Katie Haun: la nueva reina de la encriptación

Katie Haun me invitó a ver su colección de arte NFT. Navegamos a través de una serie de imágenes digitales en su teléfono, desde exuberantes flores hasta avatares digitales vanguardistas. Su favorita es una imagen de una chica con una coleta de color rosa brillante en píxeles, que su amiga Elena Serenak le regaló para su cumpleaños a finales del año pasado. Elena es la esposa de Chris Dixon, socio de una conocida firma de capital de riesgo. Desde que Haun dejó el Departamento de Justicia de EE. UU. para entrar en el mundo del capital de riesgo, Dixon ha estado gestionando conjuntamente el fondo de encriptación de la empresa con ella.

A pesar de que esta chica de cabello rosa podría existir para siempre en la encriptación, las relaciones en el mundo real son más fáciles de cambiar. Haun acaba de anunciar que dejará a Dixon y a esta poderosa firma de capital de riesgo para fundar su propio fondo. Esta es una noticia importante, especialmente considerando que se dice que Haun está estableciendo un fondo de 1,000 millones de dólares. Si tiene éxito, sería el mayor fondo de encriptación recaudado de manera independiente por una mujer capitalista de riesgo hasta la fecha.

Aunque la gente común puede no conocer a Haun, en el mundo de las encriptación y el más amplio mundo de Web3, se ha convertido en una estrella inesperada. Web3 no solo incluye criptomonedas como NFT, Bitcoin y Ethereum, sino que también abarca la infraestructura subyacente de blockchain que sostiene estas criptomonedas. Cuando Haun entró en este campo en 2013, no era simplemente una entusiasta de la encriptación. De hecho, en ese momento era una fiscal federal en San Francisco, especializada en investigar cómo los criminales utilizaban esta tecnología para llevar a cabo actividades ilegales.

"Esta tarea no fue la que elegí," dijo Haun, quien anteriormente había trabajado en la ley demandando a delincuentes de cuello blanco, pandillas en prisión y agentes federales corruptos. "Pero sí elegí quedarme en este campo."

Esta elección proviene de la invitación de una conocida empresa de capital de riesgo. Esta empresa es una de las más grandes y reconocidas en Silicon Valley. Mientras que muchos capitalistas de riesgo adoptan una actitud cautelosa hacia la inversión en encriptación, el fundador de esta empresa se convirtió en uno de los primeros creyentes de Web3. Vieron en Haun un tipo de conocimiento especializado que necesitaban urgentemente, pero que pocas personas poseían: la capacidad de enfrentarse al complejo entorno regulatorio de la emergente industria de encriptación en ese momento.

Luego, esta ex fiscal se convirtió en la primera socia inversionista mujer de la empresa. Junto con el socio de la empresa, Dixon, cofundó y lideró un equipo de inversión en criptomonedas de aproximadamente 50 personas. Recaudaron la asombrosa cifra de 2.200 millones de dólares para su último fondo. Pronto, esta ex forastera se convirtió en una de las socias más destacadas de la empresa, invirtiendo en empresas populares como la plataforma de intercambio de criptomonedas Coinbase y el mercado de NFT OpenSea.

A mediados de diciembre de 2021, Haun anunció de repente que dejaría la empresa y se prepararía para crear su propia firma de capital de riesgo. Una vez que se difundió la noticia, Silicon Valley fue sacudido por una ola de mensajes de felicitación, asombro y escepticismo. Es un gran asunto, especialmente considerando que se dice que Haun está buscando recaudar un fondo de 1,000 millones de dólares. Si tiene éxito, sería el mayor fondo de encriptación recaudado de forma independiente por una mujer inversora hasta la fecha.

"Las mujeres no son comunes en el campo de la encriptación de criptomonedas," dijo Amy Wu, jefa del departamento de capital de riesgo de un intercambio de encriptación. Ella misma fue invitada recientemente a unirse y es responsable de gestionar un fondo de 2,000 millones de dólares que el intercambio lanzó en enero de este año. De hecho, hay pocas mujeres que firman cheques de inversión; en Estados Unidos, las mujeres capitalistas de riesgo representan solo el 15.4% de los socios generales.

Ahora, esta exfiscal enfrenta un nuevo desafío. Sí, Haun dejó su empresa de cuatro años con notoriedad, contactos y un impresionante historial de inversiones. Pero al mismo tiempo, también renunció al poderoso equipo que poseía más de 300 empleados, una sólida situación financiera y recursos y reputación envidiables. Haun y su equipo de seis personas, lleno de energía, ofrecen a los fundadores una propuesta completamente diferente. Están a punto de entrar en un mundo que cambia constantemente entre una deslumbrante fiebre del oro y ajustes de precios que provocan náuseas. ¿Podrá la versión 2.0 de Haun sobrevivir en un entorno tan turbulento y hacer que los fundadores firmen el acuerdo de inversión?

