Tokenización de oro: un nuevo paradigma on-chain para activos de refugio.
I. Introducción: El regreso de la demanda de refugio en un nuevo ciclo
Desde 2025, los conflictos geopolíticos han aumentado, la presión inflacionaria no ha disminuido y el crecimiento de las principales economías ha sido débil, lo que ha llevado a un aumento en la demanda de activos refugio. El oro, como activo refugio tradicional, ha vuelto a ser el centro de atención, con el precio del oro alcanzando nuevos máximos, superando la barrera de los 3000 dólares por onza, convirtiéndose en un refugio para la afluencia de capitales globales. Al mismo tiempo, con la aceleración de la fusión de la tecnología blockchain y los activos tradicionales, la "tokenización del oro" se ha convertido en una nueva tendencia de innovación financiera. No solo conserva la propiedad de preservación del valor del oro, sino que también cuenta con la liquidez, combinabilidad y capacidad de interacción con contratos inteligentes de los activos on-chain. Cada vez más inversores, instituciones e incluso fondos soberanos han comenzado a incluir el oro tokenizado en su visión de asignación.
2. Oro: "moneda dura" insustituible en la era digital
A pesar de que la humanidad ha entrado en una era financiera altamente digitalizada, con la aparición constante de diversos activos financieros, el oro mantiene su posición como "el activo de reserva definitivo" debido a su singular profundidad histórica, estabilidad de valor y propiedades monetarias transnacionales. El oro es llamado "moneda dura" no solo por su escasez natural y su imposibilidad de ser falsificado físicamente, sino también por el consenso a largo plazo que ha sostenido la sociedad humana durante miles de años. En cualquier ciclo macroeconómico donde las monedas soberanas puedan devaluarse, el sistema de moneda fiat pueda colapsar y se acumulen riesgos crediticios globales, el oro siempre ha sido visto como la última línea de defensa, siendo el medio de pago final en situaciones de riesgo sistémico.
En las últimas décadas, especialmente después del colapso del sistema de Bretton Woods, el oro fue en un momento marginalizado, y su estatus como herramienta de liquidación directa fue reemplazado por el dólar y otras monedas soberanas. Sin embargo, ha quedado demostrado que las monedas fiduciarias no pueden escapar completamente del destino de las crisis cíclicas; el estatus del oro no ha sido borrado, sino que, en cada ronda de crisis monetaria, se le ha vuelto a otorgar un papel como ancla de valor. La crisis financiera global de 2008, la ola de flexibilización monetaria global tras la pandemia de 2020, y la alta inflación y los aumentos de tasas de interés desde 2022, han llevado a que el precio del oro experimente un aumento significativo. Especialmente después de 2023, la superposición de múltiples factores como las fricciones geopolíticas, el riesgo de incumplimiento de la deuda estadounidense y la persistencia de la inflación global, han llevado al oro a volver a posicionarse en un punto importante de 3000 dólares/onza, provocando un cambio en la lógica de asignación de activos a nivel global.
La conducta de los bancos centrales es la manifestación más directa de esta tendencia. Según datos del Consejo Mundial del Oro, en los últimos cinco años, los bancos centrales de todo el mundo han aumentado continuamente sus reservas de oro, destacando especialmente los "países no occidentales" como China, Rusia, India y Turquía. En 2023, la cantidad neta de oro comprada por los bancos centrales a nivel mundial superó las 1100 toneladas, estableciendo un nuevo récord histórico. Esta oleada de retorno del oro no es, en esencia, una operación táctica de corto plazo, sino una consideración profunda derivada de la seguridad de los activos estratégicos, la diversificación de las monedas soberanas y la creciente inestabilidad del sistema del dólar. En el contexto de la reconfiguración continua de los patrones de comercio global y la geopolítica, el oro vuelve a ser visto como el activo de reserva con el límite de confianza más sólido. Desde la perspectiva de la soberanía monetaria, el oro está reemplazando a los bonos del tesoro de EE. UU., convirtiéndose en un importante punto de anclaje para que varios bancos centrales ajusten la estructura de sus reservas de divisas.
