Informe mensual macroeconómico: la economía de EE. UU. enfrenta desafíos, Hong Kong lidera un nuevo patrón de encriptación de activos en Asia
Recientemente, la presión inflacionaria en Estados Unidos ha aumentado, pero el crecimiento económico no ha cumplido con las expectativas, lo que ha generado preocupaciones en el mercado sobre la "estanflación". En este contexto, sumado a la tensión geopolítica, los mercados de capitales han experimentado una corrección este mes. Las acciones estadounidenses y japonesas se han comportado débilmente, mientras que el mercado europeo se ha mantenido relativamente estable, lo que indica que los inversores globales no están excesivamente preocupados por el riesgo sistémico. A pesar de que el mercado de encriptación ha experimentado volatilidad, el Bitcoin cayó por debajo de los 60,000 dólares en un momento, pero el 29 de abril se vivió un momento histórico: Hong Kong aprobó el ETF de activos encriptados, lo que indica que los nuevos fondos continúan fluyendo, y las perspectivas del mercado son positivas.
A principios de año, con la expectativa de que la Reserva Federal podría bajar las tasas de interés y la continua disminución del índice de precios al consumidor, las preocupaciones del mercado sobre la inflación se aliviaron. Sin embargo, luego los datos de inflación continuaron aumentando y las expectativas de recortes de tasas disminuyeron gradualmente. Actualmente, el mercado en general considera que no habrá recortes en mayo, y algunos incluso anticipan que las tasas podrían seguir aumentando.
Los datos actuales muestran que Estados Unidos parece estar en un estado de "estanflación"—alta inflación acompañada de bajo crecimiento económico. El PIB del primer trimestre creció solo un 1.6% interanual, muy por debajo de las expectativas; mientras que el índice de precios PCE subyacente creció un 3.7% en el primer trimestre, superando las expectativas; incluso excluyendo factores de energía y alimentos, la inflación sigue siendo grave.
En solo unos meses, la economía estadounidense ha pasado de un estado ideal de "alto crecimiento y baja inflación" a una "crisis de estanflación", y el enfoque futuro se centrará en cómo abordar el problema de la inflación. Aunque un número muy reducido de personas en el mercado ha comenzado a apostar por un aumento continuo de las tasas de interés, la posibilidad de seguir aumentando las tasas es baja; lo más probable es que se posponga el momento de las reducciones de tasas y se reduzcan tanto el número como la magnitud de las mismas. La inflación actual en Estados Unidos está influenciada por múltiples factores, incluidos los precios de las materias primas en la parte superior, el estado del empleo y la demanda, entre otros. Con la racionalización de los precios de los productos, el reequilibrio del mercado laboral y la caída de los precios de los vehículos de segunda mano, se espera que la inflación subyacente disminuya.
La situación económica actual en Estados Unidos es precisamente lo que la Reserva Federal espera ver; resolver la espiral "salario-inflación" no solo puede lograrse eligiendo continuar con el aumento de tasas de interés, que tiene un gran impacto en la economía. Este mes, el yen y el mercado de valores japonés cayeron drásticamente, y el comportamiento de los inversores internacionales de vender yenes y comprar dólares también ayuda a restringir la liquidez del dólar.
Actualmente, la actitud general de los funcionarios de la Reserva Federal es más dovish y no han emitido señales claras de un aumento adicional de tasas, lo que podría indicar que Estados Unidos cuenta con otras herramientas de política para abordar el problema de la inflación. En resumen, aunque la economía estadounidense enfrenta presiones inflacionarias que han generado cierta preocupación en el mercado, los inversores no necesitan entrar en pánico excesivo.
Este mes, los conflictos geopolíticos han sido frecuentes, lo que también es uno de los factores que provoca la volatilidad en los mercados de capital. Actualmente, parece que tanto Irán como Israel mantienen una relativa moderación y no hay señales de una escalada adicional del conflicto. En la sociedad moderna, la posibilidad de que estalle una guerra a gran escala bajo la disuasión nuclear de las grandes potencias es extremadamente baja; el impacto de los problemas geopolíticos en los mercados financieros suele ser repentino pero breve. Por lo tanto, el impacto de la guerra este mes es solo una variable repentina.
