Bitcoin (BTC) est une fois de plus en train de frapper à la porte de son all-time high (ATH), se négociant autour de 109 500 $ mercredi matin, à peine 2 % en dessous de son pic de 111 800 $ atteint il y a près de trois semaines.
Pourtant, sous la surface de cette dynamique haussière se cache un marché défini par une volatilité comprimée, des prises de bénéfices à long terme et une divergence croissante entre les contrats à terme et le sentiment on-chain.
Les détenteurs à long terme encaissent, mais l'offre reste stable
Le dernier rapport Week On-Chain de Glassnode décrit comment le BTC a récupéré d'un bas local de 100 400 $, où la demande est réapparue après une brève mais forte baisse de 9 %.
Selon la plateforme d’analyse, cette baisse a ébranlé la confiance des investisseurs, l’indice de peur et de cupidité entrant momentanément en territoire de « peur ». Cependant, l’absence de vente de panique de masse, avec seulement 200 millions de dollars de pertes sur la chaîne réalisées, a montré que la capitulation était limitée aux entrants les plus récents et les plus spéculatifs sur le marché.
Malgré la résilience, Glassnode a mis en garde contre une augmentation des prises de bénéfices parmi les détenteurs à long terme (LTHs). La cohorte a enregistré un pic de 930 millions de dollars par jour de bénéfices réalisés, un niveau historiquement associé à la surchauffe des marchés.
Il est intéressant de noter que ce cycle semble défier la tradition : malgré les prises de bénéfices, la proportion de la richesse en bitcoins détenue par les LTH a augmenté. Le rapport attribue cette « dynamique de marché unique » à d’intenses « pressions de maturation et d’accumulation » qui écrasent les ventes.
Un facteur clé semble être les ETF Bitcoin au comptant et la participation institutionnelle, verrouillant effectivement l'offre dans une garde à long terme et rendant la richesse des LTH "significativement plus collante."
En effet, rien que lundi, six des onze ETF au comptant Bitcoin aux États-Unis ont affiché 386,2 millions de dollars d’entrées. Ces signaux sont également reflétés par les données récentes de CryptoQuant, qui ont confirmé que les acheteurs américains réaffirment leur domination, l’indice Coinbase Premium atteignant un sommet de trois mois et le Delta de volume cumulé de 90 jours (CVD) virant au vert pour la première fois en quatre mois.
Niveaux critiques pour le chemin à venir
En regardant les marchés, au moment de la rédaction de cet article, le BTC avait affiché une hausse presque négligeable de 0,1 % au cours des dernières 24 heures. Au cours des sept derniers jours, les gains se sont établis à 3,8 %, l’actif ayant augmenté de 5,3 % pour le mois. Pendant ce temps, le volume quotidien des transactions s’élève à 34 milliards de dollars, avec une offre en circulation proche de 19,9 millions de BTC.
Avec le Bitcoin perché juste en dessous de son ATH, le rapport Glassnode a clairement indiqué les niveaux techniques et on-chain suivants :
Support baissier : La base de coût des détenteurs à court terme de 97 600 $ (STH) est le plancher critique. Se maintenir au-dessus de celui-ci maintiendra une structure haussière. Cependant, une cassure en dessous risque de modifier le sentiment. De plus, un support solide se trouve autour de la DMA 111 ( 92 900) et de la DMA 200 ( 95 400).
Résistance à la hausse : Casser l’ATH à 111 814 $ est le premier obstacle. Au-delà, la prochaine grande zone de résistance on-chain se situe à 115 400 $. De plus, un volume épars sur la chaîne au-dessus des prix actuels suggère qu’il existe un « trou d’air » potentiel, et si la demande est suffisamment forte, un mouvement rapide à la hausse pourrait se produire une fois que l’ATH est dépassé.
