Titre original : Pourquoi le marché mondial reste-t-il calme alors que les États-Unis ciblent l'Iran ?
Les analystes estiment que, bien que la situation au Moyen-Orient se soit intensifiée, elle ne constitue pas une menace systémique pour les marchés mondiaux, et donc le marché reste calme. Les investisseurs s'attendent généralement à ce que l'intervention militaire du gouvernement Trump soit de courte durée, l'objectif principal étant de dissuader plutôt que d'engager un conflit à long terme, et les outils de contre-action de l'Iran sont également très "limités", on s'attend à ce que le pays ne prenne pas de mesures visant à perturber l'approvisionnement mondial en pétrole.
Pourquoi l'attaque des installations nucléaires iraniennes par les États-Unis n'a-t-elle pas ébranlé les marchés mondiaux ?
Le 21 juin, heure locale, le président américain Donald Trump a déclaré sur son réseau social "Truth Social" que les États-Unis avaient achevé des attaques contre trois installations nucléaires en Iran : Fordow, Natanz et Isfahan, et a affirmé que "l'installation nucléaire de Fordow en Iran n'existe plus."
Cependant, la réaction des marchés financiers mondiaux à l'attaque américaine contre les installations nucléaires iraniennes a été relativement modérée. Lundi, les contrats à terme sur les actions américaines ont ouvert en baisse, mais les pertes se sont réduites, tandis que le pétrole et l'or ont atteint des sommets avant de redescendre. À 13 heures, l'indice MSCI mondial n'avait baissé que de 0,12 %.
Les performances des actifs refuges traditionnels se sont diversifiées, le yen japonais a baissé de 0,64 % par rapport au dollar américain, le prix de l'or au comptant a diminué de 0,23 % pour atteindre 3360 dollars l'once, et l'indice du dollar a augmenté de 0,35 %.
L'analyse suggère que les fluctuations du marché après l'opération militaire américaine sont nettement plus faibles, principalement parce que les investisseurs s'attendent à ce que l'intervention militaire du gouvernement Trump soit de courte durée, avec pour principal objectif la dissuasion plutôt qu'un conflit de longue durée.
Les risques géopolitiques sont considérés comme maîtrisables
La réaction modérée du marché aux actions militaires américaines provient principalement de l'optimisme des investisseurs quant à l'ampleur du conflit.
Dan Ives, directeur général de Wedbush, a déclaré que le marché interpréterait l'attaque contre l'Iran comme une bonne nouvelle, car la menace nucléaire dans la région a été éliminée.
Il a en outre déclaré qu'il ne voyait actuellement aucun signe d'un élargissement du conflit entre l'Iran et Israël à une région plus vaste, les événements ayant un impact relativement "isolé".
D'autres experts du secteur estiment également que, bien que la situation soit grave, elle ne constitue pas une menace systémique pour le marché mondial, et la confiance des investisseurs n'a donc pas été gravement affectée.
Peter Boockvar, directeur des investissements de Bleakley Financial Group, a souligné que tout dépend de la façon dont l'Iran répond. Si l'Iran accepte la fin de son programme nucléaire militaire, cela pourrait mettre fin au conflit, et le marché resterait stable.
Selon Boockvar, l'Iran ne prendra pas de mesures pour nuire à l'approvisionnement mondial en pétrole.
Le stratège en chef des investissements de Bank of America, Michael Hartnett, prévoit que même si les États-Unis prennent des mesures militaires contre l'Iran, cela sera de courte durée, car Trump ne veut pas que le prix de l'essence aux États-Unis dépasse 4 dollars le gallon.
Hartnett prévoit que Trump continuera à faire pression sur la Russie et l'Arabie saoudite pour qu'ils augmentent leur production de pétrole.
Quels sont les risques de contre-mesures de l'Iran ? Le détroit d'Ormuz au centre des préoccupations
Bien que l'approbation par le Parlement iranien de la résolution visant à fermer le détroit d'Ormuz suscite des inquiétudes, le marché n'a pas réagi de manière excessive.
Les experts estiment généralement que la probabilité que l'Iran ferme réellement le détroit est faible.
