Ethereum: Un nuevo patrón liderado por instituciones
En la última semana, Ethereum ha logrado un aumento del 26.4% en una semana, superando la resistencia de 2800 dólares y acercándose a la marca de 4000 dólares. La estructura del aumento de ETH en esta ronda se asemeja más al modelo de BTC dominado por instituciones, manifestándose como una combinación de ascensos moderados y fuertes impulsos, en lugar del típico modelo de mercado alcista de minoristas. Este patrón permite digerir las ganancias en un rango alto, reduciendo los indicadores de riesgo.
Incluso si el porcentaje de suministro en ganancias alcanza el punto máximo de las últimas rondas de mercados alcistas, es posible que el aumento dominado por instituciones ya no siga la forma de mercado alcista para minoristas, sino que tienda a un patrón de crecimiento estable de Bitcoin, haciendo que el porcentaje de suministro en ganancias disminuya en un rango alto.
Futuras actualizaciones importantes de Ethereum
Reducir las barreras de verificación, promover la adopción de nodos ligeros
Ethereum planea lanzar un proyecto de optimización del mecanismo de verificación en la segunda mitad de 2025, con medidas clave que incluyen:
Reducir gradualmente los requisitos de participación de 32 ETH a 16 ETH, e incluso a 1 ETH
Optimizar el mecanismo de staking, aumentar la tasa de retorno anual al 6%-8%
Introducción del modo de validación de nodos ligeros, reduciendo la barrera de participación
Impulsar la tasa de staking por encima del 40%, bloqueando más de 48 millones de Ether
Reducir la oferta circulante, fortalecer la tendencia deflacionaria
Implementar la fusión de liquidez entre la red principal y L2 a través de cadenas.
Se planea iniciar a finales de 2025, perfeccionando de 2026 a 2027, con objetivos que incluyen:
Romper la barrera de interacción entre la mainnet y las principales redes L2
Integrar fondos descentralizados, aumentando el total de fondos bloqueados a más de 200 mil millones de dólares.
Reducir el costo de transacciones entre capas en un 90%, logrando confirmaciones en segundos
Mejorar la eficiencia de capital de los protocolos DeFi, promover la colaboración entre la cadena principal y L2
Remodelar la máquina virtual de Ethereum con la arquitectura RISC-V
Plan para iniciar la investigación y desarrollo en la segunda mitad de 2025, implementar por etapas de 2026 a 2030, objetivo central:
Aumentar la velocidad de ejecución de contratos inteligentes de 3 a 5 veces
Las tarifas de Gas se reducen en más del 50%
Adaptar a las tecnologías de aceleración de hardware modernas
Soporta escenarios de alta concurrencia, como trading de alta frecuencia, juegos en tiempo real, etc.
La red principal introduce zkEVM
Se espera que la implementación de la mainnet se complete entre finales de 2025 y mediados de 2026, con los siguientes objetivos:
99% bloque verificado en menos de 10 segundos
Reducir en aproximadamente un 80% el costo de verificación de pruebas de conocimiento cero
Mejorar el rendimiento y la rentabilidad de la red principal
Consolidar la posición de las stablecoins en la red principal
Proporcionar apoyo de cumplimiento para la participación de instituciones en DeFi
Aunque la Fundación Ethereum ha mejorado en la gestión y eficiencia de desarrollo, los datos en cadena muestran que los ingresos por tarifas de Gas, el volumen de transacciones y la actividad aún tienen una diferencia significativa con respecto al pico del mercado alcista de 2021. Por lo tanto, es difícil considerar que el rápido crecimiento del precio actual provenga de una mejora en los fundamentos o de expectativas de actualización.
Análisis de la situación de las posiciones del ETF de Ether
Desde la aprobación del ETF de Ethereum spot por la SEC de EE. UU. el 22 de julio de 2024, el mercado de ETH ha mostrado un rendimiento relativamente estable. En los últimos 12 meses, el precio promedio de ETH ha fluctuado cerca de 2500 dólares, por debajo del costo de adquisición de la mayoría de los compradores de ETF. El costo promedio de compra de los inversionistas institucionales se concentra por encima de los 2800 dólares, con algunos cerca de 3000 dólares.