El mercado de valores estadounidense ha experimentado un fuerte aumento durante 5 meses, y finalmente ha mostrado un ajuste significativo: el índice Nasdaq tocó el mínimo de la línea de 120 días, y una conocida empresa de semiconductores tuvo una caída del 10% el 19 de abril. La tendencia actual del mercado de valores estadounidense refleja principalmente los cambios en las expectativas de reducción de tasas de interés, mientras que los conflictos geopolíticos son una causa secundaria. La valoración de las acciones tecnológicas está directamente relacionada con la liquidez, y un retraso en las expectativas de reducción de tasas de interés comprimirá el espacio de valoración de las acciones tecnológicas.
El mercado de valores japonés también ha experimentado una gran corrección este mes, principalmente afectado por la fuerte devaluación del yen, lo que ha llevado a los inversores a deshacerse de activos japoneses. Además, la fuerte correlación entre el yen y el dólar también ha sido una de las razones importantes de la reciente volatilidad del yen, dado que se ha retrasado la expectativa de recortes de tasas por parte de la Reserva Federal.
A pesar de que los mercados bursátiles de EE. UU. y Japón no han tenido un buen desempeño, otros mercados bursátiles de países no han mostrado una corrección significativa: el CAC40 de Francia y el DAX de Alemania se mantienen firmes; el Sensex30 de Bombay, India, sigue fluctuando por encima de los 70000 puntos. Es probable que esta corrección en el mercado estadounidense sea solo una reacción a corto plazo ante los cambios en las expectativas y eventos imprevistos, y no muestra un riesgo sistémico evidente.
El mercado de encriptación de este mes ha tenido un rendimiento deficiente, el precio de Bitcoin cayó brevemente por debajo de 60,000 dólares, y Ethereum alcanzó un mínimo por debajo de 2,800 dólares. Desde que Bitcoin alcanzó un nuevo máximo a mediados de marzo, el mercado ha entrado en un período de ajuste, que ha durado ya un mes y medio. Durante este tiempo, eventos imprevistos como conflictos geopolíticos y datos económicos de EE.UU. peores de lo esperado han agravado un mercado de encriptación ya débil, y la caída a mediados de abril fue provocada por el conflicto geopolítico en Oriente Medio.
Actualmente, el mercado de encriptación muestra una fuerte correlación con el rendimiento de los activos tradicionales: el precio de Bitcoin y el precio de las acciones de una conocida empresa de chip han mostrado una sorprendente correlación en el último año. Esta fuerte correlación es digna de reflexión, y aún no hay una explicación reconocida.
Si el bitcoin es realmente considerado por el consenso del mercado como "oro digital", entonces teóricamente su comportamiento debería estar relacionado con el oro, y en períodos de conflictos geopolíticos debería experimentar un aumento drástico en lugar de una caída. A partir de la evolución del precio del oro, se puede ver que el oro alcanzó un máximo histórico durante el conflicto entre Irán e Israel, mostrando plenamente su atributo de refugio.
Esta situación podría indicar que, actualmente, el movimiento de Bitcoin está estrechamente relacionado con el ETF de EE. UU. Durante todo abril, el ETF ha mostrado una tendencia de salida neta.
El hecho de que el precio del Bitcoin esté vinculado a los activos de un solo país no es razonable. La característica más destacada de descentralización del Bitcoin lo convierte en una herramienta de almacenamiento de valor ampliamente reconocida, sin que nadie tenga el derecho de emitir o destruir Bitcoin; esta característica, diferente a la de las monedas fiduciarias, se ha convertido en un soplo de aire fresco en la era de las monedas de crédito. Sin embargo, actualmente, los ETF de un solo país han tomado el control del precio del Bitcoin; aunque no pueden crear o destruir, en la práctica se ha producido un cierto grado de desviación de la propiedad descentralizada.
Afortunadamente, tras Estados Unidos, el 29 de abril Hong Kong también aprobó oficialmente 6 ETFs de activos virtuales al contado, entre los cuales se incluyen 3 ETFs de Bitcoin y 3 ETFs de Ethereum. Estos productos ETF tienen características distintas en su estructura de tarifas, eficiencia de negociación y estrategias de emisión, ofreciendo a los inversores una variedad de opciones. Además, en términos de categorías de productos, ya están a la vanguardia de Estados Unidos, donde aún no se ha aprobado un ETF de Ethereum al contado. Las instituciones predicen que, a medida que crezca el interés del mercado por estos innovadores ETFs, estos seis ETFs podrían aportar 1,000 millones de dólares en fondos incrementales al mercado encriptación.
Las últimas noticias indican que Australia también planea lanzar un ETF de Bitcoin a finales de este año.
