Nuevo patrón financiero global: expectativas de recortes de tasas de interés, inversión en IA y la institucionalización de los activos encriptados como dominante
El mercado financiero global se encuentra en un importante punto de inflexión
En julio de 2025, los mercados financieros internacionales enfrentan un giro crucial. El expresidente de Estados Unidos intenta presionar a la Reserva Federal para que reduzca las tasas de interés y alivie la presión de la deuda gubernamental, pero el presidente de la Reserva Federal mantiene su independencia y no cambia las tasas. Las expectativas del mercado sobre un recorte de tasas en septiembre bajan del 60% al 47%. Mientras tanto, la disputa arancelaria entra en una nueva fase; aunque el juego aún no ha terminado por completo, la reacción del mercado se ha tranquilizado. En esta nueva era, los recortes de tasas, la inteligencia artificial y la institucionalización de los activos criptográficos se convierten en las tres principales tendencias.
La situación económica actual de Estados Unidos es como caminar sobre una cuerda floja. Por un lado, la confianza del consumidor es débil: aunque el índice de confianza del consumidor de julio aumentó levemente a 97.2, está por debajo de las expectativas del mercado, lo que refleja una actitud cautelosa por parte de los consumidores, especialmente en lo que respecta a la confianza en el mercado laboral. Por otro lado, la presión inflacionaria persiste: en junio, el IPC aumentó un 2.7% interanual y un 0.3% mensual, lo que ha intensificado la preocupación de los consumidores por el aumento de los precios y añade incertidumbre a la tendencia inflacionaria futura.
Ante la complicada situación económica, la presión sobre la Reserva Federal aumenta día a día. Sin embargo, en la reunión de política monetaria del 31 de julio, la Reserva Federal decidió mantener las tasas de interés sin cambios, marcando la quinta vez este año que el tipo de interés de referencia se mantiene en el rango del 4.25%-4.5%. Esta decisión provocó un fuerte descontento por parte del ex presidente, quien raramente se presentó en la sede de la Reserva Federal para presionar, exigiendo que las tasas se redujeran al 1%, e intentando utilizar problemas como el sobrecosto de la remodelación del edificio de la Reserva Federal como moneda política. Es notable que en esta reunión se dio una situación que no ocurría desde 1993: dos directores nombrados por el ex presidente votaron a favor de una reducción inmediata de 25 puntos básicos, reflejando la publicitación de las divisiones en la toma de decisiones interna de la Reserva Federal.
Frente a la presión, el presidente de la Reserva Federal mantiene su postura, enfatizando que la política monetaria se basa únicamente en datos y no en "declaraciones". Afirmó que el nivel actual de inflación sigue siendo superior al objetivo de la Reserva Federal, y es necesario mantener una postura de política moderadamente restrictiva. Esta actitud firme afecta directamente las expectativas del mercado.
El mercado actualmente está atento a la reunión de política monetaria de septiembre, donde la expectativa de una reducción de tasas en 25 puntos básicos llegó a estar entre el 65% y el 90%. Algunas instituciones predicen que la Reserva Federal reducirá las tasas en septiembre, octubre y diciembre, acumulando de 2 a 3 recortes. Sin embargo, el presidente de la Reserva Federal y la mayoría de los funcionarios tienen una actitud cautelosa respecto a un recorte en septiembre, enfatizando la necesidad de observar más datos económicos, especialmente sobre el empleo y la dinámica de la inflación, y aún no han tomado una decisión clara sobre el recorte de tasas. Las declaraciones del presidente habían reducido temporalmente la expectativa de un recorte en septiembre a aproximadamente el 40%.
En realidad, la Reserva Federal ha estado esforzándose por mantener la independencia de su política, pero la sombra de la intervención política persiste. El ex presidente, recientemente descontento con los últimos datos de empleo, ordenó el despido del director de la Oficina de Estadísticas Laborales, lo que ha exacerbado las preocupaciones del mercado sobre la incertidumbre de la política económica de Estados Unidos.
