Avec le géant émetteur de stablecoins Circle qui sonne la cloche pour son introduction en bourse sur le New York Stock Exchange, la "craze des stablecoins" continue de s'étendre dans le secteur financier.

De plus en plus de personnes s'intéressent aux stablecoins, et certaines entreprises des secteurs traditionnels qui sont déjà quelque peu liées aux stablecoins expriment leurs réflexions.

Le week-end dernier, le fondateur et PDG de la plateforme de paiement transfrontalier Airwallex.Jack ZhangCritiquer les stablecoins sur Twitter, affirmant que les stablecoins n'ont pas d'avantages par rapport aux paiements traditionnels.

Cette déclaration a immédiatement suscité beaucoup de discussions, examinons ce qui s'est passé.

L'inutilité des stablecoins

Le 7 juin, Jack Zhang a posté unFilIl y a des doutes sur la capacité des stablecoins à réduire les coûts de change dans les paiements transfrontaliers, affirmant que pour les transactions de USD à EUR, le coût de conversion des stablecoins est plus élevé que celui des marchés traditionnels.

Parce que les paiements traditionnels dans les devises des pays du G10 (comme USD/EUR) ont des frais aussi bas que 0,01 % ou moins et peuvent être traités en temps réel.

Il ne suffit pas de comparer les coûts et l'efficacité ; Jack Zhang a continué à critiquer : au cours des 15 dernières années, il n'a vu aucune valeur réelle dans la crypto, y compris les jetons stables, qui ne peuvent tout simplement pas se comparer à des outils pratiques comme l'IA utilisés quotidiennement. En ce qui concerne le cas d'utilisation des jetons stables en Amérique latine, il pense que c'est simplement une forme d'"arbitrage réglementaire."

Quel est le contexte de Air Cloud Exchange, prétendant être pas moins que des jetons stables ?

Si vous êtes familiarisé avec Air Cloud Exchange, alors vous ne serez peut-être pas surpris par les remarques de Jack Zhang.

Airwallex est une plateforme de paiement transfrontalier créée en 2015, dont le siège est à Singapour. Elle se spécialise dans l'aide aux entreprises pour réaliser des paiements transfrontaliers à faible coût et de manière efficace.

Le fondateur et PDG Jack Zhang est né en Chine et a déménagé à Melbourne, en Australie, pendant son adolescence. L'inspiration pour fonder AirCloud Exchange est née de sa propre expérience d'avoir été arnaqué par des frais de change élevés en gérant un café, il a donc décidé de créer une plateforme de paiement transfrontalier.

Les avantages de l'Air Cloud Exchange peuvent être résumés comme "conformité + fonds."

Elle détient des licences de conformité sur les principaux marchés mondiaux tels que la Chine, les États-Unis, l'Europe et l'Amérique latine. En même temps, Air Cloud Exchange utilisera un système de gestion de fonds centralisé, communément appelé « fonds commun », pour optimiser le flux des fonds.

En particulier, Air Cloud Exchange gère de manière centralisée les fonds de tous les utilisateurs. Lorsque des transferts d'argent transfrontaliers ont lieu, ils ne sont pas réglés directement par le biais des banques, mais utilisent plutôt leur propre pool de fonds pour un dispatch unifié. Tout au long de la chaîne, Air Cloud Exchange joue un rôle d'intermédiaire, regroupant les fonds des clients, tirant parti des économies d'échelle et de l'optimisation interne pour réduire les coûts, établissant ainsi son avantage dans les paiements transfrontaliers à faible coût et haute efficacité.

En mai 2025, AirCloud Exchange a complété un tour de financement de 300 millions de dollars avec une valorisation de 6,2 milliards de dollars, le montant total du financement dépassant 1,2 milliard de dollars. Les investisseurs comprennent plusieurs fonds de pension, et Visa Ventures a également participé en tant qu'investisseur stratégique. Selon des informations publiques, le chiffre d'affaires annuel d'AirCloud Exchange a atteint 720 millions de dollars en mars 2025. Le modèle de pool de fonds a effectivement aidé à lui assurer une place sur le marché des paiements transfrontaliers, attirant avec succès une forte demande pour les paiements des clients. Le montant total des transactions annuelles traitées à l'échelle mondiale dépasse 130 milliards de dollars.

Dans dix ans, Airmoney, qui a sécurisé un financement massif, s'est sans aucun doute établi comme un unicorn dans le secteur des paiements Web2, occupant une position significative dans le paysage mondial des paiements. En tant que bénéficiaire des systèmes de paiement traditionnels, il y a inévitablement un sentiment de « l'armée régulière méprise les chemins non conventionnels » concernant l'impact des stablecoins sur les paiements traditionnels.

Que disent les gens de l'encryption ?

Le déni clair de Jack Zhang concernant les stablecoins a été sévère et implacable. De telles déclarations ont suscité le mécontentement du public, et la communauté de l'encryption a réagi avec vigueur.

