Il y a quelques années, Ethereum était le « petit frère » du Bitcoin et était connu pour ses (DeFi) de finance décentralisée, ses NFT pixelisés et ses expériences de contrats intelligents très créatives, loin d’être le choix des investisseurs « sérieux ». Cependant, d’ici 2025, Ethereum est devenu le centre d’intérêt de Wall Street.
Goldman Sachs a parfaitement incarné l’état d’esprit des institutions traditionnelles en 2021, lorsqu’elles ont dénigré Ethereum comme étant « trop volatil et spéculatif » et l’ont qualifié de « recherche de solutions aux problèmes ». Leur équipe de recherche soutient que la technologie des contrats intelligents est surmédiatisée, avec des applications limitées dans le monde réel et « aucun cas d’utilisation légitime » des monnaies programmables pour les clients institutionnels. Ils ne sont pas les seuls, JPMorgan Chase les appelle « pierres de compagnie », et les gestionnaires d’actifs traditionnels les évitent.
Cependant, cette perception est aussi dépassée que lorsque l’on appelait Internet un « feu de paille ». Aujourd’hui, Goldman Sachs construit discrètement une infrastructure de trading basée sur Ethereum, JPMorgan Chase traite des milliards de dollars de transactions via sa plate-forme Onyx alimentée par Ethereum, et les gestionnaires d’actifs qui s’en éloignaient auparavant lancent désormais des produits liés à Ethereum au rythme le plus rapide.
Le véritable tournant se produit en 2024, lorsque la SEC (SEC) des États-Unis approuve enfin l'ETF spot sur l'Ethereum. Cela peut ne pas sembler un sujet de conversation passionnant à table, mais cela a une grande signification. Contrairement au Bitcoin, qui est simplement classé comme "or numérique", l'Ethereum pose un problème aux régulateurs : comment réguler une blockchain programmable qui soutient tout, des plateformes de trading décentralisées aux marchés d'art numérique ? Ils ont finalement résolu ce problème et ont donné leur feu vert, ce qui en dit long sur la direction de l'industrie.
La porte du ETF est ouverte
Au fil des ans, il y a eu des doutes concernant la clarté réglementaire d'Ethereum, en particulier en raison de l'attitude ambiguë de la SEC sur la question de savoir si Ethereum est considéré comme un titre. Mais l'approbation des ETF marque un signal important : Ethereum a mûri pour devenir un actif investissable pour les fonds de pension, les sociétés de gestion d'actifs et même les bureaux familiaux conservateurs.
BlackRock (BlackRock) été le pionnier du lancement de l’iShares Ethereum Trust, et franchement, regarder le lancement était comme assister à la « peur de manquer quelque chose » pour les investisseurs institutionnels (FOMO) se dérouler en temps réel. Fidelity (Fidelity) suivi, Grayscale (Grayscale) converti ses produits existants en ETF, et soudain, tous les grands gestionnaires d’actifs ont lancé des produits Ethereum. Mais ce qui est encore plus frappant, c’est que ces produits ne se limitent pas aux ETF ordinaires qui suivent le prix de l’ETH, et certains intègrent également des récompenses de jalonnement, ce qui signifie que les investisseurs institutionnels peuvent gagner de l’argent en détenant leurs avoirs, tout comme les participants à la DeFi.
peut
Visualisation des fluctuations de prix d'Ethereum avant et après l'adoption par l'organisation
L'entreprise adopte pleinement
Ce qui est vraiment captivant, c'est la façon dont les entreprises intègrent Ethereum dans leurs opérations commerciales réelles. Ce n'est pas une réserve d'actifs spéculatifs comme le Bitcoin, mais plutôt des entreprises qui construisent une infrastructure numérique sur Ethereum, car cela peut résoudre des problèmes concrets.
La véritable valeur d'Ethereum pour les institutions réside dans son infrastructure de blockchain programmable, capable de gérer la monnaie tokenisée, les contrats numériques et des flux de travail financiers complexes.