Más significativamente, el valor de refugio del oro está siendo reconocido nuevamente en los mercados de capitales globales. A diferencia de los activos de crédito como los bonos del gobierno de EE. UU., el oro no depende de la capacidad de pago del emisor, no tiene riesgo de incumplimiento ni de reestructuración, por lo que, en el contexto de un alto nivel de deuda global y un déficit fiscal en expansión, la propiedad de "sin riesgo de contraparte" del oro se vuelve especialmente destacada. Actualmente, la relación deuda/PIB de las principales economías del mundo supera en general el 100%, y en EE. UU. es incluso superior al 120%. La sostenibilidad fiscal es cada vez más cuestionada, lo que otorga al oro una atracción insustituible en una era de debilitamiento del crédito soberano. En la práctica, grandes instituciones como fondos soberanos de riqueza, fondos de pensiones y bancos comerciales están aumentando su proporción de oro para cubrir el riesgo sistémico de la economía global. Este comportamiento está cambiando el papel tradicional del oro como "contracíclico + defensivo", dándole una posición a largo plazo como "activo estructuralmente neutral".
Por supuesto, el oro no es un activo financiero perfecto, su eficiencia de transacción es relativamente baja, la transferencia física es difícil y es complicado programarlo, lo que lo hace "pesado" en la era digital. Pero esto no significa que sea obsoleto, sino que impulsa al oro a una nueva ronda de actualización digital. Observamos que la evolución del oro en el mundo digital no es una simple conservación de valor, sino una fusión activa con la lógica de la tecnología financiera hacia el "oro tokenizado". Este cambio ya no es una competencia entre el oro y las monedas digitales, sino una combinación de "activos ancla de valor y protocolos financieros programables". La tokenización del oro inyecta liquidez, combinabilidad y capacidad de transferencia transfronteriza, lo que permite que el oro no solo desempeñe un papel como portador de riqueza en el mundo físico, sino que también comience a convertirse en un ancla de activos estables en el sistema financiero digital.
Es especialmente notable que el oro, como activo de reserva de valor, tiene una relación de complementariedad con el bitcoin, este "oro digital", en lugar de una relación de sustitución absoluta. La volatilidad del bitcoin es mucho mayor que la del oro, careciendo de suficiente estabilidad de precios a corto plazo, y en un entorno de alta incertidumbre en las políticas macroeconómicas, tiende a ser visto más como un activo de riesgo que como un activo refugio. Por otro lado, el oro, gracias a su enorme mercado de contado, su sistema de derivados financieros maduro y su amplia aceptación a nivel de bancos centrales, sigue manteniendo las tres ventajas de ser anticíclico, de baja volatilidad y de alta aceptación. Desde la perspectiva de la asignación de activos, el oro sigue siendo uno de los factores de cobertura de riesgo más importantes en la construcción de carteras de inversión globales, ocupando una posición "financiera neutral" que no puede ser reemplazada.
En general, ya sea desde la perspectiva de la seguridad financiera macroeconómica, la reestructuración del sistema monetario, o la reconstrucción de la asignación de capital global, el estatus del oro como moneda fuerte no se ha debilitado con el surgimiento de los activos digitales; por el contrario, se ha reafirmado debido al fortalecimiento de tendencias globales como la "desdolarización", la fragmentación geopolítica y la crisis de crédito soberano. En la era digital, el oro es tanto un ancla de estabilidad en el mundo financiero tradicional, como un potencial ancla de valor para la futura infraestructura financiera on-chain. El futuro del oro no es ser reemplazado, sino continuar su misión histórica como "activo crediticio definitivo" a través de la tokenización y la programabilidad, persistiendo en los nuevos y viejos sistemas financieros.
Tres, tokenización del oro: la expresión del oro como activo on-chain
La tokenización del oro es esencialmente una técnica y práctica financiera que mapea los activos de oro en forma de activos criptográficos en la red blockchain. Mapea la propiedad o el valor del oro físico en tokens on-chain a través de contratos inteligentes, permitiendo que el oro ya no esté limitado a registros estáticos en bóvedas, recibos de almacenamiento y sistemas bancarios, sino que pueda circular y combinarse libremente en la cadena de forma estandarizada y programable. La tokenización del oro no es la creación de un nuevo tipo de activo financiero, sino una forma de reconstruir los productos básicos tradicionales inyectándolos en el nuevo sistema financiero en forma digital. Incorpora el oro, que ha sido una moneda dura a lo largo de los ciclos históricos, en el "sistema operativo financiero descentralizado" que representa la blockchain, dando lugar a una nueva estructura de portador de valor.
