Comparación del marco regulatorio de monedas estables de la UE, Emiratos Árabes Unidos y Singapur: requisitos de entrada, gestión de reservas y Cumplimiento
Análisis comparativo del marco regulatorio de monedas estables globales: Unión Europea, Emiratos Árabes Unidos y Singapur
Este artículo realizará un análisis y comparación detallada del marco regulatorio de las monedas estables en la Unión Europea, Emiratos Árabes Unidos y Singapur, desde las perspectivas del proceso regulatorio, documentos normativos, organismos de supervisión y el contenido central del marco regulatorio.
Uno, Unión Europea
1. Proceso de regulación y documentos normativos
La Unión Europea publicó en junio de 2023 la "Ley de Regulación del Mercado de Criptoactivos" (, conocida como el proyecto de ley MiCA ), con el objetivo de establecer un marco de regulación unificado para los criptoactivos. Las reglas sobre la emisión de monedas estables en el proyecto de ley MiCA entraron en vigor oficialmente el 30 de junio de 2024.
2. Autoridades regulatorias
La Autoridad Bancaria Europea ( EBA ) y la Autoridad Europea de Valores y Mercados ( ESMA ) son responsables de establecer el marco regulatorio y supervisar a los emisores de monedas estables importantes y a los proveedores de servicios relacionados.
3. Contenido central del marco regulatorio
a. Definición de moneda estable
La ley MiCA clasifica las monedas estables en dos categorías:
Token de moneda electrónica ( EMT ): activo criptográfico que estabiliza su valor únicamente en referencia a una moneda oficial.
Activo de referencia moneda (ART): un activo criptográfico que estabiliza su valor haciendo referencia a una combinación de valores de una o más monedas oficiales.
Las monedas estables algorítmicas no pertenecen a la categoría de EMT o ART definida por la ley MiCA, y de hecho están prohibidas.
b. Umbral de admisión para emisores
Los emisores de ART son de dos tipos:
Entidad legal o empresa establecida en la Unión Europea y autorizada por la autoridad competente de un Estado miembro.
Instituciones crediticias que cumplen con los requisitos.
MiCA adopta una regulación por capas para los ART de diferentes tamaños:
Valor de circulación promedio inferior a 5 millones de euros: exención de requisitos de calificación, pero se debe redactar un libro blanco y notificar a las autoridades competentes.
5 millones a 100 millones de euros: se deben cumplir los requisitos de calificación del emisor y completar la solicitud de autorización.
Más de 100 millones de euros: se deben cumplir los requisitos de calificación y asumir obligaciones de informes adicionales.
Todos los emisores de ART deben mantener suficientes fondos propios.
c. Mecanismo de estabilidad de la moneda y mantenimiento de activos de reserva
Los emisores de ART deben mantener siempre activos de reserva para cubrir los riesgos relacionados y satisfacer la demanda de redención. Los activos de reserva deben estar aislados de los activos propios del emisor y ser custodiados por un tercero. Las inversiones en activos de reserva deben cumplir con requisitos de bajo riesgo y alta liquidez.
d. Requisitos de conformidad en la circulación
Los titulares de ART tienen derecho a canjear en cualquier momento. El emisor debe establecer una política de canje. MiCA establece un límite en la circulación máxima de ART; si se supera el límite, se debe detener la emisión y presentar un plan.
e. Reglas especiales importantes de ART
Los ART que cumplen con ciertos estándares se clasifican como ART importantes, y sus emisores deben asumir obligaciones adicionales, como implementar políticas de compensación, evaluar las necesidades de liquidez, realizar pruebas de estrés, etc.
Normativa relacionada con EMT
Los requisitos de acceso para los emisores de EMT son más estrictos, solo las instituciones de moneda electrónica o las instituciones de crédito certificadas pueden emitir. En otros aspectos, es similar a las normas ART.
Dos, Emiratos Árabes Unidos
1. Proceso regulatorio y documentos normativos
En junio de 2024, el Banco Central de los Emiratos Árabes Unidos publicó el "Reglamento de Servicios de Tokens de Pago", que define claramente la moneda estable y el marco regulatorio.
2. Autoridades regulatorias
Los Emiratos Árabes Unidos adoptan un sistema de regulación paralelo "federal-emirato".
