El precio de Ethereum sigue fortaleciéndose, avanzando hacia su máximo histórico, mientras que Bitcoin se está consolidando por debajo de su pico. Sin embargo, el aumento en los contratos abiertos de altcoins principales, junto con la inusualmente baja expectativa de volatilidad de Bitcoin, ha establecido las bases para una mayor volatilidad en el mercado de activos digitales.
Resumen
La tendencia alcista de Ethereum continúa acelerándose, alcanzando un precio de 4,600 dólares, el nivel más alto desde diciembre de 2021, solo un 5% por debajo del anterior máximo histórico. Sin embargo, el comportamiento especulativo en torno a esta criptomoneda líder ha ido en aumento, llevando el total de contratos abiertos de altcoins de referencia a un récord de 47 mil millones de dólares. Esta acumulación de apalancamiento ha creado un contexto más volátil en el mercado, y el impacto de los movimientos de precios en el mercado se está volviendo cada vez más reflexivo.
Los indicadores clave en la cadena de Bitcoin muestran que su impulso sigue siendo fuerte. Las pérdidas reales de los tenedores a corto plazo son significativamente bajas durante la reciente corrección a 112,000 dólares, mientras que la gran mayoría de los inversores todavía se encuentran en estado de ganancias.
Los operadores de opciones continúan apostando por mecanismos de baja volatilidad, con la volatilidad implícita (IV) en el punto de equilibrio para todos los plazos en niveles mínimos de varios años. Históricamente, los períodos de volatilidad implícita anormalmente baja a menudo indican una expansión abrupta de la volatilidad real, lo que puede verse como una señal contraria.
Ethereum se está acercando a su nivel de precio de implementación activa +1σ de 4,700 dólares, una zona que históricamente ha provocado una fuerte presión de venta. Al mismo tiempo, Bitcoin está aproximándose a su costo base de corto plazo +1σ (una desviación estándar, es decir, cuanto mayor es σ, mayor es la volatilidad del precio) de 127,000 dólares, este nivel ha sido un punto de resistencia cíclico. Si Bitcoin puede romper decisivamente este nivel, podría abrir el camino para un aumento adicional del precio hasta el nivel +2σ de 144,000 dólares.
Nota: el nivel σ ayuda a los traders a identificar los límites de precios históricos, +1σ es un nivel clave de resistencia a corto plazo; si se rompe, podría desafiar niveles de desviación estándar más altos (como +2σ). Cuando el precio alcanza +2σ, generalmente significa que el mercado está sobrecalentado (como cuando los inversores están excesivamente apalancados), se debe tener cuidado con el riesgo de corrección. Lo mismo aplica a lo siguiente.
El aumento de las altcoins
El impulso del mercado de activos digitales sigue acelerándose, con Ethereum a la vanguardia. Su precio ha subido de 1,500 dólares en abril a 4,300 dólares, el nivel más alto desde diciembre de 2021, solo un 5% por debajo de su máximo histórico de 4,800 dólares. Históricamente, Ethereum ha sido un termómetro para el rendimiento de las altcoins más amplias, y su reciente desempeño fuerte está impulsando a los inversores a especular aún más a lo largo de la curva de riesgo.
Esta rotación de capital también se refleja en el indicador de dominancia de Bitcoin, que mide la participación de Bitcoin en la capitalización total del mercado de activos digitales. En los últimos dos meses, la dominancia de Bitcoin ha disminuido del 65% al 59%, destacando que los fondos están fluyendo aún más hacia activos de alto riesgo.
Al observar el cambio porcentual de 7 días de las principales altcoins (Ethereum, XRP, Solana y Dogecoin), podemos ver que durante julio y agosto, estos activos mostraron múltiples aumentos significativos:
Aumento del 7 días de Ethereum: +25.5%
XRP aumento de 7 días: +16.2%
Solana aumento de 7 días: +13.6%
Dogecoin aumento en 7 días: +25.5%
Estos aumentos indican que, a medida que se intensifican las actividades especulativas de los inversores, las altcoins están experimentando un aumento generalizado.