Este tipo de ETF que florece en múltiples puntos se asemeja a las minas y máquinas mineras distribuidas en todo el mundo en sus primeras etapas, y ayuda a mantener la propiedad descentralizada de Bitcoin en el mercado secundario: ninguna institución o país único puede fijar el precio de Bitcoin por sí solo.
Por lo tanto, a medida que más instituciones de países o regiones salgan a cotizar ETFs de bitcoin al contado, la tenencia por parte de grandes inversores también se diversificará cada vez más. En ese momento, en el mercado secundario, el poder de fijación de precios de bitcoin también mostrará características de descentralización, lo que podría hacer que regrese a la esencia del valor del oro electrónico.
En abril, los comentarios agresivos de la Reserva Federal y los conflictos geopolíticos en la región de Medio Oriente generaron volatilidad en los mercados de capital, pero la estabilidad estratégica entre las potencias nucleares proporcionó cierto nivel de seguridad al mercado. En cuanto a la estrategia de contención de la inflación, la Reserva Federal está respondiendo activamente a los riesgos financieros potenciales, aunque los mercados bursátiles de Estados Unidos y Japón han experimentado correcciones, los mercados de capital globales aún no muestran signos generalizados de crisis financiera.
En este momento crucial, las iniciativas de innovación financiera en el mercado asiático, especialmente en Hong Kong, son de particular importancia. La aprobación y próximo lanzamiento del ETF de Bitcoin en Hong Kong no solo marca un paso importante para el mercado financiero asiático en el ámbito de las encriptación, sino que también podría convertirse en un nuevo punto de detonación para los mercados de capital globales. Este avance no solo proporciona a los inversores nuevas opciones de asignación de activos, sino que también podría impulsar el mercado de encriptación hacia una dirección más madura y regulada, presagiando el nacimiento de nuevas oportunidades de inversión y tendencias del mercado, al mismo tiempo que promueve la "descentralización" del poder de fijación de precios del Bitcoin en el mercado secundario.
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NFTArchaeologis
· hace12h
El ETF de Hong Kong se abre, como la caída de Constantinopla en 1453, una nueva era está a punto de llegar.
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NftCollectors
· hace13h
Desde los datos on-chain, es cierto que este ETF en Hong Kong tiene algo de valor, los datos de flujo + el interés abierto institucional son comparables a la ola de coleccionismo de arte posterior a 1997.
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RugPullSurvivor
· hace13h
¿Jugar así con las acciones de Hong Kong? Hmph, no está mal.
Hong Kong aprueba el ETF de encriptación, liderando un nuevo patrón en Asia.
Informe mensual macroeconómico: la economía de EE. UU. enfrenta desafíos, Hong Kong lidera un nuevo patrón de encriptación de activos en Asia
Recientemente, la presión inflacionaria en Estados Unidos ha aumentado, pero el crecimiento económico no ha cumplido con las expectativas, lo que ha generado preocupaciones en el mercado sobre la "estanflación". En este contexto, sumado a la tensión geopolítica, los mercados de capitales han experimentado una corrección este mes. Las acciones estadounidenses y japonesas se han comportado débilmente, mientras que el mercado europeo se ha mantenido relativamente estable, lo que indica que los inversores globales no están excesivamente preocupados por el riesgo sistémico. A pesar de que el mercado de encriptación ha experimentado volatilidad, el Bitcoin cayó por debajo de los 60,000 dólares en un momento, pero el 29 de abril se vivió un momento histórico: Hong Kong aprobó el ETF de activos encriptados, lo que indica que los nuevos fondos continúan fluyendo, y las perspectivas del mercado son positivas.
A principios de año, con la expectativa de que la Reserva Federal podría bajar las tasas de interés y la continua disminución del índice de precios al consumidor, las preocupaciones del mercado sobre la inflación se aliviaron. Sin embargo, luego los datos de inflación continuaron aumentando y las expectativas de recortes de tasas disminuyeron gradualmente. Actualmente, el mercado en general considera que no habrá recortes en mayo, y algunos incluso anticipan que las tasas podrían seguir aumentando.
Los datos actuales muestran que Estados Unidos parece estar en un estado de "estanflación"—alta inflación acompañada de bajo crecimiento económico. El PIB del primer trimestre creció solo un 1.6% interanual, muy por debajo de las expectativas; mientras que el índice de precios PCE subyacente creció un 3.7% en el primer trimestre, superando las expectativas; incluso excluyendo factores de energía y alimentos, la inflación sigue siendo grave.