Le stratège en chef de GeoMacro Strategy, Marko Papic, a déclaré que le marché reste actuellement calme, principalement en raison des "outils de contre-attaque limités" de l'Iran. Si l'Iran ferme vraiment le détroit, les prix du pétrole dépasseront 100 dollars, la panique s'emparera du marché, et les actions chuteront d'au moins 10 %, les investisseurs se précipiteront vers des actifs refuges - mais cette situation est peu probable.
Les données historiques soutiennent également ce jugement, l'Iran ayant menacé à plusieurs reprises de fermer le détroit d'Ormuz mais n'ayant jamais mis ces menaces à exécution.
Après le retrait des États-Unis de l'accord nucléaire en 2018 et la réimposition de sanctions, l'Iran a émis des menaces similaires. En 2011 et 2012, des hauts fonctionnaires iraniens, y compris le vice-président de l'époque Mohammad-Reza Rahimi, ont également déclaré que si les pays occidentaux appliquaient davantage de sanctions sur les exportations de pétrole iranien en raison des activités nucléaires, ils pourraient fermer cette voie.
Papic a souligné que Téhéran comprend que s'ils ferment le détroit, cela entraînera une "réaction rapide, punitive et brutale" de la part des États-Unis.
Trois scénarios possibles pour le prix du pétrole après l'intervention des États-Unis
Morgan Stanley a présenté dans son dernier rapport trois cadres scénaristiques pour évaluer l'impact des risques géopolitiques sur les prix du pétrole. L'analyste en matières premières de la banque, Martijn Rats, estime que ces trois scénarios détermineront l'évolution future des prix du pétrole.
Le premier scénario suppose que les conflits militaires ne perturbent pas l'écoulement du pétrole. Si les exportations de la région restent sans impact, le prix du Brent pourrait retomber à 60 dollars le baril. Le deuxième scénario envisage la possibilité d'une forte réduction des exportations iraniennes, ce qui pourrait éliminer le surplus mondial prévu pour l'année prochaine, le prix du pétrole se négociant dans une fourchette de 75 à 80 dollars.
Le troisième scénario prévoit que le conflit pourrait à terme mettre en péril les exportations de pétrole de la région du Golfe. Dans ce cas, un niveau élevé des prix du pétrole similaire à celui observé en 2022 n’est pas exclu. En 2022, touchés par le conflit russo-ukrainien, les prix internationaux du pétrole ont grimpé à environ 140 dollars en début d’année.
La ligne indique que la clé de l'évolution des prix du pétrole réside dans le fait que les changements de prix sont temporaires ou permanents. Bien que la récente hausse des prix du pétrole suscite des inquiétudes, l'augmentation par rapport au début avril reste relativement modérée. Le prix des contrats à terme sur le pétrole brut WTI a augmenté d'environ 10 % au cours de la semaine dernière, tandis que les contrats à terme sur le pétrole brut Brent ont augmenté de 18 % depuis le 10 juin.
Les perspectives d'un marché haussier à long terme pour les actions américaines restent optimistes
Certains analystes estiment que les derniers événements géopolitiques ne modifieront pas la tendance haussière à long terme des actions américaines.
Ed Yardeni, le fondateur de Yardeni Research, a déclaré que cet événement n'a pas ébranlé sa confiance dans le marché haussier américain.
Il pense que Trump a rétabli la capacité de dissuasion des États-Unis par des actions militaires, renforçant la crédibilité du slogan "la paix par la force", et prévoit que l'indice S&P 500 atteindra 6500 points d'ici fin 2025.
Yardeni a également souligné qu'avec la destruction des installations nucléaires iraniennes, la région du Moyen-Orient pourrait connaître une "transformation fondamentale". Bien que le marché puisse connaître des fluctuations à court terme en raison de l'incertitude, à long terme, si le conflit est maîtrisé, la confiance des investisseurs pourrait se rétablir davantage.
Actuellement, les faibles attentes du marché concernant les contre-mesures de l'Iran et le jugement selon lequel le conflit est maîtrisable soutiennent ensemble cet optimisme prudent.
Le contenu est fourni à titre de référence uniquement, il ne s'agit pas d'une sollicitation ou d'une offre. Aucun conseil en investissement, fiscalité ou juridique n'est fourni. Consultez l'Avertissement pour plus de détails sur les risques.