Esta innovación puede entenderse en términos macro como una parte importante de la ola de digitalización de activos globales. La amplia adopción de plataformas de contratos inteligentes como Ethereum proporciona una base programable subyacente para la expresión on-chain del oro; mientras que el desarrollo de las stablecoins en los últimos años ha verificado la demanda del mercado y la viabilidad técnica de los "activos anclados al valor on-chain". La tokenización del oro es, en cierto sentido, una extensión y elevación del concepto de stablecoin, ya que no solo persigue el anclaje de precios, sino que también cuenta con el respaldo de activos duros reales y sin riesgo de incumplimiento crediticio. A diferencia de las stablecoins ancladas a monedas fiduciarias, los tokens anclados al oro se liberan naturalmente de la volatilidad y los riesgos regulatorios de una sola moneda soberana, poseyendo neutralidad transfronteriza y capacidad de resistencia a la inflación a largo plazo. Esto es especialmente importante en el contexto actual, donde la configuración de stablecoins dominada por el dólar está cada vez más generando problemas de regulación y sensibilidad geopolítica.
Desde una perspectiva de mecanismos microeconómicos, la generación de oro tokenizado generalmente depende de dos rutas: una es el modelo de custodia de "100% colateral físico + emisión en cadena", y la otra es el modelo de protocolo de "mapeo programático + certificado de activo verificable". El primero, como Tether Gold y PAX Gold, tiene detrás instituciones de custodia de oro físico que garantizan que cada Token esté correspondido uno a uno con una cierta cantidad de oro físico, y se auditan y reportan periódicamente fuera de la cadena. El segundo, como Cache Gold y Digital Gold Token, intenta mejorar la verificabilidad y la circulación del token mediante la vinculación de certificados de activos programables con números de lote de oro. Independientemente de la ruta adoptada, el objetivo central es construir un mecanismo de representación, fluidez y liquidación confiable del oro en cadena, logrando así que los activos de oro sean transferibles en tiempo real, divisibles y combinables, rompiendo así la fragmentación, las altas barreras de entrada y la baja liquidez del mercado tradicional de oro.
El mayor valor de la tokenización del oro no es solo el avance en la expresión tecnológica, sino la transformación fundamental de la funcionalidad del mercado del oro. En el mercado tradicional del oro, el comercio de oro físico generalmente conlleva altos costos de transporte, seguros y almacenamiento; el oro en papel y los ETF carecen de verdadera propiedad y de combinabilidad on-chain. La tokenización del oro intenta ofrecer una nueva forma de oro que sea divisibile, que se pueda liquidar en tiempo real y que tenga movilidad transfronteriza, a través de activos nativos on-chain, convirtiendo así este "activo estático" en una herramienta financiera dinámica de "alta liquidez + alta transparencia". Esta característica amplía enormemente los escenarios disponibles para el oro en DeFi y en los mercados financieros globales, permitiendo no solo que exista como reserva de valor, sino también que participe en actividades financieras multifacéticas como préstamos colateralizados, trading con apalancamiento, agricultura de rendimiento e incluso liquidación transfronteriza.
Más allá, la tokenización del oro está impulsando la transición del mercado del oro de la infraestructura centralizada a la infraestructura descentralizada. En el pasado, el flujo de valor del oro dependía en gran medida de nodos centralizados tradicionales como la Asociación de Mercados de Oro y Plata de Londres, bancos de compensación y instituciones de custodia de lingotes, lo que daba lugar a problemas como la asimetría de información, retrasos en las transacciones transfronterizas y altos costos. La tokenización del oro, utilizando contratos inteligentes on-chain como soporte, ha construido un sistema de emisión y circulación de activos de oro que no requiere permisos ni intermediarios de confianza, haciendo transparentes y eficientes los procesos de verificación de propiedad, liquidación y custodia del oro tradicional, reduciendo drásticamente las barreras de entrada al mercado, permitiendo que los usuarios minoristas y desarrolladores accedan igualmente a la red de liquidez global del oro.