Otra forma de medir el rendimiento de las altcoins principales es construir una cesta de altcoins ponderada por capitalización de mercado y evaluar su tasa de retorno logarítmica de 7 días. Este método puede eliminar naturalmente el impacto de las diferencias en el tamaño de los activos. Al aplicar el intervalo ±1σ, podemos identificar períodos de rendimiento excesivo o deficiente que son estadísticamente significativos. En los últimos cuatro meses, este método ha revelado tres períodos de rendimiento excesivo sostenido, destacando los rendimientos excesivos en el ámbito de las altcoins.
Las notables fluctuaciones de precios de las criptomonedas alternativas populares han impulsado el total de contratos no liquidados a un nuevo récord de 47 mil millones de dólares. Estas situaciones indican que el apalancamiento está acumulándose en el mercado, lo que lo hace más susceptible a las fluctuaciones de precios extremas. Un alto apalancamiento puede amplificar tanto los mercados alcistas como agravar los bajistas, creando así un entorno de mercado más reflexivo y vulnerable.
punto de inflexión
En comparación, Bitcoin ha tenido un rendimiento superior a la mayoría de las altcoins durante todo el ciclo, pero enfrentó desafíos a finales de julio, con un precio que cayó a 112,000 dólares, una disminución del 9%, y entró en una zona de baja liquidez. Desde entonces, Bitcoin ha tenido un fuerte rebote y actualmente está solo un 1% por debajo de su máximo histórico, lo que indica que el mercado está intentando entrar en una nueva fase de descubrimiento de precios.
El reciente impulso alcista ha recibido un fuerte apoyo de los fundamentos en cadena. Durante el período de corrección, la proporción de suministro circulante en estado de ganancias ha mantenido su resistencia y ha encontrado soporte en su nivel +1σ. Esto indica que la gran mayoría de los inversores (95%) aún mantienen ganancias no realizadas.
En la reciente caída del mercado, la tasa de rendimiento del gasto de los tenedores a corto plazo (SOPR) ha regresado al nivel de equilibrio de 1.0, cayendo solo de manera breve y ligera por debajo de ese nivel. Este patrón indica que los nuevos inversores han estado defendiendo activamente su base de costos, aunque la estructura del mercado se ha deteriorado drásticamente, las pérdidas reales son relativamente limitadas.
Además, podemos utilizar una combinación de igual peso para medir la proporción media de ganancias de los tokens que poseen los inversores de diferentes grupos de edad. Esto proporciona un indicador intuitivo del impulso del mercado, al rastrear el momento en que cada vez más inversores pasan de ganancias no realizadas a pérdidas no realizadas.
En el ajuste reciente, el oscilador se ha mantenido por encima de la media y ha encontrado un fuerte soporte en este nivel, lo que indica que la mayoría de los inversores siguen siendo rentables durante la caída. Combinado con las pérdidas marginales reflejadas por el indicador SOPR de los tenedores a corto plazo, esto sugiere que hay una presión de venta muy baja por parte de los participantes del mercado. Mantener este umbral marca una mejora en las condiciones del mercado y proporciona un contexto constructivo para un impulso alcista continuo.
La volatilidad implícita sigue contrayéndose
Al dirigirse al mercado de opciones, la volatilidad implícita en el dinero (ATM IV) sigue en una tendencia de descenso continuo, lo que indica que los operadores aún no anticipan que el mercado cambiará a un mecanismo de alta volatilidad. Históricamente, esta expectativa de volatilidad deprimida a menudo presagia una fuerte volatilidad en el mercado, lo que la convierte en un posible indicador contrario.
