Gate Research : ETH se rapproche d'un seuil de résistance clé, tandis que la stratégie de tendance MACD affiche un rendement de plus de 150 %

Résumé

• BTC consolide à des niveaux élevés sur une structure stable, tandis que l’ETH poursuit une progression régulière vers les 4 000 USDT, affichant une performance à court terme supérieure. Côté volatilité, BTC reste serein, mais l’ETH voit sa volatilité augmenter, révélant une divergence croissante au sein du marché.
• Les ratios long/short et les taux de financement sont revenus en zone neutre à prudente. L’open interest demeure élevé, avec un levier plus marqué sur l’Ethereum.
• La structure des liquidations reste maîtrisée. Le 23 juillet, les liquidations longues ont totalisé 630 millions de dollars — une purge à haut niveau qui a relancé le potentiel haussier.
• Le marché conserve un biais structurellement haussier. Malgré la prudence sur l’engagement des capitaux, la tendance de fond demeure intacte, suggérant un potentiel de poursuite à la hausse.
• Côté quantitatif, la stratégie de suivi de tendance MACD a généré plus de 150 % de rendement sur le jeton SUI, confirmant un potentiel de trading court terme élevé.

Vue d’ensemble du marché

Pour présenter de façon méthodique les évolutions récentes des flux de capitaux et de la structure de marché sur les cryptomonnaies, ce rapport se concentre sur cinq axes : volatilité des prix de Bitcoin et Ethereum, ratio long/short (LSR), open interest sur contrats à terme, taux de financement et données de liquidation. L’ensemble offre une perspective complète des dynamiques actuelles, entre tendances de prix, sentiment des investisseurs et gestion du risque. Les sections suivantes détaillent les évolutions de chaque indicateur depuis le 15 juillet.

1. Analyse de la volatilité des prix de Bitcoin et Ethereum

D’après CoinGecko, du 15 au 28 juillet, le marché crypto a consolidé à haut niveau : BTC et ETH se sont installés en range horizontal après des cassures de récents sommets. Si l’élan à court terme s’est essoufflé, la structure reste globalement haussière.

Pour BTC, après un record absolu à 123 000 USDT le 14 juillet, le prix est entré en consolidation, testant plusieurs fois la zone des 119 000 USDT. D’un point de vue technique, les moyennes mobiles courtes et la MA30 se resserrent. Si le MACD a brièvement dessiné un croisement haussier, l’histogramme s’est affaibli et le mouvement manquait de volumes pour s’affranchir durablement de la zone. Les volumes décroissent depuis le pic, traduisant un moindre intérêt pour le suivi haussier. Les supports restent toutefois solides, avec de nets achats vers 115 000–116 000 USDT.【1】【2】【3】

Sur le fond, l’écosystème Bitcoin continue de s’élargir. Le volume annuel de transactions on-chain dépasse désormais Visa, preuve d’une reconnaissance croissante de l’utilité du BTC sur les marchés mondiaux. Simultanément, la liquidité on-chain se resserre et les portefeuilles institutionnels progressent, renforçant la stature de BTC comme « or numérique » et collatéral clé. La mise à niveau 2.0 de Merlin Chain vise à améliorer le rendement et l’interopérabilité cross-chain de Bitcoin, ce qui pourrait ouvrir de nouveaux usages et enclencher une revalorisation à long terme.

L’ETH, pour sa part, s’est inscrit dans une tendance haussière plus régulière sur les deux dernières semaines. À partir de 3 550 USDT, il a progressé en suivant ses moyennes mobiles courtes, rejoignant presque les 4 000 USDT au 28 juillet, avec une configuration technique robuste. Le MACD continue de se renforcer et les moyennes mobiles restent orientées à la hausse, gage d’une dynamique entretenue. Les volumes, sans être spectaculaires, progressent de façon régulière — signe d’une participation croissante.