En solo unos meses, la economía estadounidense ha pasado de un estado ideal de "alto crecimiento y baja inflación" a una "crisis de estanflación", y el enfoque futuro se centrará en cómo abordar el problema de la inflación. Aunque un número muy reducido de personas en el mercado ha comenzado a apostar por un aumento continuo de las tasas de interés, la posibilidad de seguir aumentando las tasas es baja; lo más probable es que se posponga el momento de las reducciones de tasas y se reduzcan tanto el número como la magnitud de las mismas. La inflación actual en Estados Unidos está influenciada por múltiples factores, incluidos los precios de las materias primas en la parte superior, el estado del empleo y la demanda, entre otros. Con la racionalización de los precios de los productos, el reequilibrio del mercado laboral y la caída de los precios de los vehículos de segunda mano, se espera que la inflación subyacente disminuya.
La situación económica actual en Estados Unidos es precisamente lo que la Reserva Federal espera ver; resolver la espiral "salario-inflación" no solo puede lograrse eligiendo continuar con el aumento de tasas de interés, que tiene un gran impacto en la economía. Este mes, el yen y el mercado de valores japonés cayeron drásticamente, y el comportamiento de los inversores internacionales de vender yenes y comprar dólares también ayuda a restringir la liquidez del dólar.
Actualmente, la actitud general de los funcionarios de la Reserva Federal es más dovish y no han emitido señales claras de un aumento adicional de tasas, lo que podría indicar que Estados Unidos cuenta con otras herramientas de política para abordar el problema de la inflación. En resumen, aunque la economía estadounidense enfrenta presiones inflacionarias que han generado cierta preocupación en el mercado, los inversores no necesitan entrar en pánico excesivo.
Este mes, los conflictos geopolíticos han sido frecuentes, lo que también es uno de los factores que provoca la volatilidad en los mercados de capital. Actualmente, parece que tanto Irán como Israel mantienen una relativa moderación y no hay señales de una escalada adicional del conflicto. En la sociedad moderna, la posibilidad de que estalle una guerra a gran escala bajo la disuasión nuclear de las grandes potencias es extremadamente baja; el impacto de los problemas geopolíticos en los mercados financieros suele ser repentino pero breve. Por lo tanto, el impacto de la guerra este mes es solo una variable repentina.
El mercado de valores estadounidense ha experimentado un fuerte aumento durante 5 meses, y finalmente ha mostrado un ajuste significativo: el índice Nasdaq tocó el mínimo de la línea de 120 días, y una conocida empresa de semiconductores tuvo una caída del 10% el 19 de abril. La tendencia actual del mercado de valores estadounidense refleja principalmente los cambios en las expectativas de reducción de tasas de interés, mientras que los conflictos geopolíticos son una causa secundaria. La valoración de las acciones tecnológicas está directamente relacionada con la liquidez, y un retraso en las expectativas de reducción de tasas de interés comprimirá el espacio de valoración de las acciones tecnológicas.
El mercado de valores japonés también ha experimentado una gran corrección este mes, principalmente afectado por la fuerte devaluación del yen, lo que ha llevado a los inversores a deshacerse de activos japoneses. Además, la fuerte correlación entre el yen y el dólar también ha sido una de las razones importantes de la reciente volatilidad del yen, dado que se ha retrasado la expectativa de recortes de tasas por parte de la Reserva Federal.
A pesar de que los mercados bursátiles de EE. UU. y Japón no han tenido un buen desempeño, otros mercados bursátiles de países no han mostrado una corrección significativa: el CAC40 de Francia y el DAX de Alemania se mantienen firmes; el Sensex30 de Bombay, India, sigue fluctuando por encima de los 70000 puntos. Es probable que esta corrección en el mercado estadounidense sea solo una reacción a corto plazo ante los cambios en las expectativas y eventos imprevistos, y no muestra un riesgo sistémico evidente.
El mercado de encriptación de este mes ha tenido un rendimiento deficiente, el precio de Bitcoin cayó brevemente por debajo de 60,000 dólares, y Ethereum alcanzó un mínimo por debajo de 2,800 dólares. Desde que Bitcoin alcanzó un nuevo máximo a mediados de marzo, el mercado ha entrado en un período de ajuste, que ha durado ya un mes y medio. Durante este tiempo, eventos imprevistos como conflictos geopolíticos y datos económicos de EE.UU. peores de lo esperado han agravado un mercado de encriptación ya débil, y la caída a mediados de abril fue provocada por el conflicto geopolítico en Oriente Medio.