Les institutions rejoignent rapidement cette vague :
Franklin Templeton (, une entreprise gérant 15 000 milliards de dollars d'actifs, a tokenisé un de ses fonds communs de placement sur Ethereum, permettant aux investisseurs de détenir des parts numériques sur la blockchain, bénéficiant ainsi de transparence et de règlements 24/7.
JPMorgan Chase, par l’intermédiaire de sa branche blockchain, Onyx, utilise des réseaux compatibles avec Ethereum ) tels que Polygon et leur version d’entreprise d’Ethereum Quorum( pour tester les dépôts tokenisés et les échanges d’actifs.
Amazon AWS et Google Cloud proposent désormais des services de nœuds Ethereum, permettant aux entreprises de se connecter facilement au réseau sans avoir à construire leur propre infrastructure.
Microsoft s'associe à ConsenSys pour explorer des cas d'utilisation d'entreprise allant du suivi de la chaîne d'approvisionnement aux contrats intelligents de conformité.
Ces domaines ne sont plus seulement réservés aux joueurs natifs de la cryptomonnaie. Les géants de la finance traditionnelle sont en train de se réveiller, réalisant les services financiers rapides, sécurisés et automatisés sans intermédiaire offerts par Ethereum.
Les conversations des directeurs financiers des entreprises du Fortune 500 ont complètement changé. Ils ne remettent plus en question la pertinence de la blockchain, mais se demandent comment automatiser les contrats intelligents pour les paiements des fournisseurs, le financement de la chaîne d'approvisionnement et les processus internes le plus rapidement possible. L'amélioration de l'efficacité est évidente.
L'industrie du jeu et du divertissement est particulièrement radicale. Les studios de jeux mainstream tokenisent les actifs in-game, les plateformes de musique automatisent la répartition des droits d'auteur, et les services de streaming expérimentent la monétisation décentralisée du contenu. La transparence et la programmabilité d'Ethereum ont presque résolu du jour au lendemain les problèmes de ces industries qui durent depuis des décennies.
Pourquoi Ethereum est-il si attrayant pour les institutions?
Ethereum permet l'activation d'actifs ) que ce soit des dollars, des actions, de l'immobilier ou des crédits carbone ( d'être numérisés, tokenisés et programmés. En combinant cela avec les stablecoins principaux fonctionnant sur Ethereum ) tels que USDC ou USDT(, vous avez soudainement les pierres angulaires pour construire un tout nouveau système opérationnel financier.
Besoin de règlements instantanés transfrontaliers ?
Besoin de paiements programmables basés sur des jalons contractuels ?
Besoin de transparence sans perdre le contrôle ?
Ethereum peut le faire, et même plus.
Avec des réseaux de deuxième couche tels qu'Arbitrum et Optimism, ces solutions élargissent la capacité d'Ethereum, réduisent les frais et augmentent considérablement la vitesse. De nombreuses institutions choisissent de construire sur des réseaux de deuxième couche pour améliorer l'efficacité tout en profitant de la liquidité et de la sécurité d'Ethereum.
Toute cette adoption institutionnelle est indissociable d’une couche d’infrastructure que la plupart des gens ignorent. Des entreprises comme BTCS Inc soutiennent de plus en plus l’infrastructure nécessaire pour que les institutions financières traditionnelles puissent participer à des produits tels que les ETF Ethereum et ETH. BTCS se concentre sur l’exploitation de validateurs Ethereum sécurisés et de qualité professionnelle, le maintien de l’intégrité du réseau et la possibilité pour les institutions de participer au jalonnement sans avoir à faire face à des complexités techniques. Bien qu’ils ne soient pas dépositaires ou émetteurs d’ETF, leurs opérations de nœud de validation soutiennent la fonctionnalité et la fiabilité d’Ethereum, améliorant ainsi la cyber-résilience et la transparence dont les investisseurs institutionnels ont besoin.