En résumé, depuis la mi-juillet, le marché crypto s’installe dans une consolidation à haut niveau. BTC évolue désormais en range avec le recul des volumes et du momentum, mais des supports solides et des fondamentaux porteurs consolident le scénario haussier à long terme. À l’inverse, ETH se distingue par une ascension régulière sur ses repères techniques, catalysée par l’intérêt croissant des investisseurs et frôlant le seuil critique des 4 000 USDT. Malgré l’absence de nouvel élan de rupture, les grandes capitalisations conservent une dynamique saine. La croissance de l’écosystème et le regain institutionnel forment un socle haussier robuste, propice à une reprise dès la sortie de cette phase de stabilisation.

Figure 1 : BTC consolide à proximité de ses sommets depuis deux semaines, butant sur 119 000 USDT avec un momentum affaibli ; ETH grimpe régulièrement vers 4 000 USDT, affichant une performance supérieure et restaurant la confiance du marché.

Sur la volatilité, BTC a conservé des amplitudes modérées et régulières, avec seulement quelques accès de nervosité ponctuels. Ceci traduit une exécution maîtrisée par les grands intervenants et des anticipations de tendance toujours bien ancrées. En revanche, l’ETH a affiché plusieurs poussées de volatilité depuis la mi-juillet, notamment autour des 16 et 25 juillet, signalant un désaccord croissant sur la direction du prochain mouvement de fond et une montée des paris spéculatifs à court terme.

Si la volatilité historique reste contenue pour les deux actifs, les pics récents sur l’ETH trahissent un sentiment de marché plus sensible. Le prix semble ainsi plus vulnérable à des réactions amplifiées sur événement ou flux de capitaux. Si volumes et volatilité montent de concert, un breakout directionnel de l’ETH pourrait se dessiner, appelant à une vigilance accrue sur la possible conversion de cette nervosité en tendance installée.

Figure 2 : Volatilité stable pour BTC, mais succession de pics sur l’ETH entre mi et fin juillet, reflet d’une intensification de la spéculation court terme et d’une incertitude accrue sur la direction.

Sur les deux dernières semaines, le marché crypto consolide globalement près de ses sommets. Après avoir atteint un nouveau record, BTC a manqué d’élan pour poursuivre et est entré en range — volumes et volatilité en repli. Mais les supports techniques résistent. L’ETH surperforme, grimpant régulièrement à l’approche de 4 000 USDT.

Côté volatilité, BTC garde un rythme stable ; ETH, lui, connaît un net regain d’amplitude, marqueur d’une divergence croissante et d’une spéculation accrue. Globalement, si l’impulsion s’émousse, la structure des grandes capitalisations reste solide. L’approfondissement de l’écosystème et l’entrée de capitaux restent des facteurs de soutien. Si l’alliance prix-volume se confirme, une nouvelle phase de rupture pourrait émerger à court terme.

1. Analyse du ratio Long/Short Taker Size (LSR) pour Bitcoin et Ethereum

Le ratio Long/Short Taker Size (LSR) mesure le volume d’achats agressifs par rapport aux ventes agressives, constituant un baromètre du sentiment et de la vigueur des tendances. Un LSR > 1 traduit un surplus d’achats et donc un biais haussier.

D’après Coinglass, le LSR du BTC décroît malgré un prix élevé. Il passe sous 1 à plusieurs reprises, sous 0,90 le 28 juillet, synonyme de baisse de la confiance haussière. Cela traduit une prudence renforcée des capitaux court terme. Ainsi, la baisse du LSR après les récents sommets du BTC reflète l’essoufflement du sentiment, certains préférant alléger ou attendre.【4】

L’ETH affiche une divergence LSR/prix. Si l’ETH grimpe vers 4 000 USDT depuis le 15 juillet, le LSR régresse, flottant autour de 0,95, parfois sous 0,90. Cela traduit des doutes chez les traders quant à la viabilité du rallye. Ce LSR baissier, persistant, cristallise l’intérêt spéculatif à jouer la baisse, marquant le décalage entre prix et sentiment.

En résumé, si BTC et ETH restent sur leurs sommets, le repli du LSR révèle une indécision croissante et une prudence accrue des capitaux. Leur redressement à court terme sera déterminant pour juger de la poursuite du mouvement haussier.

Figure 3 : LSR BTC recule avec la consolidation, symptôme d’un affaiblissement de la demande acheteuse.

