Bien que le Bitcoin soit actuellement négocié autour de $103.300 – soit 8 % de moins que son niveau record – les indicateurs dérivés montrent que le sentiment du marché se dirige vers une tendance négative. Les investisseurs en crypto-monnaie, en particulier ceux qui utilisent l'effet de levier, sont connus pour leurs réactions rapides et extrêmes. Cependant, le manque d'optimisme actuel semble inhabituel par rapport aux cycles précédents.
Impact des instabilités macroéconomiques ou de la psychologie du marché ?
Le prix du BTC a baissé à 102.400 $ en raison des inquiétudes concernant l'environnement économique et social instable, ou en raison de facteurs internes au marché. En général, les contrats à terme Bitcoin du mois ont un prix supérieur à celui du marché au comptant de 5 à 15 % pour compenser le temps jusqu'à l'échéance. Cependant, depuis le 12 juin - après avoir été rejeté dans la zone des 110.000 $ - ce niveau a été maintenu en dessous du seuil neutre, tombant à moins de 4 % le 20 juin, le plus bas en trois mois.
Il est à noter que l'indice des contrats à terme actuel est encore inférieur à celui du début du mois d'avril, lorsque le BTC a chuté de 10 % en seulement 24 heures pour atteindre $74,440.
Le marché des options montre également une augmentation du sentiment pessimiste
Pour une évaluation plus complète, on peut se pencher sur l'indice de déviation sur le marché des options. Lorsque les investisseurs craignent des risques de baisse, les options de vente auront des frais plus élevés, poussant la déviation au-dessus de 5 %. En période d'optimisme, cet indice se situe généralement en dessous de -5 %. Actuellement, la déviation est de 5 %, indiquant que le sentiment du marché oscille entre neutre et pessimiste. Cela contraste complètement avec le 9/6, lorsque cet indice avait atteint -5 % après le rebond des prix de 105.500 $ à 110.500 $ – montrant la déception de plus en plus évidente des investisseurs.
L'écart delta de 25 % des options Bitcoin sur Deribit | Source : Laevitas.chPendant ce temps, l'indice Russell 2000 – représentant le groupe des actions à petite capitalisation aux États-Unis – maintient le niveau de soutien de 2 100 points malgré les tensions géopolitiques au Moyen-Orient et des taux d'intérêt maintenus au-dessus de 4,25 % sous la pression de l'inflation.
L'indice Russell 2000 (à gauche, en vert) par rapport à Bitcoin/USD (à droite) | Source : TradingView## Les flux de capitaux institutionnels continuent d'affluer malgré un affaiblissement du marché dérivé
À l'opposé du sentiment pessimiste des traders de dérivés, les investisseurs institutionnels affichent toujours une confiance solide. Au cours des 30 jours se terminant le 18 juin, les fonds ETF Bitcoin au comptant aux États-Unis ont attiré plus de 5,14 milliards USD de flux de capitaux nets. De nombreuses entreprises telles que Strategy, Metaplanet, H100 Group et The Blockchain Group ont également accumulé une quantité importante de BTC pendant cette période.
Cependant, il n'est pas clair ce qui pourrait rétablir la confiance du marché. Et si le prix du BTC continue de stagner autour du seuil psychologique de 100.000 $, les baissiers pourraient finir par prendre le dessus.
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Les frais de prime des contrats à terme Bitcoin ont atteint un creux de 3 mois malgré l'attraction forte de flux de capitaux par l'ETF BTC.
Bien que le Bitcoin soit actuellement négocié autour de $103.300 – soit 8 % de moins que son niveau record – les indicateurs dérivés montrent que le sentiment du marché se dirige vers une tendance négative. Les investisseurs en crypto-monnaie, en particulier ceux qui utilisent l'effet de levier, sont connus pour leurs réactions rapides et extrêmes. Cependant, le manque d'optimisme actuel semble inhabituel par rapport aux cycles précédents.
Impact des instabilités macroéconomiques ou de la psychologie du marché ?
Le prix du BTC a baissé à 102.400 $ en raison des inquiétudes concernant l'environnement économique et social instable, ou en raison de facteurs internes au marché. En général, les contrats à terme Bitcoin du mois ont un prix supérieur à celui du marché au comptant de 5 à 15 % pour compenser le temps jusqu'à l'échéance. Cependant, depuis le 12 juin - après avoir été rejeté dans la zone des 110.000 $ - ce niveau a été maintenu en dessous du seuil neutre, tombant à moins de 4 % le 20 juin, le plus bas en trois mois.
Il est à noter que l'indice des contrats à terme actuel est encore inférieur à celui du début du mois d'avril, lorsque le BTC a chuté de 10 % en seulement 24 heures pour atteindre $74,440.
Le marché des options montre également une augmentation du sentiment pessimiste
Pour une évaluation plus complète, on peut se pencher sur l'indice de déviation sur le marché des options. Lorsque les investisseurs craignent des risques de baisse, les options de vente auront des frais plus élevés, poussant la déviation au-dessus de 5 %. En période d'optimisme, cet indice se situe généralement en dessous de -5 %. Actuellement, la déviation est de 5 %, indiquant que le sentiment du marché oscille entre neutre et pessimiste. Cela contraste complètement avec le 9/6, lorsque cet indice avait atteint -5 % après le rebond des prix de 105.500 $ à 110.500 $ – montrant la déception de plus en plus évidente des investisseurs.
À l'opposé du sentiment pessimiste des traders de dérivés, les investisseurs institutionnels affichent toujours une confiance solide. Au cours des 30 jours se terminant le 18 juin, les fonds ETF Bitcoin au comptant aux États-Unis ont attiré plus de 5,14 milliards USD de flux de capitaux nets. De nombreuses entreprises telles que Strategy, Metaplanet, H100 Group et The Blockchain Group ont également accumulé une quantité importante de BTC pendant cette période.
Cependant, il n'est pas clair ce qui pourrait rétablir la confiance du marché. Et si le prix du BTC continue de stagner autour du seuil psychologique de 100.000 $, les baissiers pourraient finir par prendre le dessus.
Monsieur Giáo