Las políticas arancelarias que alguna vez se consideraron "paquete explosivo del mercado" están pasando a un segundo plano. En julio, Estados Unidos y las principales economías enviaron señales de alivio arancelario, especialmente al final del mes, cuando EE. UU. y la UE alcanzaron un nuevo acuerdo comercial. Aunque EE. UU. todavía impone un arancel del 15% a la mayoría de los productos de la UE, este es inferior a la tasa impositiva amenazada originalmente, lo que reduce la incertidumbre a corto plazo y lleva al S&P 500 y al Nasdaq a alcanzar máximos históricos. De cara al futuro, aunque es posible que surjan fricciones arancelarias locales de vez en cuando, el mercado en general cree que el nivel general de aranceles se mantendrá dentro de un rango seguro que no ponga en peligro la economía.
La tendencia de "suavización de la peor expectativa" se ha convertido en una base psicológica importante para que las acciones estadounidenses y las criptomonedas alcancen nuevos máximos, lo que también significa que el capital global realizará una nueva evaluación de riesgos y oportunidades.
En las nuevas oportunidades, la ruptura comercial de la inteligencia artificial se ha convertido en el protagonista de la nueva narrativa del mercado. La última temporada de informes financieros muestra que el rendimiento de las grandes empresas tecnológicas generalmente ha superado las expectativas, especialmente el destacado desempeño de una empresa de redes sociales y una empresa de software. La primera se beneficia de la profunda habilitación de la tecnología de IA en su negocio publicitario, con un aumento significativo en el precio de sus acciones, alcanzando casi 2 billones de dólares; la segunda, gracias al fuerte crecimiento de sus servicios en la nube, se convierte en la segunda empresa en unirse oficialmente al "club de los 4 billones de dólares". Los temas de tarifas que antes dominaban el mercado han pasado a un segundo plano, lo que indica que la sensibilidad de los inversores a este tipo de riesgos políticos está disminuyendo. Las expectativas de ganancias impulsadas por la innovación de IA se están convirtiendo en el motor central que impulsa el mercado, especialmente el sector tecnológico.
Lo que es aún más digno de atención es que estas empresas líderes en tecnología están intensificando su inversión en IA con una fuerza sin precedentes. Una empresa de redes sociales ha anunciado que elevará su plan de gastos de capital para 2025 a 72 mil millones de dólares, mientras que una empresa de software planea invertir 120 mil millones de dólares en infraestructura de IA para 2026. Esta escala de inversión tan enorme no solo demuestra la firme confianza de las empresas en el futuro de la IA, sino que también sugiere que el proceso de comercialización de la IA podría ser más rápido de lo que el mercado anticipa.
El mercado actual está en transformación: el patrón dominante de las fricciones comerciales de los últimos años está comenzando a declinar, y las nuevas tecnologías representadas por la IA están comenzando a atraer más atención, lo que a su vez está cambiando aún más la configuración de la asignación de fondos en el mercado.
En esta ola de inversión tecnológica, los activos digitales se están convirtiendo en una nueva opción para el balance de las empresas, y cada vez más compañías cotizadas comienzan a incluir criptomonedas como Bitcoin en sus reservas corporativas. Las empresas que "comen cangrejo" primero suelen tener dos características: una es que prestan atención a los giros en la política monetaria global y a la presión inflacionaria potencial, considerando la escasez de criptomonedas, especialmente de Bitcoin, y su naturaleza descentralizada como herramientas efectivas para cubrirse contra la inflación y los riesgos sistémicos; la segunda es que la industria tecnológica en la que se encuentran tiene una afinidad natural por esta nueva clase de activos. En el contexto de un giro en la política monetaria global, las características de escasez de las criptomonedas las convierten en herramientas potenciales para que estas empresas se cubran contra la inflación.
A diferencia del mercado impulsado por el sentimiento minorista en los últimos años, la aprobación del ETF de Bitcoin al contado a principios de 2024, con 11 instituciones obteniendo permisos de entrada de los reguladores, ha transformado fundamentalmente la estructura de capital y la lógica operativa del mercado de criptomonedas. Para julio de 2025, esta transformación será aún más profunda.
