PUMP tiene una valoración de 4 mil millones de dólares, la emisión de token ha generado controversia en el mercado.

La emisión del Token de la plataforma Pump con una valoración de 40 mil millones genera controversia

El 9 de julio, una plataforma de lanzamiento de ciertos Tokens MEME anunció oficialmente el lanzamiento del Token de plataforma PUMP. La cantidad máxima de suministro de este Token es de 1 billón de monedas, de las cuales el 33% se destinará a la recaudación de fondos de la emisión inicial de tokens. El precio de los tokens en la ronda de colocación privada y pública se fija en 0.004 dólares/moneda, alcanzando una valoración total de 4 mil millones de dólares, y se liberará completamente en la emisión inicial de tokens. Esto significa que PUMP podría enfrentar una presión de venta potencial de hasta 1.32 mil millones de dólares después de su listado. Hasta el 11 de julio, su precio de negociación previa en ciertas plataformas de intercambio era de aproximadamente 0.0051 dólares, un premium de aproximadamente 22% en comparación con el precio de recaudación.

La plataforma anunció la emisión de monedas, lo que añade presión a la ya tensa emoción en la cadena. Actualmente, el mercado enfrenta una contracción de liquidez y un estado de ánimo deprimido. Como líder en plataformas de lanzamiento de MEME, los ingresos diarios de esta plataforma y la actividad de los usuarios han disminuido significativamente en comparación con los niveles máximos, y su cuota de mercado ha sido gradualmente erosionada por nuevos competidores. En este contexto, su alta valoración pública se considera generalmente que tiene problemas estructurales: los tokens carecen de valor real, la presión de venta inicial es alta, el plan de desbloqueo del equipo carece de transparencia y, además, claramente han sobrestimado su valoración durante el ciclo de caída de las monedas alternativas. Además, debido a que el equipo de la plataforma ha estado vendiendo continuamente las comisiones obtenidas en lugar de reinvertir en la comunidad, muchas personas temen que esta ronda de recaudación de fondos a alta valoración se parezca más a una operación de salida de liquidez que a un plan de desarrollo a largo plazo del proyecto.

Desde su lanzamiento en enero de 2024, esta plataforma ha acumulado ingresos cercanos a 670 millones de dólares, con un pico diario de tarifas que se acerca a 7 millones de dólares. Esto le permitió monopolizar durante un tiempo la posición dominante en la plataforma de lanzamiento de tokens MEME del ecosistema de Solana. Sin embargo, justo cuando PUMP estaba a punto de ser emitido, un competidor emergió con fuerza. Una plataforma competidora superó las 15,600 emisiones de tokens frente a las 11,500 de esta plataforma, alcanzando una cuota de mercado del 49.8%, desbancando el monopolio del 40.9% de la otra. Esta es la primera vez desde enero de 2024 que esta plataforma es superada por un competidor en la cuota de mercado de MEME en Solana. Aunque luego la plataforma volvió a la primera posición del mercado, esta experiencia de ser superada ha suscitado dudas sobre su posición de monopolio, y también muestra que podría ser reemplazada por otras plataformas a corto plazo.

Pump.fun alta valoración emisión genera controversia, el mercado cuestiona que su ventaja de monopolio ya no existe

Introducción a la economía del Token PUMP

  • 33% se venderán en la primera emisión de tokens
  • 24% asignado a la comunidad y el plan del ecosistema
  • 20% asignado al equipo
  • 2.4% para el fondo del ecosistema
  • 2% para la fundación
  • 13% para los inversionistas existentes
  • 3% asignado a la transmisión en vivo
  • 2.6% para liquidez y plataforma de intercambio

Información relacionada con el Token PUMP

Token venta:

  • El 33% del suministro total se destina a la emisión de Token.
  • La ronda de financiación privada representa el 18% (dirigida a instituciones), la ronda pública representa el 15% (financiación pública en 6 intercambios centralizados)
  • El precio de la recaudación en ambas rondas fue de 0,004 dólares/moneda, con una valoración total de 40 mil millones de dólares.
  • Todos los Token se desbloquean por completo el primer día de su emisión.

