Selon des médias, pump.fun prévoit de vendre 25 % de ses jetons PUMP pour lever 1 milliard de dollars, avec une valorisation de 4 milliards de dollars. Ce prix est-il attractif ? Sunny Shi de Messari a construit un modèle de valorisation pour PUMP, et les résultats montrent que sa FDV (valeur de marché entièrement diluée) pourrait atteindre 7 milliards de dollars. Si la prévision est correcte, acheter des jetons PUMP serait rentable. Mais il y a une condition importante. Voici leur processus de valorisation (du point de vue de Sunny Shi, « nous » désigne Messari) :
Peu importe comment vous percevez les Memecoins, ce secteur continue d' « imprimer de l'argent ». Bien que le volume des transactions sur la plateforme d'émission de tokens pump.fun ait diminué par rapport au début de l'année, il reste néanmoins bien supérieur aux niveaux de la plupart du temps en 2024.
Le volume de transactions de Pump.fun est supérieur à celui de la plupart du temps en 24 ans, données : Messari
Les gens ont peut-être sous-estimé le succès de PumpSwap. Ce DEX a été lancé il y a environ trois mois, mais a déjà considérablement grignoté la part de marché de Raydium sur Solana.
Comparaison de la part de marché de PumpSwap et Raydium, données : Messari
Notre méthode d'évaluation utilise un modèle de haut en bas (top-down), en supposant le volume global des transactions sur le marché des cryptomonnaies, la part de Solana, la part de plateforme de lancement et la part de marché de PumpSwap. Ces hypothèses et modèles ne sont ouverts qu'aux clients entreprises, mais je partagerai les principales conclusions.
Dans notre scénario de base, nous pensons que les Memecoins occuperont un segment de marché dans l'économie cryptographique plus large, car ils sont plus adaptés à des fins spéculatives que les NFT. Bien sûr, l'écosystème Solana, à mesure qu'il mûrit, se diversifiera sans aucun doute vers de nouveaux couples d'actifs, mais cela est également très probable.
Nous pensons que, même si la part de pump.fun dans l'écosystème Solana a légèrement diminué, PumpSwap continue de croître, et le projet pump devrait encore générer environ 675 millions de dollars de revenus au cours des deux prochaines années. En calculant sur la base d'un multiple de valorisation de 10 fois, la FDV correspondante est d'environ 7 milliards de dollars.
Cependant, la condition clé est la suivante : si l'équipe du projet choisit une structure de jetons / actions non transparente, attribuant la majeure partie des revenus à des personnes internes plutôt qu'aux détenteurs de jetons, nous pensons que le marché actuel est devenu assez prudent et ne peut pas ignorer cette mauvaise méthode d'accumulation de valeur. Dans notre rapport complet, nous fournissons un tableau d'évaluation pour évaluer la valeur potentielle de PUMP en fonction du pourcentage de revenus que les détenteurs de jetons peuvent obtenir.
Peu importe comment le marché jugera finalement, c'est une excellente occasion de participer à l'application cryptographique la plus rentable de l'histoire. Il reste à voir si l'équipe du projet offrira aux détenteurs de jetons une valeur de participation suffisante (buy-in) pour en faire un projet digne d'investissement.
Note de l'éditeur : Actuellement, le prix de PUMP sur le marché des contrats à terme perpétuels d'Aevo est de 6 dollars, correspondant à une FDV (valeur totale du marché en circulation) de 6 milliards.
Le prix pré-marché de PUMP sur Aevo
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Messari : PUMP a une valorisation raisonnable de 7 milliards de dollars, acheter lors de l'offre publique c'est déjà gagner ?
Titre original : Une évaluation de $PUMP
Auteur original : Sunny Shi, Messari Crypto
Traduction originale : Alex Liu, Foresight News
Selon des médias, pump.fun prévoit de vendre 25 % de ses jetons PUMP pour lever 1 milliard de dollars, avec une valorisation de 4 milliards de dollars. Ce prix est-il attractif ? Sunny Shi de Messari a construit un modèle de valorisation pour PUMP, et les résultats montrent que sa FDV (valeur de marché entièrement diluée) pourrait atteindre 7 milliards de dollars. Si la prévision est correcte, acheter des jetons PUMP serait rentable. Mais il y a une condition importante. Voici leur processus de valorisation (du point de vue de Sunny Shi, « nous » désigne Messari) :
Peu importe comment vous percevez les Memecoins, ce secteur continue d' « imprimer de l'argent ». Bien que le volume des transactions sur la plateforme d'émission de tokens pump.fun ait diminué par rapport au début de l'année, il reste néanmoins bien supérieur aux niveaux de la plupart du temps en 2024.
Le volume de transactions de Pump.fun est supérieur à celui de la plupart du temps en 24 ans, données : Messari
Les gens ont peut-être sous-estimé le succès de PumpSwap. Ce DEX a été lancé il y a environ trois mois, mais a déjà considérablement grignoté la part de marché de Raydium sur Solana.
Comparaison de la part de marché de PumpSwap et Raydium, données : Messari
Notre méthode d'évaluation utilise un modèle de haut en bas (top-down), en supposant le volume global des transactions sur le marché des cryptomonnaies, la part de Solana, la part de plateforme de lancement et la part de marché de PumpSwap. Ces hypothèses et modèles ne sont ouverts qu'aux clients entreprises, mais je partagerai les principales conclusions.
Dans notre scénario de base, nous pensons que les Memecoins occuperont un segment de marché dans l'économie cryptographique plus large, car ils sont plus adaptés à des fins spéculatives que les NFT. Bien sûr, l'écosystème Solana, à mesure qu'il mûrit, se diversifiera sans aucun doute vers de nouveaux couples d'actifs, mais cela est également très probable.
Nous pensons que, même si la part de pump.fun dans l'écosystème Solana a légèrement diminué, PumpSwap continue de croître, et le projet pump devrait encore générer environ 675 millions de dollars de revenus au cours des deux prochaines années. En calculant sur la base d'un multiple de valorisation de 10 fois, la FDV correspondante est d'environ 7 milliards de dollars.
Cependant, la condition clé est la suivante : si l'équipe du projet choisit une structure de jetons / actions non transparente, attribuant la majeure partie des revenus à des personnes internes plutôt qu'aux détenteurs de jetons, nous pensons que le marché actuel est devenu assez prudent et ne peut pas ignorer cette mauvaise méthode d'accumulation de valeur. Dans notre rapport complet, nous fournissons un tableau d'évaluation pour évaluer la valeur potentielle de PUMP en fonction du pourcentage de revenus que les détenteurs de jetons peuvent obtenir.
Peu importe comment le marché jugera finalement, c'est une excellente occasion de participer à l'application cryptographique la plus rentable de l'histoire. Il reste à voir si l'équipe du projet offrira aux détenteurs de jetons une valeur de participation suffisante (buy-in) pour en faire un projet digne d'investissement.
Note de l'éditeur : Actuellement, le prix de PUMP sur le marché des contrats à terme perpétuels d'Aevo est de 6 dollars, correspondant à une FDV (valeur totale du marché en circulation) de 6 milliards.
Le prix pré-marché de PUMP sur Aevo