“El elástico que ha estado tan apretado finalmente se rompió”. Con el mercado de valores continuando eliminando la liquidez excesiva, los inversores deben prepararse para más caídas.
La tranquila previsión de la Reserva Federal el miércoles (18 de diciembre) sobre las tasas de interés y la perspectiva de inflación para 2025 ha impactado en el mercado. Puede ser que la corrección del mercado ya haya comenzado, pero aún no es momento de pánico.
El presidente de la Reserva Federal, Powell, transmitió un mensaje que nadie quería escuchar: el descenso de la inflación es más lento de lo esperado y se espera que solo haya dos recortes de tipos de interés en 2025, cada uno de 25 puntos básicos. En comparación con las predicciones anteriores de recortes de tipos más significativos y avances en la reducción de la inflación, la señal emitida por Powell el miércoles ha decepcionado a los inversores.
Después de una reducción de 25 puntos básicos el miércoles, el rango objetivo de la tasa de fondos federales se redujo al 4.25%-4.5%, pero hay una gran divergencia dentro de la Reserva Federal de Estados Unidos en cuanto a la reducción de las tasas de interés, con cuatro funcionarios en contra.
Influenciados por la postura agresiva de la Reserva Federal y el discurso de Powell, el índice S&P 500, el promedio industrial Dow Jones y el índice compuesto Nasdaq cayeron en picado. La caída del 3% en el índice S&P 500 el miércoles fue la más pronunciada en el día en que la Reserva Federal anunció sus decisiones sobre tasas de interés en los últimos 15 años. El Dow cayó un 2.6%, marcando el décimo día consecutivo de descensos. El Nasdaq cayó un 3.6%, registrando su peor desempeño en el día del anuncio de las decisiones sobre tasas de interés de la Reserva Federal desde marzo de 2020.
Las pequeñas acciones sensibles a las tasas de interés sufrieron un gran golpe, el índice Russell 2000 cayó un 4,4%. Al mismo tiempo, la volatilidad del mercado aumentó significativamente, según los datos del mercado de Dow Jones (Dow Jones Market Data), el índice de pánico VIX aumentó un 74% a 27,62, el mayor aumento porcentual diario desde febrero de 2018.
Índice de miedo VIX se dispara
Los bonos tampoco se libraron, con el rendimiento de los bonos del Tesoro de EE. UU. a 10 años disparándose al 4.5%. En los últimos ocho días hábiles, el rendimiento de los bonos del Tesoro de EE. UU. a 10 años ha subido en seis de ellos, aumentando 0.87 puntos porcentuales desde el mínimo de 52 semanas de 3.62% alcanzado en septiembre.
La tasa de rendimiento de los bonos del Tesoro a 10 años alcanza el nivel más alto desde el 31 de mayo.
La información transmitida por Powell no es tan impactante, pero dado que el mercado ya está al borde del precipicio, no se necesita mucha fuerza para empujarlo. El analista técnico de BTIG, Jonathan Krinsky, escribió el miércoles en un informe: "Hoy, la banda elástica ya muy tensa se rompió."
Klinsky noted that technical indicators in the stock market have become "exhausted": the number of declining stocks has exceeded the number of rising stocks for 13 consecutive trading days, and only 8% of stocks in the S&P 500 index components are higher than their respective 20-day moving averages. In addition, Adam Turnquist, chief technical strategist at LPL Financial, pointed out that currently only 53% of stocks are trading above their 200-day moving averages, at their annual lows.
Krinsky señaló que las acciones de alta momentum ya estaban cerca de colapsar anteriormente, y finalmente sucedió el miércoles: las acciones de alta momentum cayeron casi un 6%, experimentando su peor día desde mayo de 2022.
A medida que el mercado de valores continúa eliminando el exceso de liquidez, los inversores deben prepararse para más caídas. El estratega Ed Yardeni escribió en un informe de investigación: "La volatilidad en los mercados financieros de hoy, después del recorte de tipos 'halcón' de la Reserva Federal, podría ser el comienzo de la corrección que esperábamos."
Al mismo tiempo, los inversores no están vendiendo indiscriminadamente. Tesla (TSLA), que cayó un 8.3%, no salió indemne, pero Nvidia (NVDA) tuvo una caída relativamente menor, del 1.1%, lo que refleja las recientes caídas en el precio de las acciones de la empresa en los últimos días de negociación.
Además, UnitedHealth (UNH) fue la única acción del Dow Jones en subir, con un aumento del 2.9%, otras compañías de seguros de salud también subieron, incluyendo Cigna (CI), Centene (CNC) y CVS Health (CVS). Desde el asesinato de un alto ejecutivo de UnitedHealth, el sector de la atención médica ha estado en declive, y los inversores parecen creer que las malas noticias han llegado a su fin.
