Synthetix ha experimentado un crecimiento significativo recientemente. Este artículo tiene como objetivo analizar qué hace que Synthetix sea único en este momento, cómo se ha desempeñado recientemente y por qué V3 es una innovación importante para DeFi.
El estado de Synthetix
Synthetix fue lanzado en 2017 por Kain Warwick y Justin Moses. Originalmente conocido como Havven, el proyecto ofrece una moneda estable (nUSD) sobregarantizada por criptoactivos. El protocolo ha crecido considerablemente desde entonces y ahora ofrece una forma sintética del activo en la red principal de Ethereum y Optimism.
Hoy, Synthetix actúa como una capa de liquidez para muchos protocolos DeFi. En Synthetix, los usuarios apuestan el token nativo SNX para acuñar sUSD (USD sintético). Por lo tanto, sUSD es la moneda estable nativa de Synthetix, respaldada en exceso por SNX, y representa la deuda de los usuarios en el protocolo.
Por lo tanto, la liquidez total disponible que pueden usar los protocolos creados sobre Synthetix depende de la cantidad de garantía (es decir, SNX) en el protocolo. ¿Por qué los usuarios deberían apostar SNX para lograr esta liquidez sintética? Porque los participantes son recompensados con tokens SNX nativos y también reciben tarifas por aprovechar esta deuda sintética (actualmente 40% anualizada). Si el número de SNX apostados está por debajo de un cierto umbral, la emisión de SNX aumentará, lo que atraerá a más usuarios a apostar SNX y aumentará la liquidez.
La liquidez en Synthetix admite dos tipos diferentes de activos: spot y futuros. Spot Synthetics rastrea varios activos como criptomonedas, productos básicos, divisas y más. Esta es una forma para que los usuarios adquieran su activo subyacente sin tener realmente ese activo. Los futuros sintéticos permiten a los usuarios negociar futuros apalancados en varios activos. La liquidez en Synthetix actúa como contraparte de estas operaciones. Por lo tanto, los participantes de SNX asumen el riesgo de contraparte. Esto significa que si un comerciante en un protocolo comercial que utiliza la liquidez de Synthetix (como Kwenta) obtiene grandes ganancias, la deuda del participante aumentará y viceversa. Sin embargo, existen mecanismos para reducir este riesgo, que incluyen brindar a los comerciantes oportunidades de arbitraje (tasas de financiación) cuando la actividad comercial se desvía. Esto tiene como objetivo hacer que los proveedores de liquidez (stakers de SNX) sean neutrales en cobertura, mientras que V3 introducirá un riesgo segregado.
Contar
A partir de ahora, Synthetix tiene un valor total bloqueado (TVL) de $ 375 millones, lo que significa que se han apostado $ 375 millones en SNX. Un ejemplo de liquidez construida sobre Synthetix y aprovechando el protocolo es Kwenta. Kwenta es un protocolo de negociación de futuros perpetuos sobre optimismo. No tiene liquidez nativa, pero hereda la liquidez de Synthetix. Todos los pares comerciales en Kwenta están denominados en sUSD, por lo que para operar con estos activos sintéticos, los usuarios deben acuñar sUSD apostando SNX (o comprando sUSD en el mercado).
Todas las tarifas de transacción incurridas en Kwenta se pagan a los participantes de SNX. En promedio, Kwenta captura aproximadamente el 60-70 % de todas las tarifas incurridas por los protocolos que utilizan la liquidez de Synthetix. Hay otros protocolos/frontends creados sobre Synthetix, que incluyen:
lira;
Tales;
Cuentas;
dCobertura;
Polinomio.
Infinix
Infinex es un intercambio perpetuo en cadena que tiene como objetivo simular la experiencia comercial en un intercambio centralizado en cadena de manera descentralizada. Dado que la interfaz de usuario y la experiencia están en el corazón del protocolo, habrá un modo "simple" y "pro" disponible para facilitar la atracción de nuevos comerciantes.
El protocolo no tendrá un nuevo token nativo, sino que estará gobernado por SNX. Además, todos los ingresos se utilizarán para aumentar la liquidez en Synthetix mediante la compra y participación de SNX. Cuanto mayor sea el volumen de negociación, mayor será la presión de compra sobre SNX y mayor será la liquidez. Esto puede formar un círculo virtuoso.