Envisager l'avenir
Quelles sont les tendances futures ? Je pense que la direction est très claire. Ethereum devient la couche d'infrastructure pour la finance programmable. Nous ne parlons plus seulement de transactions de cryptomonnaie, mais aussi de prêts automatisés, d'assurances programmables, de tokenisation de l'immobilier et de financement de la chaîne d'approvisionnement opérationnelle 24 heures sur 24.
L'intégration avec la monnaie numérique de banque centrale )CBDC( est une autre grande opportunité. Alors que les pays élaborent des stratégies de monnaie numérique, beaucoup envisagent des solutions compatibles avec Ethereum pour permettre une interaction transparente entre la monnaie numérique émise par le gouvernement et l'écosystème DeFi plus large.
Plus important encore, cette adoption par les institutions est en train de favoriser la clarté réglementaire tant attendue par l'ensemble du secteur. Alors que les principales institutions financières construisent des produits autour d'Ethereum, les régulateurs ont un fort incitatif à établir un cadre viable plutôt qu'à imposer des restrictions complètes.
Nous assistons à une technologie qui a commencé comme une plateforme expérimentale et qui devient progressivement une infrastructure financière clé. L'approbation des ETF est significative, mais ce n'est que le début. La véritable histoire réside dans la façon dont Ethereum transforme fondamentalement le fonctionnement des services financiers, la gestion des opérations des entreprises, et la manière dont la valeur circule dans l'économie mondiale.
Honnêtement, je pense que nous en sommes encore aux premiers stades de cette transformation. L'adoption actuelle des institutions n'est que le début de la fusion à grande échelle de la monnaie programmable avec la finance traditionnelle.
Le contenu est fourni à titre de référence uniquement, il ne s'agit pas d'une sollicitation ou d'une offre. Aucun conseil en investissement, fiscalité ou juridique n'est fourni. Consultez l'Avertissement pour plus de détails sur les risques.
Pourquoi Goldman Sachs a-t-il tort dans son jugement sur Ethereum ?
Rédigé par : Brendan sur la Blockchain
Compilation : Blockchain en langage courant
Il y a quelques années, Ethereum était le « petit frère » du Bitcoin et était connu pour ses (DeFi) de finance décentralisée, ses NFT pixelisés et ses expériences de contrats intelligents très créatives, loin d’être le choix des investisseurs « sérieux ». Cependant, d’ici 2025, Ethereum est devenu le centre d’intérêt de Wall Street.
Goldman Sachs a parfaitement incarné l’état d’esprit des institutions traditionnelles en 2021, lorsqu’elles ont dénigré Ethereum comme étant « trop volatil et spéculatif » et l’ont qualifié de « recherche de solutions aux problèmes ». Leur équipe de recherche soutient que la technologie des contrats intelligents est surmédiatisée, avec des applications limitées dans le monde réel et « aucun cas d’utilisation légitime » des monnaies programmables pour les clients institutionnels. Ils ne sont pas les seuls, JPMorgan Chase les appelle « pierres de compagnie », et les gestionnaires d’actifs traditionnels les évitent.
Cependant, cette perception est aussi dépassée que lorsque l’on appelait Internet un « feu de paille ». Aujourd’hui, Goldman Sachs construit discrètement une infrastructure de trading basée sur Ethereum, JPMorgan Chase traite des milliards de dollars de transactions via sa plate-forme Onyx alimentée par Ethereum, et les gestionnaires d’actifs qui s’en éloignaient auparavant lancent désormais des produits liés à Ethereum au rythme le plus rapide.