Hasta ahora, las instituciones de ETF spot en EE. UU. poseen aproximadamente 5.038 millones de ETH, de los cuales BlackRock representa 2.461 millones, con una compra neta de 2.458 millones en el año. Este patrón de concentración de posiciones es similar al de los ETF de Bitcoin, lo que significa que la demanda de ETF spot de ETH está principalmente dominada por unas pocas instituciones.
BlackRock desempeña el papel de "ancla" en la tendencia de precios de ETH, y sus decisiones de inversión definen indirectamente las expectativas del mercado sobre ETH a medio y largo plazo. Esto ha generado un debate: la percepción del valor del activo ETH está cambiando de "narrativa tecnológica" a "posicionamiento como producto financiero". El entusiasmo del mercado ya no se basa únicamente en el potencial de aplicaciones descentralizadas, sino que está impulsado por cómo los gigantes financieros empaquetan, promocionan y estabilizan los precios.
Estado actual del ecosistema de Ethereum
El fundamento de Ethereum actualmente no ha cambiado sustancialmente, y la actividad del ecosistema no ha mostrado un aumento significativo. Para evaluar el ecosistema de Ethereum, aún se debe prestar atención al rendimiento de los principales protocolos DeFi:
Protocolos relacionados con Staking / LST
Lido, Rocket Pool, Frax ETH, etc.
Fuentes de ingresos: recompensas de la capa de consenso, MEV, tarifas de red
Protocolo de préstamo descentralizado
Aave, Compound, Morpho Blue, etc.
Fuente de ingresos: el prestatario paga intereses
DEX
Uniswap V3, Curve, Balancer, etc.
Los ingresos provienen principalmente de las tarifas de transacción
Reapuesta / Protocolo MEV
EigenLayer, etc.
Fuentes de ingresos futuros: Tarifas de servicio pagadas por los clientes de AVS
Protocolo de stablecoin ( no algorítmico )
MakerDAO, Liquity, etc.
Fuentes de ingresos: tarifas estables, intereses de activos RWA, etc.
Protocolo de agregación de rendimiento LST de re-staking
Pendle, Ether.fi, Kelp DAO, etc.
Buscar servicios de re-staking de ingresos naturales
Activos reales ( RWA ) protocolo
Ondo Finance, Maple Finance, etc.
Fuente de ingresos: prestatarios fuera de la cadena pagan intereses
Los antiguos proyectos DeFi pueden lograr mayores incrementos durante el aumento de ETH, pero requieren mucho de los pequeños inversores. En comparación, la lógica de ETH es más clara: la inyección de fondos de ETF proporciona soporte de precios y la ruta técnica subyacente se está implementando gradualmente. ETH se beneficia de una alta certeza, baja presión de tenencia y liquidez abundante, convirtiéndose en una opción más racional en la actualidad.
Análisis del impacto del staking de ETF de Ether
BlackRock ha solicitado recientemente la introducción de la función de staking para el ETF de Ether, lo que se considera una señal de que está entrando en una fase de optimización de ingresos. Los principales contenidos incluyen:
Realizar staking de ETH a través de múltiples proveedores de servicios de terceros
Las recompensas de staking se consideran ingresos de un fideicomiso ETF, el emisor puede gestionarlos completamente.
Se debe establecer un fondo exclusivo para la gestión aislada, sin concentrar el staking de ETH con otras instituciones o personas.
El emisor no asume riesgos relacionados con el staking, como confiscaciones o impactos de bifurcaciones de cadena.
Este mecanismo puede aumentar el potencial de rendimiento de los productos de fondos y el margen de beneficio de los emisores, pero también existe el problema de la asimetría en la distribución de riesgos y beneficios.