Actualmente, el mercado de encriptación muestra una fuerte correlación con el rendimiento de los activos tradicionales: el precio de Bitcoin y el precio de las acciones de una conocida empresa de chip han mostrado una sorprendente correlación en el último año. Esta fuerte correlación es digna de reflexión, y aún no hay una explicación reconocida.
Si el bitcoin es realmente considerado por el consenso del mercado como "oro digital", entonces teóricamente su comportamiento debería estar relacionado con el oro, y en períodos de conflictos geopolíticos debería experimentar un aumento drástico en lugar de una caída. A partir de la evolución del precio del oro, se puede ver que el oro alcanzó un máximo histórico durante el conflicto entre Irán e Israel, mostrando plenamente su atributo de refugio.
Esta situación podría indicar que, actualmente, el movimiento de Bitcoin está estrechamente relacionado con el ETF de EE. UU. Durante todo abril, el ETF ha mostrado una tendencia de salida neta.
El hecho de que el precio del Bitcoin esté vinculado a los activos de un solo país no es razonable. La característica más destacada de descentralización del Bitcoin lo convierte en una herramienta de almacenamiento de valor ampliamente reconocida, sin que nadie tenga el derecho de emitir o destruir Bitcoin; esta característica, diferente a la de las monedas fiduciarias, se ha convertido en un soplo de aire fresco en la era de las monedas de crédito. Sin embargo, actualmente, los ETF de un solo país han tomado el control del precio del Bitcoin; aunque no pueden crear o destruir, en la práctica se ha producido un cierto grado de desviación de la propiedad descentralizada.
Afortunadamente, tras Estados Unidos, el 29 de abril Hong Kong también aprobó oficialmente 6 ETFs de activos virtuales al contado, entre los cuales se incluyen 3 ETFs de Bitcoin y 3 ETFs de Ethereum. Estos productos ETF tienen características distintas en su estructura de tarifas, eficiencia de negociación y estrategias de emisión, ofreciendo a los inversores una variedad de opciones. Además, en términos de categorías de productos, ya están a la vanguardia de Estados Unidos, donde aún no se ha aprobado un ETF de Ethereum al contado. Las instituciones predicen que, a medida que crezca el interés del mercado por estos innovadores ETFs, estos seis ETFs podrían aportar 1,000 millones de dólares en fondos incrementales al mercado encriptación.
Las últimas noticias indican que Australia también planea lanzar un ETF de Bitcoin a finales de este año.
Este tipo de ETF que florece en múltiples puntos se asemeja a las minas y máquinas mineras distribuidas en todo el mundo en sus primeras etapas, y ayuda a mantener la propiedad descentralizada de Bitcoin en el mercado secundario: ninguna institución o país único puede fijar el precio de Bitcoin por sí solo.
Por lo tanto, a medida que más instituciones de países o regiones salgan a cotizar ETFs de bitcoin al contado, la tenencia por parte de grandes inversores también se diversificará cada vez más. En ese momento, en el mercado secundario, el poder de fijación de precios de bitcoin también mostrará características de descentralización, lo que podría hacer que regrese a la esencia del valor del oro electrónico.
En abril, los comentarios agresivos de la Reserva Federal y los conflictos geopolíticos en la región de Medio Oriente generaron volatilidad en los mercados de capital, pero la estabilidad estratégica entre las potencias nucleares proporcionó cierto nivel de seguridad al mercado. En cuanto a la estrategia de contención de la inflación, la Reserva Federal está respondiendo activamente a los riesgos financieros potenciales, aunque los mercados bursátiles de Estados Unidos y Japón han experimentado correcciones, los mercados de capital globales aún no muestran signos generalizados de crisis financiera.
En este momento crucial, las iniciativas de innovación financiera en el mercado asiático, especialmente en Hong Kong, son de particular importancia. La aprobación y próximo lanzamiento del ETF de Bitcoin en Hong Kong no solo marca un paso importante para el mercado financiero asiático en el ámbito de las encriptación, sino que también podría convertirse en un nuevo punto de detonación para los mercados de capital globales. Este avance no solo proporciona a los inversores nuevas opciones de asignación de activos, sino que también podría impulsar el mercado de encriptación hacia una dirección más madura y regulada, presagiando el nacimiento de nuevas oportunidades de inversión y tendencias del mercado, al mismo tiempo que promueve la "descentralización" del poder de fijación de precios del Bitcoin en el mercado secundario.