Durante todo julio, el precio de Bitcoin comenzó una fuerte tendencia alcista desde principios de mes, rompiendo sucesivamente niveles de resistencia clave en la primera mitad del mes. En comparación con principios de año, mostró una tendencia general de fluctuación ascendente, con un aumento acumulado de más del 20%. El flujo de capital también mostró un crecimiento explosivo, con inversores institucionales acumulando grandes posiciones a través de ETFs. Hasta julio de 2025, el tamaño total de los ETFs de Bitcoin en Estados Unidos es de aproximadamente 110 mil millones de dólares, y el tamaño del mercado sigue creciendo rápidamente. Entre ellos, el ETF de fideicomiso de Bitcoin de un gigante de la gestión de activos ocupa casi el 48% del mercado, con más de 540,000 Bitcoin en su poder, con un valor de mercado de aproximadamente 51.5 mil millones de dólares.
Los inversores institucionales ya no ven el Bitcoin solo como un activo especulativo de alto riesgo, sino que lo están incorporando en su marco de asignación de activos a largo plazo, iniciando una competencia de tenencias a nivel empresarial y promoviendo un mecanismo más complejo de "vinculación entre criptomonedas y acciones": el rey absoluto de las tenencias de Bitcoin de las empresas, en julio, no temió los niveles altos y continuó aumentando su posición en Bitcoin al contado. En el último formulario 8-K divulgado, se indicó que la empresa compró Bitcoin por un valor de 2.460 millones de dólares en una semana a finales de julio; una empresa japonesa que cotiza en bolsa también ha seguido este ejemplo, adquiriendo Bitcoin como un activo estratégico central a través de una serie de adquisiciones, aumentando sus reservas de Bitcoin a 4.206 monedas, posicionándose entre las diez principales empresas que poseen Bitcoin en el mundo. Además, la empresa planea acumular 21.000 Bitcoins antes de finales de 2026.
Es importante señalar que las empresas ya no simplemente "compran y mantienen" Bitcoin, sino que desarrollan estructuras de reservas mixtas de acciones/deuda/derivados. Por ejemplo, una empresa japonesa ha logrado financiarse sin costo acumulando criptomonedas a través de la emisión de bonos sin interés, otorgando derechos de apreciación de acciones (SARs) y canjeando los bonos al vencimiento con los fondos de ejercicio, y el mercado también está otorgando una prima a la capacidad de ingeniería financiera de este tipo de empresas.
En el ámbito regulatorio, las autoridades estadounidenses han publicado estándares generales para la lista de ETP de criptomonedas, permitiendo que los activos con más de seis meses de historial de negociación de futuros soliciten un ETF. Se espera que los primeros ETF de criptomonedas que no sean de Bitcoin sean aprobados entre septiembre y octubre de 2025; una legislación relacionada con las stablecoins está a punto de ser aprobada, y el "Proyecto de Ley de Claridad del Mercado de Activos Digitales de EE. UU." también ha comenzado su proceso en el Senado, eliminando la ambigüedad legal para la participación institucional. En Hong Kong, el "Reglamento de Stablecoins" entró en vigor el 1 de agosto, exigiendo reservas de 1:1, un umbral de capital de 25 millones de HKD y auditorías transparentes, lo que lleva a una empresa china a acelerar su disposición. Aparentemente, el foco de esta ronda de colaboración regulatoria es despejar los obstáculos normativos para la entrada de capital tradicional y mejorar la eficiencia de su entrada.
El mercado de criptomonedas del tercer trimestre de 2025 ya no está impulsado únicamente por los fondos de ETF, sino que se encuentra firmemente en un nuevo punto de partida caracterizado por "dominación institucional + ingeniería financiera + cumplimiento regulatorio". La era de la especulación de precios impulsada por las emociones está desapareciendo silenciosamente, y un ecosistema de mercado más maduro y resistente está surgiendo en la resonancia de las reglas y la innovación.
En general, a pesar de los cambios en las expectativas sobre el ritmo de las reducciones de tasas de interés y el proceso de comercialización de la IA, en el futuro aún habrá fluctuaciones de mercado en etapas, pero el riesgo sistémico se ha reducido significativamente, un nuevo ciclo de economía digital está acelerando su formación y la profunda integración de los activos criptográficos con el sistema financiero tradicional es irreversible.
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faded_wojak.eth
· hace13h
La Reserva Federal (FED) esta ola de crisis
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consensus_whisperer
· 08-09 23:48
La Reserva Federal (FED) también es muy cobarde 8
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ChainDoctor
· 08-09 23:47
Reducir pérdidas y volver a ser el héroe que paga la cuenta.