A nivel federal: el Banco Central de los Emiratos Árabes Unidos es responsable de la supervisión
Zona de libertad financiera ( como DIFC, ADGM ): cuenta con un sistema legal y organismos reguladores independientes.
3. Contenido central del marco regulatorio
a. Definición de moneda estable
"Activos virtuales destinados a mantener un valor estable al referirse al valor de una moneda estable que está vinculada a una moneda fiduciaria o a otra moneda estable valorada en la misma moneda."
b. Umbral de acceso para emisores
El solicitante debe:
es una entidad legal registrada en los Emiratos Árabes Unidos
Obtener la licencia o registro del Banco Central de los Emiratos Árabes Unidos
Cumplir con los requisitos de capital inicial
Proporcionar la información y documentación necesarias
c. Mecanismo de estabilidad de moneda y mantenimiento de activos de reserva
El emisor debe establecer un sistema para proteger y gestionar los activos de reserva
Activos de reserva almacenados en cuentas de custodia independientes en forma de efectivo
El valor de los activos de reserva debe alcanzar al menos el valor nominal en moneda legal de la moneda estable en circulación.
Se requiere una auditoría externa mensual
d. Requisitos de conformidad en la circulación
Solo como herramienta de pago, no se permite generar intereses
Los poseedores pueden redimir en cualquier momento
El emisor debe cumplir con las regulaciones de prevención del lavado de dinero/financiación del terrorismo
Establecer una política de protección de datos personales para los usuarios
Tres, Singapur
1. Proceso de regulación y documentos normativos
2019: La "Ley de Servicios de Pago" establece las normas relacionadas con los proveedores de servicios de pago.
Agosto de 2023: Se publicó oficialmente el «Marco de Regulación de Monedas Estables», aplicable a las monedas estables de una sola moneda vinculadas al dólar de Singapur o a las monedas del G10.
2. Autoridades reguladoras
La Autoridad Monetaria de Singapur ( MAS ) es responsable de la regulación, emisión de licencias y supervisión de cumplimiento.
3. Contenido central del marco regulatorio
a. Definición de moneda estable
El "Marco de Regulación de Monedas Estables" solo regula las monedas estables de una sola moneda emitidas en Singapur y vinculadas al dólar de Singapur o a las monedas del G10.
b. Umbral de acceso para emisores
Para solicitar la licencia MAS, se debe cumplir con:
Requisitos de capital básico
Requisitos de restricciones comerciales
Requisitos de solvencia
c. Mecanismo de estabilidad de la moneda y mantenimiento de activos de reserva
Los activos de reserva se limitan a activos específicos de bajo riesgo y alta liquidez.
Debe establecerse un fondo y abrir una cuenta aislada, separando los fondos propios y los activos de reserva.
El valor de mercado diario de los activos de reserva debe ser superior al tamaño de circulación de la moneda estable
d. Requisitos de cumplimiento en la circulación
El emisor debe asumir la obligación de redención legal, redimiendo la moneda estable del tenedor al valor nominal dentro de 5 días hábiles.
Ver originales
Esta página puede contener contenido de terceros, que se proporciona únicamente con fines informativos (sin garantías ni declaraciones) y no debe considerarse como un respaldo por parte de Gate a las opiniones expresadas ni como asesoramiento financiero o profesional. Consulte el Descargo de responsabilidad para obtener más detalles.
8 me gusta
Recompensa
8
3
Compartir
Comentar
0/400
MoonMathMagic
· 08-03 10:43
¿Otra vez está de moda el cumplimiento? ¿Cómo es que ahora todos juegan al cumplimiento?
Ver originalesResponder0
SchrodingerWallet
· 08-03 10:35
Ay, otra vez con la regulación. Nunca podrán alcanzar los nuevos métodos.
Ver originalesResponder0
CoconutWaterBoy
· 08-03 10:22
¿Llegó una nueva regulación de terceros? ¿Aún se puede jugar con moneda estable?
Comparación del marco regulatorio de monedas estables de la UE, Emiratos Árabes Unidos y Singapur: requisitos de entrada, gestión de reservas y Cumplimiento
Análisis comparativo del marco regulatorio de monedas estables globales: Unión Europea, Emiratos Árabes Unidos y Singapur
Este artículo realizará un análisis y comparación detallada del marco regulatorio de las monedas estables en la Unión Europea, Emiratos Árabes Unidos y Singapur, desde las perspectivas del proceso regulatorio, documentos normativos, organismos de supervisión y el contenido central del marco regulatorio.
