La moneda estable YLDS aprobada, inicia una nueva era de rendimientos de monedas estables
La Comisión de Bolsa y Valores de EE. UU. (SEC) ha aprobado recientemente el primer moneda estable con intereses YLDS lanzado por Figure Markets. Este movimiento no solo indica que las autoridades regulatorias de EE. UU. tienen una actitud abierta hacia la innovación en finanzas criptográficas, sino que también sugiere que las monedas estables están evolucionando de ser herramientas de pago puras a convertirse en activos de ingresos regulados. Esto podría abrir un espacio de desarrollo más amplio para el sector de las monedas estables, convirtiéndolo en otro campo innovador que puede atraer grandes fondos institucionales después de Bitcoin.
Razones por las que la SEC aprobó YLDS
En 2024, un conocido emisor de moneda estable reportó ganancias anuales de hasta 13,7 mil millones de dólares, superando a los gigantes de las finanzas tradicionales (aproximadamente 12,9 mil millones de dólares). Estas ganancias provienen principalmente de los ingresos de inversión en activos de reserva (principalmente bonos del tesoro de EE. UU.), pero no están relacionadas con los poseedores, y los usuarios tampoco pueden obtener apreciación de activos y retornos de inversión a través de esta moneda estable. Esta es precisamente la oportunidad de mercado que apuntan las monedas estables con interés.
El núcleo de la moneda estable con interés radica en "la redistribución del derecho a los ingresos de los activos". En el modelo tradicional de monedas estables, los usuarios sacrifican el valor temporal de su capital a cambio de estabilidad. Sin embargo, la moneda estable con interés puede mantener la estabilidad al tokenizar el derecho a los ingresos de los activos subyacentes, permitiendo que los poseedores disfruten directamente de los beneficios. Más importante aún, la moneda estable con interés resuelve el problema de la "gran mayoría silenciosa": aunque las monedas estables tradicionales también pueden generar ingresos a través de la garantía, las operaciones complejas y los riesgos de seguridad y cumplimiento obstaculizan el uso masivo por parte de los usuarios. Monedas estables como YLDS, que permiten "ganar intereses simplemente al poseer monedas", eliminan las barreras para los ingresos de capital, logrando la "democratización de los ingresos".
Aunque compartir los ingresos de activos subyacentes reducirá las ganancias de la entidad emisora, también ha aumentado significativamente la atracción de las monedas estables que generan intereses. Especialmente en el contexto actual de inestabilidad económica global y altos niveles de inflación, la demanda de productos financieros que puedan generar ingresos estables por parte de usuarios en la cadena y de inversores tradicionales sigue aumentando. Productos como YLDS, que son estables y pueden ofrecer rendimientos muy superiores a las tasas de interés tradicionales de los bancos, sin duda se convertirán en los favoritos de los inversores.
Sin embargo, la clave para que la SEC apruebe YLDS radica en que ha evitado las controversias centrales de la regulación, lo que la hace conforme a la normativa de valores vigente en EE. UU. Dado que aún no se ha implementado un marco regulatorio sistemático para las monedas estables, la regulación de las monedas estables en EE. UU. se basa principalmente en las leyes actuales. Diferentes organismos reguladores tienen definiciones distintas de las monedas estables, intentando obtener el dominio regulatorio. Esto ha llevado a una situación caótica en la regulación de las monedas estables en EE. UU., dificultando la formación de un consenso básico. Las monedas estables que generan rendimiento, como YLDS, tienen una estructura similar a los productos de renta fija tradicionales, y aunque estén dentro del marco legal actual, se consideran claramente dentro de la categoría de "valores", lo que no genera controversia. Esta es la condición previa para que YLDS pueda ser regulada por la SEC.
La aprobación de YLDS indica que la actitud de regulación de criptomonedas en Estados Unidos sigue mejorando. Las instituciones reguladoras están adaptándose activamente al rápido desarrollo del mercado de monedas estables y finanzas criptográficas, y la regulación de las monedas estables ha pasado de "defensa pasiva" a "guía activa". Sin embargo, esto no puede cambiar a corto plazo las dificultades regulatorias que enfrentan las monedas estables tradicionales; se necesitará más tiempo para que el Congreso de Estados Unidos apruebe formalmente la legislación sobre la regulación de monedas estables. Se espera en general que la legislación sobre la regulación de monedas estables en Estados Unidos pueda implementarse gradualmente en un plazo de 1 a 1.5 años.