Además, podemos verificar los resultados de las observaciones anteriores a través del índice DVOL de Deribit. Este índice es un indicador de volatilidad implícita a 30 días, basado en los datos de opciones de todos los precios de ejercicio, y no solo en opciones at-the-money. Similar al índice VIX del mercado de acciones, proporciona una amplia perspectiva sobre el sentimiento del mercado y las expectativas de fluctuación de precios, ayudando a los traders a evaluar el riesgo e identificar períodos de especulación o aumento de incertidumbre.
La lectura actual de DVOL se encuentra en un mínimo histórico, con solo el 2.6% de los días de negociación por debajo del nivel actual. Este nivel normalmente refleja una complacencia en el mercado y una falta de demanda de cobertura contra fuertes fluctuaciones. Aunque esta situación puede persistir, si aparece un catalizador, el mercado será susceptible a fluctuaciones repentinas, como lo demuestran las violentas oscilaciones de precios desordenadas que ocurrieron cuando el riesgo se volvió a valorar rápidamente en ciclos anteriores.
Además, podemos rastrear la relación de la volatilidad implícita de 6 meses / 1 mes para evaluar cómo las expectativas de volatilidad del mercado cambian con el tiempo. Los cambios en esta relación pueden revelar si los operadores creen que el riesgo está concentrado en el corto plazo o en un futuro más lejano, lo que ayuda a identificar cambios en el sentimiento y el tiempo esperado de presión o euforia en el mercado.
Actualmente, la relación de volatilidad implícita a 6 meses / 1 mes se encuentra en niveles altos, con solo un 3.2% de los días de negociación con lecturas por encima del nivel actual. Esto indica que los operadores de opciones creen que la incertidumbre a largo plazo es significativamente mayor que la a corto plazo, lo que sugiere que se espera un aumento considerable en la volatilidad en los próximos dos trimestres.
Navegación del mercado
Para evaluar el potencial objetivo alcista del actual impulso de Ethereum, un punto de referencia útil es el nivel de +1 desviación estándar del precio realizado activo, que generalmente indica el comienzo de la acumulación de presión de venta. Actualmente, este umbral es de 4,700 dólares, lo que podría representar una zona sobrecalentada en las condiciones actuales del mercado.
Este nivel tiene un significado histórico, actuando como una fuerte resistencia durante el aumento en marzo de 2024, y ha sido varias veces un nivel de resistencia durante el ciclo de mercado alcista de 2020-2021. En el pasado, cuando Ethereum ha superado esta zona, generalmente ha estado acompañado de un aumento en el sentimiento de los inversores y una estructura de mercado débil.
Dada esta dinámica, el nivel de precio de 4,700 dólares es una resistencia clave que debe ser observada de cerca. Un rompimiento decisivo podría marcar la entrada del mercado en una fase más especulativa, pero si el sentimiento se invierte, también podría aumentar el riesgo de una corrección brusca.
En comparación, para Bitcoin, podemos evaluar la base de costos de los tenedores a corto plazo (STH), que representa el precio promedio de compra de los nuevos participantes del mercado. Históricamente, este nivel de precio clave ha marcado la línea divisoria entre los mercados alcistas y bajistas locales. Al aplicar un rango de desviación estándar, podemos evaluar si el mercado está sobrecalentado o frío.
Desde la perspectiva de estos niveles de precios, los 127,000 dólares se convierten en un nivel clave que debe ser monitoreado de cerca. Si el precio sigue subiendo, la reacción del mercado a este nivel será crucial. Además, si Bitcoin logra superar de manera decisiva los 127,000 dólares, podría apuntar a la región de 144,000 dólares, que coincide con la posición del rango +2σ y la principal resistencia, lo que podría provocar un aumento drástico de la presión de venta.