En general, la tokenización del oro representa una profunda reestructuración del valor de los activos físicos tradicionales y su integración en el mundo de blockchain. No solo hereda las propiedades de refugio y función de almacenamiento del oro, sino que también amplía las fronteras funcionales del oro como activo digital en el nuevo sistema financiero. En la gran tendencia de digitalización financiera global y la multiplicación de los sistemas monetarios, la reestructuración del oro en on-chain no es un intento momentáneo, sino un proceso a largo plazo que acompaña la evolución de la soberanía financiera y los paradigmas tecnológicos. Quien pueda, en este proceso, construir un estándar de oro tokenizado que combine conformidad, liquidez, combinabilidad y capacidad transfronteriza, tendrá la posibilidad de dominar la voz en el futuro "moneda dura on-chain".
Cuatro, análisis y comparación de proyectos de tokenización de oro mainstream
En el actual ecosistema de finanzas criptográficas, la tokenización del oro ha surgido como un puente que conecta el mercado tradicional de metales preciosos con el nuevo sistema de activos on-chain, dando lugar a un conjunto de proyectos representativos. Estos proyectos exploran desde múltiples dimensiones como la arquitectura técnica, el mecanismo de custodia, las rutas de cumplimiento y la experiencia del usuario, construyendo gradualmente un prototipo de mercado de "oro on-chain". A pesar de que todos ellos siguen el principio básico de "oro físico como colateral + mapeo on-chain" en su lógica central, los caminos de implementación específicos y los enfoques varían, reflejando que la pista de la tokenización del oro se encuentra actualmente en una etapa de competencia y estándares no definidos.
Los proyectos de tokenización de oro más representativos en la actualidad incluyen: Tether Gold, PAX Gold, Cache Gold, Perth Mint Gold Token y Aurus Gold, entre otros. Tether Gold y PAX Gold pueden considerarse como los dos titanes actuales de la industria, no solo liderando en términos de capitalización de mercado y liquidez sobre otros proyectos, sino también gracias a un sistema de custodia maduro, alta transparencia y un fuerte respaldo de marca.
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HodlNerd
· hace5h
estadísticamente hablando, las métricas de liquidez del oro tokenizado están superando al metal en bruto, para ser sinceros
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AirdropHunter
· hace5h
Esta ola de 3000 dólares en oro es realmente atractiva, los activos on-chain también pueden generar gas.
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DarkPoolWatcher
· hace5h
¿Qué pasa? El precio del oro no supera los 4k, no introduzcas una posición.
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SnapshotLaborer
· hace5h
¿Oro digital on-chain? Solo es una mera estrategia de marketing.
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BlockchainGriller
· hace5h
El precio del oro ha subido, ¡es realmente atractivo! Debemos introducir una posición en esta ola.
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ILCollector
· hace5h
Otra vez voy a ser un tonto en el mundo Cripto, diez años en la industria.
Tokenización del oro reconstruye activos de cobertura on-chain, fusionando ventajas tradicionales e innovadoras.
Tokenización de oro: un nuevo paradigma on-chain para activos de refugio.
I. Introducción: El regreso de la demanda de refugio en un nuevo ciclo
Desde 2025, los conflictos geopolíticos han aumentado, la presión inflacionaria no ha disminuido y el crecimiento de las principales economías ha sido débil, lo que ha llevado a un aumento en la demanda de activos refugio. El oro, como activo refugio tradicional, ha vuelto a ser el centro de atención, con el precio del oro alcanzando nuevos máximos, superando la barrera de los 3000 dólares por onza, convirtiéndose en un refugio para la afluencia de capitales globales. Al mismo tiempo, con la aceleración de la fusión de la tecnología blockchain y los activos tradicionales, la "tokenización del oro" se ha convertido en una nueva tendencia de innovación financiera. No solo conserva la propiedad de preservación del valor del oro, sino que también cuenta con la liquidez, combinabilidad y capacidad de interacción con contratos inteligentes de los activos on-chain. Cada vez más inversores, instituciones e incluso fondos soberanos han comenzado a incluir el oro tokenizado en su visión de asignación.
2. Oro: "moneda dura" insustituible en la era digital
A pesar de que la humanidad ha entrado en una era financiera altamente digitalizada, con la aparición constante de diversos activos financieros, el oro mantiene su posición como "el activo de reserva definitivo" debido a su singular profundidad histórica, estabilidad de valor y propiedades monetarias transnacionales. El oro es llamado "moneda dura" no solo por su escasez natural y su imposibilidad de ser falsificado físicamente, sino también por el consenso a largo plazo que ha sostenido la sociedad humana durante miles de años. En cualquier ciclo macroeconómico donde las monedas soberanas puedan devaluarse, el sistema de moneda fiat pueda colapsar y se acumulen riesgos crediticios globales, el oro siempre ha sido visto como la última línea de defensa, siendo el medio de pago final en situaciones de riesgo sistémico.