YLDS distribuye los ingresos por intereses de los activos subyacentes (principalmente bonos del gobierno de Estados Unidos, pagarés comerciales, etc.) a los titulares a través de contratos inteligentes, y mediante un estricto mecanismo de verificación KYC vincula la distribución de ingresos con la identidad conforme, reduciendo así las preocupaciones regulatorias sobre el anonimato. Estos diseños de conformidad proporcionan ejemplos para proyectos similares que buscan autorización regulatoria en el futuro. En los próximos 1-2 años, podríamos ver más productos de moneda estable que devengan intereses de manera conforme, lo que podría llevar a más países y regiones a considerar la necesidad de desarrollar y regular monedas estables que generen intereses. Para las regiones que ya han implementado regulaciones sobre monedas estables y las ven como herramientas de pago, al enfrentarse a monedas estables que claramente tienen características de valores, además de ajustar el sistema regulatorio existente, quizás también se podría considerar limitar los tipos de activos subyacentes de las monedas estables que devengan intereses, para incluirlas así en el ámbito de la regulación de valores tokenizados.
La aparición de monedas estables que generan intereses acelerará la institucionalización del mercado de criptomonedas
La SEC aprobó YLDS, lo que no solo demuestra la apertura y amabilidad de la regulación estadounidense en esta etapa, sino que también presagia que en el contexto financiero principal, las monedas estables podrían evolucionar de "sustitutos de efectivo" a un nuevo tipo de activo que combina las propiedades de "herramienta de pago" y "herramienta de rendimiento", y acelerará el proceso de institucionalización y dolarización del mercado de criptomonedas.
A pesar de que las monedas estables tradicionales satisfacen la demanda de pagos en criptomonedas, debido a la falta de rendimientos por intereses, la mayoría de las instituciones las utilizan únicamente como herramientas de capital circulante a corto plazo. Por otro lado, las monedas estables que generan intereses no solo pueden ofrecer rendimientos estables, sino que también pueden aumentar la rotación de capital a través de transacciones en cadena sin intermediarios y disponibles las 24 horas, lo que proporciona ventajas significativas en eficiencia de capital y capacidad de liquidación instantánea. Una conocida institución de inversión señaló en su último informe anual que los fondos de cobertura y las instituciones de gestión de activos han comenzado a incorporar monedas estables en sus estrategias de gestión de efectivo, y que la aprobación de YLD por parte de la SEC disipará aún más las preocupaciones de cumplimiento de las instituciones, elevando la aceptación y participación de los inversores institucionales en este tipo de moneda estable a un nuevo nivel.
La afluencia masiva de fondos institucionales impulsará aún más el crecimiento acelerado del mercado de monedas estables con interés, convirtiéndolo en una parte aún más indispensable del ecosistema criptográfico. Algunas agencias de análisis son optimistas y prevén que las monedas estables con interés experimentarán un crecimiento explosivo en los próximos 3-5 años, ocupando alrededor del 10-15% del mercado de monedas estables, convirtiéndose en la próxima clase de activos criptográficos que atraerá la atención y la inversión masiva de instituciones después de BTC.
El auge de las monedas estables que generan intereses también consolidará aún más la posición dominante del dólar en el mundo de las criptomonedas. Las fuentes de ingresos de las monedas estables que generan intereses en el mercado actual se dividen principalmente en tres categorías: a través de la inversión en bonos del gobierno de EE. UU., recompensas de staking en blockchain o ingresos de estrategias estructuradas. Aunque una moneda estable sintética en dólares tuvo un gran éxito en 2024, convirtiéndose en un jugador principal en el mercado de monedas estables que generan intereses, no significa que el staking y las estrategias estructuradas como fuente de ingresos se conviertan en la norma. Por el contrario, creemos que las monedas estables que generan intereses respaldadas por bonos del gobierno de EE. UU. seguirán siendo la opción preferida para los inversores institucionales en el futuro.
A pesar de que el mundo físico está acelerando la desdolarización, el mundo digital en la cadena sigue acercándose al dólar. Ya sea por la aplicación masiva de monedas estables en dólares o por la ola de tokenización impulsada por las instituciones de Wall Street, Estados Unidos está fortaleciendo constantemente la influencia de los activos en dólares en el mercado de criptomonedas, y esta tendencia de dolarización se está intensificando.