Resumen y conclusión
El mercado en general se encuentra en una fase sensible de alta especulación y baja volatilidad, por lo que se debe tener cuidado con el riesgo de cambio a corto plazo. Actualmente, el mercado de activos digitales muestra una polarización: Ethereum está subiendo con fuerza, acercándose a su punto máximo histórico, lo que impulsa un aumento generalizado en las altcoins, pero los contratos no liquidados han aumentado a 47 mil millones de dólares, lo que indica acumulación de apalancamiento y un aumento de la vulnerabilidad del mercado; Bitcoin, por su parte, se encuentra en una consolidación en niveles altos, con indicadores en cadena sólidos, pero la volatilidad implícita en el mercado de opciones ha alcanzado un mínimo de varios años, lo que indica un riesgo potencial de volatilidad extrema.
El fuerte desempeño del mercado de activos digitales continúa, con Ethereum disparándose a 4,600 dólares, el nivel más alto desde diciembre de 2021, actualmente solo un 5% por debajo del máximo histórico, mientras que el impulso de Bitcoin sigue siendo respaldado por sólidos fundamentos en la cadena.
El fuerte rendimiento de los precios de las altcoins ha impulsado un aumento en los contratos abiertos de altcoins populares, alcanzando un total récord de 47 mil millones de dólares, lo que aumenta la posibilidad de una volatilidad de precios extrema. En comparación, el mercado de opciones de Bitcoin sigue valorado en un entorno de baja volatilidad, con la volatilidad implícita en mínimos de varios años; esta configuración históricamente a menudo presagia una expansión repentina de la volatilidad real.
Las dos principales criptomonedas se encuentran actualmente cerca de niveles de resistencia importantes en la historia: Ethereum se sitúa en el nivel +1σ del precio de realización activa de 4,700 dólares, mientras que Bitcoin se encuentra en el nivel +1σ de la base de costo de los tenedores a corto plazo de 127,000 dólares. El desarrollo de precios cerca de estos umbrales será crucial, determinando si el mercado avanza hacia objetivos cíclicos más altos o enfrenta una fuerte corrección impulsada por el apalancamiento.
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ETH se acerca a un nuevo máximo histórico, ¿será un impulso hacia los 10,000 o un retroceso profundo?
Escrito por: UkuriaOC, CryptoVizArt, Glassnode
Compilado por: AididiaoJP, Foresight News
El precio de Ethereum sigue fortaleciéndose, avanzando hacia su máximo histórico, mientras que Bitcoin se está consolidando por debajo de su pico. Sin embargo, el aumento en los contratos abiertos de altcoins principales, junto con la inusualmente baja expectativa de volatilidad de Bitcoin, ha establecido las bases para una mayor volatilidad en el mercado de activos digitales.
Resumen
La tendencia alcista de Ethereum continúa acelerándose, alcanzando un precio de 4,600 dólares, el nivel más alto desde diciembre de 2021, solo un 5% por debajo del anterior máximo histórico. Sin embargo, el comportamiento especulativo en torno a esta criptomoneda líder ha ido en aumento, llevando el total de contratos abiertos de altcoins de referencia a un récord de 47 mil millones de dólares. Esta acumulación de apalancamiento ha creado un contexto más volátil en el mercado, y el impacto de los movimientos de precios en el mercado se está volviendo cada vez más reflexivo.
Los indicadores clave en la cadena de Bitcoin muestran que su impulso sigue siendo fuerte. Las pérdidas reales de los tenedores a corto plazo son significativamente bajas durante la reciente corrección a 112,000 dólares, mientras que la gran mayoría de los inversores todavía se encuentran en estado de ganancias.
Los operadores de opciones continúan apostando por mecanismos de baja volatilidad, con la volatilidad implícita (IV) en el punto de equilibrio para todos los plazos en niveles mínimos de varios años. Históricamente, los períodos de volatilidad implícita anormalmente baja a menudo indican una expansión abrupta de la volatilidad real, lo que puede verse como una señal contraria.