En las últimas décadas, especialmente después del colapso del sistema de Bretton Woods, el oro fue en un momento marginalizado, y su estatus como herramienta de liquidación directa fue reemplazado por el dólar y otras monedas soberanas. Sin embargo, ha quedado demostrado que las monedas fiduciarias no pueden escapar completamente del destino de las crisis cíclicas; el estatus del oro no ha sido borrado, sino que, en cada ronda de crisis monetaria, se le ha vuelto a otorgar un papel como ancla de valor. La crisis financiera global de 2008, la ola de flexibilización monetaria global tras la pandemia de 2020, y la alta inflación y los aumentos de tasas de interés desde 2022, han llevado a que el precio del oro experimente un aumento significativo. Especialmente después de 2023, la superposición de múltiples factores como las fricciones geopolíticas, el riesgo de incumplimiento de la deuda estadounidense y la persistencia de la inflación global, han llevado al oro a volver a posicionarse en un punto importante de 3000 dólares/onza, provocando un cambio en la lógica de asignación de activos a nivel global.
La conducta de los bancos centrales es la manifestación más directa de esta tendencia. Según datos del Consejo Mundial del Oro, en los últimos cinco años, los bancos centrales de todo el mundo han aumentado continuamente sus reservas de oro, destacando especialmente los "países no occidentales" como China, Rusia, India y Turquía. En 2023, la cantidad neta de oro comprada por los bancos centrales a nivel mundial superó las 1100 toneladas, estableciendo un nuevo récord histórico. Esta oleada de retorno del oro no es, en esencia, una operación táctica de corto plazo, sino una consideración profunda derivada de la seguridad de los activos estratégicos, la diversificación de las monedas soberanas y la creciente inestabilidad del sistema del dólar. En el contexto de la reconfiguración continua de los patrones de comercio global y la geopolítica, el oro vuelve a ser visto como el activo de reserva con el límite de confianza más sólido. Desde la perspectiva de la soberanía monetaria, el oro está reemplazando a los bonos del tesoro de EE. UU., convirtiéndose en un importante punto de anclaje para que varios bancos centrales ajusten la estructura de sus reservas de divisas.
Más significativamente, el valor de refugio del oro está siendo reconocido nuevamente en los mercados de capitales globales. A diferencia de los activos de crédito como los bonos del gobierno de EE. UU., el oro no depende de la capacidad de pago del emisor, no tiene riesgo de incumplimiento ni de reestructuración, por lo que, en el contexto de un alto nivel de deuda global y un déficit fiscal en expansión, la propiedad de "sin riesgo de contraparte" del oro se vuelve especialmente destacada. Actualmente, la relación deuda/PIB de las principales economías del mundo supera en general el 100%, y en EE. UU. es incluso superior al 120%. La sostenibilidad fiscal es cada vez más cuestionada, lo que otorga al oro una atracción insustituible en una era de debilitamiento del crédito soberano. En la práctica, grandes instituciones como fondos soberanos de riqueza, fondos de pensiones y bancos comerciales están aumentando su proporción de oro para cubrir el riesgo sistémico de la economía global. Este comportamiento está cambiando el papel tradicional del oro como "contracíclico + defensivo", dándole una posición a largo plazo como "activo estructuralmente neutral".
Por supuesto, el oro no es un activo financiero perfecto, su eficiencia de transacción es relativamente baja, la transferencia física es difícil y es complicado programarlo, lo que lo hace "pesado" en la era digital. Pero esto no significa que sea obsoleto, sino que impulsa al oro a una nueva ronda de actualización digital. Observamos que la evolución del oro en el mundo digital no es una simple conservación de valor, sino una fusión activa con la lógica de la tecnología financiera hacia el "oro tokenizado". Este cambio ya no es una competencia entre el oro y las monedas digitales, sino una combinación de "activos ancla de valor y protocolos financieros programables". La tokenización del oro inyecta liquidez, combinabilidad y capacidad de transferencia transfronteriza, lo que permite que el oro no solo desempeñe un papel como portador de riqueza en el mundo físico, sino que también comience a convertirse en un ancla de activos estables en el sistema financiero digital.