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0xSoulless
· 08-09 23:46
tontos otra vez van a ser tomados por tontos, las instituciones ya tienen listas las hoces.
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BearMarketGardener
· 08-09 23:42
Mejor cultivar verduras para sobrevivir.
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Rugman_Walking
· 08-09 23:40
¿Qué tiene que ver conmigo el salmón de cabeza de hierro?
Nuevo patrón financiero global: expectativas de recortes de tasas de interés, inversión en IA y la institucionalización de los activos encriptados como dominante
El mercado financiero global se encuentra en un importante punto de inflexión
En julio de 2025, los mercados financieros internacionales enfrentan un giro crucial. El expresidente de Estados Unidos intenta presionar a la Reserva Federal para que reduzca las tasas de interés y alivie la presión de la deuda gubernamental, pero el presidente de la Reserva Federal mantiene su independencia y no cambia las tasas. Las expectativas del mercado sobre un recorte de tasas en septiembre bajan del 60% al 47%. Mientras tanto, la disputa arancelaria entra en una nueva fase; aunque el juego aún no ha terminado por completo, la reacción del mercado se ha tranquilizado. En esta nueva era, los recortes de tasas, la inteligencia artificial y la institucionalización de los activos criptográficos se convierten en las tres principales tendencias.
La situación económica actual de Estados Unidos es como caminar sobre una cuerda floja. Por un lado, la confianza del consumidor es débil: aunque el índice de confianza del consumidor de julio aumentó levemente a 97.2, está por debajo de las expectativas del mercado, lo que refleja una actitud cautelosa por parte de los consumidores, especialmente en lo que respecta a la confianza en el mercado laboral. Por otro lado, la presión inflacionaria persiste: en junio, el IPC aumentó un 2.7% interanual y un 0.3% mensual, lo que ha intensificado la preocupación de los consumidores por el aumento de los precios y añade incertidumbre a la tendencia inflacionaria futura.
Ante la complicada situación económica, la presión sobre la Reserva Federal aumenta día a día. Sin embargo, en la reunión de política monetaria del 31 de julio, la Reserva Federal decidió mantener las tasas de interés sin cambios, marcando la quinta vez este año que el tipo de interés de referencia se mantiene en el rango del 4.25%-4.5%. Esta decisión provocó un fuerte descontento por parte del ex presidente, quien raramente se presentó en la sede de la Reserva Federal para presionar, exigiendo que las tasas se redujeran al 1%, e intentando utilizar problemas como el sobrecosto de la remodelación del edificio de la Reserva Federal como moneda política. Es notable que en esta reunión se dio una situación que no ocurría desde 1993: dos directores nombrados por el ex presidente votaron a favor de una reducción inmediata de 25 puntos básicos, reflejando la publicitación de las divisiones en la toma de decisiones interna de la Reserva Federal.
Frente a la presión, el presidente de la Reserva Federal mantiene su postura, enfatizando que la política monetaria se basa únicamente en datos y no en "declaraciones". Afirmó que el nivel actual de inflación sigue siendo superior al objetivo de la Reserva Federal, y es necesario mantener una postura de política moderadamente restrictiva. Esta actitud firme afecta directamente las expectativas del mercado.
El mercado actualmente está atento a la reunión de política monetaria de septiembre, donde la expectativa de una reducción de tasas en 25 puntos básicos llegó a estar entre el 65% y el 90%. Algunas instituciones predicen que la Reserva Federal reducirá las tasas en septiembre, octubre y diciembre, acumulando de 2 a 3 recortes. Sin embargo, el presidente de la Reserva Federal y la mayoría de los funcionarios tienen una actitud cautelosa respecto a un recorte en septiembre, enfatizando la necesidad de observar más datos económicos, especialmente sobre el empleo y la dinámica de la inflación, y aún no han tomado una decisión clara sobre el recorte de tasas. Las declaraciones del presidente habían reducido temporalmente la expectativa de un recorte en septiembre a aproximadamente el 40%.
En realidad, la Reserva Federal ha estado esforzándose por mantener la independencia de su política, pero la sombra de la intervención política persiste. El ex presidente, recientemente descontento con los últimos datos de empleo, ordenó el despido del director de la Oficina de Estadísticas Laborales, lo que ha exacerbado las preocupaciones del mercado sobre la incertidumbre de la política económica de Estados Unidos.