Indicadores Synthetix V2
A continuación se muestra un gráfico de Token Terminal que muestra el precio de SNX y el volumen negociado con la liquidez de Synthetix. Como muestra el gráfico, existe una gran divergencia entre la actividad reciente en la cadena y el precio actual de SNX.
Synthetix ha lanzado una serie de productos recientemente, y la actualización Perps V2 desempeña un papel importante en el aumento de la actividad. La actualización introduce varios activos sintéticos, disponibles en protocolos como Kwenta. Vale la pena mencionar que Synthetix recibió una gran cantidad de tokens OP de Optimism, que se utilizan en protocolos como Kwenta para incentivar a los usuarios a usar el producto. Además, Kwenta emite tokens KWENTA adicionales para brindar mayores incentivos.
A continuación se muestra un gráfico de TVL, que en el caso de Synthetix está directamente relacionado con el precio de SNX, como se muestra a continuación. Esto se debe a que, como se mencionó anteriormente, SNX es el único activo que se puede apostar en el protocolo.
Synthetix es la infraestructura central en DeFi, y su liquidez es utilizada por múltiples protocolos, como se mencionó anteriormente. Actualmente, la liquidez o TVL está limitada en el sentido de que solo se puede apostar SNX en Synthetix. Esto cambiará en V3.
Synthetix V3
Synthetix V3 incluye una serie de actualizaciones que llevan a Synthetix al siguiente nivel: proporcionar una capa de liquidez entre cadenas para DeFi. V3 se encuentra actualmente en la etapa alfa y se implementarán diferentes características gradualmente.
TLDR
Multi-colateral, no solo SNX;
Una capa de liquidez sin permiso;
Ecosistema amigable para desarrolladores;
Implementación perfecta de cadenas cruzadas.
Replanteo multicolateral
La apuesta multicolateral es uno de los principios fundamentales de la visión de Synthetix V3. Actualmente, solo SNX se puede apostar para proporcionar la liquidez utilizada por los mercados al contado sintéticos y perpetuos. V3 presenta un diseño de bóveda, donde cada bóveda está representada por una garantía (token). Una bóveda podría ser ETH, otra SNX y una tercera wBTC. Los tipos de garantías que componen estas bóvedas se agregan a través de la gobernanza. Además, se pueden agregar bóvedas a los grupos para que los utilicen los protocolos que deseen aprovechar una liquidez específica. Por ejemplo, un grupo podría consistir en una bóveda ETH y una bóveda DAI, que luego podrían estar disponibles en un mercado de derivados en cadena como Kwenta. Algunos de estos beneficios incluyen:
Como pignorante, puede elegir qué activos ofrecer como garantía, obtener ingresos y disfrutar de más libertad.
Dado que el grupo está vinculado a un mercado específico, los participantes pueden evitar el riesgo. Los inversores con aversión al riesgo solo pueden proporcionar liquidez a los grupos utilizados por los mercados BTC y ETH, y no activos de mayor riesgo.
Dado que el grupo está vinculado a un mercado específico, se puede cubrir mejor y reduce el riesgo de contraparte.
Capa de liquidez sin permiso
Con V3, los desarrolladores pueden crear nuevos mercados en Synthetix que aprovechan los fondos de liquidez sin permiso. Un obstáculo importante en DeFi es generar liquidez desde el principio, a menudo incentivado a través de la emisión masiva de tokens.
Además de poder elegir qué fondos de liquidez debe integrar el mercado, los creadores del mercado también pueden elegir qué oráculos usar para sus productos y crear estructuras de recompensas personalizadas para los proveedores de liquidez. La lista de nuevos activos sintéticos ya no se realiza a través de la gobernanza, pero se puede lograr fácilmente. Estos activos pueden ser cualquier cosa, desde OP al contado hasta opciones ETH.
Synthetix actuará en última instancia como una plataforma de liquidez como servicio que se puede integrar fácilmente con nuevos productos.
Implementación perfecta de cadenas cruzadas
El objetivo final de Synthetix V3 es estar disponible en cualquier cadena EVM. Los llamados Teletransportadores harán que la liquidez provista en una cadena esté disponible en otras cadenas. Por ejemplo, si los usuarios proporcionan liquidez a los grupos de Optimism, los mercados de Arbitrum pueden aprovechar esa liquidez para respaldar su plataforma.