Es especialmente notable que el oro, como activo de reserva de valor, tiene una relación de complementariedad con el bitcoin, este "oro digital", en lugar de una relación de sustitución absoluta. La volatilidad del bitcoin es mucho mayor que la del oro, careciendo de suficiente estabilidad de precios a corto plazo, y en un entorno de alta incertidumbre en las políticas macroeconómicas, tiende a ser visto más como un activo de riesgo que como un activo refugio. Por otro lado, el oro, gracias a su enorme mercado de contado, su sistema de derivados financieros maduro y su amplia aceptación a nivel de bancos centrales, sigue manteniendo las tres ventajas de ser anticíclico, de baja volatilidad y de alta aceptación. Desde la perspectiva de la asignación de activos, el oro sigue siendo uno de los factores de cobertura de riesgo más importantes en la construcción de carteras de inversión globales, ocupando una posición "financiera neutral" que no puede ser reemplazada.
En general, ya sea desde la perspectiva de la seguridad financiera macroeconómica, la reestructuración del sistema monetario, o la reconstrucción de la asignación de capital global, el estatus del oro como moneda fuerte no se ha debilitado con el surgimiento de los activos digitales; por el contrario, se ha reafirmado debido al fortalecimiento de tendencias globales como la "desdolarización", la fragmentación geopolítica y la crisis de crédito soberano. En la era digital, el oro es tanto un ancla de estabilidad en el mundo financiero tradicional, como un potencial ancla de valor para la futura infraestructura financiera on-chain. El futuro del oro no es ser reemplazado, sino continuar su misión histórica como "activo crediticio definitivo" a través de la tokenización y la programabilidad, persistiendo en los nuevos y viejos sistemas financieros.
Tres, tokenización del oro: la expresión del oro como activo on-chain
La tokenización del oro es esencialmente una técnica y práctica financiera que mapea los activos de oro en forma de activos criptográficos en la red blockchain. Mapea la propiedad o el valor del oro físico en tokens on-chain a través de contratos inteligentes, permitiendo que el oro ya no esté limitado a registros estáticos en bóvedas, recibos de almacenamiento y sistemas bancarios, sino que pueda circular y combinarse libremente en la cadena de forma estandarizada y programable. La tokenización del oro no es la creación de un nuevo tipo de activo financiero, sino una forma de reconstruir los productos básicos tradicionales inyectándolos en el nuevo sistema financiero en forma digital. Incorpora el oro, que ha sido una moneda dura a lo largo de los ciclos históricos, en el "sistema operativo financiero descentralizado" que representa la blockchain, dando lugar a una nueva estructura de portador de valor.
Esta innovación puede entenderse en términos macro como una parte importante de la ola de digitalización de activos globales. La amplia adopción de plataformas de contratos inteligentes como Ethereum proporciona una base programable subyacente para la expresión on-chain del oro; mientras que el desarrollo de las stablecoins en los últimos años ha verificado la demanda del mercado y la viabilidad técnica de los "activos anclados al valor on-chain". La tokenización del oro es, en cierto sentido, una extensión y elevación del concepto de stablecoin, ya que no solo persigue el anclaje de precios, sino que también cuenta con el respaldo de activos duros reales y sin riesgo de incumplimiento crediticio. A diferencia de las stablecoins ancladas a monedas fiduciarias, los tokens anclados al oro se liberan naturalmente de la volatilidad y los riesgos regulatorios de una sola moneda soberana, poseyendo neutralidad transfronteriza y capacidad de resistencia a la inflación a largo plazo. Esto es especialmente importante en el contexto actual, donde la configuración de stablecoins dominada por el dólar está cada vez más generando problemas de regulación y sensibilidad geopolítica.
Desde una perspectiva de mecanismos microeconómicos, la generación de oro tokenizado generalmente depende de dos rutas: una es el modelo de custodia de "100% colateral físico + emisión en cadena", y la otra es el modelo de protocolo de "mapeo programático + certificado de activo verificable". El primero, como Tether Gold y PAX Gold, tiene detrás instituciones de custodia de oro físico que garantizan que cada Token esté correspondido uno a uno con una cierta cantidad de oro físico, y se auditan y reportan periódicamente fuera de la cadena. El segundo, como Cache Gold y Digital Gold Token, intenta mejorar la verificabilidad y la circulación del token mediante la vinculación de certificados de activos programables con números de lote de oro. Independientemente de la ruta adoptada, el objetivo central es construir un mecanismo de representación, fluidez y liquidación confiable del oro en cadena, logrando así que los activos de oro sean transferibles en tiempo real, divisibles y combinables, rompiendo así la fragmentación, las altas barreras de entrada y la baja liquidez del mercado tradicional de oro.