La probabilidad de una inversión a corto plazo de esta tendencia es baja, ya que, tanto en términos de liquidez, estabilidad como de aceptación en el mercado, en la actualidad no hay más opciones alternativas para la innovación tokenizada y el mercado financiero de criptomonedas, aparte de los activos en dólares representados por los bonos del gobierno estadounidense. Además, la aprobación de YLDS por parte de la SEC indica que los reguladores estadounidenses han dado luz verde en esta etapa a las monedas estables con intereses similares a los bonos del gobierno, lo que sin duda atraerá a más proyectos a lanzar productos similares en el futuro. Esta es también la razón por la cual, a pesar de que sabemos que el modelo de ingresos de las monedas estables con intereses en el futuro seguramente será más diversificado, y que los activos de reserva pueden expandirse a más tipos de activos físicos como bienes raíces, oro, bonos corporativos, etc., seguimos creyendo que los bonos del gobierno estadounidense como activos sin riesgo seguirán dominando la piscina de activos subyacentes de las monedas estables con intereses.
Conclusión
La aprobación de YLDS no solo es un avance regulatorio en la innovación criptográfica, sino también un hito en la democratización financiera. Revela una verdad simple: bajo la premisa de que los riesgos son controlables, la demanda del mercado por hacer que el "dinero genere dinero" es eternamente existente. Con la mejora del marco regulatorio y la afluencia de fondos institucionales, las monedas estables con intereses podrían remodelar el mercado de monedas estables y reforzar la tendencia de dolarización en la innovación financiera criptográfica. Sin embargo, este proceso también debe equilibrar la innovación y el riesgo, evitando repetir errores del pasado. Solo así, las monedas estables con intereses podrán realmente lograr que "cada persona pueda ganar dinero sin esfuerzo".
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OPsychology
· hace11h
Cuanto más abrazo hay de la regulación, más cerca está de colapsar.
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MetaMaskVictim
· hace12h
¿La SEC es confiable? No me hagas reír.
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RunWithRugs
· hace12h
Jeje, todavía están tomando a la gente por tonta.
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quiet_lurker
· hace12h
Si se puede ganar dinero, está bien.
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MetaMisery
· hace12h
No me atrevo a tocar esto si no puedo manejar el mundo Cripto.
La SEC aprueba la moneda estable con intereses YLDS, abriendo una nueva era de rentabilidad para las monedas estables.
La moneda estable YLDS aprobada, inicia una nueva era de rendimientos de monedas estables
La Comisión de Bolsa y Valores de EE. UU. (SEC) ha aprobado recientemente el primer moneda estable con intereses YLDS lanzado por Figure Markets. Este movimiento no solo indica que las autoridades regulatorias de EE. UU. tienen una actitud abierta hacia la innovación en finanzas criptográficas, sino que también sugiere que las monedas estables están evolucionando de ser herramientas de pago puras a convertirse en activos de ingresos regulados. Esto podría abrir un espacio de desarrollo más amplio para el sector de las monedas estables, convirtiéndolo en otro campo innovador que puede atraer grandes fondos institucionales después de Bitcoin.
Razones por las que la SEC aprobó YLDS
En 2024, un conocido emisor de moneda estable reportó ganancias anuales de hasta 13,7 mil millones de dólares, superando a los gigantes de las finanzas tradicionales (aproximadamente 12,9 mil millones de dólares). Estas ganancias provienen principalmente de los ingresos de inversión en activos de reserva (principalmente bonos del tesoro de EE. UU.), pero no están relacionadas con los poseedores, y los usuarios tampoco pueden obtener apreciación de activos y retornos de inversión a través de esta moneda estable. Esta es precisamente la oportunidad de mercado que apuntan las monedas estables con interés.
El núcleo de la moneda estable con interés radica en "la redistribución del derecho a los ingresos de los activos". En el modelo tradicional de monedas estables, los usuarios sacrifican el valor temporal de su capital a cambio de estabilidad. Sin embargo, la moneda estable con interés puede mantener la estabilidad al tokenizar el derecho a los ingresos de los activos subyacentes, permitiendo que los poseedores disfruten directamente de los beneficios. Más importante aún, la moneda estable con interés resuelve el problema de la "gran mayoría silenciosa": aunque las monedas estables tradicionales también pueden generar ingresos a través de la garantía, las operaciones complejas y los riesgos de seguridad y cumplimiento obstaculizan el uso masivo por parte de los usuarios. Monedas estables como YLDS, que permiten "ganar intereses simplemente al poseer monedas", eliminan las barreras para los ingresos de capital, logrando la "democratización de los ingresos".
