Análisis de perspectivas tras el rebote histórico del mercado de valores chino
Recientemente, el mercado de valores chino ha experimentado un fuerte rebote, lo que ha suscitado un amplio interés en el mercado. Este artículo analizará la futura tendencia del mercado de A-shares desde tres perspectivas: los fundamentos económicos, las tendencias políticas y la valoración del mercado.
Uno, estado de los fundamentos económicos
La situación económica básica en el país sigue siendo en general débil, pero muestra signos de mejora marginal. Durante el período del Día Nacional, la confianza del consumidor ha mejorado, pero aún no se refleja en los principales indicadores económicos. Se espera que en los próximos trimestres, con el apoyo de políticas, la economía china podría mostrar una tendencia de recuperación moderada.
El índice de gerentes de compras del sector manufacturero de septiembre ( PMI ) es del 49.8%, un aumento de 0.7 puntos porcentuales respecto al mes pasado, lo que muestra una recuperación en la actividad manufacturera. El índice de actividad comercial del sector no manufacturero es del 50.0%, una leve disminución de 0.3 puntos porcentuales en comparación con el mes pasado.
En agosto, las ganancias de las empresas industriales a gran escala cayeron un 17.8% en comparación interanual, en parte debido al alto índice de referencia del mismo periodo del año pasado.
En agosto, el índice de precios al consumidor (IPC) de los residentes nacionales aumentó un 0.6% en comparación interanual. De enero a agosto, el IPC promedio a nivel nacional aumentó un 0.2% en comparación interanual.
En agosto, el total de ventas al por menor de bienes de consumo alcanzó los 38726 millones de yuanes, un aumento del 2.1% interanual.
Desde la perspectiva de los indicadores financieros, la demanda de financiamiento general de la sociedad sigue siendo insuficiente. Desde el segundo trimestre, el crecimiento interanual de M1 y M2 ha mostrado una desaceleración, y la diferencia entre ambos ha alcanzado niveles históricos, lo que refleja una demanda relativamente insuficiente y obstaculiza el efecto de transmisión de la política monetaria. La base económica a corto plazo aún necesita mejorar.
Dos, análisis de tendencias políticas
Recientemente, la fuerza de las políticas ha superado las expectativas del mercado, creando condiciones favorables para la estabilización y el rebote del mercado A.
El 24 de septiembre, el banco central anunció la creación de nuevas herramientas de política monetaria para apoyar el desarrollo estable del mercado de valores, incluyendo:
Establecer conveniencia de intercambio entre compañías de valores, fondos y seguros, con una escala de operación inicial de 5000 mil millones.
Establecer un préstamo especial para la recompra de acciones con un aumento en la participación, con un monto inicial de 3000 mil millones.
El 26 de septiembre, la Oficina Central de Finanzas y la Comisión Reguladora de Valores de China publicaron conjuntamente "Opiniones sobre la promoción de la entrada de fondos a largo plazo en el mercado", proponiendo 11 medidas concretas desde aspectos como el cultivo de fondos a largo plazo, el desarrollo de fondos de acciones y la mejora de políticas complementarias.
Estas políticas se centran principalmente en dos líneas principales: reducir los costos de financiamiento y aumentar las expectativas de retorno de la inversión, lo que corresponde a un tratamiento adecuado. Sin embargo, para lograr una re-inflación sostenible a medio y largo plazo, también se necesitan estímulos fiscales estructurales y una implementación efectiva de las políticas posteriores.
La conferencia de prensa de la Comisión Nacional de Desarrollo y Reforma del 8 de octubre no propuso una política de ajuste fiscal contracíclico a gran escala, como esperaba el mercado, lo que también es una de las principales razones de la corrección del mercado después del Día Nacional.
Tres, Análisis de la Valoración del Mercado
Desde la perspectiva de la duración de la caída, la magnitud de la bajada y el nivel de valoración, esta ronda de ajuste ya presenta características de un fondo histórico.
Hasta el 9 de octubre, el nivel de valoración de los principales índices de A-shares se ha recuperado cerca de la mediana histórica. A finales de septiembre, el rebote fue considerable, y el múltiplo PE alcanzó el nivel de principios de este año, cuando las expectativas de aceleración de la reapertura económica debido a la pandemia eran altas.
En comparación horizontal, la valoración relativa del mercado chino sigue estando en un nivel relativamente bajo en la región de Asia-Pacífico, cerca de Corea del Sur.
Resumen y perspectivas
La clave para la reversión del mercado radica en la confirmación de señales de mejora en los fundamentos a medio plazo. El reciente aumento ha sido impulsado principalmente por expectativas y capital, mientras que los datos fundamentales aún no han mejorado significativamente. Un mercado de alta volatilidad a menudo acompaña reacciones excesivas, y un retroceso después de un aumento abrupto cumple con las necesidades técnicas.
La política monetaria ya ha sido reforzada, y si la política fiscal puede seguir adelante influirá en el ritmo y el espacio de la subida del mercado de valores. A largo plazo, los ajustes recientes no son el final de la tendencia, el fondo a medio y largo plazo de las acciones A puede haber aparecido, pero la gran ola ascendente aún no ha llegado. Los participantes del mercado deben mantener la racionalidad y ver las fluctuaciones del mercado con una perspectiva a largo plazo.
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TokenSherpa
· hace5h
déjame desglosar esto... fundamentalmente las métricas no apoyan este rally para ser honesto. los datos históricos sugieren que estamos viendo un clásico rebote de gato muerto
Otra vez sube, otra vez cae... ya no tengo paciencia.