Aquí hay una descripción general de la estructura del mercado al contado Synthetix V3: los usuarios depositan sus activos en bóvedas, que se agregan a grupos específicos. Estos grupos pueden ser utilizados por protocolos para crear mercados además de los grupos de liquidez de Synthetix. Estos mercados son donde los usuarios interactúan en dapps creados en Synthetix como Kwenta.
Ruta a V3
La siguiente es una breve introducción al plan antes del lanzamiento de la versión completa de Synthetix V3:
Migración de Stablecoin - V3 presenta una nueva stablecoin sintética para reemplazar el actual V2 sUSD. Aún no se ha decidido un nombre, pero una sugerencia es mantener la nueva moneda estable como "sUSD" y luego cambiar el nombre de la versión V2 actual como "oldUSD" o "legacyUSD". Con el tiempo, a medida que las nuevas monedas estables V3 y los activos sintéticos ganen liquidez y empoderamiento, los usuarios deberán migrar sus activos de V2 a V3 (a través del grupo de Curve).
Perps V3: Perps V3 introducirá la garantía múltiple antes mencionada. Lo más importante para los comerciantes en protocolos como Kwenta, Polynomial, etc., todos los activos sintéticos (no solo sUSD) se pueden usar como garantía para las transacciones. La UI/UX también será más ágil e intuitiva. La mayor parte del código central se ha completado y está a punto de ser auditado. La red de prueba puede comenzar a funcionar a fines de julio.
Actualizar Stakers V2 SNX a V3 LP: esta función permite a los SNX Stakers actuales migrar a V3 sin pagar deuda ni cerrar posiciones. (SIP-306).
Teletransportadores: los teletransportadores son una parte clave de la funcionalidad de cadena cruzada de V3. Para permitir el uso de liquidez entre cadenas, queman sUSD en una cadena y acuñan sUSD en otra, eliminando el deslizamiento y la necesidad de puentes entre cadenas. Teleporters se encuentra actualmente en desarrollo y se ejecuta en varias redes de prueba. (SIP-311).
Síntesis de grupos de cadenas cruzadas: este es otro aspecto central necesario para hacer realidad la visión de liquidez de cadena completa. Permite que los mercados y los grupos comprendan el estado de otras garantías en cadena. Con esta funcionalidad, se pueden lanzar nuevos mercados perpetuos en una cadena y aprovechar la liquidez en otra. Actualmente trabajando en testnet (SIP-312).
Conclusión
El objetivo final de Synthetix es muy emocionante, pero la clave es crear demanda y atraer a los desarrolladores para crear soluciones que utilicen Synthetix como una capa de liquidez. Cuantos más protocolos (como Kwenta) se construyan en Synthetix, mayor será el rendimiento para los proveedores de liquidez (participantes en Synthetix). A medida que aumentan los rendimientos, también lo hace la liquidez ofrecida, y una mayor liquidez atraerá más protocolos para construir sobre Synthetix. Este es un círculo virtuoso de promoción mutua.
Como se mencionó anteriormente, el 60-70% de las tarifas ganadas por los participantes de SNX provienen de comerciantes solo en Kwenta. Las transacciones en Kwenta están fuertemente incentivadas por la emisión de grandes cantidades de tokens OP y KWENTA, por lo que es difícil estimar el alcance del crecimiento reciente de usuarios.
Ver originales
El contenido es solo de referencia, no una solicitud u oferta. No se proporciona asesoramiento fiscal, legal ni de inversión. Consulte el Descargo de responsabilidad para obtener más información sobre los riesgos.
¿Por qué está subiendo el precio de SNX? Un vistazo a la ecología actual de Synthetix y la perspectiva V3
Escrito por: THOR HARTVIGSEN
Compilación: Deep Tide TechFlow
Synthetix ha experimentado un crecimiento significativo recientemente. Este artículo tiene como objetivo analizar qué hace que Synthetix sea único en este momento, cómo se ha desempeñado recientemente y por qué V3 es una innovación importante para DeFi.
El estado de Synthetix
Synthetix fue lanzado en 2017 por Kain Warwick y Justin Moses. Originalmente conocido como Havven, el proyecto ofrece una moneda estable (nUSD) sobregarantizada por criptoactivos. El protocolo ha crecido considerablemente desde entonces y ahora ofrece una forma sintética del activo en la red principal de Ethereum y Optimism.