Análisis de indicadores técnicos
Hasta el 18 de julio de 2025, el porcentaje de chips de ganancias flotantes de ETH alcanzó el 95%, cerca de su punto más alto histórico. Este estado de ganancias flotantes altamente concentrado suele aparecer en etapas de sobrecalentamiento del mercado, lo que indica que el sentimiento de negociación a corto plazo podría estar saturado.
Sin embargo, depender únicamente de la tendencia de precios para juzgar el riesgo no es completo; se deben considerar factores como la distribución histórica de chips, la profundidad del mercado y el flujo de capital. Actualmente, ETH no muestra señales de riesgo sistémico, pero la posibilidad de un ajuste a corto plazo en el mercado está acumulándose.
Los datos en la cadena de Bitcoin muestran:
El beneficio total realizado alcanzó los 4.3 mil millones de dólares, superando el punto máximo anterior.
El comportamiento de acumulación de los holders a largo plazo se ha debilitado y han comenzado a liberar sus activos al mercado.
A pesar de la realización de grandes beneficios, el precio de BTC no ha retrocedido significativamente, lo que muestra la resistencia de la compra.
El mercado de BTC muestra un ritmo de "oscilaciones repetidas → acumulación de chips → ruptura y cambio de manos", formando una estructura de subida estable en una convergencia de volatilidad. Bajo esta estructura, el precio de BTC presenta una fuerte estabilidad, lo que también proporciona un apoyo indirecto al mercado de Ethereum.
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LidoStakeAddict
· 08-11 15:53
Verificar Nodo partido bull run aping一下下
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CryptoComedian
· 08-10 05:56
La oportunidad para que los inversores minoristas introduzcan una posición se está acabando, ¡sonriendo, sonriendo y luego llorando!
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LuckyBlindCat
· 08-10 05:54
¿Cuándo va a haber una gran caída en esta ola?
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GasFeeBarbecue
· 08-10 05:51
Tsk tsk, finalmente se les ha tomado a los tontos una vez menos.
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PanicSeller
· 08-10 05:37
4k introducir una posición preparar Atrapar un cuchillo que cae
Ethereum supera los 2800 dólares, las instituciones lideran la nueva perspectiva de actualización de la ruta.
Ethereum: Un nuevo patrón liderado por instituciones
En la última semana, Ethereum ha logrado un aumento del 26.4% en una semana, superando la resistencia de 2800 dólares y acercándose a la marca de 4000 dólares. La estructura del aumento de ETH en esta ronda se asemeja más al modelo de BTC dominado por instituciones, manifestándose como una combinación de ascensos moderados y fuertes impulsos, en lugar del típico modelo de mercado alcista de minoristas. Este patrón permite digerir las ganancias en un rango alto, reduciendo los indicadores de riesgo.
Incluso si el porcentaje de suministro en ganancias alcanza el punto máximo de las últimas rondas de mercados alcistas, es posible que el aumento dominado por instituciones ya no siga la forma de mercado alcista para minoristas, sino que tienda a un patrón de crecimiento estable de Bitcoin, haciendo que el porcentaje de suministro en ganancias disminuya en un rango alto.
Futuras actualizaciones importantes de Ethereum
Ethereum planea lanzar un proyecto de optimización del mecanismo de verificación en la segunda mitad de 2025, con medidas clave que incluyen:
Se planea iniciar a finales de 2025, perfeccionando de 2026 a 2027, con objetivos que incluyen:
Plan para iniciar la investigación y desarrollo en la segunda mitad de 2025, implementar por etapas de 2026 a 2030, objetivo central:
Se espera que la implementación de la mainnet se complete entre finales de 2025 y mediados de 2026, con los siguientes objetivos:
Aunque la Fundación Ethereum ha mejorado en la gestión y eficiencia de desarrollo, los datos en cadena muestran que los ingresos por tarifas de Gas, el volumen de transacciones y la actividad aún tienen una diferencia significativa con respecto al pico del mercado alcista de 2021. Por lo tanto, es difícil considerar que el rápido crecimiento del precio actual provenga de una mejora en los fundamentos o de expectativas de actualización.