Un día fresco de enero de este año, me encontré por primera vez con Haun en el lujoso hotel de Menlo Park, a solo unos pasos de su antigua oficina. Nos sentamos en la terraza al aire libre, contemplando las magníficas vistas de las montañas de Santa Cruz. Para muchos capitalistas de riesgo que trabajan en la zona, este es un lugar de encuentro conveniente, pero este hotel, que suele estar lleno de gente, ahora está bastante vacío. Es comprensible: los casos de la variante Ómicron están aumentando en el área de la bahía y en otros lugares. Sin embargo, incluso si este lugar estuviera como siempre lleno de capitalistas de riesgo, Haun sería una de las más destacadas. Tiene el cabello rubio y unos ojos azules agudos; nunca la he visto vestida con ropa que tenga ciertas marcas - en la carretera Dunes, donde se reúnen los capitalistas de riesgo, estas marcas de estilo pseudo-casual son la vestimenta estándar. Hoy, Haun llevaba un vestido salpicado de lunares en blanco y negro. La última vez que nos vimos, llevaba un traje de un suave color rosa.

Haun es elegante y no pretenciosa. Tiene una cualidad difícil de definir, parece poder hablar con cualquiera, ya sea en una sala de reuniones o en un tribunal. Es muy persuasiva y también tenaz. Pero también puede hacer que la gente baje la guardia, y cuando se habla de la nueva empresa, Haun parece muy emocionada - incluso un poco aturdida.

Se informa que Haun está recaudando al menos 1.000 millones de dólares para su primer fondo. Ella no quiso confirmar esta cifra, diciendo que estaba prohibida de comentar "por razones legales y regulatorias". Esta es la declaración estándar de los capitalistas de riesgo al financiarse, ya que temen que un comentario inapropiado pueda molestar a la Comisión de Bolsa y Valores de EE. UU. Pero dado el enorme flujo de dinero que está entrando en el campo de la encriptación hoy en día, 1.000 millones de dólares parece ser una cifra viable e incluso conservadora.

Según los últimos datos de PitchBook, el financiamiento de capital de riesgo en EE. UU. alcanzó un récord de 128.3 mil millones de dólares en 2021. La proporción de fondos que fluyen hacia fondos de encriptación también está creciendo rápidamente, pasando de menos del 0.5% en 2017 a casi el 7% en 2021. Mientras los capitalistas de riesgo están invirtiendo, sus propios inversionistas ( socios limitados ) también están ingresando, llenando sus tesorerías. Esto, junto con el hecho de que Haun puede participar en las transacciones de encriptación más populares, es una buena señal para ella. Y su intención de comenzar con un pequeño equipo, enfocándose únicamente en el campo de la encriptación, podría ser también un punto a su favor.

"Un verdadero fondo nativo de encriptación es extremadamente atractivo para los socios limitados," dijo Ilya Fushman, socio de una firma de capital de riesgo," porque estos inversores pueden atraer a fundadores nuevos y emocionantes."

Haun está aprovechando esta oportunidad. Su nueva empresa ha realizado 7 inversiones, una de las cuales fue en la startup Autograph de Los Ángeles, cuyo monto de inversión no se ha revelado. Esta es una empresa que ayuda a deportistas y artistas a lanzar y comercializar NFT. La empresa de Fushman es otro líder en esta ronda de financiamiento, y él y Haun se unirán a la junta directiva de Autograph. Curiosamente, esta startup también cuenta con el apoyo de la superestrella Tom Brady. Pero, ¿adivina qué otra empresa lideró esta ronda de financiamiento de 170 millones de dólares? El antiguo empleador de Haun, Dixon, también se unirá a la junta directiva.

Esto puede ser difícil de creer - después de todo, cualquier ruptura inevitablemente causa un cierto grado de tensión - pero ambas partes afirman que Haun y su antiguo empleador tuvieron una separación amistosa. Ella dijo que pasó un tiempo maravilloso, lleno de logros y muy productivo allí. También elogió al fundador de la empresa por darle una oportunidad. "En ese momento, no había muchas personas que pensaran, 'oh, ella se convertirá en una excelente capitalista de riesgo.'" dijo Haun.

Pero Haun cree que su experiencia trabajando con los fundadores cambió su perspectiva sobre lo que realmente quería. "Lo que he aprendido en la empresa en los últimos cuatro años es que realmente soy bastante adecuada para el emprendimiento," dijo. Justo cuando el tercer fondo de encriptación de la empresa se completó en 2021, sintió que era el momento de abrir un nuevo capítulo en su vida. "Este punto de inflexión me llevó a una larga reflexión," dijo, "es hora de salir por mi cuenta. Así de simple."

