Depuis le début de l'année, le secteur des actifs du monde réel (RWA) reste très actif, avec une capitalisation boursière totale sur la blockchain dépassant 23,9 milliards de dollars (hors stablecoins). Dans la section INVEST de la plateforme de données RWA.XYZ, en plus des portefeuilles d'investissement connus dans le secteur comme BUIDL et PAXOS GOLD, Nest, en tant que l'une des stratégies d'investissement RWA représentatives de l'écosystème Plume, attire progressivement l'attention du marché.
Nest fournit aux utilisateurs un moyen de déposer des stablecoins dans des Vaults diversifiés d'actifs réels (RWA) et d'obtenir des tokens de rendement correspondants. Ces Vaults couvrent une variété d'actifs sous-jacents, y compris des obligations d'État, des prêts privés, de l'énergie, etc. Les nTOKEN émis par les Vaults peuvent être utilisés en chaîne avec des stablecoins et d'autres actifs, en association avec le mécanisme d'incitation des tokens PLUME, formant un modèle innovant qui tente de connecter les RWA traditionnels et la DeFi.
Qu'est-ce que NEST ?
Nest est un produit de protocole RWA lancé par Plume, appartenant à une catégorie de « stratégies de rendement en chaîne » qui regroupe des actifs du monde réel dans un coffre-fort (Vault) en ligne et émet des tokens à la vente. Dans l'ensemble, l'architecture de Nest ressemble davantage à un système de fonds modulaire construit autour d'actifs réels, Nest ne détient pas de fonds d'utilisateurs, tous les fonds étant directement verrouillés dans des contrats intelligents en chaîne, garantissant la sécurité et la transparence des fonds.
Chaque Vault correspond à un ensemble d'actifs réels émis par des institutions financières, y compris les obligations américaines, le crédit privé, les ETF, et la dette structurée. Ces actifs sont fournis par des entités réglementées et détenus par des institutions de conservation, le processus d'émission et de gestion des actifs est soumis à un audit de conformité, et les données sur la chaîne sont publiquement accessibles. Par rapport à certains projets RWA traditionnels qui dépendent encore d'opérations manuelles ou de règlements en back-office, Nest a réalisé une exécution entièrement automatique sur la chaîne, les règles de circulation des actifs et la distribution des revenus étant inscrites dans des contrats intelligents, réduisant au minimum l'intervention humaine.
En matière de conformité, Nest s'appuie sur le mécanisme de filtrage AML et de menaces de Plume pour éliminer le processus KYC traditionnel et réaliser une admission conforme. Les utilisateurs n'ont besoin que de posséder une adresse de portefeuille pour participer, ce qui réduit la barrière d'entrée et élargit le champ d'application.
Le chemin d'utilisation des fonds est direct et transparent. Les utilisateurs déposent des stablecoins pUSD dans le Vault, et le système crée instantanément des nTOKEN (comme nALPHA, nETF, etc.) représentant la position. Ce jeton s'apprécie automatiquement au fur et à mesure que les actifs dans le Vault génèrent des revenus, et peut être utilisé dans le DEX de Plume ou dans des protocoles de prêt, construisant ainsi un écosystème fermé de liquidité et d'appréciation des actifs sur la chaîne.
En résumé, Nest présente une stratégie de revenu fixe initialement réservée aux institutions de manière on-chain, permettant aux utilisateurs ordinaires d'obtenir des droits de revenu on-chain sur des actifs correspondants via des stablecoins. Le processus ne nécessite pas d'ouverture de compte ou d'approbation manuelle, les fonds ne passant par aucun compte de plateforme, et l'ensemble du processus est exécuté par des contrats intelligents, alliant conformité, sécurité et modularité, ouvrant ainsi une entrée plus transparente et accessible pour les investissements en RWA.
Le mécanisme de rendement de Vault de Nest
Le Vault est une composante essentielle du protocole Nest, qui est essentiellement une piscine de contrats intelligents en chaîne, utilisée pour configurer des actifs du monde réel et distribuer automatiquement les revenus. Après qu'un utilisateur ait déposé des pUSD, le Vault frappe des nTOKEN (comme nALPHA, nTBILL, nETF, etc.) représentant les positions, dont la valeur augmente continuellement avec les flux de trésorerie générés par les actifs sous-jacents.
