La récente vague d'entreprises ajoutant du bitcoin à leur bilan n'a pas donné des résultats universellement positifs. Semler Scientific (SMLR), une entreprise de technologie médicale qui a pivoté vers une stratégie de trésorerie en bitcoin, a vu son action chuter de près de 50 % en 2025, atteignant presque le niveau où elle se trouvait il y a un peu plus d'un an lorsqu'elle a commencé à accumuler des BTC.
La prime de la société par rapport à son (NAV) de valeur liquidative, souvent appelée (mNAV) multiple-valeur liquidative, est tombée en dessous de 1x. Sur la base du nombre d’actions de base, sa capitalisation boursière s’élève à environ 420 millions de dollars par rapport aux avoirs en bitcoins évalués à environ 491 millions de dollars 0192837465748392014,449 BTC(, ce qui porte son ratio de valeur liquidative à seulement 0,859x, selon Strategy-Tracker.
Le fait que le mNAV soit inférieur à 1,0 est crucial car le principal mécanisme de Semler pour accumuler des bitcoins est de lever des fonds par le biais de ventes d'actions. Cependant, pour que la stratégie de vente d'actions soit bénéfique pour les actionnaires, l'action doit se négocier à un prix supérieur à la valeur des avoirs en bitcoins de l'entreprise. Avec le prix de l'action à ou en dessous du NAV, l'émission de nouvelles actions diluerait les actionnaires existants sans ajouter de valeur proportionnelle, arrêtant effectivement la capacité de l'entreprise à poursuivre une accumulation supplémentaire de bitcoins dans le cadre de la stratégie actuelle.
Tom Lee, responsable de la recherche chez Fundstrat, considère cependant Semler Scientific comme une opportunité dans le portefeuille de recherche "Granny shot" de sa société. Le Granny shot fait référence à une manière peu conventionnelle de tirer des lancers francs au basketball et le portefeuille Granny Shot )GRNY( de Fundstrat est destiné à souligner l'approche inhabituelle de la société en matière de recherche.
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Tom Lee envisage Semler Scientific malmené pour le portefeuille 'Granny Shot'.
La récente vague d'entreprises ajoutant du bitcoin à leur bilan n'a pas donné des résultats universellement positifs. Semler Scientific (SMLR), une entreprise de technologie médicale qui a pivoté vers une stratégie de trésorerie en bitcoin, a vu son action chuter de près de 50 % en 2025, atteignant presque le niveau où elle se trouvait il y a un peu plus d'un an lorsqu'elle a commencé à accumuler des BTC.
La prime de la société par rapport à son (NAV) de valeur liquidative, souvent appelée (mNAV) multiple-valeur liquidative, est tombée en dessous de 1x. Sur la base du nombre d’actions de base, sa capitalisation boursière s’élève à environ 420 millions de dollars par rapport aux avoirs en bitcoins évalués à environ 491 millions de dollars 0192837465748392014,449 BTC(, ce qui porte son ratio de valeur liquidative à seulement 0,859x, selon Strategy-Tracker.
Le fait que le mNAV soit inférieur à 1,0 est crucial car le principal mécanisme de Semler pour accumuler des bitcoins est de lever des fonds par le biais de ventes d'actions. Cependant, pour que la stratégie de vente d'actions soit bénéfique pour les actionnaires, l'action doit se négocier à un prix supérieur à la valeur des avoirs en bitcoins de l'entreprise. Avec le prix de l'action à ou en dessous du NAV, l'émission de nouvelles actions diluerait les actionnaires existants sans ajouter de valeur proportionnelle, arrêtant effectivement la capacité de l'entreprise à poursuivre une accumulation supplémentaire de bitcoins dans le cadre de la stratégie actuelle.
Tom Lee, responsable de la recherche chez Fundstrat, considère cependant Semler Scientific comme une opportunité dans le portefeuille de recherche "Granny shot" de sa société. Le Granny shot fait référence à une manière peu conventionnelle de tirer des lancers francs au basketball et le portefeuille Granny Shot )GRNY( de Fundstrat est destiné à souligner l'approche inhabituelle de la société en matière de recherche.
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