Los inversores todavía tienen suficientes razones para esperar que el mercado pueda absorber y hacer frente a las perspectivas más pesimistas dadas por la Reserva Federal. En primer lugar, Powell reiteró que la economía de Estados Unidos sigue siendo sólida. En segundo lugar, la tasa de inflación fluctúa en un rango del 2% al 3%, lo que dificulta una mayor disminución, pero no es tan malo como un aumento significativo de la inflación, que fue la principal causa de la venta masiva en el mercado de valores en 2022. Por último, todavía no hay señales de que los beneficios empresariales comiencen a disminuir.
También es importante tener en cuenta que, actualmente, el mercado de valores está lejos de una corrección (al menos un 10% de caída). El índice S&P 500 cerró el miércoles en 5872 puntos, solo un 3.6% por debajo del máximo histórico de cierre de 6090 puntos alcanzado el 6 de diciembre.
Cuando los indicadores técnicos se deterioran como lo han hecho últimamente, pueden necesitar tiempo para recuperarse. Klinsky señaló que no puede descartar la posibilidad de una caída adicional en el mercado de valores, y se espera que a principios de 2025 haya una caída “más pronunciada y prolongada” en el mercado de valores.
Sin embargo, las ganancias empresariales todavía tienen varios factores de apoyo. Al mismo tiempo, el plan de relajación de regulaciones y reducción de impuestos propuesto por Trump podría estimular el crecimiento económico de Estados Unidos y ayudar a seguir aumentando las ganancias empresariales (siempre y cuando los aranceles no hagan que la economía estadounidense se desvíe del camino del crecimiento y la inflación vuelva a dispararse).
Además, Adney, que ha mantenido su postura alcista desde hace mucho tiempo, escribió en su informe de investigación: 'La preocupación por problemas como el cierre del gobierno, la huelga de los trabajadores portuarios y la imposición de aranceles en el primer día de mandato del nuevo gobierno de Trump podría llevar a una corrección continua en el mercado de valores hasta enero del próximo año. Sin embargo, nuestra meta para el índice S&P 500 a finales del próximo año sigue siendo de 7000 puntos'.
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La Reserva Federal empuja al mercado al borde del abismo, las acciones estadounidenses podrían haber comenzado el retroceso
Fuente: Balun chino
“El elástico que ha estado tan apretado finalmente se rompió”. Con el mercado de valores continuando eliminando la liquidez excesiva, los inversores deben prepararse para más caídas.
La tranquila previsión de la Reserva Federal el miércoles (18 de diciembre) sobre las tasas de interés y la perspectiva de inflación para 2025 ha impactado en el mercado. Puede ser que la corrección del mercado ya haya comenzado, pero aún no es momento de pánico.
El presidente de la Reserva Federal, Powell, transmitió un mensaje que nadie quería escuchar: el descenso de la inflación es más lento de lo esperado y se espera que solo haya dos recortes de tipos de interés en 2025, cada uno de 25 puntos básicos. En comparación con las predicciones anteriores de recortes de tipos más significativos y avances en la reducción de la inflación, la señal emitida por Powell el miércoles ha decepcionado a los inversores.
Después de una reducción de 25 puntos básicos el miércoles, el rango objetivo de la tasa de fondos federales se redujo al 4.25%-4.5%, pero hay una gran divergencia dentro de la Reserva Federal de Estados Unidos en cuanto a la reducción de las tasas de interés, con cuatro funcionarios en contra.
Influenciados por la postura agresiva de la Reserva Federal y el discurso de Powell, el índice S&P 500, el promedio industrial Dow Jones y el índice compuesto Nasdaq cayeron en picado. La caída del 3% en el índice S&P 500 el miércoles fue la más pronunciada en el día en que la Reserva Federal anunció sus decisiones sobre tasas de interés en los últimos 15 años. El Dow cayó un 2.6%, marcando el décimo día consecutivo de descensos. El Nasdaq cayó un 3.6%, registrando su peor desempeño en el día del anuncio de las decisiones sobre tasas de interés de la Reserva Federal desde marzo de 2020.
Las pequeñas acciones sensibles a las tasas de interés sufrieron un gran golpe, el índice Russell 2000 cayó un 4,4%. Al mismo tiempo, la volatilidad del mercado aumentó significativamente, según los datos del mercado de Dow Jones (Dow Jones Market Data), el índice de pánico VIX aumentó un 74% a 27,62, el mayor aumento porcentual diario desde febrero de 2018.