Haun señaló hacia una terraza cercana. Dijo que en diciembre de 2021, ella y Dixon estaban discutiendo allí los detalles de su nuevo comienzo, como cuántos de sus antiguos subordinados podría llevarse. ( un informante llamó a estas negociaciones "intercambios de caballos". ) Al final, ambas partes acordaron que Haun llevaría consigo a 6 empleados, incluyendo a su directora de marketing Rachel Horwitz y a Tomicah Tillemann, el director de políticas globales de la nueva empresa. También decidieron que su antiguo empleador se convertiría en uno de los primeros inversores de su nuevo fondo. No hay duda de que en algunas transacciones, la nueva empresa de Haun competirá con su antiguo empleador, pero como inversor de su nueva empresa, quienquiera que gane, el antiguo empleador se beneficiará. Además, tanto Haun como su antiguo empleador afirmaron que seguirían colaborando en algunas transacciones, tal como lo hicieron recientemente al invertir juntos en Autograph.

"A menudo discutimos sobre proyectos y equipos prometedores, y continuamos trabajando juntos en múltiples juntas", dijo Dixon en un comunicado escrito, "así que mantendremos una relación de colaboración muy estrecha."

A pesar de múltiples solicitudes, Dixon siempre se ha negado a dialogar directamente. Esto indica que su antigua empresa adoptó una estrategia mediática completamente diferente a la de Haun. Como se podría esperar de la exfiscal, este trabajo generalmente requiere aprovechar los medios para impulsar los casos, Haun está encantada de ser el centro de atención, a menudo concede entrevistas y ya se ha convertido en una habitual en conferencias de tecnología ( ha hablado en tres eventos ). Mientras tanto, su antigua empresa se ha vuelto cada vez más fría con los medios. Su cofundador, Marc Andreessen, es conocido por bloquear a periodistas en las redes sociales. Este gigante de capital de riesgo incluso ha comenzado a operar contenido internamente para evitar por completo los medios.

¿Sabes quién más odia a los medios? Las celebridades.

Pero eso no impidió que Mindy Kaling revelara su primera impresión de Haun. "Es una capitalista de riesgo con la que realmente me gustaría ir de vacaciones," me dijo por correo electrónico. Kaling es actriz, escritora y productora, y la gente la conoce más por su papel en la serie de televisión estadounidense "The Office."

Kaling conoció a Haun en una cena en Los Ángeles durante el otoño de 2021, donde también había un grupo de mujeres de la industria del entretenimiento. Uno de los objetivos de la reunión era que Haun compartiera sus conocimientos sobre su inversión en el mundo de la encriptación con los artistas, y algunas de ellas estaban bastante interesadas en incursionar en Web3. Según personas informadas, la famosa actriz Gwyneth Paltrow también asistió a la reunión esa noche. Ella más tarde anunció su inversión en el minero de bitcoin TeraWulf.

Para destacar entre la competencia, una de las estrategias de Haun es planificar enfocándose en "áreas verticales" e introducir asesores expertos para cada área. Contrató a Jared Cohen, CEO de Jigsaw, un think tank e incubadora de Google, y a William Frentzen, quien también es fiscal, para que se encarguen de la tecnología y de las políticas gubernamentales, respectivamente. Cuando Haun necesita un asesor de entretenimiento, llama a Kaling.

"Creo que aún no había terminado de hablar cuando acepté," dijo Kaling, "ella es una leyenda de la encriptación, ¿quién no querría estar a su alrededor?"

Además, según el plan de Haun, su nueva empresa necesita realizar algunos cambios importantes en comparación con el fondo que gestionaba anteriormente junto con otros en su excompañía. No tiene la intención de buscar ese tipo de gran escala, "Para mantener la flexibilidad, estamos formando un pequeño equipo ágil", dijo. Su excompañía era conocida por ofrecer un conjunto completo de servicios como marketing y legales a las empresas de inversión, pero Haun busca adoptar un enfoque más específico, aclarando lo que su empresa puede y no puede hacer por los fundadores.

Para Haun, los servicios de pequeña escala y dirigidos no son incompatibles con la globalización. Planea buscar nuevas empresas emergentes lejos de lugares como Silicon Valley, donde hay un auge emprendedor. "Creo que algunos de los mejores fundadores de encriptación a menudo se esconden en rincones menos llamativos," dijo Haun, "así que creo que eso es una de las cosas que las nuevas empresas deben hacer, debemos ir adquiriendo gradualmente esta perspectiva global."( La antigua empresa de Haun afirma que la gran mayoría de las empresas de encriptación en las que ha invertido están "registradas" en Estados Unidos, aunque muchos de los empleados de las empresas se distribuyen por todo el mundo.)

Claro, la nueva empresa también necesita tener un nombre. Hasta ahora, Haun ha estado llamando a esta nueva empresa con las iniciales de su nombre Katie Rose Haun "KRH". Pero ella ha dicho que esto se hace solo por conveniencia al firmar documentos legales. "No quiero descartar ninguna posibilidad, pero no soy