Pourquoi le marché mondial ne panique-t-il pas après que Trump a soudainement « tiré » sur l'Iran ?
Source : Wall Street Journals
Titre original : Pourquoi le marché mondial reste-t-il calme alors que les États-Unis ciblent l'Iran ?
Les analystes estiment que, bien que la situation au Moyen-Orient se soit intensifiée, elle ne constitue pas une menace systémique pour les marchés mondiaux, et donc le marché reste calme. Les investisseurs s'attendent généralement à ce que l'intervention militaire du gouvernement Trump soit de courte durée, l'objectif principal étant de dissuader plutôt que d'engager un conflit à long terme, et les outils de contre-action de l'Iran sont également très "limités", on s'attend à ce que le pays ne prenne pas de mesures visant à perturber l'approvisionnement mondial en pétrole.
Pourquoi l'attaque des installations nucléaires iraniennes par les États-Unis n'a-t-elle pas ébranlé les marchés mondiaux ?
Le 21 juin, heure locale, le président américain Donald Trump a déclaré sur son réseau social "Truth Social" que les États-Unis avaient achevé des attaques contre trois installations nucléaires en Iran : Fordow, Natanz et Isfahan, et a affirmé que "l'installation nucléaire de Fordow en Iran n'existe plus."
Cependant, la réaction des marchés financiers mondiaux à l'attaque américaine contre les installations nucléaires iraniennes a été relativement modérée. Lundi, les contrats à terme sur les actions américaines ont ouvert en baisse, mais les pertes se sont réduites, tandis que le pétrole et l'or ont atteint des sommets avant de redescendre. À 13 heures, l'indice MSCI mondial n'avait baissé que de 0,12 %.
Les performances des actifs refuges traditionnels se sont diversifiées, le yen japonais a baissé de 0,64 % par rapport au dollar américain, le prix de l'or au comptant a diminué de 0,23 % pour atteindre 3360 dollars l'once, et l'indice du dollar a augmenté de 0,35 %.
L'analyse suggère que les fluctuations du marché après l'opération militaire américaine sont nettement plus faibles, principalement parce que les investisseurs s'attendent à ce que l'intervention militaire du gouvernement Trump soit de courte durée, avec pour principal objectif la dissuasion plutôt qu'un conflit de longue durée.
Les risques géopolitiques sont considérés comme maîtrisables
La réaction modérée du marché aux actions militaires américaines provient principalement de l'optimisme des investisseurs quant à l'ampleur du conflit.
Dan Ives, directeur général de Wedbush, a déclaré que le marché interpréterait l'attaque contre l'Iran comme une bonne nouvelle, car la menace nucléaire dans la région a été éliminée.
Il a en outre déclaré qu'il ne voyait actuellement aucun signe d'un élargissement du conflit entre l'Iran et Israël à une région plus vaste, les événements ayant un impact relativement "isolé".
D'autres experts du secteur estiment également que, bien que la situation soit grave, elle ne constitue pas une menace systémique pour le marché mondial, et la confiance des investisseurs n'a donc pas été gravement affectée.
Peter Boockvar, directeur des investissements de Bleakley Financial Group, a souligné que tout dépend de la façon dont l'Iran répond. Si l'Iran accepte la fin de son programme nucléaire militaire, cela pourrait mettre fin au conflit, et le marché resterait stable.
Selon Boockvar, l'Iran ne prendra pas de mesures pour nuire à l'approvisionnement mondial en pétrole.
Le stratège en chef des investissements de Bank of America, Michael Hartnett, prévoit que même si les États-Unis prennent des mesures militaires contre l'Iran, cela sera de courte durée, car Trump ne veut pas que le prix de l'essence aux États-Unis dépasse 4 dollars le gallon.
Hartnett prévoit que Trump continuera à faire pression sur la Russie et l'Arabie saoudite pour qu'ils augmentent leur production de pétrole.
Quels sont les risques de contre-mesures de l'Iran ? Le détroit d'Ormuz au centre des préoccupations
Bien que l'approbation par le Parlement iranien de la résolution visant à fermer le détroit d'Ormuz suscite des inquiétudes, le marché n'a pas réagi de manière excessive.