Chaque Vault correspond à une stratégie d'allocation d'actifs clairement définie, avec des attentes de risque et de rendement variées :
Nest Alpha Vault (nALPHA) : APY cible de 11,50 %, principalement composé de prêts privés, de fonds de matières premières et de crédits structurés, adapté aux investisseurs recherchant des rendements élevés.
Nest Treasuries Vault (nTBILL) : APY cible de 5,50 %, les actifs sont principalement constitués de bons du Trésor américain à court terme, mettant l'accent sur la solidité et la liquidité.
Nest Basis Vault (nBASIS) : APY cible de 8,00 %, utilisant une structure de couverture entre crypto-monnaies et obligations d'État, conçu comme une stratégie neutre en prix.
Nest ETF Vault (nETF) : APY cible de 8,80 %, composé d'ETF institutionnels tels que BUCK, Blackstone SRLN, axé sur des dividendes de revenus stables.
Nest PayFi Vault (nPAYFI) : APY cible de 14,00 %, les actifs proviennent de créances, de factures échelonnées et d'autres droits financiers, avec des risques et des rendements relativement élevés.
Le calcul des revenus se fait en temps réel sur la chaîne. Lorsque des intérêts ou des flux de trésorerie sont générés par les actifs, le Vault intègre automatiquement les revenus au total des actifs, augmentant ainsi la valeur de rachat de chaque nTOKEN, permettant aux utilisateurs de profiter des revenus sans avoir à les réclamer manuellement. nTOKEN est un jeton standard ERC-20, pouvant être utilisé pour des prêts et des échanges au sein de l'écosystème Plume, et peut également être échangé, sous réserve de respecter le cycle de liquidité correspondant.
Le taux de rendement annuel affiché par chaque Vault est une estimation (Estimated APY), basé sur les performances passées du portefeuille d'actifs et les données du marché. Les rendements réels peuvent être influencés par la volatilité du marché, la dynamique de la répartition des actifs, et d'autres facteurs. La page Nest affiche également le taux de rendement réel des 7 derniers jours (Current APY) pour aider les utilisateurs dans leur évaluation.
Considérations de liquidité et de risque du RWA Vault
Contrairement aux produits DeFi traditionnels qui permettent un rachat instantané, le retrait de fonds du Nest Vault présente un délai. Certains Vaults permettent un rachat le même jour, mais la plupart des rachats nécessitent une attente de 7 à 10 jours, la durée exacte dépendant des caractéristiques de liquidité des actifs sous-jacents. Cette caractéristique n'est pas conviviale pour les utilisateurs qui effectuent des réallocations fréquentes ou des arbitrages à court terme.
En raison de la liquidité limitée, les investisseurs doivent assumer un certain risque de blocage de fonds. Nest compense ce risque en émettant des jetons PLUME en guise d'incitation. Pour participer au mécanisme d'incitation, il est également nécessaire de verrouiller les jetons Royco. Bien que les rendements soient élevés, la liquidité et la flexibilité sont limitées.
Du point de vue de la structure des rendements, les revenus de Vault proviennent de flux de trésorerie stables du monde réel, et non pas de la dépendance à des fonds supplémentaires ou à l'augmentation du prix des tokens, ce qui confère une forte durabilité. Pour les investisseurs prêts à accepter une période de verrouillage et à comprendre le rythme de fonctionnement des RWA, Nest propose une voie de configuration on-chain avec une structure de risque et de rendement claire et un mécanisme d'incitation bien établi.
Résumé
Nest, en tant qu'essai de combinaison des actifs réels (RWA) et de la finance décentralisée (DeFi), explore des chemins faisables pour l'investissement en actifs réels sur la chaîne. Il offre une solution relativement conforme et dotée d'une certaine liquidité pour la tokenisation des actifs traditionnels, mais la recherche d'un équilibre entre la sécurité des actifs, la liquidité et la stabilité des rendements reste un défi central que ce secteur doit continuer à surmonter à l'avenir. Les performances de Nest pourraient fournir des indications précieuses pour une intégration approfondie des RWAfi et de la DeFi, mais sa maturité et son application généralisée doivent encore être testées par le marché.
Le contenu est fourni à titre de référence uniquement, il ne s'agit pas d'une sollicitation ou d'une offre. Aucun conseil en investissement, fiscalité ou juridique n'est fourni. Consultez l'Avertissement pour plus de détails sur les risques.