Índice de miedo VIX se dispara
Los bonos tampoco se libraron, con el rendimiento de los bonos del Tesoro de EE. UU. a 10 años disparándose al 4.5%. En los últimos ocho días hábiles, el rendimiento de los bonos del Tesoro de EE. UU. a 10 años ha subido en seis de ellos, aumentando 0.87 puntos porcentuales desde el mínimo de 52 semanas de 3.62% alcanzado en septiembre.
La tasa de rendimiento de los bonos del Tesoro a 10 años alcanza el nivel más alto desde el 31 de mayo.
La información transmitida por Powell no es tan impactante, pero dado que el mercado ya está al borde del precipicio, no se necesita mucha fuerza para empujarlo. El analista técnico de BTIG, Jonathan Krinsky, escribió el miércoles en un informe: "Hoy, la banda elástica ya muy tensa se rompió."
Klinsky noted that technical indicators in the stock market have become "exhausted": the number of declining stocks has exceeded the number of rising stocks for 13 consecutive trading days, and only 8% of stocks in the S&P 500 index components are higher than their respective 20-day moving averages. In addition, Adam Turnquist, chief technical strategist at LPL Financial, pointed out that currently only 53% of stocks are trading above their 200-day moving averages, at their annual lows.
Krinsky señaló que las acciones de alta momentum ya estaban cerca de colapsar anteriormente, y finalmente sucedió el miércoles: las acciones de alta momentum cayeron casi un 6%, experimentando su peor día desde mayo de 2022.
A medida que el mercado de valores continúa eliminando el exceso de liquidez, los inversores deben prepararse para más caídas. El estratega Ed Yardeni escribió en un informe de investigación: "La volatilidad en los mercados financieros de hoy, después del recorte de tipos 'halcón' de la Reserva Federal, podría ser el comienzo de la corrección que esperábamos."
Al mismo tiempo, los inversores no están vendiendo indiscriminadamente. Tesla (TSLA), que cayó un 8.3%, no salió indemne, pero Nvidia (NVDA) tuvo una caída relativamente menor, del 1.1%, lo que refleja las recientes caídas en el precio de las acciones de la empresa en los últimos días de negociación.
Además, UnitedHealth (UNH) fue la única acción del Dow Jones en subir, con un aumento del 2.9%, otras compañías de seguros de salud también subieron, incluyendo Cigna (CI), Centene (CNC) y CVS Health (CVS). Desde el asesinato de un alto ejecutivo de UnitedHealth, el sector de la atención médica ha estado en declive, y los inversores parecen creer que las malas noticias han llegado a su fin.
Los inversores todavía tienen suficientes razones para esperar que el mercado pueda absorber y hacer frente a las perspectivas más pesimistas dadas por la Reserva Federal. En primer lugar, Powell reiteró que la economía de Estados Unidos sigue siendo sólida. En segundo lugar, la tasa de inflación fluctúa en un rango del 2% al 3%, lo que dificulta una mayor disminución, pero no es tan malo como un aumento significativo de la inflación, que fue la principal causa de la venta masiva en el mercado de valores en 2022. Por último, todavía no hay señales de que los beneficios empresariales comiencen a disminuir.
También es importante tener en cuenta que, actualmente, el mercado de valores está lejos de una corrección (al menos un 10% de caída). El índice S&P 500 cerró el miércoles en 5872 puntos, solo un 3.6% por debajo del máximo histórico de cierre de 6090 puntos alcanzado el 6 de diciembre.
Cuando los indicadores técnicos se deterioran como lo han hecho últimamente, pueden necesitar tiempo para recuperarse. Klinsky señaló que no puede descartar la posibilidad de una caída adicional en el mercado de valores, y se espera que a principios de 2025 haya una caída “más pronunciada y prolongada” en el mercado de valores.
Sin embargo, las ganancias empresariales todavía tienen varios factores de apoyo. Al mismo tiempo, el plan de relajación de regulaciones y reducción de impuestos propuesto por Trump podría estimular el crecimiento económico de Estados Unidos y ayudar a seguir aumentando las ganancias empresariales (siempre y cuando los aranceles no hagan que la economía estadounidense se desvíe del camino del crecimiento y la inflación vuelva a dispararse).
Además, Adney, que ha mantenido su postura alcista desde hace mucho tiempo, escribió en su informe de investigación: 'La preocupación por problemas como el cierre del gobierno, la huelga de los trabajadores portuarios y la imposición de aranceles en el primer día de mandato del nuevo gobierno de Trump podría llevar a una corrección continua en el mercado de valores hasta enero del próximo año. Sin embargo, nuestra meta para el índice S&P 500 a finales del próximo año sigue siendo de 7000 puntos'.