Las políticas arancelarias que alguna vez se consideraron "paquete explosivo del mercado" están pasando a un segundo plano. En julio, Estados Unidos y las principales economías enviaron señales de alivio arancelario, especialmente al final del mes, cuando EE. UU. y la UE alcanzaron un nuevo acuerdo comercial. Aunque EE. UU. todavía impone un arancel del 15% a la mayoría de los productos de la UE, este es inferior a la tasa impositiva amenazada originalmente, lo que reduce la incertidumbre a corto plazo y lleva al S&P 500 y al Nasdaq a alcanzar máximos históricos. De cara al futuro, aunque es posible que surjan fricciones arancelarias locales de vez en cuando, el mercado en general cree que el nivel general de aranceles se mantendrá dentro de un rango seguro que no ponga en peligro la economía.
La tendencia de "suavización de la peor expectativa" se ha convertido en una base psicológica importante para que las acciones estadounidenses y las criptomonedas alcancen nuevos máximos, lo que también significa que el capital global realizará una nueva evaluación de riesgos y oportunidades.
En las nuevas oportunidades, la ruptura comercial de la inteligencia artificial se ha convertido en el protagonista de la nueva narrativa del mercado. La última temporada de informes financieros muestra que el rendimiento de las grandes empresas tecnológicas generalmente ha superado las expectativas, especialmente el destacado desempeño de una empresa de redes sociales y una empresa de software. La primera se beneficia de la profunda habilitación de la tecnología de IA en su negocio publicitario, con un aumento significativo en el precio de sus acciones, alcanzando casi 2 billones de dólares; la segunda, gracias al fuerte crecimiento de sus servicios en la nube, se convierte en la segunda empresa en unirse oficialmente al "club de los 4 billones de dólares". Los temas de tarifas que antes dominaban el mercado han pasado a un segundo plano, lo que indica que la sensibilidad de los inversores a este tipo de riesgos políticos está disminuyendo. Las expectativas de ganancias impulsadas por la innovación de IA se están convirtiendo en el motor central que impulsa el mercado, especialmente el sector tecnológico.
Lo que es aún más digno de atención es que estas empresas líderes en tecnología están intensificando su inversión en IA con una fuerza sin precedentes. Una empresa de redes sociales ha anunciado que elevará su plan de gastos de capital para 2025 a 72 mil millones de dólares, mientras que una empresa de software planea invertir 120 mil millones de dólares en infraestructura de IA para 2026. Esta escala de inversión tan enorme no solo demuestra la firme confianza de las empresas en el futuro de la IA, sino que también sugiere que el proceso de comercialización de la IA podría ser más rápido de lo que el mercado anticipa.
El mercado actual está en transformación: el patrón dominante de las fricciones comerciales de los últimos años está comenzando a declinar, y las nuevas tecnologías representadas por la IA están comenzando a atraer más atención, lo que a su vez está cambiando aún más la configuración de la asignación de fondos en el mercado.
En esta ola de inversión tecnológica, los activos digitales se están convirtiendo en una nueva opción para el balance de las empresas, y cada vez más compañías cotizadas comienzan a incluir criptomonedas como Bitcoin en sus reservas corporativas. Las empresas que "comen cangrejo" primero suelen tener dos características: una es que prestan atención a los giros en la política monetaria global y a la presión inflacionaria potencial, considerando la escasez de criptomonedas, especialmente de Bitcoin, y su naturaleza descentralizada como herramientas efectivas para cubrirse contra la inflación y los riesgos sistémicos; la segunda es que la industria tecnológica en la que se encuentran tiene una afinidad natural por esta nueva clase de activos. En el contexto de un giro en la política monetaria global, las características de escasez de las criptomonedas las convierten en herramientas potenciales para que estas empresas se cubran contra la inflación.
A diferencia del mercado impulsado por el sentimiento minorista en los últimos años, la aprobación del ETF de Bitcoin al contado a principios de 2024, con 11 instituciones obteniendo permisos de entrada de los reguladores, ha transformado fundamentalmente la estructura de capital y la lógica operativa del mercado de criptomonedas. Para julio de 2025, esta transformación será aún más profunda.