Le secteur RWA est en plein essor, NEST est-il le prototype de RWAFi+Finance décentralisée ?
Rédaction : ChandlerZ, Foresight News
Depuis le début de l'année, le secteur des actifs du monde réel (RWA) reste très actif, avec une capitalisation boursière totale sur la blockchain dépassant 23,9 milliards de dollars (hors stablecoins). Dans la section INVEST de la plateforme de données RWA.XYZ, en plus des portefeuilles d'investissement connus dans le secteur comme BUIDL et PAXOS GOLD, Nest, en tant que l'une des stratégies d'investissement RWA représentatives de l'écosystème Plume, attire progressivement l'attention du marché.
Nest fournit aux utilisateurs un moyen de déposer des stablecoins dans des Vaults diversifiés d'actifs réels (RWA) et d'obtenir des tokens de rendement correspondants. Ces Vaults couvrent une variété d'actifs sous-jacents, y compris des obligations d'État, des prêts privés, de l'énergie, etc. Les nTOKEN émis par les Vaults peuvent être utilisés en chaîne avec des stablecoins et d'autres actifs, en association avec le mécanisme d'incitation des tokens PLUME, formant un modèle innovant qui tente de connecter les RWA traditionnels et la DeFi.
Qu'est-ce que NEST ?
Nest est un produit de protocole RWA lancé par Plume, appartenant à une catégorie de « stratégies de rendement en chaîne » qui regroupe des actifs du monde réel dans un coffre-fort (Vault) en ligne et émet des tokens à la vente. Dans l'ensemble, l'architecture de Nest ressemble davantage à un système de fonds modulaire construit autour d'actifs réels, Nest ne détient pas de fonds d'utilisateurs, tous les fonds étant directement verrouillés dans des contrats intelligents en chaîne, garantissant la sécurité et la transparence des fonds.
Chaque Vault correspond à un ensemble d'actifs réels émis par des institutions financières, y compris les obligations américaines, le crédit privé, les ETF, et la dette structurée. Ces actifs sont fournis par des entités réglementées et détenus par des institutions de conservation, le processus d'émission et de gestion des actifs est soumis à un audit de conformité, et les données sur la chaîne sont publiquement accessibles. Par rapport à certains projets RWA traditionnels qui dépendent encore d'opérations manuelles ou de règlements en back-office, Nest a réalisé une exécution entièrement automatique sur la chaîne, les règles de circulation des actifs et la distribution des revenus étant inscrites dans des contrats intelligents, réduisant au minimum l'intervention humaine.
En matière de conformité, Nest s'appuie sur le mécanisme de filtrage AML et de menaces de Plume pour éliminer le processus KYC traditionnel et réaliser une admission conforme. Les utilisateurs n'ont besoin que de posséder une adresse de portefeuille pour participer, ce qui réduit la barrière d'entrée et élargit le champ d'application.
Le chemin d'utilisation des fonds est direct et transparent. Les utilisateurs déposent des stablecoins pUSD dans le Vault, et le système crée instantanément des nTOKEN (comme nALPHA, nETF, etc.) représentant la position. Ce jeton s'apprécie automatiquement au fur et à mesure que les actifs dans le Vault génèrent des revenus, et peut être utilisé dans le DEX de Plume ou dans des protocoles de prêt, construisant ainsi un écosystème fermé de liquidité et d'appréciation des actifs sur la chaîne.
En résumé, Nest présente une stratégie de revenu fixe initialement réservée aux institutions de manière on-chain, permettant aux utilisateurs ordinaires d'obtenir des droits de revenu on-chain sur des actifs correspondants via des stablecoins. Le processus ne nécessite pas d'ouverture de compte ou d'approbation manuelle, les fonds ne passant par aucun compte de plateforme, et l'ensemble du processus est exécuté par des contrats intelligents, alliant conformité, sécurité et modularité, ouvrant ainsi une entrée plus transparente et accessible pour les investissements en RWA.
Le mécanisme de rendement de Vault de Nest
Le Vault est une composante essentielle du protocole Nest, qui est essentiellement une piscine de contrats intelligents en chaîne, utilisée pour configurer des actifs du monde réel et distribuer automatiquement les revenus. Après qu'un utilisateur ait déposé des pUSD, le Vault frappe des nTOKEN (comme nALPHA, nTBILL, nETF, etc.) représentant les positions, dont la valeur augmente continuellement avec les flux de trésorerie générés par les actifs sous-jacents.