Horario:

  • Hora de inicio: 12 de julio de 2025 (sábado) UTC 14:00
  • Fecha de finalización: 15 de julio de 2025 (martes) UTC 14:00 o hasta agotar el Token, lo que ocurra primero
  • Emisión de Token: Se emitirá dentro de 48-72 horas después del final de la venta, y se podrá transferir libremente dentro de 48-72 horas después de la emisión.

Requisitos de participación:

  • Debe completar la verificación de identidad KYC
  • Los residentes de Estados Unidos, Reino Unido y otras jurisdicciones restringidas están prohibidos de participar

Uso del Token PUMP:

  • PUMP es el Token de la plataforma, su único propósito es promover la plataforma, no tiene derechos de participación, derechos de ingresos, derechos de voto, ni derechos de participación en las tarifas de la plataforma.
  • Uso de los ingresos de la venta de Token: para la reserva de operaciones de la plataforma o para pagar las tarifas de los proveedores de servicios

Pump.fun alta valoración de emisión genera controversia, el mercado cuestiona que su ventaja de monopolio ya no exista

Análisis de la competencia

| Nombre del proyecto | Participación de mercado (24H) | Volumen de transacciones (24H,$) | Número de transacciones (24H) | Capitalización de mercado de los tokens relacionados ($) | Modelo económico de la plataforma | |---------|-------------|----------------|---------------|-----------------|------------| | alguna plataforma A | 51% | 5.21 millones | 387 mil | 40 mil millones | 1% comisión de transacción, 0.3% tarifa del protocolo después de graduarse: 0.2% reembolso a LP, 0.05% ingresos de la plataforma, 0.05% ingresos del creador | | Plataforma B | 36.8% | 3.77 millones | 220,000 | 20.3 millones | 1% de comisión por transacción: 35% para recompra y quema de Token, 30% para compra de Token de staking para liquidez, 26.8% para construcción ecológica, 8% para promoción de mercado e incentivos a usuarios | | Plataforma C | 5.07% | 5180万 | 1.83万 | Ninguno | 2% de comisión de transacción: 50% para creadores de Token, 5% para evangelizadores de la comunidad, 45% para el fondo de mantenimiento de la plataforma | | Plataforma D | 1.97% | 20 millones | 24.8 mil | 3.24 mil millones | No se divulgan tarifas específicas: 50% Token creador |

Nota: 10 de julio, datos de las últimas 24 horas

Desde la perspectiva de la cuota de mercado y la actividad de transacciones, la plataforma A todavía mantiene una posición de liderazgo, pero debido al rápido surgimiento de productos competidores, su posición dominante en el mercado está siendo erosionada. En cuanto al modelo económico del Token, PUMP presenta deficiencias evidentes. Las autoridades han declarado claramente que el único propósito de PUMP es la promoción y difusión de la plataforma, y que este Token no posee ningún derecho económico, incluidos, entre otros, la propiedad de la plataforma, la distribución de beneficios, los derechos de gobernanza o el reembolso de comisiones, lo que hace que su base de valor intrínseco esté cerca de cero, perteneciendo esencialmente a la categoría de "Token de pura narrativa". Los Tokens sin un respaldo de valor son difíciles de incentivar para la tenencia a largo plazo, lo que también debilita la relación de vinculación de intereses entre los usuarios y la plataforma.

En comparación, algunos competidores tienen ventajas estructurales en el diseño del mecanismo de Token. Aunque su Token tampoco otorga a los poseedores derechos de propiedad en la plataforma, han construido una lógica de apoyo al valor más fuerte al introducir un ciclo económico y un modelo deflacionario: destinando parte de las comisiones de transacción a la recompra y quema de Token en el mercado, al mismo tiempo que inyectan en el fondo de liquidez de los Tokens, formando un mecanismo de creación de mercado automática que mejora la profundidad de liquidez. Este tipo de doble mecanismo deflacionario y de liquidez aumenta efectivamente el atractivo de la tenencia de Token y la capacidad de soporte de precios. Además, en términos de gobernanza y mecanismos de participación comunitaria, otras plataformas también están construyendo un ciclo de valor de Token más completo. Por ejemplo, el Token oficial de una plataforma no solo tiene funciones de gobernanza comunitaria, sino que también apoya el staking para obtener incentivos de la plataforma, formando un cierto grado de interconexión "gobernanza-rendimiento". En comparación con la "atributo de shell vacío" de PUMP, estos mecanismos tienen una competitividad a largo plazo más fuerte en la habilitación de usuarios y la construcción de consenso en la plataforma.