Ethereum se está acercando a su nivel de precio de implementación activa +1σ de 4,700 dólares, una zona que históricamente ha provocado una fuerte presión de venta. Al mismo tiempo, Bitcoin está aproximándose a su costo base de corto plazo +1σ (una desviación estándar, es decir, cuanto mayor es σ, mayor es la volatilidad del precio) de 127,000 dólares, este nivel ha sido un punto de resistencia cíclico. Si Bitcoin puede romper decisivamente este nivel, podría abrir el camino para un aumento adicional del precio hasta el nivel +2σ de 144,000 dólares.
Nota: el nivel σ ayuda a los traders a identificar los límites de precios históricos, +1σ es un nivel clave de resistencia a corto plazo; si se rompe, podría desafiar niveles de desviación estándar más altos (como +2σ). Cuando el precio alcanza +2σ, generalmente significa que el mercado está sobrecalentado (como cuando los inversores están excesivamente apalancados), se debe tener cuidado con el riesgo de corrección. Lo mismo aplica a lo siguiente.
El aumento de las altcoins
El impulso del mercado de activos digitales sigue acelerándose, con Ethereum a la vanguardia. Su precio ha subido de 1,500 dólares en abril a 4,300 dólares, el nivel más alto desde diciembre de 2021, solo un 5% por debajo de su máximo histórico de 4,800 dólares. Históricamente, Ethereum ha sido un termómetro para el rendimiento de las altcoins más amplias, y su reciente desempeño fuerte está impulsando a los inversores a especular aún más a lo largo de la curva de riesgo.
Esta rotación de capital también se refleja en el indicador de dominancia de Bitcoin, que mide la participación de Bitcoin en la capitalización total del mercado de activos digitales. En los últimos dos meses, la dominancia de Bitcoin ha disminuido del 65% al 59%, destacando que los fondos están fluyendo aún más hacia activos de alto riesgo.
Al observar el cambio porcentual de 7 días de las principales altcoins (Ethereum, XRP, Solana y Dogecoin), podemos ver que durante julio y agosto, estos activos mostraron múltiples aumentos significativos:
Aumento del 7 días de Ethereum: +25.5%
XRP aumento de 7 días: +16.2%
Solana aumento de 7 días: +13.6%
Dogecoin aumento en 7 días: +25.5%
Estos aumentos indican que, a medida que se intensifican las actividades especulativas de los inversores, las altcoins están experimentando un aumento generalizado.
Otra forma de medir el rendimiento de las altcoins principales es construir una cesta de altcoins ponderada por capitalización de mercado y evaluar su tasa de retorno logarítmica de 7 días. Este método puede eliminar naturalmente el impacto de las diferencias en el tamaño de los activos. Al aplicar el intervalo ±1σ, podemos identificar períodos de rendimiento excesivo o deficiente que son estadísticamente significativos. En los últimos cuatro meses, este método ha revelado tres períodos de rendimiento excesivo sostenido, destacando los rendimientos excesivos en el ámbito de las altcoins.
Las notables fluctuaciones de precios de las criptomonedas alternativas populares han impulsado el total de contratos no liquidados a un nuevo récord de 47 mil millones de dólares. Estas situaciones indican que el apalancamiento está acumulándose en el mercado, lo que lo hace más susceptible a las fluctuaciones de precios extremas. Un alto apalancamiento puede amplificar tanto los mercados alcistas como agravar los bajistas, creando así un entorno de mercado más reflexivo y vulnerable.
punto de inflexión
En comparación, Bitcoin ha tenido un rendimiento superior a la mayoría de las altcoins durante todo el ciclo, pero enfrentó desafíos a finales de julio, con un precio que cayó a 112,000 dólares, una disminución del 9%, y entró en una zona de baja liquidez. Desde entonces, Bitcoin ha tenido un fuerte rebote y actualmente está solo un 1% por debajo de su máximo histórico, lo que indica que el mercado está intentando entrar en una nueva fase de descubrimiento de precios.