Uno, Unión Europea
1. Proceso de regulación y documentos normativos
La Unión Europea publicó en junio de 2023 la "Ley de Regulación del Mercado de Criptoactivos" (, conocida como el proyecto de ley MiCA ), con el objetivo de establecer un marco de regulación unificado para los criptoactivos. Las reglas sobre la emisión de monedas estables en el proyecto de ley MiCA entraron en vigor oficialmente el 30 de junio de 2024.
2. Autoridades regulatorias
La Autoridad Bancaria Europea ( EBA ) y la Autoridad Europea de Valores y Mercados ( ESMA ) son responsables de establecer el marco regulatorio y supervisar a los emisores de monedas estables importantes y a los proveedores de servicios relacionados.
3. Contenido central del marco regulatorio
a. Definición de moneda estable
La ley MiCA clasifica las monedas estables en dos categorías:
Las monedas estables algorítmicas no pertenecen a la categoría de EMT o ART definida por la ley MiCA, y de hecho están prohibidas.
b. Umbral de admisión para emisores
Los emisores de ART son de dos tipos:
MiCA adopta una regulación por capas para los ART de diferentes tamaños:
Todos los emisores de ART deben mantener suficientes fondos propios.
c. Mecanismo de estabilidad de la moneda y mantenimiento de activos de reserva
Los emisores de ART deben mantener siempre activos de reserva para cubrir los riesgos relacionados y satisfacer la demanda de redención. Los activos de reserva deben estar aislados de los activos propios del emisor y ser custodiados por un tercero. Las inversiones en activos de reserva deben cumplir con requisitos de bajo riesgo y alta liquidez.
d. Requisitos de conformidad en la circulación
Los titulares de ART tienen derecho a canjear en cualquier momento. El emisor debe establecer una política de canje. MiCA establece un límite en la circulación máxima de ART; si se supera el límite, se debe detener la emisión y presentar un plan.
e. Reglas especiales importantes de ART
Los ART que cumplen con ciertos estándares se clasifican como ART importantes, y sus emisores deben asumir obligaciones adicionales, como implementar políticas de compensación, evaluar las necesidades de liquidez, realizar pruebas de estrés, etc.
Normativa relacionada con EMT
Los requisitos de acceso para los emisores de EMT son más estrictos, solo las instituciones de moneda electrónica o las instituciones de crédito certificadas pueden emitir. En otros aspectos, es similar a las normas ART.
Dos, Emiratos Árabes Unidos
1. Proceso regulatorio y documentos normativos
En junio de 2024, el Banco Central de los Emiratos Árabes Unidos publicó el "Reglamento de Servicios de Tokens de Pago", que define claramente la moneda estable y el marco regulatorio.
2. Autoridades regulatorias
Los Emiratos Árabes Unidos adoptan un sistema de regulación paralelo "federal-emirato".
3. Contenido central del marco regulatorio
a. Definición de moneda estable
"Activos virtuales destinados a mantener un valor estable al referirse al valor de una moneda estable que está vinculada a una moneda fiduciaria o a otra moneda estable valorada en la misma moneda."
b. Umbral de acceso para emisores
El solicitante debe:
c. Mecanismo de estabilidad de moneda y mantenimiento de activos de reserva
d. Requisitos de conformidad en la circulación
Tres, Singapur
1. Proceso de regulación y documentos normativos
2. Autoridades reguladoras
La Autoridad Monetaria de Singapur ( MAS ) es responsable de la regulación, emisión de licencias y supervisión de cumplimiento.
3. Contenido central del marco regulatorio
a. Definición de moneda estable
El "Marco de Regulación de Monedas Estables" solo regula las monedas estables de una sola moneda emitidas en Singapur y vinculadas al dólar de Singapur o a las monedas del G10.
b. Umbral de acceso para emisores
Para solicitar la licencia MAS, se debe cumplir con:
c. Mecanismo de estabilidad de la moneda y mantenimiento de activos de reserva
d. Requisitos de cumplimiento en la circulación
El emisor debe asumir la obligación de redención legal, redimiendo la moneda estable del tenedor al valor nominal dentro de 5 días hábiles.