Pump.fun sobre la emisión de tokens de alta valoración genera controversia, el mercado cuestiona que su ventaja de monopolio ya no exista

Resumen

En un contexto de mercado de clones deprimido y el reciente bajo desempeño de cierta plataforma, su plan de emisión de Token está destinado a estar bajo el escrutinio y la controversia del mercado. Actualmente, los principales riesgos existentes del Token PUMP son los siguientes:

  1. A pesar de mantener una posición de liderazgo en el sector durante mucho tiempo, recientemente su cuota de mercado ha sido superada en varias ocasiones por productos competidores. En el contexto de una creciente competencia en el mercado, esta plataforma aún elige realizar una emisión de Token con una valoración de hasta 40 mil millones de dólares, un nivel de valoración significativamente más alto que el de los productos competidores, lo que ha generado dudas en el mercado sobre la razonabilidad de su precio.

  2. El modelo de Token de PUMP presenta defectos evidentes: no posee ningún derecho de gobernanza, mecanismo de participación en los beneficios o devolución de tarifas, dependiendo únicamente de la narrativa de la marca para sustentar su valor, lo que resulta en una falta de incentivos para mantener la moneda a mediano y largo plazo. Por lo tanto, PUMP se asemeja más a un Token "puramente narrativo", y el mercado en general considera que su intención de emisión de moneda se inclina más hacia la liquidación del equipo para salir, en lugar de impulsar la construcción a largo plazo de la plataforma.

  3. A nivel macro del mercado, a pesar de que Bitcoin ha alcanzado recientemente nuevos máximos, lo que ha impulsado una recuperación en la aversión al riesgo, el mercado de altcoins sigue en un estado de liquidez ajustada. Hasta el 11 de julio, la capitalización del mercado de altcoins ha vuelto a los 1.3 billones de este año en mayo, y actualmente no ha habido cambios estructurales en el mercado. Por lo tanto, los usuarios mantienen una actitud cautelosa hacia los token sobrevalorados y con alta presión de venta. En ausencia de un espacio narrativo suficiente y de una transición de fondos, PUMP enfrenta un alto riesgo de ruptura.

  4. La plataforma tiene un límite de 600 millones de dólares en esta ronda de emisión pública, superando con creces lo habitual en la industria. Se espera que la gran mayoría de los compradores potenciales suscriban directamente a través del mercado primario, lo que resulta en una grave insuficiencia de compras en el mercado secundario. Al mismo tiempo, el Token se desbloquea al abrirse el mercado con un 33% para los financiadores de la etapa primaria (aproximadamente 1.32 mil millones de dólares). En un mercado que carece de fondos continuos, la venta anticipada de los inversores iniciales tras la apertura intensificará aún más la presión de precios y el riesgo de liquidez a corto plazo.

En general, aunque esta ronda de emisión de monedas en la plataforma ha mantenido su influencia de marca, bajo la presión de una competencia de mercado cada vez más intensa, la falta de soporte en el mecanismo de Token y la tendencia conservadora en el sentimiento de capital, su alta valoración y la alta presión de venta estructural pueden amplificar la incertidumbre del mercado. El rendimiento futuro de PUMP dependerá en gran medida de si el equipo del proyecto puede construir oportunamente un sistema de valor de Token más sostenible después de que se liberen las presiones del mercado secundario, y a través de la innovación de productos o la integración ecológica, restablecer su posición dominante en el mercado y la confianza de los usuarios.

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NervousFingersvip
· hace1h
tomar a la gente por tonta una vez más
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PumpBeforeRugvip
· 08-10 05:08
¿Y esto son cuarenta mil millones?
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AllIn,JustDoItvip
· 08-10 05:01
Diez públicos, nueve pérdidas 😄
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MintMastervip
· 08-10 04:50
No seas impulsivo, Todo dentro.
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HashBanditvip
· 08-10 04:50
jajaja otro día, otro rugpull... el cuello de botella de tps ni siquiera es nuestro mayor problema ahora mismo
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BugBountyHuntervip
· 08-10 04:40
Otra trampa para tontos
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