Le véritable tournant se produit en 2024, lorsque la SEC (SEC) des États-Unis approuve enfin l'ETF spot sur l'Ethereum. Cela peut ne pas sembler un sujet de conversation passionnant à table, mais cela a une grande signification. Contrairement au Bitcoin, qui est simplement classé comme "or numérique", l'Ethereum pose un problème aux régulateurs : comment réguler une blockchain programmable qui soutient tout, des plateformes de trading décentralisées aux marchés d'art numérique ? Ils ont finalement résolu ce problème et ont donné leur feu vert, ce qui en dit long sur la direction de l'industrie.
La porte du ETF est ouverte
Au fil des ans, il y a eu des doutes concernant la clarté réglementaire d'Ethereum, en particulier en raison de l'attitude ambiguë de la SEC sur la question de savoir si Ethereum est considéré comme un titre. Mais l'approbation des ETF marque un signal important : Ethereum a mûri pour devenir un actif investissable pour les fonds de pension, les sociétés de gestion d'actifs et même les bureaux familiaux conservateurs.
BlackRock (BlackRock) été le pionnier du lancement de l’iShares Ethereum Trust, et franchement, regarder le lancement était comme assister à la « peur de manquer quelque chose » pour les investisseurs institutionnels (FOMO) se dérouler en temps réel. Fidelity (Fidelity) suivi, Grayscale (Grayscale) converti ses produits existants en ETF, et soudain, tous les grands gestionnaires d’actifs ont lancé des produits Ethereum. Mais ce qui est encore plus frappant, c’est que ces produits ne se limitent pas aux ETF ordinaires qui suivent le prix de l’ETH, et certains intègrent également des récompenses de jalonnement, ce qui signifie que les investisseurs institutionnels peuvent gagner de l’argent en détenant leurs avoirs, tout comme les participants à la DeFi.
peut
Visualisation des fluctuations de prix d'Ethereum avant et après l'adoption par l'organisation
L'entreprise adopte pleinement
Ce qui est vraiment captivant, c'est la façon dont les entreprises intègrent Ethereum dans leurs opérations commerciales réelles. Ce n'est pas une réserve d'actifs spéculatifs comme le Bitcoin, mais plutôt des entreprises qui construisent une infrastructure numérique sur Ethereum, car cela peut résoudre des problèmes concrets.
La véritable valeur d'Ethereum pour les institutions réside dans son infrastructure de blockchain programmable, capable de gérer la monnaie tokenisée, les contrats numériques et des flux de travail financiers complexes.
Les institutions rejoignent rapidement cette vague :
Franklin Templeton (, une entreprise gérant 15 000 milliards de dollars d'actifs, a tokenisé un de ses fonds communs de placement sur Ethereum, permettant aux investisseurs de détenir des parts numériques sur la blockchain, bénéficiant ainsi de transparence et de règlements 24/7.
JPMorgan Chase, par l’intermédiaire de sa branche blockchain, Onyx, utilise des réseaux compatibles avec Ethereum ) tels que Polygon et leur version d’entreprise d’Ethereum Quorum( pour tester les dépôts tokenisés et les échanges d’actifs.
Amazon AWS et Google Cloud proposent désormais des services de nœuds Ethereum, permettant aux entreprises de se connecter facilement au réseau sans avoir à construire leur propre infrastructure.
Microsoft s'associe à ConsenSys pour explorer des cas d'utilisation d'entreprise allant du suivi de la chaîne d'approvisionnement aux contrats intelligents de conformité.
Ces domaines ne sont plus seulement réservés aux joueurs natifs de la cryptomonnaie. Les géants de la finance traditionnelle sont en train de se réveiller, réalisant les services financiers rapides, sécurisés et automatisés sans intermédiaire offerts par Ethereum.
Les conversations des directeurs financiers des entreprises du Fortune 500 ont complètement changé. Ils ne remettent plus en question la pertinence de la blockchain, mais se demandent comment automatiser les contrats intelligents pour les paiements des fournisseurs, le financement de la chaîne d'approvisionnement et les processus internes le plus rapidement possible. L'amélioration de l'efficacité est évidente.