El reciente impulso alcista ha recibido un fuerte apoyo de los fundamentos en cadena. Durante el período de corrección, la proporción de suministro circulante en estado de ganancias ha mantenido su resistencia y ha encontrado soporte en su nivel +1σ. Esto indica que la gran mayoría de los inversores (95%) aún mantienen ganancias no realizadas.
En la reciente caída del mercado, la tasa de rendimiento del gasto de los tenedores a corto plazo (SOPR) ha regresado al nivel de equilibrio de 1.0, cayendo solo de manera breve y ligera por debajo de ese nivel. Este patrón indica que los nuevos inversores han estado defendiendo activamente su base de costos, aunque la estructura del mercado se ha deteriorado drásticamente, las pérdidas reales son relativamente limitadas.
Además, podemos utilizar una combinación de igual peso para medir la proporción media de ganancias de los tokens que poseen los inversores de diferentes grupos de edad. Esto proporciona un indicador intuitivo del impulso del mercado, al rastrear el momento en que cada vez más inversores pasan de ganancias no realizadas a pérdidas no realizadas.
En el ajuste reciente, el oscilador se ha mantenido por encima de la media y ha encontrado un fuerte soporte en este nivel, lo que indica que la mayoría de los inversores siguen siendo rentables durante la caída. Combinado con las pérdidas marginales reflejadas por el indicador SOPR de los tenedores a corto plazo, esto sugiere que hay una presión de venta muy baja por parte de los participantes del mercado. Mantener este umbral marca una mejora en las condiciones del mercado y proporciona un contexto constructivo para un impulso alcista continuo.
La volatilidad implícita sigue contrayéndose
Al dirigirse al mercado de opciones, la volatilidad implícita en el dinero (ATM IV) sigue en una tendencia de descenso continuo, lo que indica que los operadores aún no anticipan que el mercado cambiará a un mecanismo de alta volatilidad. Históricamente, esta expectativa de volatilidad deprimida a menudo presagia una fuerte volatilidad en el mercado, lo que la convierte en un posible indicador contrario.
Además, podemos verificar los resultados de las observaciones anteriores a través del índice DVOL de Deribit. Este índice es un indicador de volatilidad implícita a 30 días, basado en los datos de opciones de todos los precios de ejercicio, y no solo en opciones at-the-money. Similar al índice VIX del mercado de acciones, proporciona una amplia perspectiva sobre el sentimiento del mercado y las expectativas de fluctuación de precios, ayudando a los traders a evaluar el riesgo e identificar períodos de especulación o aumento de incertidumbre.
La lectura actual de DVOL se encuentra en un mínimo histórico, con solo el 2.6% de los días de negociación por debajo del nivel actual. Este nivel normalmente refleja una complacencia en el mercado y una falta de demanda de cobertura contra fuertes fluctuaciones. Aunque esta situación puede persistir, si aparece un catalizador, el mercado será susceptible a fluctuaciones repentinas, como lo demuestran las violentas oscilaciones de precios desordenadas que ocurrieron cuando el riesgo se volvió a valorar rápidamente en ciclos anteriores.
Además, podemos rastrear la relación de la volatilidad implícita de 6 meses / 1 mes para evaluar cómo las expectativas de volatilidad del mercado cambian con el tiempo. Los cambios en esta relación pueden revelar si los operadores creen que el riesgo está concentrado en el corto plazo o en un futuro más lejano, lo que ayuda a identificar cambios en el sentimiento y el tiempo esperado de presión o euforia en el mercado.
Actualmente, la relación de volatilidad implícita a 6 meses / 1 mes se encuentra en niveles altos, con solo un 3.2% de los días de negociación con lecturas por encima del nivel actual. Esto indica que los operadores de opciones creen que la incertidumbre a largo plazo es significativamente mayor que la a corto plazo, lo que sugiere que se espera un aumento considerable en la volatilidad en los próximos dos trimestres.