Figure 4 : LSR ETH reste négatif, révélant la prudence des capitaux engagés

2. Analyse de l’open interest

Selon Coinglass, l’open interest BTC et ETH reste élevé et fluctuant, preuve que les capitaux à levier, après une entrée massive, optent désormais pour l’attentisme ou la structuration sur les hauts. Depuis la mi-juillet, l’open interest BTC teste toujours la bande 85–88 milliards de dollars, sans franchir de nouveau palier mais restant sur des plus hauts mensuels. À l’inverse, l’open interest ETH progresse : plus de 50 milliards à la mi-juillet, 57 milliards au 28 juillet — un sommet 2025.【5】

Surtout, la croissance de l’open interest ETH surpasse celle de BTC, marquant l’appétit pour le levier sur ETH. Cette tendance s’accorde à la hausse graduelle du spot et à l’enthousiasme renouvelé des investisseurs.

Bref, BTC et ETH restent animés par le levier — reflet d’un appétit pour le risque retrouvé. Mais avec des prix et des expositions élevées, tout regain de volatilité peut provoquer des liquidations groupées. La surveillance de l’open interest et du risque de liquidation est donc cruciale pour prévenir tout revirement brutal.

Figure 5 : Open interest futures BTC et ETH élevé ; le levier ETH se distingue par une croissance plus forte

4. Taux de financement

Sur les deux dernières semaines, les taux de financement BTC et ETH émergent proche de zéro, signe d’un équilibre entre acheteurs et vendeurs. L’appétit pour le suivi de hausse reste limité, le levier n’ayant pas (encore) été massivement déployé. Malgré des prix élevés, les taux de financement n’augmentent pas franchement, preuve que le rallye est avant tout soutenu par le spot et de faibles expositions au levier. Cela génère un climat structurellement stable, limitant l’emballement à court terme.

Côté tendance, le taux de financement ETH passe brièvement négatif à quelques occasions, notamment du 24 au 26 juillet, jusqu’à -0,015 %. Toutefois, il rebondit vite, sans provoquer de liquidations amplifiées, ce qui démontre la robustesse du marché. Le taux BTC est plus stable, traduisant la préférence des institutionnels et investisseurs long terme. À l’inverse, le taux ETH demeure plus volatile, traduisant le caractère spéculatif de la chasse à la performance.【6】【7】

En somme, les conditions de financement ne favorisent ni la poursuite de la hausse, ni un frein marqué. Si les taux de financement devaient revenir franchement positifs et s’accompagner d’une explosion des volumes, cela signalerait une possible accélération des cours, ce qui en ferait un indicateur à suivre dans les prochaines semaines.

Figure 6 : Taux de financement BTC et ETH autour de zéro ; prudence générale, levier encore peu actif

5. Liquidations sur le marché crypto

Selon Coinglass, ces deux dernières semaines, la structure des liquidations sur les produits dérivés crypto reste équilibrée — aucune cascade systémique, pas de liquidations majeures. Cependant, quelques pics locaux se manifestent lors de phases de volatilité. Côté longues, les 18 et 23 juillet ressortent, avec un sommet de 630 millions de dollars liquidés le 23 — record sur la période. Cela traduit la fragilité des longs surleviérisés lors des secousses, preuve que la tendance haussière persiste mais voit son rythme nettement fléchir.【8】

À l’inverse, la liquidation des shorts reste modérée, à l’exception d’un pic le 18 juillet, lors d’un accès haussier. Sinon, le volume de liquidations shorts reste faible, symptomatique d’un positionnement vendeur prudent. Les tentatives de « shorter les sommets » n’ont pas été sanctionnées, preuve d’un positionnement vendeur prudent.

Dans l’ensemble, la dynamique actuelle ne traduit pas de déséquilibre structurel. Le marché affiche toujours des flux de capitaux sains et une tension sur les positions lors de la consolidation. Les liquidations longues ponctuelles servent à refroidir l’euphorie, éliminer les mains faibles, et préparer la suite de la tendance. Si la volatilité recule et que la fréquence des liquidations baisse, la base pour une reprise haussière se solidifie.