Aunque compartir los ingresos de activos subyacentes reducirá las ganancias de la entidad emisora, también ha aumentado significativamente la atracción de las monedas estables que generan intereses. Especialmente en el contexto actual de inestabilidad económica global y altos niveles de inflación, la demanda de productos financieros que puedan generar ingresos estables por parte de usuarios en la cadena y de inversores tradicionales sigue aumentando. Productos como YLDS, que son estables y pueden ofrecer rendimientos muy superiores a las tasas de interés tradicionales de los bancos, sin duda se convertirán en los favoritos de los inversores.
Sin embargo, la clave para que la SEC apruebe YLDS radica en que ha evitado las controversias centrales de la regulación, lo que la hace conforme a la normativa de valores vigente en EE. UU. Dado que aún no se ha implementado un marco regulatorio sistemático para las monedas estables, la regulación de las monedas estables en EE. UU. se basa principalmente en las leyes actuales. Diferentes organismos reguladores tienen definiciones distintas de las monedas estables, intentando obtener el dominio regulatorio. Esto ha llevado a una situación caótica en la regulación de las monedas estables en EE. UU., dificultando la formación de un consenso básico. Las monedas estables que generan rendimiento, como YLDS, tienen una estructura similar a los productos de renta fija tradicionales, y aunque estén dentro del marco legal actual, se consideran claramente dentro de la categoría de "valores", lo que no genera controversia. Esta es la condición previa para que YLDS pueda ser regulada por la SEC.
La aprobación de YLDS indica que la actitud de regulación de criptomonedas en Estados Unidos sigue mejorando. Las instituciones reguladoras están adaptándose activamente al rápido desarrollo del mercado de monedas estables y finanzas criptográficas, y la regulación de las monedas estables ha pasado de "defensa pasiva" a "guía activa". Sin embargo, esto no puede cambiar a corto plazo las dificultades regulatorias que enfrentan las monedas estables tradicionales; se necesitará más tiempo para que el Congreso de Estados Unidos apruebe formalmente la legislación sobre la regulación de monedas estables. Se espera en general que la legislación sobre la regulación de monedas estables en Estados Unidos pueda implementarse gradualmente en un plazo de 1 a 1.5 años.
YLDS distribuye los ingresos por intereses de los activos subyacentes (principalmente bonos del gobierno de Estados Unidos, pagarés comerciales, etc.) a los titulares a través de contratos inteligentes, y mediante un estricto mecanismo de verificación KYC vincula la distribución de ingresos con la identidad conforme, reduciendo así las preocupaciones regulatorias sobre el anonimato. Estos diseños de conformidad proporcionan ejemplos para proyectos similares que buscan autorización regulatoria en el futuro. En los próximos 1-2 años, podríamos ver más productos de moneda estable que devengan intereses de manera conforme, lo que podría llevar a más países y regiones a considerar la necesidad de desarrollar y regular monedas estables que generen intereses. Para las regiones que ya han implementado regulaciones sobre monedas estables y las ven como herramientas de pago, al enfrentarse a monedas estables que claramente tienen características de valores, además de ajustar el sistema regulatorio existente, quizás también se podría considerar limitar los tipos de activos subyacentes de las monedas estables que devengan intereses, para incluirlas así en el ámbito de la regulación de valores tokenizados.
La aparición de monedas estables que generan intereses acelerará la institucionalización del mercado de criptomonedas
La SEC aprobó YLDS, lo que no solo demuestra la apertura y amabilidad de la regulación estadounidense en esta etapa, sino que también presagia que en el contexto financiero principal, las monedas estables podrían evolucionar de "sustitutos de efectivo" a un nuevo tipo de activo que combina las propiedades de "herramienta de pago" y "herramienta de rendimiento", y acelerará el proceso de institucionalización y dolarización del mercado de criptomonedas.