Les experts estiment généralement que la probabilité que l'Iran ferme réellement le détroit est faible.
Le stratège en chef de GeoMacro Strategy, Marko Papic, a déclaré que le marché reste actuellement calme, principalement en raison des "outils de contre-attaque limités" de l'Iran. Si l'Iran ferme vraiment le détroit, les prix du pétrole dépasseront 100 dollars, la panique s'emparera du marché, et les actions chuteront d'au moins 10 %, les investisseurs se précipiteront vers des actifs refuges - mais cette situation est peu probable.
Les données historiques soutiennent également ce jugement, l'Iran ayant menacé à plusieurs reprises de fermer le détroit d'Ormuz mais n'ayant jamais mis ces menaces à exécution.
Après le retrait des États-Unis de l'accord nucléaire en 2018 et la réimposition de sanctions, l'Iran a émis des menaces similaires. En 2011 et 2012, des hauts fonctionnaires iraniens, y compris le vice-président de l'époque Mohammad-Reza Rahimi, ont également déclaré que si les pays occidentaux appliquaient davantage de sanctions sur les exportations de pétrole iranien en raison des activités nucléaires, ils pourraient fermer cette voie.
Papic a souligné que Téhéran comprend que s'ils ferment le détroit, cela entraînera une "réaction rapide, punitive et brutale" de la part des États-Unis.
Trois scénarios possibles pour le prix du pétrole après l'intervention des États-Unis
Morgan Stanley a présenté dans son dernier rapport trois cadres scénaristiques pour évaluer l'impact des risques géopolitiques sur les prix du pétrole. L'analyste en matières premières de la banque, Martijn Rats, estime que ces trois scénarios détermineront l'évolution future des prix du pétrole.
Le premier scénario suppose que les conflits militaires ne perturbent pas l'écoulement du pétrole. Si les exportations de la région restent sans impact, le prix du Brent pourrait retomber à 60 dollars le baril. Le deuxième scénario envisage la possibilité d'une forte réduction des exportations iraniennes, ce qui pourrait éliminer le surplus mondial prévu pour l'année prochaine, le prix du pétrole se négociant dans une fourchette de 75 à 80 dollars.
Le troisième scénario prévoit que le conflit pourrait à terme mettre en péril les exportations de pétrole de la région du Golfe. Dans ce cas, un niveau élevé des prix du pétrole similaire à celui observé en 2022 n’est pas exclu. En 2022, touchés par le conflit russo-ukrainien, les prix internationaux du pétrole ont grimpé à environ 140 dollars en début d’année.
La ligne indique que la clé de l'évolution des prix du pétrole réside dans le fait que les changements de prix sont temporaires ou permanents. Bien que la récente hausse des prix du pétrole suscite des inquiétudes, l'augmentation par rapport au début avril reste relativement modérée. Le prix des contrats à terme sur le pétrole brut WTI a augmenté d'environ 10 % au cours de la semaine dernière, tandis que les contrats à terme sur le pétrole brut Brent ont augmenté de 18 % depuis le 10 juin.
Les perspectives d'un marché haussier à long terme pour les actions américaines restent optimistes
Certains analystes estiment que les derniers événements géopolitiques ne modifieront pas la tendance haussière à long terme des actions américaines.
Ed Yardeni, le fondateur de Yardeni Research, a déclaré que cet événement n'a pas ébranlé sa confiance dans le marché haussier américain.
Il pense que Trump a rétabli la capacité de dissuasion des États-Unis par des actions militaires, renforçant la crédibilité du slogan "la paix par la force", et prévoit que l'indice S&P 500 atteindra 6500 points d'ici fin 2025.
Yardeni a également souligné qu'avec la destruction des installations nucléaires iraniennes, la région du Moyen-Orient pourrait connaître une "transformation fondamentale". Bien que le marché puisse connaître des fluctuations à court terme en raison de l'incertitude, à long terme, si le conflit est maîtrisé, la confiance des investisseurs pourrait se rétablir davantage.
Actuellement, les faibles attentes du marché concernant les contre-mesures de l'Iran et le jugement selon lequel le conflit est maîtrisable soutiennent ensemble cet optimisme prudent.