Chaque Vault correspond à une stratégie d'allocation d'actifs clairement définie, avec des attentes de risque et de rendement variées :
Nest Alpha Vault (nALPHA) : APY cible de 11,50 %, principalement composé de prêts privés, de fonds de matières premières et de crédits structurés, adapté aux investisseurs recherchant des rendements élevés.
Nest Treasuries Vault (nTBILL) : APY cible de 5,50 %, les actifs sont principalement constitués de bons du Trésor américain à court terme, mettant l'accent sur la solidité et la liquidité.
Nest Basis Vault (nBASIS) : APY cible de 8,00 %, utilisant une structure de couverture entre crypto-monnaies et obligations d'État, conçu comme une stratégie neutre en prix.
Nest ETF Vault (nETF) : APY cible de 8,80 %, composé d'ETF institutionnels tels que BUCK, Blackstone SRLN, axé sur des dividendes de revenus stables.
Nest PayFi Vault (nPAYFI) : APY cible de 14,00 %, les actifs proviennent de créances, de factures échelonnées et d'autres droits financiers, avec des risques et des rendements relativement élevés.
Le calcul des revenus se fait en temps réel sur la chaîne. Lorsque des intérêts ou des flux de trésorerie sont générés par les actifs, le Vault intègre automatiquement les revenus au total des actifs, augmentant ainsi la valeur de rachat de chaque nTOKEN, permettant aux utilisateurs de profiter des revenus sans avoir à les réclamer manuellement. nTOKEN est un jeton standard ERC-20, pouvant être utilisé pour des prêts et des échanges au sein de l'écosystème Plume, et peut également être échangé, sous réserve de respecter le cycle de liquidité correspondant.
Le taux de rendement annuel affiché par chaque Vault est une estimation (Estimated APY), basé sur les performances passées du portefeuille d'actifs et les données du marché. Les rendements réels peuvent être influencés par la volatilité du marché, la dynamique de la répartition des actifs, et d'autres facteurs. La page Nest affiche également le taux de rendement réel des 7 derniers jours (Current APY) pour aider les utilisateurs dans leur évaluation.
Considérations de liquidité et de risque du RWA Vault
Contrairement aux produits DeFi traditionnels qui permettent un rachat instantané, le retrait de fonds du Nest Vault présente un délai. Certains Vaults permettent un rachat le même jour, mais la plupart des rachats nécessitent une attente de 7 à 10 jours, la durée exacte dépendant des caractéristiques de liquidité des actifs sous-jacents. Cette caractéristique n'est pas conviviale pour les utilisateurs qui effectuent des réallocations fréquentes ou des arbitrages à court terme.
En raison de la liquidité limitée, les investisseurs doivent assumer un certain risque de blocage de fonds. Nest compense ce risque en émettant des jetons PLUME en guise d'incitation. Pour participer au mécanisme d'incitation, il est également nécessaire de verrouiller les jetons Royco. Bien que les rendements soient élevés, la liquidité et la flexibilité sont limitées.
Du point de vue de la structure des rendements, les revenus de Vault proviennent de flux de trésorerie stables du monde réel, et non pas de la dépendance à des fonds supplémentaires ou à l'augmentation du prix des tokens, ce qui confère une forte durabilité. Pour les investisseurs prêts à accepter une période de verrouillage et à comprendre le rythme de fonctionnement des RWA, Nest propose une voie de configuration on-chain avec une structure de risque et de rendement claire et un mécanisme d'incitation bien établi.
Résumé
Nest, en tant qu'essai de combinaison des actifs réels (RWA) et de la finance décentralisée (DeFi), explore des chemins faisables pour l'investissement en actifs réels sur la chaîne. Il offre une solution relativement conforme et dotée d'une certaine liquidité pour la tokenisation des actifs traditionnels, mais la recherche d'un équilibre entre la sécurité des actifs, la liquidité et la stabilité des rendements reste un défi central que ce secteur doit continuer à surmonter à l'avenir. Les performances de Nest pourraient fournir des indications précieuses pour une intégration approfondie des RWAfi et de la DeFi, mais sa maturité et son application généralisée doivent encore être testées par le marché.