Figure 7 : Le 23 juillet, les liquidations longues culminent à 630 M$, révélant la pression sur les positions haussières à fort levier

Dans un contexte de marché structurellement haussier et d’entrées de capitaux modérées, la base d’une poursuite de la hausse demeure solide. Mais la consolidation prolongée à haut niveau s’accompagne d’une montée des risques : le suivi de la tendance comme la vente à découvert deviennent plus dangereux. La fragmentation du rythme des marchés impose une gestion technique affinée du timing et du risque.

Dans ce contexte, zoom sur l’indicateur MACD, référence de l’analyse quantitative, pour juger de son efficacité dans la détection des retournements et la génération de signaux opérationnels en phase de consolidation ou de rotation. Place à la « stratégie de tendance MACD » et à ses backtests multi-actifs pour évaluer adaptabilité et constance : suivi de tendance, contrôle du drawdown et capture des profits en tendance.

Analyse quantitative – Stratégie MACD

(Avertissement : toutes les analyses de cet article sont fondées sur des données historiques et doivent être considérées à titre informatif uniquement. Il ne s’agit ni d’un conseil en investissement ni d’une garantie de rendement futur. Les investisseurs doivent évaluer les risques par eux-mêmes avant toute décision.)

1. Principes de la stratégie

Cette méthode repose sur l’indicateur MACD (Moving Average Convergence Divergence) : les signaux de croisement de momentum sont reliés à une gestion stricte du risque (take profit et stop loss fixes). Signal d’achat dès croisement haussier (la ligne MACD passe au-dessus de la ligne de signal), logique disciplinée de sortie. Cette stratégie cible les débuts de tendance après consolidation, pour capter le cœur des mouvements haussiers.

Le backtest s’étend sur les dix principales cryptos hors stablecoins, couvrant les layer 1 et les actifs les plus liquides. Ce cadre permet de vérifier l’efficacité et la robustesse de l’approche sur divers actifs et contextes de marché, validant la pertinence d’un déploiement réel.

2. Paramètres clés

3. Logique opérationnelle de la stratégie

Condition d’entrée

• Sans position ouverte : achat dès que la ligne MACD croise haussier la ligne de signal, confirmant le regain de momentum.

Conditions de sortie

• Renversement MACD : vente dès que la ligne MACD croise baissièrement la ligne de signal, signal de retournement potentiel.
• Stop loss : si le prix chute à prix d’entrée × (1 - stop_loss_percent), sortie automatique.
• Take profit : si le prix atteint prix d’entrée × (1 + take_profit_percent), sortie automatique.

Exemple réel de trade

• Déclenchement du signal d’entrée
  Ci-dessous, la bougie horaire SUI/USDT du 19 juillet 2025 : signal d’achat dès croisement MACD haussier. Le signal conditionne une position longue sur dynamique renforcée. Simultanément, le prix franchit les MA5 et MA10, marquant une inflexion haussière du court terme. Volumes en hausse, histogramme MACD passant positif — tout concorde pour un retournement de momentum. Dès la sortie du range, la stratégie entre, stop loss 1 %, take profit 15 %, afin de profiter de l’impulsion. Le signal valide l’amorce d’une tendance locale et démontre l’efficacité de la méthode à l’amorce d’un mouvement.
  

Figure 8 : Illustration de l’entrée SUI/USDT (19 juillet 2025)

• Sortie et résultat du trade
  Le 21 juillet 2025, croisement MACD baissier sur SUI : la stratégie sort. MACD croise à la baisse la ligne de signal, histogramme rétrécit, preuve de perte de momentum. Bien que le prix reste au-dessus des moyennes, l’élan s’essouffle, les sommets ne sont plus franchis — l’élan haussier vacille. Volume en retrait. La méthode détecte le croisement comme signal avant-coureur de retournement, sort en avance pour sécuriser la performance. Cette gestion de l’exit avant le stop ou take profit protège contre l’érosion des gains lors des consolidations ou renversements. L’intégration de filtres additionnels (force de tendance, volume) renforcerait encore la précision.