El mayor valor de la tokenización del oro no es solo el avance en la expresión tecnológica, sino la transformación fundamental de la funcionalidad del mercado del oro. En el mercado tradicional del oro, el comercio de oro físico generalmente conlleva altos costos de transporte, seguros y almacenamiento; el oro en papel y los ETF carecen de verdadera propiedad y de combinabilidad on-chain. La tokenización del oro intenta ofrecer una nueva forma de oro que sea divisibile, que se pueda liquidar en tiempo real y que tenga movilidad transfronteriza, a través de activos nativos on-chain, convirtiendo así este "activo estático" en una herramienta financiera dinámica de "alta liquidez + alta transparencia". Esta característica amplía enormemente los escenarios disponibles para el oro en DeFi y en los mercados financieros globales, permitiendo no solo que exista como reserva de valor, sino también que participe en actividades financieras multifacéticas como préstamos colateralizados, trading con apalancamiento, agricultura de rendimiento e incluso liquidación transfronteriza.
Más allá, la tokenización del oro está impulsando la transición del mercado del oro de la infraestructura centralizada a la infraestructura descentralizada. En el pasado, el flujo de valor del oro dependía en gran medida de nodos centralizados tradicionales como la Asociación de Mercados de Oro y Plata de Londres, bancos de compensación y instituciones de custodia de lingotes, lo que daba lugar a problemas como la asimetría de información, retrasos en las transacciones transfronterizas y altos costos. La tokenización del oro, utilizando contratos inteligentes on-chain como soporte, ha construido un sistema de emisión y circulación de activos de oro que no requiere permisos ni intermediarios de confianza, haciendo transparentes y eficientes los procesos de verificación de propiedad, liquidación y custodia del oro tradicional, reduciendo drásticamente las barreras de entrada al mercado, permitiendo que los usuarios minoristas y desarrolladores accedan igualmente a la red de liquidez global del oro.
En general, la tokenización del oro representa una profunda reestructuración del valor de los activos físicos tradicionales y su integración en el mundo de blockchain. No solo hereda las propiedades de refugio y función de almacenamiento del oro, sino que también amplía las fronteras funcionales del oro como activo digital en el nuevo sistema financiero. En la gran tendencia de digitalización financiera global y la multiplicación de los sistemas monetarios, la reestructuración del oro en on-chain no es un intento momentáneo, sino un proceso a largo plazo que acompaña la evolución de la soberanía financiera y los paradigmas tecnológicos. Quien pueda, en este proceso, construir un estándar de oro tokenizado que combine conformidad, liquidez, combinabilidad y capacidad transfronteriza, tendrá la posibilidad de dominar la voz en el futuro "moneda dura on-chain".
Cuatro, análisis y comparación de proyectos de tokenización de oro mainstream
En el actual ecosistema de finanzas criptográficas, la tokenización del oro ha surgido como un puente que conecta el mercado tradicional de metales preciosos con el nuevo sistema de activos on-chain, dando lugar a un conjunto de proyectos representativos. Estos proyectos exploran desde múltiples dimensiones como la arquitectura técnica, el mecanismo de custodia, las rutas de cumplimiento y la experiencia del usuario, construyendo gradualmente un prototipo de mercado de "oro on-chain". A pesar de que todos ellos siguen el principio básico de "oro físico como colateral + mapeo on-chain" en su lógica central, los caminos de implementación específicos y los enfoques varían, reflejando que la pista de la tokenización del oro se encuentra actualmente en una etapa de competencia y estándares no definidos.
Los proyectos de tokenización de oro más representativos en la actualidad incluyen: Tether Gold, PAX Gold, Cache Gold, Perth Mint Gold Token y Aurus Gold, entre otros. Tether Gold y PAX Gold pueden considerarse como los dos titanes actuales de la industria, no solo liderando en términos de capitalización de mercado y liquidez sobre otros proyectos, sino también gracias a un sistema de custodia maduro, alta transparencia y un fuerte respaldo de marca.