Co-Fondateur de Huma FinanceRichard LiuVous n'êtes pas conscient du problème fondamental du système de paiement.

Ne vous trompez pas en pensant que vous (Air Cloud Exchange) avez réduit les coûts de change à leur maximum. Vos clients paient toujours des frais et des limites élevées ; le problème fondamental est que vous dépendez toujours d'un système bancaire obsolète et prédateur.

Danny @agintenderPourquoi ne pas manger de porridge de viande ?

La raison pour laquelle vous pensez que le coût de conversion des stablecoins est plus élevé que celui de la monnaie fiduciaire traditionnelle est simplement que vous ne voyez que les domaines où les transferts sont pratiques et sans restrictions. Pour les personnes dans des pays avec des contrôles stricts des changes, les stablecoins sont souvent la seule option viable.

Je pense que les groupes de clients que nous servons sont complètement différents : vos clients ne ressentent pas ce point de douleur et peuvent même ne pas apprécier notre approche ; tandis que mes clients ne peuvent pas se permettre ce genre de "luxe" et n'ont d'autre choix que de s'appuyer sur des stablecoins.

PDG de heliuslabsmertVous êtes aussi assez mauvais.

L'efficacité de la circulation des fonds de votre plateforme est assez faible, donc je préfère les jetons de cryptographie.

PDG de Mask Network@suji_yan：呵呵……

Que diriez-vous à votre entreprise d'essayer de transférer 10 millions de dollars en dix secondes :）?

Rédacteur en chef de WublockchainColin WuLes stablecoins sont plus pratiques, et les barrières pour les bénéficiaires seront finalement démantelées.

Utilisateur TwitterArtiste GagnantJack discute de cette question du point de vue de sa plus grande barrière, « conformité ».

Utilisateur Twitter encryption Veda@thecryptoskanda: Le derrière décide de la tête.

Simon TaylorLe charme des stablecoins réside dans la rapidité et la transparence ; il est trop étroit d'esprit pour Jack de se concentrer uniquement sur les frais.

L'échange Air Cloud est-il vraiment moins cher et plus efficace ?

Jack Zhang commence par démontrer que les stablecoins n'ont aucun avantage à travers une comparaison des coûts. Cependant, les scénarios qu'il mentionne sont limités aux "paiements transfrontaliers B2B dans les pays du G10." Dans les segments de paiement plus larges à travers le monde, Air Cloud Remittance ne peut pas tout couvrir. De plus, pour les utilisateurs individuels ou les audiences dans les zones sous-développées, ils ne peuvent pas du tout profiter des soi-disant services rapides et bon marché d'Air Cloud Remittance.

Utilisateur Twitter @rachzooooIl est mentionné que le modèle opérationnel du fonds de pool de l'AirCloud Exchange est similaire à Wise, en établissant des entités et des comptes locaux à divers endroits, et en utilisant des rails de paiement locaux pour traiter les transactions, permettant aux fonds de ne pas véritablement "franchir des frontières". Cela permet à l'AirCloud Exchange de fournir des services de transfert d'argent plus rapides et moins coûteux par rapport à la coûteuse et lente SWIFT.

Dans le rapport de a16z "Comment les stablecoins vont révolutionner les paiements, et ce qui se passe ensuite", il est souligné que les stablecoins sont effectivement plus efficaces que les méthodes locales telles que l'ACH, tout en offrant un règlement mondial quasi instantané, une disponibilité 24/7 et des coûts extrêmement bas.

Résumé

Que les stablecoins soient utiles ou non aura certainement des opinions complètement différentes selon les perspectives.

Dans les régions développées, les systèmes de paiement sont déjà suffisamment matures, il n'y a donc naturellement pas beaucoup de place pour que les stablecoins jouent un rôle. Cependant, les principaux utilisateurs des services de stablecoin ne sont pas les pays développés mainstream ; la demande de stablecoins continue de croître parmi les utilisateurs en Amérique latine et en Afrique.

S'appuyant sur le système de paiement traditionnel pour profiter de la bonne vie, restant dans sa zone de confort pour parler grandement, refusant de faire face à la véritable demande de stablecoins sur les marchés émergents. Jack Zhang, en tant que bénéficiaire, est également critiqué pour son comportement d'attaque depuis l'intérieur du système de paiement financier mature en tant que "le derrière décide du cerveau."

Vu d'un point de vue externe, ce débat est également un microcosme du choc entre la finance traditionnelle et l'encryption : Jack se tient aux côtés de la finance traditionnelle, tandis que le cercle crypto parie sur l'avenir, et il semble qu'il n'y ait pas de vrai ou de faux absolu selon les positions différentes. La loi GENIUS accorde aux jetons stables le statut de M1, et le FOMO continu après la cotation de Circle a déjà montré la confiance suffisante du marché dans les jetons stables. Alors que les jetons stables continuent de s'étendre, il y aura plus de friction et d'intégration entre l'encryption et les paiements financiers traditionnels sur la route à venir.

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