Durante todo julio, el precio de Bitcoin comenzó una fuerte tendencia alcista desde principios de mes, rompiendo sucesivamente niveles de resistencia clave en la primera mitad del mes. En comparación con principios de año, mostró una tendencia general de fluctuación ascendente, con un aumento acumulado de más del 20%. El flujo de capital también mostró un crecimiento explosivo, con inversores institucionales acumulando grandes posiciones a través de ETFs. Hasta julio de 2025, el tamaño total de los ETFs de Bitcoin en Estados Unidos es de aproximadamente 110 mil millones de dólares, y el tamaño del mercado sigue creciendo rápidamente. Entre ellos, el ETF de fideicomiso de Bitcoin de un gigante de la gestión de activos ocupa casi el 48% del mercado, con más de 540,000 Bitcoin en su poder, con un valor de mercado de aproximadamente 51.5 mil millones de dólares.
Los inversores institucionales ya no ven el Bitcoin solo como un activo especulativo de alto riesgo, sino que lo están incorporando en su marco de asignación de activos a largo plazo, iniciando una competencia de tenencias a nivel empresarial y promoviendo un mecanismo más complejo de "vinculación entre criptomonedas y acciones": el rey absoluto de las tenencias de Bitcoin de las empresas, en julio, no temió los niveles altos y continuó aumentando su posición en Bitcoin al contado. En el último formulario 8-K divulgado, se indicó que la empresa compró Bitcoin por un valor de 2.460 millones de dólares en una semana a finales de julio; una empresa japonesa que cotiza en bolsa también ha seguido este ejemplo, adquiriendo Bitcoin como un activo estratégico central a través de una serie de adquisiciones, aumentando sus reservas de Bitcoin a 4.206 monedas, posicionándose entre las diez principales empresas que poseen Bitcoin en el mundo. Además, la empresa planea acumular 21.000 Bitcoins antes de finales de 2026.
Es importante señalar que las empresas ya no simplemente "compran y mantienen" Bitcoin, sino que desarrollan estructuras de reservas mixtas de acciones/deuda/derivados. Por ejemplo, una empresa japonesa ha logrado financiarse sin costo acumulando criptomonedas a través de la emisión de bonos sin interés, otorgando derechos de apreciación de acciones (SARs) y canjeando los bonos al vencimiento con los fondos de ejercicio, y el mercado también está otorgando una prima a la capacidad de ingeniería financiera de este tipo de empresas.
En el ámbito regulatorio, las autoridades estadounidenses han publicado estándares generales para la lista de ETP de criptomonedas, permitiendo que los activos con más de seis meses de historial de negociación de futuros soliciten un ETF. Se espera que los primeros ETF de criptomonedas que no sean de Bitcoin sean aprobados entre septiembre y octubre de 2025; una legislación relacionada con las stablecoins está a punto de ser aprobada, y el "Proyecto de Ley de Claridad del Mercado de Activos Digitales de EE. UU." también ha comenzado su proceso en el Senado, eliminando la ambigüedad legal para la participación institucional. En Hong Kong, el "Reglamento de Stablecoins" entró en vigor el 1 de agosto, exigiendo reservas de 1:1, un umbral de capital de 25 millones de HKD y auditorías transparentes, lo que lleva a una empresa china a acelerar su disposición. Aparentemente, el foco de esta ronda de colaboración regulatoria es despejar los obstáculos normativos para la entrada de capital tradicional y mejorar la eficiencia de su entrada.
El mercado de criptomonedas del tercer trimestre de 2025 ya no está impulsado únicamente por los fondos de ETF, sino que se encuentra firmemente en un nuevo punto de partida caracterizado por "dominación institucional + ingeniería financiera + cumplimiento regulatorio". La era de la especulación de precios impulsada por las emociones está desapareciendo silenciosamente, y un ecosistema de mercado más maduro y resistente está surgiendo en la resonancia de las reglas y la innovación.
En general, a pesar de los cambios en las expectativas sobre el ritmo de las reducciones de tasas de interés y el proceso de comercialización de la IA, en el futuro aún habrá fluctuaciones de mercado en etapas, pero el riesgo sistémico se ha reducido significativamente, un nuevo ciclo de economía digital está acelerando su formación y la profunda integración de los activos criptográficos con el sistema financiero tradicional es irreversible.