Figure 9 : Illustration de la sortie SUI/USDT (21 juillet 2025)

À travers cet exemple, la logique d’entrée/sortie et la gestion dynamique du risque de la stratégie MACD apparaissent clairement. On exploite le croisement haussier pour entrer long, on encadre le risque par des seuils fixes, et le croisement baissier incite à sortir vite et à valider des profits partiels sur la tendance.

Ce mode opératoire limite l’érosion des gains typique des consolidations hautes, et met en avant la discipline lors de l’épuisement de la tendance. Ce cas valide la robustesse du MACD en réel et ouvre la voie à des enrichissements futurs (filtres de tendance, volume/prix, screening multifactoriel).

4. Backtest pratique

Paramétrage du backtest

Pour définir les meilleurs réglages, une grille systématique a été testée :

• macd_fast : 8 à 15 (pas : 2)
• macd_slow : 20 à 31 (pas : 2)
• macd_signal : 5 à 13 (pas : 2)
• stop_loss_percent : 1 % à 2 % (pas 0,5 %)
• take_profit_percent : 10 % à 16 % (pas 5 %)

À partir des 10 principales cryptos (hors stablecoins), backtest sur bougies horaires de mai 2024 à juillet 2025. 384 combinaisons testées. Les 5 plus performantes (rendement annualisé) sont retenues.

Les métriques d’évaluation : rendement annualisé, Sharpe, drawdown maximum, ROMAD — pour juger stabilité et performance ajustée au risque sur divers régimes de marché.

Figure 10 : Comparaison des 5 meilleurs sets de paramètres

Logique de la stratégie
Dès qu’un croisement haussier MACD est détecté (golden cross), le système y voit un regain de momentum et l’amorce d’une tendance. Achat immédiat pour capter l’impulsion. Ce process vise à attraper les points de rupture dès la sortie de range, en utilisant le MACD comme confirmation du passage à une phase directionnelle.

Après l’entrée, des take profit et stop loss fixe protègent le rendement. Si le prix tape l’objectif ou passe sous le seuil de perte, sortie automatique, assurant la discipline du money management.

Pour SUI, par exemple, paramètres suivants :

• macd_fast = 12
• macd_slow = 30
• macd_signal = 11
• stop_loss_percent = 1 %
• take_profit_percent = 15 %

Cette logique marie confirmation de breakout et gestion stricte du risque, adaptée aux marchés en swing prononcé. Elle vise le suivi de tendance tout en limitant les pertes, pour un rendement robuste et stable.

Analyse des performances
Période de backtest : mai 2024 à juillet 2025. La stratégie croisement haussier MACD et sorties take profit/stop loss fixes s’applique sur top 10 crypto (hors stablecoins). Elle surperforme très largement le buy-and-hold BTC ou ETH en rendement cumulé, mettant en avant son efficacité dans le suivi de tendance et la gestion active du risque.

Comme le graphique l’indique, SUI et TRX sortent du lot, avec courbes de capitalisation ascendantes et rendements cumulatifs supérieurs à 100 %. La stratégie capte plusieurs vagues haussières en entrant tôt sur chaque début de tendance et en validant ses objectifs. SUI s’impose comme l’actif le plus régulier, avec une progression continue depuis octobre 2024, et une performance top 1 sur toute la période.

Le buy-and-hold, en revanche, se caractérise par une volatilité marquée : drawdown supérieur à 50 % sur ETH sur la même période — mesure du risque inhérent à la détention longue sur des marchés volatils. La stratégie MACD, en sortant lors des consolidations, protège le capital et permet une croissance régulière.

Elle prouve aussi ses qualités sur DOGE et XRP (volatilité moyenne/haute) : elle capte les rallyes, tout en limitant les pertes majeures lors des corrections profondes.

En synthèse, la stratégie croisement MACD + take profit/stop loss fixe combine rentabilité élevée, robustesse face au drawdown et adaptabilité multi-actifs, ce qui la rend concrètement déployable en trading. Pour l’avenir : take profit dynamique, filtres volume, indicateurs de confirmation pourraient encore améliorer la réactivité et la performance globale.