Análisis de la situación de las posiciones del ETF de Ether
Desde la aprobación del ETF de Ethereum spot por la SEC de EE. UU. el 22 de julio de 2024, el mercado de ETH ha mostrado un rendimiento relativamente estable. En los últimos 12 meses, el precio promedio de ETH ha fluctuado cerca de 2500 dólares, por debajo del costo de adquisición de la mayoría de los compradores de ETF. El costo promedio de compra de los inversionistas institucionales se concentra por encima de los 2800 dólares, con algunos cerca de 3000 dólares.
Hasta ahora, las instituciones de ETF spot en EE. UU. poseen aproximadamente 5.038 millones de ETH, de los cuales BlackRock representa 2.461 millones, con una compra neta de 2.458 millones en el año. Este patrón de concentración de posiciones es similar al de los ETF de Bitcoin, lo que significa que la demanda de ETF spot de ETH está principalmente dominada por unas pocas instituciones.
BlackRock desempeña el papel de "ancla" en la tendencia de precios de ETH, y sus decisiones de inversión definen indirectamente las expectativas del mercado sobre ETH a medio y largo plazo. Esto ha generado un debate: la percepción del valor del activo ETH está cambiando de "narrativa tecnológica" a "posicionamiento como producto financiero". El entusiasmo del mercado ya no se basa únicamente en el potencial de aplicaciones descentralizadas, sino que está impulsado por cómo los gigantes financieros empaquetan, promocionan y estabilizan los precios.
Estado actual del ecosistema de Ethereum
El fundamento de Ethereum actualmente no ha cambiado sustancialmente, y la actividad del ecosistema no ha mostrado un aumento significativo. Para evaluar el ecosistema de Ethereum, aún se debe prestar atención al rendimiento de los principales protocolos DeFi:
Protocolos relacionados con Staking / LST
Protocolo de préstamo descentralizado
DEX
Reapuesta / Protocolo MEV
Protocolo de stablecoin ( no algorítmico )
Protocolo de agregación de rendimiento LST de re-staking
Activos reales ( RWA ) protocolo
Los antiguos proyectos DeFi pueden lograr mayores incrementos durante el aumento de ETH, pero requieren mucho de los pequeños inversores. En comparación, la lógica de ETH es más clara: la inyección de fondos de ETF proporciona soporte de precios y la ruta técnica subyacente se está implementando gradualmente. ETH se beneficia de una alta certeza, baja presión de tenencia y liquidez abundante, convirtiéndose en una opción más racional en la actualidad.
Análisis del impacto del staking de ETF de Ether
BlackRock ha solicitado recientemente la introducción de la función de staking para el ETF de Ether, lo que se considera una señal de que está entrando en una fase de optimización de ingresos. Los principales contenidos incluyen:
Este mecanismo puede aumentar el potencial de rendimiento de los productos de fondos y el margen de beneficio de los emisores, pero también existe el problema de la asimetría en la distribución de riesgos y beneficios.
Análisis de indicadores técnicos
Hasta el 18 de julio de 2025, el porcentaje de chips de ganancias flotantes de ETH alcanzó el 95%, cerca de su punto más alto histórico. Este estado de ganancias flotantes altamente concentrado suele aparecer en etapas de sobrecalentamiento del mercado, lo que indica que el sentimiento de negociación a corto plazo podría estar saturado.
Sin embargo, depender únicamente de la tendencia de precios para juzgar el riesgo no es completo; se deben considerar factores como la distribución histórica de chips, la profundidad del mercado y el flujo de capital. Actualmente, ETH no muestra señales de riesgo sistémico, pero la posibilidad de un ajuste a corto plazo en el mercado está acumulándose.
Los datos en la cadena de Bitcoin muestran:
El mercado de BTC muestra un ritmo de "oscilaciones repetidas → acumulación de chips → ruptura y cambio de manos", formando una estructura de subida estable en una convergencia de volatilidad. Bajo esta estructura, el precio de BTC presenta una fuerte estabilidad, lo que también proporciona un apoyo indirecto al mercado de Ethereum.