales. Aunque el modelo de creadores de mercado automáticos (AMM) impulsó el desarrollo temprano de los intercambios descentralizados, aún existen limitaciones en la eficiencia de utilización de la liquidez, el mecanismo de descubrimiento de precios y el soporte para órdenes limitadas. Por otro lado, aunque el modelo de libro de órdenes limitado central (CLOB) tiene mayor flexibilidad y precisión, ha estado limitado durante mucho tiempo por el rendimiento de las cadenas públicas y los costos de ejecución on-chain, lo que dificulta su implementación real.

Recientemente, el exchange descentralizado Kuru Labs en Monad Layer 1 completó una ronda de financiación Serie A de 11.5 millones de dólares, liderada por una conocida institución de inversión, con la participación de varias figuras reconocidas de la industria. Kuru Labs se dedica a construir una plataforma de trading en toda la cadena que combina la arquitectura de libro de órdenes con la lógica de creación de mercado automatizada en la blockchain de alto rendimiento Monad. El proyecto tiene como objetivo proporcionar una experiencia de producto más equilibrada para traders profesionales y usuarios comunes a través de la reestructuración de la arquitectura subyacente.

Antecedentes del proyecto

Kuru Labs se fundó en 2024 y es un proyecto emergente que se centra en construir una plataforma de trading de libro de órdenes on-chain. Su equipo cuenta con experiencia en trading de alta frecuencia, desarrollo de protocolos DeFi y optimización de sistemas on-chain. El objetivo del proyecto es crear una plataforma de trading descentralizada completamente basada en blockchain, que cuente con funciones de libro de órdenes y creación automática de mercado. La visión de Kuru no busca aprovechar la estructura existente, sino que se basa en el nivel fundamental, combinando las ventajas de los dos modelos principales actuales para reproducir un sistema de trading al contado que se asemeje más a la experiencia de un intercambio centralizado.

En cuanto a financiamiento, Kuru completó una ronda de financiamiento inicial a mediados de 2024, obteniendo 2 millones de dólares en fondos para establecer un equipo técnico, desarrollar un producto mínimo viable (MVP) y preparar la fase de pruebas. La ronda de financiamiento A tiene un total de 11.5 millones de dólares, y Kuru planea utilizar los fondos para ampliar aún más el tamaño del equipo y lograr la visión de un libro de órdenes completamente on-chain en la red principal Monad.

Arquitectura técnica y diseño de productos

Kuru intenta construir un sistema híbrido que combina un libro de órdenes con funciones de creación de mercado automática. La idea central es introducir un algoritmo de creación de mercado automático por defecto en el libro de órdenes de cada par de transacciones en cadena, permitiendo a los usuarios obtener soporte de precios básicos incluso en ausencia de proveedores de liquidez activos. Este diseño no depende de creadores de mercado centralizados para mantener la liquidez del mercado, y tampoco se asemeja a las restricciones uniformes de las curvas de precios de AMM, sino que ofrece la posibilidad de alternar de manera flexible entre ambos.

En cuanto a la forma de operar, Kuru ha diseñado un mecanismo de gestión de órdenes adecuado para un entorno on-chain. La presentación y cancelación de órdenes limitadas utilizan un costo de gas bajo y predecible, lo que permite a los creadores de mercado o traders de estrategia realizar operaciones frecuentes sin que los altos costos limiten su eficiencia. El equipo también está desarrollando un mecanismo de liquidez pasiva, de modo que los usuarios comunes no necesiten gestionar órdenes pendientes y puedan utilizar sus activos para el soporte de liquidez a través de contratos de estrategia.

Técnicamente, Kuru eligió la cadena de bloques Monad como plataforma de implementación. Monad es una cadena de bloques de Layer 1 compatible con EVM de Ethereum, que actualmente aún se encuentra en fase de prueba. Monad no simplemente copió el código de Ethereum, sino que reestructuró desde la base el motor de ejecución, adoptando una arquitectura paralela y un mecanismo de programación en tuberías para mejorar la capacidad de procesamiento por segundo y reducir la latencia en la creación de bloques. Los datos de pruebas internas muestran que Monad puede alcanzar una capacidad de procesamiento de 10,000 TPS en un entorno controlado y mantener una velocidad de creación de bloques de un segundo.

Perspectivas ecológicas y incertidumbre

El modelo de libro de órdenes híbrido construido por Kuru está en las primeras etapas de validación del mercado. Este modelo intenta proporcionar una nueva opción on-chain entre los AMM existentes y los libros de órdenes centralizados, haciendo que el comportamiento de creación de mercado se asemeje más a los sistemas de negociación tradicionales, al mismo tiempo que mantiene la apertura y la composabilidad de los protocolos descentralizados. En un estado ideal, esta arquitectura no solo podría cubrir los pares de negociación más populares, sino que también podría servir a activos de cola larga, proporcionando así una infraestructura de negociación unificada para varios tipos de activos.

Sin embargo, en la etapa actual aún existen una serie de factores de incertidumbre. Primero está el riesgo de cumplimiento técnico; aunque el objetivo de diseño de Monad es atractivo, aún existe una brecha entre el libro blanco y el entorno de operación real. En segundo lugar, está la motivación real para la migración de usuarios; la mayoría de los usuarios de transacciones on-chain ya han formado hábitos de uso de plataformas AMM, por lo que convencerlos de cambiar al modelo de libro de órdenes no es fácil. Aunque Kuru apoya mecánicamente una forma simplificada de participación en liquidez, su efectividad real aún necesita tiempo para ser observada.