Hoy, Synthetix actúa como una capa de liquidez para muchos protocolos DeFi. En Synthetix, los usuarios apuestan el token nativo SNX para acuñar sUSD (USD sintético). Por lo tanto, sUSD es la moneda estable nativa de Synthetix, respaldada en exceso por SNX, y representa la deuda de los usuarios en el protocolo.
Por lo tanto, la liquidez total disponible que pueden usar los protocolos creados sobre Synthetix depende de la cantidad de garantía (es decir, SNX) en el protocolo. ¿Por qué los usuarios deberían apostar SNX para lograr esta liquidez sintética? Porque los participantes son recompensados con tokens SNX nativos y también reciben tarifas por aprovechar esta deuda sintética (actualmente 40% anualizada). Si el número de SNX apostados está por debajo de un cierto umbral, la emisión de SNX aumentará, lo que atraerá a más usuarios a apostar SNX y aumentará la liquidez.
La liquidez en Synthetix admite dos tipos diferentes de activos: spot y futuros. Spot Synthetics rastrea varios activos como criptomonedas, productos básicos, divisas y más. Esta es una forma para que los usuarios adquieran su activo subyacente sin tener realmente ese activo. Los futuros sintéticos permiten a los usuarios negociar futuros apalancados en varios activos. La liquidez en Synthetix actúa como contraparte de estas operaciones. Por lo tanto, los participantes de SNX asumen el riesgo de contraparte. Esto significa que si un comerciante en un protocolo comercial que utiliza la liquidez de Synthetix (como Kwenta) obtiene grandes ganancias, la deuda del participante aumentará y viceversa. Sin embargo, existen mecanismos para reducir este riesgo, que incluyen brindar a los comerciantes oportunidades de arbitraje (tasas de financiación) cuando la actividad comercial se desvía. Esto tiene como objetivo hacer que los proveedores de liquidez (stakers de SNX) sean neutrales en cobertura, mientras que V3 introducirá un riesgo segregado.
Contar
A partir de ahora, Synthetix tiene un valor total bloqueado (TVL) de $ 375 millones, lo que significa que se han apostado $ 375 millones en SNX. Un ejemplo de liquidez construida sobre Synthetix y aprovechando el protocolo es Kwenta. Kwenta es un protocolo de negociación de futuros perpetuos sobre optimismo. No tiene liquidez nativa, pero hereda la liquidez de Synthetix. Todos los pares comerciales en Kwenta están denominados en sUSD, por lo que para operar con estos activos sintéticos, los usuarios deben acuñar sUSD apostando SNX (o comprando sUSD en el mercado).
Todas las tarifas de transacción incurridas en Kwenta se pagan a los participantes de SNX. En promedio, Kwenta captura aproximadamente el 60-70 % de todas las tarifas incurridas por los protocolos que utilizan la liquidez de Synthetix. Hay otros protocolos/frontends creados sobre Synthetix, que incluyen:
Infinex es un intercambio perpetuo en cadena que tiene como objetivo simular la experiencia comercial en un intercambio centralizado en cadena de manera descentralizada. Dado que la interfaz de usuario y la experiencia están en el corazón del protocolo, habrá un modo "simple" y "pro" disponible para facilitar la atracción de nuevos comerciantes.
El protocolo no tendrá un nuevo token nativo, sino que estará gobernado por SNX. Además, todos los ingresos se utilizarán para aumentar la liquidez en Synthetix mediante la compra y participación de SNX. Cuanto mayor sea el volumen de negociación, mayor será la presión de compra sobre SNX y mayor será la liquidez. Esto puede formar un círculo virtuoso.
Indicadores Synthetix V2
A continuación se muestra un gráfico de Token Terminal que muestra el precio de SNX y el volumen negociado con la liquidez de Synthetix. Como muestra el gráfico, existe una gran divergencia entre la actividad reciente en la cadena y el precio actual de SNX.
Synthetix ha lanzado una serie de productos recientemente, y la actualización Perps V2 desempeña un papel importante en el aumento de la actividad. La actualización introduce varios activos sintéticos, disponibles en protocolos como Kwenta. Vale la pena mencionar que Synthetix recibió una gran cantidad de tokens OP de Optimism, que se utilizan en protocolos como Kwenta para incentivar a los usuarios a usar el producto. Además, Kwenta emite tokens KWENTA adicionales para brindar mayores incentivos.