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RektButStillHere
· hace5h
¿Qué acciones comprar? El alcista lento es el camino a seguir.
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Web3ExplorerLin
· hace5h
hipótesis: los mercados de china muestran patrones de oscilación similares al movimiento de eth después de la fusión... fascinante paralelismo cross-chain para ser honesto
¿A dónde va el rebote de las acciones A? Análisis profundo del panorama del mercado desde tres perspectivas.
Análisis de perspectivas tras el rebote histórico del mercado de valores chino
Recientemente, el mercado de valores chino ha experimentado un fuerte rebote, lo que ha suscitado un amplio interés en el mercado. Este artículo analizará la futura tendencia del mercado de A-shares desde tres perspectivas: los fundamentos económicos, las tendencias políticas y la valoración del mercado.
Uno, estado de los fundamentos económicos
La situación económica básica en el país sigue siendo en general débil, pero muestra signos de mejora marginal. Durante el período del Día Nacional, la confianza del consumidor ha mejorado, pero aún no se refleja en los principales indicadores económicos. Se espera que en los próximos trimestres, con el apoyo de políticas, la economía china podría mostrar una tendencia de recuperación moderada.
El índice de gerentes de compras del sector manufacturero de septiembre ( PMI ) es del 49.8%, un aumento de 0.7 puntos porcentuales respecto al mes pasado, lo que muestra una recuperación en la actividad manufacturera. El índice de actividad comercial del sector no manufacturero es del 50.0%, una leve disminución de 0.3 puntos porcentuales en comparación con el mes pasado.
En agosto, las ganancias de las empresas industriales a gran escala cayeron un 17.8% en comparación interanual, en parte debido al alto índice de referencia del mismo periodo del año pasado.
En agosto, el índice de precios al consumidor (IPC) de los residentes nacionales aumentó un 0.6% en comparación interanual. De enero a agosto, el IPC promedio a nivel nacional aumentó un 0.2% en comparación interanual.
En agosto, el total de ventas al por menor de bienes de consumo alcanzó los 38726 millones de yuanes, un aumento del 2.1% interanual.
Desde la perspectiva de los indicadores financieros, la demanda de financiamiento general de la sociedad sigue siendo insuficiente. Desde el segundo trimestre, el crecimiento interanual de M1 y M2 ha mostrado una desaceleración, y la diferencia entre ambos ha alcanzado niveles históricos, lo que refleja una demanda relativamente insuficiente y obstaculiza el efecto de transmisión de la política monetaria. La base económica a corto plazo aún necesita mejorar.
Dos, análisis de tendencias políticas
Recientemente, la fuerza de las políticas ha superado las expectativas del mercado, creando condiciones favorables para la estabilización y el rebote del mercado A.
El 24 de septiembre, el banco central anunció la creación de nuevas herramientas de política monetaria para apoyar el desarrollo estable del mercado de valores, incluyendo:
El 26 de septiembre, la Oficina Central de Finanzas y la Comisión Reguladora de Valores de China publicaron conjuntamente "Opiniones sobre la promoción de la entrada de fondos a largo plazo en el mercado", proponiendo 11 medidas concretas desde aspectos como el cultivo de fondos a largo plazo, el desarrollo de fondos de acciones y la mejora de políticas complementarias.
Estas políticas se centran principalmente en dos líneas principales: reducir los costos de financiamiento y aumentar las expectativas de retorno de la inversión, lo que corresponde a un tratamiento adecuado. Sin embargo, para lograr una re-inflación sostenible a medio y largo plazo, también se necesitan estímulos fiscales estructurales y una implementación efectiva de las políticas posteriores.
La conferencia de prensa de la Comisión Nacional de Desarrollo y Reforma del 8 de octubre no propuso una política de ajuste fiscal contracíclico a gran escala, como esperaba el mercado, lo que también es una de las principales razones de la corrección del mercado después del Día Nacional.
Tres, Análisis de la Valoración del Mercado
Desde la perspectiva de la duración de la caída, la magnitud de la bajada y el nivel de valoración, esta ronda de ajuste ya presenta características de un fondo histórico.
Hasta el 9 de octubre, el nivel de valoración de los principales índices de A-shares se ha recuperado cerca de la mediana histórica. A finales de septiembre, el rebote fue considerable, y el múltiplo PE alcanzó el nivel de principios de este año, cuando las expectativas de aceleración de la reapertura económica debido a la pandemia eran altas.
En comparación horizontal, la valoración relativa del mercado chino sigue estando en un nivel relativamente bajo en la región de Asia-Pacífico, cerca de Corea del Sur.
Resumen y perspectivas
La clave para la reversión del mercado radica en la confirmación de señales de mejora en los fundamentos a medio plazo. El reciente aumento ha sido impulsado principalmente por expectativas y capital, mientras que los datos fundamentales aún no han mejorado significativamente. Un mercado de alta volatilidad a menudo acompaña reacciones excesivas, y un retroceso después de un aumento abrupto cumple con las necesidades técnicas.
La política monetaria ya ha sido reforzada, y si la política fiscal puede seguir adelante influirá en el ritmo y el espacio de la subida del mercado de valores. A largo plazo, los ajustes recientes no son el final de la tendencia, el fondo a medio y largo plazo de las acciones A puede haber aparecido, pero la gran ola ascendente aún no ha llegado. Los participantes del mercado deben mantener la racionalidad y ver las fluctuaciones del mercado con una perspectiva a largo plazo.