L'industrie du jeu et du divertissement est particulièrement radicale. Les studios de jeux mainstream tokenisent les actifs in-game, les plateformes de musique automatisent la répartition des droits d'auteur, et les services de streaming expérimentent la monétisation décentralisée du contenu. La transparence et la programmabilité d'Ethereum ont presque résolu du jour au lendemain les problèmes de ces industries qui durent depuis des décennies.
Pourquoi Ethereum est-il si attrayant pour les institutions?
Ethereum permet l'activation d'actifs ) que ce soit des dollars, des actions, de l'immobilier ou des crédits carbone ( d'être numérisés, tokenisés et programmés. En combinant cela avec les stablecoins principaux fonctionnant sur Ethereum ) tels que USDC ou USDT(, vous avez soudainement les pierres angulaires pour construire un tout nouveau système opérationnel financier.
Besoin de règlements instantanés transfrontaliers ?
Besoin de paiements programmables basés sur des jalons contractuels ?
Besoin de transparence sans perdre le contrôle ?
Ethereum peut le faire, et même plus.
Avec des réseaux de deuxième couche tels qu'Arbitrum et Optimism, ces solutions élargissent la capacité d'Ethereum, réduisent les frais et augmentent considérablement la vitesse. De nombreuses institutions choisissent de construire sur des réseaux de deuxième couche pour améliorer l'efficacité tout en profitant de la liquidité et de la sécurité d'Ethereum.
Toute cette adoption institutionnelle est indissociable d’une couche d’infrastructure que la plupart des gens ignorent. Des entreprises comme BTCS Inc soutiennent de plus en plus l’infrastructure nécessaire pour que les institutions financières traditionnelles puissent participer à des produits tels que les ETF Ethereum et ETH. BTCS se concentre sur l’exploitation de validateurs Ethereum sécurisés et de qualité professionnelle, le maintien de l’intégrité du réseau et la possibilité pour les institutions de participer au jalonnement sans avoir à faire face à des complexités techniques. Bien qu’ils ne soient pas dépositaires ou émetteurs d’ETF, leurs opérations de nœud de validation soutiennent la fonctionnalité et la fiabilité d’Ethereum, améliorant ainsi la cyber-résilience et la transparence dont les investisseurs institutionnels ont besoin.
Envisager l'avenir
Quelles sont les tendances futures ? Je pense que la direction est très claire. Ethereum devient la couche d'infrastructure pour la finance programmable. Nous ne parlons plus seulement de transactions de cryptomonnaie, mais aussi de prêts automatisés, d'assurances programmables, de tokenisation de l'immobilier et de financement de la chaîne d'approvisionnement opérationnelle 24 heures sur 24.
L'intégration avec la monnaie numérique de banque centrale )CBDC( est une autre grande opportunité. Alors que les pays élaborent des stratégies de monnaie numérique, beaucoup envisagent des solutions compatibles avec Ethereum pour permettre une interaction transparente entre la monnaie numérique émise par le gouvernement et l'écosystème DeFi plus large.
Plus important encore, cette adoption par les institutions est en train de favoriser la clarté réglementaire tant attendue par l'ensemble du secteur. Alors que les principales institutions financières construisent des produits autour d'Ethereum, les régulateurs ont un fort incitatif à établir un cadre viable plutôt qu'à imposer des restrictions complètes.
Nous assistons à une technologie qui a commencé comme une plateforme expérimentale et qui devient progressivement une infrastructure financière clé. L'approbation des ETF est significative, mais ce n'est que le début. La véritable histoire réside dans la façon dont Ethereum transforme fondamentalement le fonctionnement des services financiers, la gestion des opérations des entreprises, et la manière dont la valeur circule dans l'économie mondiale.
Honnêtement, je pense que nous en sommes encore aux premiers stades de cette transformation. L'adoption actuelle des institutions n'est que le début de la fusion à grande échelle de la monnaie programmable avec la finance traditionnelle.