Cependant, la volatilité reste une variable imprévisible, Glassnode avertissant d'un dense regroupement de jetons acquis près du prix actuel qui pourrait potentiellement amplifier les réactions aux mouvements, même si les marchés des options restent étrangement calmes. La volatilité implicite au prix d'exercice (ATM IV) n'a pas encore reflété ces tensions croissantes, signalant potentiellement un risque sous-évalué.
Le contenu est fourni à titre de référence uniquement, il ne s'agit pas d'une sollicitation ou d'une offre. Aucun conseil en investissement, fiscalité ou juridique n'est fourni. Consultez l'Avertissement pour plus de détails sur les risques.
BTC ATH à portée de main : Glassnode cartographie le support, avertit de la volatilité sous-estimée
Bitcoin (BTC) est une fois de plus en train de frapper à la porte de son all-time high (ATH), se négociant autour de 109 500 $ mercredi matin, à peine 2 % en dessous de son pic de 111 800 $ atteint il y a près de trois semaines.
Pourtant, sous la surface de cette dynamique haussière se cache un marché défini par une volatilité comprimée, des prises de bénéfices à long terme et une divergence croissante entre les contrats à terme et le sentiment on-chain.
Les détenteurs à long terme encaissent, mais l'offre reste stable
Le dernier rapport Week On-Chain de Glassnode décrit comment le BTC a récupéré d'un bas local de 100 400 $, où la demande est réapparue après une brève mais forte baisse de 9 %.
Selon la plateforme d’analyse, cette baisse a ébranlé la confiance des investisseurs, l’indice de peur et de cupidité entrant momentanément en territoire de « peur ». Cependant, l’absence de vente de panique de masse, avec seulement 200 millions de dollars de pertes sur la chaîne réalisées, a montré que la capitulation était limitée aux entrants les plus récents et les plus spéculatifs sur le marché.
Malgré la résilience, Glassnode a mis en garde contre une augmentation des prises de bénéfices parmi les détenteurs à long terme (LTHs). La cohorte a enregistré un pic de 930 millions de dollars par jour de bénéfices réalisés, un niveau historiquement associé à la surchauffe des marchés.
Il est intéressant de noter que ce cycle semble défier la tradition : malgré les prises de bénéfices, la proportion de la richesse en bitcoins détenue par les LTH a augmenté. Le rapport attribue cette « dynamique de marché unique » à d’intenses « pressions de maturation et d’accumulation » qui écrasent les ventes.
Un facteur clé semble être les ETF Bitcoin au comptant et la participation institutionnelle, verrouillant effectivement l'offre dans une garde à long terme et rendant la richesse des LTH "significativement plus collante."
En effet, rien que lundi, six des onze ETF au comptant Bitcoin aux États-Unis ont affiché 386,2 millions de dollars d’entrées. Ces signaux sont également reflétés par les données récentes de CryptoQuant, qui ont confirmé que les acheteurs américains réaffirment leur domination, l’indice Coinbase Premium atteignant un sommet de trois mois et le Delta de volume cumulé de 90 jours (CVD) virant au vert pour la première fois en quatre mois.
Niveaux critiques pour le chemin à venir
En regardant les marchés, au moment de la rédaction de cet article, le BTC avait affiché une hausse presque négligeable de 0,1 % au cours des dernières 24 heures. Au cours des sept derniers jours, les gains se sont établis à 3,8 %, l’actif ayant augmenté de 5,3 % pour le mois. Pendant ce temps, le volume quotidien des transactions s’élève à 34 milliards de dollars, avec une offre en circulation proche de 19,9 millions de BTC.
Avec le Bitcoin perché juste en dessous de son ATH, le rapport Glassnode a clairement indiqué les niveaux techniques et on-chain suivants :
Cependant, la volatilité reste une variable imprévisible, Glassnode avertissant d'un dense regroupement de jetons acquis près du prix actuel qui pourrait potentiellement amplifier les réactions aux mouvements, même si les marchés des options restent étrangement calmes. La volatilité implicite au prix d'exercice (ATM IV) n'a pas encore reflété ces tensions croissantes, signalant potentiellement un risque sous-évalué.