A pesar de que las monedas estables tradicionales satisfacen la demanda de pagos en criptomonedas, debido a la falta de rendimientos por intereses, la mayoría de las instituciones las utilizan únicamente como herramientas de capital circulante a corto plazo. Por otro lado, las monedas estables que generan intereses no solo pueden ofrecer rendimientos estables, sino que también pueden aumentar la rotación de capital a través de transacciones en cadena sin intermediarios y disponibles las 24 horas, lo que proporciona ventajas significativas en eficiencia de capital y capacidad de liquidación instantánea. Una conocida institución de inversión señaló en su último informe anual que los fondos de cobertura y las instituciones de gestión de activos han comenzado a incorporar monedas estables en sus estrategias de gestión de efectivo, y que la aprobación de YLD por parte de la SEC disipará aún más las preocupaciones de cumplimiento de las instituciones, elevando la aceptación y participación de los inversores institucionales en este tipo de moneda estable a un nuevo nivel.
La afluencia masiva de fondos institucionales impulsará aún más el crecimiento acelerado del mercado de monedas estables con interés, convirtiéndolo en una parte aún más indispensable del ecosistema criptográfico. Algunas agencias de análisis son optimistas y prevén que las monedas estables con interés experimentarán un crecimiento explosivo en los próximos 3-5 años, ocupando alrededor del 10-15% del mercado de monedas estables, convirtiéndose en la próxima clase de activos criptográficos que atraerá la atención y la inversión masiva de instituciones después de BTC.
El auge de las monedas estables que generan intereses también consolidará aún más la posición dominante del dólar en el mundo de las criptomonedas. Las fuentes de ingresos de las monedas estables que generan intereses en el mercado actual se dividen principalmente en tres categorías: a través de la inversión en bonos del gobierno de EE. UU., recompensas de staking en blockchain o ingresos de estrategias estructuradas. Aunque una moneda estable sintética en dólares tuvo un gran éxito en 2024, convirtiéndose en un jugador principal en el mercado de monedas estables que generan intereses, no significa que el staking y las estrategias estructuradas como fuente de ingresos se conviertan en la norma. Por el contrario, creemos que las monedas estables que generan intereses respaldadas por bonos del gobierno de EE. UU. seguirán siendo la opción preferida para los inversores institucionales en el futuro.
A pesar de que el mundo físico está acelerando la desdolarización, el mundo digital en la cadena sigue acercándose al dólar. Ya sea por la aplicación masiva de monedas estables en dólares o por la ola de tokenización impulsada por las instituciones de Wall Street, Estados Unidos está fortaleciendo constantemente la influencia de los activos en dólares en el mercado de criptomonedas, y esta tendencia de dolarización se está intensificando.
La probabilidad de una inversión a corto plazo de esta tendencia es baja, ya que, tanto en términos de liquidez, estabilidad como de aceptación en el mercado, en la actualidad no hay más opciones alternativas para la innovación tokenizada y el mercado financiero de criptomonedas, aparte de los activos en dólares representados por los bonos del gobierno estadounidense. Además, la aprobación de YLDS por parte de la SEC indica que los reguladores estadounidenses han dado luz verde en esta etapa a las monedas estables con intereses similares a los bonos del gobierno, lo que sin duda atraerá a más proyectos a lanzar productos similares en el futuro. Esta es también la razón por la cual, a pesar de que sabemos que el modelo de ingresos de las monedas estables con intereses en el futuro seguramente será más diversificado, y que los activos de reserva pueden expandirse a más tipos de activos físicos como bienes raíces, oro, bonos corporativos, etc., seguimos creyendo que los bonos del gobierno estadounidense como activos sin riesgo seguirán dominando la piscina de activos subyacentes de las monedas estables con intereses.
Conclusión
La aprobación de YLDS no solo es un avance regulatorio en la innovación criptográfica, sino también un hito en la democratización financiera. Revela una verdad simple: bajo la premisa de que los riesgos son controlables, la demanda del mercado por hacer que el "dinero genere dinero" es eternamente existente. Con la mejora del marco regulatorio y la afluencia de fondos institucionales, las monedas estables con intereses podrían remodelar el mercado de monedas estables y reforzar la tendencia de dolarización en la innovación financiera criptográfica. Sin embargo, este proceso también debe equilibrar la innovación y el riesgo, evitando repetir errores del pasado. Solo así, las monedas estables con intereses podrán realmente lograr que "cada persona pueda ganar dinero sin esfuerzo".