Figure 11 : Performance cumulée un an – top 5 setups vs. buy-and-hold BTC/ETH

1. Synthèse de la stratégie

La stratégie s’appuie sur le MACD pour fixer les règles d’entrée et de sortie. Les golden cross signalent le démarrage d’une tendance, à laquelle sont associés un take profit et un stop loss fixes pour un contrôle strict du risque. On retrouve ainsi une progression régulière des profits sur les grandes capitalisations crypto. Sur toute la période de test, elle capte les principaux renversements en amont, surtout lors de phases volatiles ou de retournement — surpassant la simple détention longue.

Sur l’univers testé, SUI et TRX se distinguent avec une progression supérieure à 100 %, SUI se montrant le plus régulier. La stratégie a également évité les drawdowns profonds vécus par ETH, ce qui en confirme la stabilité en conditions réelles.

Fait remarquable, le taux de réussite est inférieur à 50 % sur la plupart des jetons, mais la stricte discipline sur la gestion des entrées/sorties et le positionnement asymétrique permettent une accumulation régulière de profits — les pertes étant limitées, les gains laissés courir. C’est le management du risque et la taille de position qui font la différence sur ces stratégies à faible taux de réussite.

Au total, la stratégie MACD équilibre rendement, résilience au drawdown et efficacité du capital. Elle s’avère particulièrement pertinente sur les marchés volatils ou indécis. Des améliorations futures (confirmation par volumes, filtres de moyennes, signaux multi-timeframes) pourront l’enrichir vers un modèle quantitatif multifactoriel multi-actifs.

Conclusion

Du 15 au 28 juillet 2025, le marché crypto conserve un biais haussier affirmé, les principales capitalisations consolidant près de leurs plus hauts. Les schémas techniques et les fondamentaux restent porteurs. Cependant, plusieurs indicateurs (ratios long/short, taux de financement, structure des liquidations) témoignent d’une prudence accrue à court terme et d’entrées de capitaux plus discrètes, avec un levier modéré. Malgré des cours toujours élevés pour BTC et ETH, le marché alterne entre tendances et séquences tactiques en range.

La suite dépendra fortement de l’évolution de la liquidité et des structures : volumes en hausse, reprise des taux de financement, maintien des positions — autant de catalyseurs possibles pour une poursuite haussière. Une sortie du range soutenue par de meilleurs indicateurs pourrait enclencher un nouveau cycle. À l’inverse, une consolidation prolongée, au gré des désaccords de marché, exposerait à une correction ou une phase rotative.

Dans ce contexte charnière — marché haussier mais de plus en plus fragmenté — les stratégies court terme doivent se centrer sur le bon timing et la maîtrise du risque. Flexibilité, outils de tendance et gestion des positions deviennent clés pour capter l’incertain. La stratégie MACD, avec ses entrées golden cross et sorties à risque défini, s’impose comme un repère pour le trading moyen terme, combinant discipline et fiabilité opérationnelle.

Les backtests mettent en valeur d’excellentes performances sur SUI et TRX (pic de rendement cumulé supérieur à 150 %, drawdown contenu). Même si le taux de gain reste sous les 50 %, l’asymétrie rendement/risque et la discipline des stops assurent une rentabilité stable, rendant la méthode robuste en environnement volatil.

En définitive, la stratégie MACD offre un équilibre optimal entre potentiel de rendement, résistance aux baisses et efficacité opérationnelle, la rendant concrètement utilisable. L’intégration future de la dynamique des volumes, de filtres de tendance ou de confirmations multi-timeframes renforcera encore son adaptabilité et sa scalabilité sur des marchés complexes.


Références :

1. CoinGecko, https://www.coingecko.com/
2. Gate, https://www.gate.com/trade/BTC_USDT
3. Gate, https://www.gate.com/trade/ETH_USDT
4. Coinglass, https://www.coinglass.com/LongShortRatio
5. Coinglass, https://www.coinglass.com/BitcoinOpenInterest?utm_source=chatgpt.com
6. Gate, https://www.gate.com/futures_market_info/BTC_USD/capital_rate_history
7. Gate, https://www.gate.com/futures/introduction/funding-rate-history?from=USDT-M&contract=ETH_USDT
8. Coinglass, https://www.coinglass.com/pro/futures/Liquidations

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