Navegación del mercado
Para evaluar el potencial objetivo alcista del actual impulso de Ethereum, un punto de referencia útil es el nivel de +1 desviación estándar del precio realizado activo, que generalmente indica el comienzo de la acumulación de presión de venta. Actualmente, este umbral es de 4,700 dólares, lo que podría representar una zona sobrecalentada en las condiciones actuales del mercado.
Este nivel tiene un significado histórico, actuando como una fuerte resistencia durante el aumento en marzo de 2024, y ha sido varias veces un nivel de resistencia durante el ciclo de mercado alcista de 2020-2021. En el pasado, cuando Ethereum ha superado esta zona, generalmente ha estado acompañado de un aumento en el sentimiento de los inversores y una estructura de mercado débil.
Dada esta dinámica, el nivel de precio de 4,700 dólares es una resistencia clave que debe ser observada de cerca. Un rompimiento decisivo podría marcar la entrada del mercado en una fase más especulativa, pero si el sentimiento se invierte, también podría aumentar el riesgo de una corrección brusca.
En comparación, para Bitcoin, podemos evaluar la base de costos de los tenedores a corto plazo (STH), que representa el precio promedio de compra de los nuevos participantes del mercado. Históricamente, este nivel de precio clave ha marcado la línea divisoria entre los mercados alcistas y bajistas locales. Al aplicar un rango de desviación estándar, podemos evaluar si el mercado está sobrecalentado o frío.
Desde la perspectiva de estos niveles de precios, los 127,000 dólares se convierten en un nivel clave que debe ser monitoreado de cerca. Si el precio sigue subiendo, la reacción del mercado a este nivel será crucial. Además, si Bitcoin logra superar de manera decisiva los 127,000 dólares, podría apuntar a la región de 144,000 dólares, que coincide con la posición del rango +2σ y la principal resistencia, lo que podría provocar un aumento drástico de la presión de venta.
Resumen y conclusión
El mercado en general se encuentra en una fase sensible de alta especulación y baja volatilidad, por lo que se debe tener cuidado con el riesgo de cambio a corto plazo. Actualmente, el mercado de activos digitales muestra una polarización: Ethereum está subiendo con fuerza, acercándose a su punto máximo histórico, lo que impulsa un aumento generalizado en las altcoins, pero los contratos no liquidados han aumentado a 47 mil millones de dólares, lo que indica acumulación de apalancamiento y un aumento de la vulnerabilidad del mercado; Bitcoin, por su parte, se encuentra en una consolidación en niveles altos, con indicadores en cadena sólidos, pero la volatilidad implícita en el mercado de opciones ha alcanzado un mínimo de varios años, lo que indica un riesgo potencial de volatilidad extrema.
El fuerte desempeño del mercado de activos digitales continúa, con Ethereum disparándose a 4,600 dólares, el nivel más alto desde diciembre de 2021, actualmente solo un 5% por debajo del máximo histórico, mientras que el impulso de Bitcoin sigue siendo respaldado por sólidos fundamentos en la cadena.
El fuerte rendimiento de los precios de las altcoins ha impulsado un aumento en los contratos abiertos de altcoins populares, alcanzando un total récord de 47 mil millones de dólares, lo que aumenta la posibilidad de una volatilidad de precios extrema. En comparación, el mercado de opciones de Bitcoin sigue valorado en un entorno de baja volatilidad, con la volatilidad implícita en mínimos de varios años; esta configuración históricamente a menudo presagia una expansión repentina de la volatilidad real.
Las dos principales criptomonedas se encuentran actualmente cerca de niveles de resistencia importantes en la historia: Ethereum se sitúa en el nivel +1σ del precio de realización activa de 4,700 dólares, mientras que Bitcoin se encuentra en el nivel +1σ de la base de costo de los tenedores a corto plazo de 127,000 dólares. El desarrollo de precios cerca de estos umbrales será crucial, determinando si el mercado avanza hacia objetivos cíclicos más altos o enfrenta una fuerte corrección impulsada por el apalancamiento.