A continuación se muestra un gráfico de TVL, que en el caso de Synthetix está directamente relacionado con el precio de SNX, como se muestra a continuación. Esto se debe a que, como se mencionó anteriormente, SNX es el único activo que se puede apostar en el protocolo.
Synthetix es la infraestructura central en DeFi, y su liquidez es utilizada por múltiples protocolos, como se mencionó anteriormente. Actualmente, la liquidez o TVL está limitada en el sentido de que solo se puede apostar SNX en Synthetix. Esto cambiará en V3.
Synthetix V3
Synthetix V3 incluye una serie de actualizaciones que llevan a Synthetix al siguiente nivel: proporcionar una capa de liquidez entre cadenas para DeFi. V3 se encuentra actualmente en la etapa alfa y se implementarán diferentes características gradualmente.
TLDR
Replanteo multicolateral
La apuesta multicolateral es uno de los principios fundamentales de la visión de Synthetix V3. Actualmente, solo SNX se puede apostar para proporcionar la liquidez utilizada por los mercados al contado sintéticos y perpetuos. V3 presenta un diseño de bóveda, donde cada bóveda está representada por una garantía (token). Una bóveda podría ser ETH, otra SNX y una tercera wBTC. Los tipos de garantías que componen estas bóvedas se agregan a través de la gobernanza. Además, se pueden agregar bóvedas a los grupos para que los utilicen los protocolos que deseen aprovechar una liquidez específica. Por ejemplo, un grupo podría consistir en una bóveda ETH y una bóveda DAI, que luego podrían estar disponibles en un mercado de derivados en cadena como Kwenta. Algunos de estos beneficios incluyen:
Capa de liquidez sin permiso
Con V3, los desarrolladores pueden crear nuevos mercados en Synthetix que aprovechan los fondos de liquidez sin permiso. Un obstáculo importante en DeFi es generar liquidez desde el principio, a menudo incentivado a través de la emisión masiva de tokens.
Además de poder elegir qué fondos de liquidez debe integrar el mercado, los creadores del mercado también pueden elegir qué oráculos usar para sus productos y crear estructuras de recompensas personalizadas para los proveedores de liquidez. La lista de nuevos activos sintéticos ya no se realiza a través de la gobernanza, pero se puede lograr fácilmente. Estos activos pueden ser cualquier cosa, desde OP al contado hasta opciones ETH.
Synthetix actuará en última instancia como una plataforma de liquidez como servicio que se puede integrar fácilmente con nuevos productos.
Implementación perfecta de cadenas cruzadas
El objetivo final de Synthetix V3 es estar disponible en cualquier cadena EVM. Los llamados Teletransportadores harán que la liquidez provista en una cadena esté disponible en otras cadenas. Por ejemplo, si los usuarios proporcionan liquidez a los grupos de Optimism, los mercados de Arbitrum pueden aprovechar esa liquidez para respaldar su plataforma.
Aquí hay una descripción general de la estructura del mercado al contado Synthetix V3: los usuarios depositan sus activos en bóvedas, que se agregan a grupos específicos. Estos grupos pueden ser utilizados por protocolos para crear mercados además de los grupos de liquidez de Synthetix. Estos mercados son donde los usuarios interactúan en dapps creados en Synthetix como Kwenta.
Ruta a V3
La siguiente es una breve introducción al plan antes del lanzamiento de la versión completa de Synthetix V3:
Conclusión
El objetivo final de Synthetix es muy emocionante, pero la clave es crear demanda y atraer a los desarrolladores para crear soluciones que utilicen Synthetix como una capa de liquidez. Cuantos más protocolos (como Kwenta) se construyan en Synthetix, mayor será el rendimiento para los proveedores de liquidez (participantes en Synthetix). A medida que aumentan los rendimientos, también lo hace la liquidez ofrecida, y una mayor liquidez atraerá más protocolos para construir sobre Synthetix. Este es un círculo virtuoso de promoción mutua.
Como se mencionó anteriormente, el 60-70% de las tarifas ganadas por los participantes de SNX provienen de comerciantes solo en Kwenta. Las transacciones en Kwenta están fuertemente incentivadas por la emisión de grandes cantidades de tokens OP y KWENTA, por lo que es difícil estimar el alcance del crecimiento reciente de usuarios.